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1、第三节 存货管理,存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资，它包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、委托加工材料、在产品、产成品和商品等。企业存货占流动资产的比重较大，一般约为40%60%，是企业流动资产中流动性最差的资产。存货利用程度的好坏，对企业财务状况的影响较大，因此，加强存货的管理，使存货保持在最优水平上，是财务管理的一项重要内容。,一、储存存货的原因 企业为什么要储存存货？其原因是：1.保证生产或销售的经营需要实际上，企业很少能做到随时购入生产或销售所需的各种物资，即使是市场供应量充足的物资也是如此。这不仅是因为不时会出现某种材料的市场断档，还因为企业距供货点较远而需
2、要必要的途中运输及可能出现运输故障。一旦生产或销售所需物资短缺，生产经营将被迫停顿，造成损失。为了避免或减少出现停工待料、停业待货等事故，企业需要储存存货。,2.出自价格的考虑零购物资的价格往往较高，而整批购买在价格上常有优惠。但是，过多的存货要占用较多的资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支。存货占用资金是有成本的，占用过多会使利息支出增加并导致利润的损失；各项开支的增加更直接使成本上升。 存货管理，就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。这也就是存货管理的目标。,二、储备存货的有关成本与储备存货有关的成本，包括以下三种： (一)取
3、得成本取得成本是指为取得某种存货而支出的成本，通常用TCa来表示。取得成本又分为订货成本和购置成本。,1.订货成本订货成本指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。订货成本中有一部分与订货次数无关，如常设采购机构的基本开支等，称为订货的固定成本，用F1表示；另一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资等，称为订货的变动成本。每次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货年需要量D与每次进货量Q之商。 订货成本的计算公式为：,2.购置成本购置成本指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积来确定。年需要量用D表示，单价用U表示，于是购置成本为DU。订货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本
4、。其公式为： 取得成本订货成本+购置成本订货固定成本+订货变动成本+购置成本,(二)储存成本储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金应计的利息（若企业用现有现金购买存货，便失去了现金存放银行或投资于证券本应取得的利息，是为“放弃利息”；若企业借款购买存货，便要支付利息费用，是为“付出利息”）仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等，通常用TCc来表示。,储存成本也分为固定成本和变动成本。固定成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定月工资等，常用F2表示。变动成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等，单位成本用Kc来表示。用公式表
5、达的储存成本为：储存成本储存固定成本+储存变动成本,(三)缺货成本缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失(还应包括需要主观估计的商誉损失)； 如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本(紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支)。缺货成本用TCs表示。,如果以TC来表示储备存货的总成本，它的计算公式为：企业存货的最优化，即是使上式TC值最小。,三、存货决策 存货的决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。财务部门要做的是决定进货时间和决
6、定进货批量（分别用T和Q表示）。按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低。这个批量叫作经济订货量或经济批量。,(一)经济订货批量基本模型 经济订货量基本模型需要设立的假设条件是： 1.企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。2.能集中到货，而不是陆续入库。3.不允许缺货，即无缺货成本,TCs为零，这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本。4.需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量。5.存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量。6.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。7.所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。,设立了上述
7、假设后，存货总成本的公式可以简化为： 当F1、K、DU、F2、Kc 为常数量时，TC的大小取决于Q。 这一公式称为经济订货量基本模型，求出的每次订货批量，可使TC达到最小值。,这个基本模型还可以演变为其他形式：每年最佳订货次数公式：存货总成本公式： 最佳订货周期公式： 经济订货量占用资金：,例某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。则：,经济订货量也可以用图解法求得。 其方法为：先计算出一系列不同批量的各有关成本；然后在坐标图上描出由各有关成本构成的订货成本线、储存成本线和总成本线，总成本线的最低点（或者是订货成本线和储存成本线的交接点
8、）相应的批量，即经济订货量。,(二)基本模型的扩展 1.订货提前期一般情况下，存货需要在没用完时提前订货，此时尚有的库存量称为再订货点，用R表示。R=Ld=交货时间每天平均需用量在此时订货，等下批订货到达时，原有库存刚好用完。此时有关存货的每次订货量、订货次数、订货的时间间隔等并无变化。订货提前期对经济订货量并无影响，仍可按原来瞬时补充情况下的批量为订货批量，只不过在达到再订货点时即发出订货单罢了。,2、存货陆续供应和使用在建立基本模型时，是假设存货一次全部入库，但实际上，各批存货可能是陆续入库，使存货陆续增加。例题,3.保险储备按某一订货批量和再订货点发出定单后，如需求增大或送货推迟，就会发
9、生缺货。为防止造成损失，就必须多储存一些存货以备应急，称为保险储备（安全存量）用B表示。这些存货在正常情况下不动用，只有在存货过量使用或送货延迟才动用。 再订货点（用R表示） R=Ld+B=交货时间每天平均需用量+保险储备在某一订货周期内需求量每天平均需用量(供货量)，则需要动用保险储备。,建立保险储备会使储存成本上升。如果设与此有关的总成本为TC（S，B），缺货成本为CS，保险储备成本为CB，则：TC(S，B)=CS+CB设单位缺货成本为KU，一次订货缺货量为S，年订货次数为N，保险储备量为B，单位存货成本为KC，则：CS=KUSNCB=BKCTC(S，B)=KUSN+BKC现实中，缺货量S具有概率性，其概率可根据历史经验估计得出；保险储备量B可选择而定。 例题,复习思考题：1.简述置存现金的原因及现金日常管理策略。 2.现金管理的目标是什么?最佳现金持有量如何确定?3.什么是信用政策?信用政策包括哪内容? 4.简述应收帐款的收帐政策。5.存货管理的目标是什么?经济订货批量如何确定?,
