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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 人人贷张适时：重新认识网贷行业监管合规时代【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 文/张适时深思熟虑的监管时间轴没有任何人能够否认中国金融创新的 速度以及互联网金融的发展潜力。但时 下真正需要的，就是通过监管来使无序 的竞争变得有序，进而为金融消费者的 权益提供有效的保护。网贷行业的监管 历程提供了一个好的蓝本。网络借贷 2007 年从国内起步，到 2010 年逐渐出现了包括人人贷在内的首-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 批头部机构，开始受到市场的追捧
2、。然 而行业真正的爆发直到 2013 年才真正 出现。原因是爆发必备的几个基础条件， 在 2013 年均进入了成熟阶段。首先是移动互联网的真正普及，2013 年 4G 牌照正式下发，移动网速有了更 好的基础;中国移动支付市场规模在 2013 年同比增速突破 700%，支付宝在 这一年宣布成为全球最大的移动支付公 司，同年，微信支付正式上线;最重要的 是，2013 年 6 月余额宝上线，完成了一 次史无前例的理财以及互联网理财的教 育工作，成为互联网金融全面爆发的标 志性事件。监管也是在这样的背景下与行业相伴 而行。2011-2014 这四年间，网贷平台 数量从 20 余家增长到超过 1500
3、家，发 展曲线十分陡峭。国家在这一时期还是 给予了行业充分支持和包容的态度。政 府工作报告中从 2014 年“促进互联网金-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 融发展”到 2015 年提出“互联网金融异 军突起”、重申促进其健康发展，均体 现了这种支持。然而，风险也在这四年 中慢慢开始积累。风险事件集中在了 2015 年中后期， 典型案例为 e 租宝在 2015 年 12 月 16 日被立案侦查，以及接下来成批出现的 平台道德风险爆发。政策也在此时开始 发力，先是央行等十部委于 2015 年 7 月 18 日共同下发了关于促进互联网 金融健康发展的指导意见 ，其中对网 贷
4、平台业务做了宏观上的定调，紧接着， 12 月 28 日，银监会便出台了网络借 贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 (征求意见稿)。事实上征求意见稿的出现对于行业的 乱象的确起到了很大的震慑作用，平台 的野蛮生长从 2016 年初开始，已经明 显慢下了脚步。网贷之家统计的 2015 年 12 月新增平台数量 160 家，这一月-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 度数字 2016 年起又从 1 月的 117 家直 线下降到 12 月的仅 12 家。行业的初步 蜕变开始。2016 年 8 月 19 日，银监会正式颁布 网络借贷信息中介机构业务活动管理 暂行办法 。对比征求意见
5、稿， 暂行办 法很大程度上接纳了来自业界、学界 以及公众的建议，使得监管的目标与可 执行性形成了统一。例如征求意见稿第 25 条“网络借贷信息中介机构不得以任 何形式代出借人行使决策”，在正式发 布的暂行办法中改为“未经出借人 授权，网络借贷信息中介机构不得以任 何形式代出借人行使决策”。这为平台 开发的一些经用户授权后可以帮助其提 高决策效率的工具提供了合理依据。目前行业处在暂行办法落地后为 期一年的业务整改期中，同时配合以 2016 年 4 月开始的全国性互联网金融风 险专项整治。从官方的定调上，也能真-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 切感受到政策的收紧。2016
6、 年政府工作 报告中已转变为“规范发展互联网金融” 以及“扎紧制度笼子，整顿规范金融秩 序”等表述，2017 年则提出“对互联网金 融等积累风险要高度警惕”。监管的大逻辑以上便是监管以及行业发展的大时间 轴。针对监管有很多讨论，对于其中的 某些具体条款也有人表现出不理解，不 清楚监管的用意。我们应该如何看待它?仅 仅是出于保护投资人利益的考量，亦或 还有更深远的思索?要想搞清楚这个逻辑，还是要回归到 国家的宏观格局中。近两年我国整体经 济依旧存在下行压力，处于爬坡过坎的 阶段。政府重点工作集中于消化过剩产 能，通过“三去一降一补”来调整经济结 构。这其中也要配合以稳健的货币政策 来保障去杠杆过
7、程中的市场流动性需求。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 过去几年，实体经济乏力带来的后果之 一便是金融业的无序扩张，脱实向虚， 影子银行肆虐，整体杠杆率大幅抬高， 同时资产价格攀升。在结构性改革的布 局下，金融去杠杆带动实体去杠杆，防 范金融风险便成为重中之重。银监会从今年 3 月 23 日到 4 月 10 日 连续下发 8 份文件，加强对银行业的风 险排查。4 月 25 日，习近平总书记又在 中共中央政治局就维护国家金融安全进 行的第四十次集体学习中再次强调统筹 监管，维护金融安全。重视程度与密集 的节奏反映出国家对于金融风险快速蔓 延的担忧，这是宏观背景。在此环境
8、下，针对网贷行业的监管显 然也是从两个不同的宏观维度配合国家 金融战略。首要的维度自然是防范金融风险。网 贷行业目前的规模在 1 万亿左右，放眼-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 整个金融市场，所占比例还很小，其系 统性风险对整个金融体系形成的潜在威 胁远低于近两年所引发的社会风险。 2017 年政府工作报告中强调，稳是大局， 要着力守住金融安全、民生保障等方面 的底线，确保经济社会大局稳定。由此 看来，针对网贷行业的监管很大程度上 可以起到增强金融安全与社会安全之间 联动效应的作用。以网贷暂行办法中要求平台进行 银行资金存管为例，目的很明确是要实 行平台自身资金与用户
9、资金的隔离管理， 防范资金池以及挪用用户资金等道德风 险，从而保护用户利益，以免出现平台 跑路、欺诈等恶性事件，重在维护社会 稳定。但另一方面，由于我国的个人负债目 前还处在一个比较低的水平，个人金融 未来仍有很大的增量空间，行业依托互 联网技术无限降低交易成本的同时亦可-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 大幅放大杠杆，金融风险有其明显的潜 在上升趋势。从监管的角度来说，尽管 现在影响有限，但对于系统性风险的提 早防范也有充分的合理性。第二个维度则是引导新兴金融行业助 力供给侧改革，脱虚转实。过去两年中， 无论是针对银行业的一系列管理办法， 例如将表外理财纳入广义信贷;
10、还是对房 地产市场一轮轮的调控政策，比如叫停 首付贷;包括对股票配资等业务的封杀， 均体现出国家抑制虚拟经济泡沫的决心。 网贷行业的监管也遵循了这个大原则， 即明确该行业在国家结构性调整中的特 定功能。例如暂行办法给予网贷平台的定 义为“网络借贷信息中介”，强调了“信 息中介”而非“信用中介”的行业特点， 解决的是信息不对称的普惠问题，而非 提供信用的流动性问题。另外，通过规 定单人单个平台 20 万的借款上限以及-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 法人单个平台 100 万的借款上限，限定 了行业服务于小微企业主与个人消费的 业务范畴，形成对传统金融业的重要补 充。这一明确的“补充角色”不仅为了确 保将该业
