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1、.hk中国民营企业如何在境外有效进行外资本运作Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望2中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务 为什么要上市为什么要上市为什么要上市为什么要上市 ？ 能否上市？能否上市？能否上市？能否上市？香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较 在哪里上市在哪里上市在哪里上市在哪里上市上市途径上市途径上市途径上市途径怎样上市怎样上市怎样上市怎样上市 上市中介团队上市中介团队上市中介团队
2、上市中介团队 香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用 香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况 红筹和红筹和红筹和红筹和HH股股股股 以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序 境外融资案例境外融资案例境外融资案例境外融资案例 国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验3为什么要上市？为什么要上市？
3、为什么要上市？为什么要上市？qq上市并非企业的必然选择上市并非企业的必然选择上市并非企业的必然选择上市并非企业的必然选择qq上市的利弊上市的利弊上市的利弊上市的利弊qq利：融资、机制、资本运作、品牌利：融资、机制、资本运作、品牌利：融资、机制、资本运作、品牌利：融资、机制、资本运作、品牌qq弊：费用、透明、税收、运作成本、监管弊：费用、透明、税收、运作成本、监管弊：费用、透明、税收、运作成本、监管弊：费用、透明、税收、运作成本、监管qq国内民营企业之历史问题和经营现状国内民营企业之历史问题和经营现状国内民营企业之历史问题和经营现状国内民营企业之历史问题和经营现状qq注册资本不实注册资本不实注册
4、资本不实注册资本不实qq资本积累过程中的税务问题资本积累过程中的税务问题资本积累过程中的税务问题资本积累过程中的税务问题qq业务结构和股权结构业务结构和股权结构业务结构和股权结构业务结构和股权结构qq同业竞争、关联交易同业竞争、关联交易同业竞争、关联交易同业竞争、关联交易qq历史问题的解决：时间和方法历史问题的解决：时间和方法历史问题的解决：时间和方法历史问题的解决：时间和方法qq案例：设立新公司，收购原有业务，规范经营案例：设立新公司，收购原有业务，规范经营案例：设立新公司，收购原有业务，规范经营案例：设立新公司，收购原有业务，规范经营4中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务中国企
5、业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务 为什么要上市为什么要上市为什么要上市为什么要上市 ？ 能否上市？能否上市？能否上市？能否上市？香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较 在哪里上市在哪里上市在哪里上市在哪里上市上市途径上市途径上市途径上市途径怎样上市怎样上市怎样上市怎样上市 上市中介团队上市中介团队上市中介团队上市中介团队 香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用 香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况 红筹和红筹和红筹和红筹和HH股股股股
6、 以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序 境外融资案例境外融资案例境外融资案例境外融资案例 国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验5香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件vv盈利要求：过往三年合计盈利要求：过往三年合计盈利要求：过往三年合计盈利要求：过往三年合计5000500050005000万港元盈利（最近一年须达万港元
7、盈利（最近一年须达万港元盈利（最近一年须达万港元盈利（最近一年须达2,0002,0002,0002,000万港元，再之前两年合计须达万港元，再之前两年合计须达万港元，再之前两年合计须达万港元，再之前两年合计须达3,0003,0003,0003,000万港元）万港元）万港元）万港元）vv营业纪录：须具备三年业务纪录营业纪录：须具备三年业务纪录营业纪录：须具备三年业务纪录营业纪录：须具备三年业务纪录vv主线业务：并无具体规定，主线业务的盈利必须符合最低盈利主线业务：并无具体规定，主线业务的盈利必须符合最低盈利主线业务：并无具体规定，主线业务的盈利必须符合最低盈利主线业务：并无具体规定，主线业务的盈
8、利必须符合最低盈利的要求的要求的要求的要求vv业务目标声明：申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括业务目标声明：申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括业务目标声明：申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括业务目标声明：申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明说明说明说明vv附属公司经营的活跃业务：实际上联交所将要求发行人必须对附属公司经营的活跃业务：实际上联交所将要求发行人必须对附属公司经营的活跃业务：实际上联交所将要求发行人必须对附属公司经营的活跃业务：实际上联交所将要求发行人必须对其业务拥有控制权其业务拥有控制权其业务拥有控制权其业务拥有控制权vv上市后的保荐期：申请人上市后，将不
9、须保留保荐人（上市后的保荐期：申请人上市后，将不须保留保荐人（上市后的保荐期：申请人上市后，将不须保留保荐人（上市后的保荐期：申请人上市后，将不须保留保荐人（H H H H股发股发股发股发行人须于上市后至少一年内保留保荐人）行人须于上市后至少一年内保留保荐人）行人须于上市后至少一年内保留保荐人）行人须于上市后至少一年内保留保荐人）6香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件vv管理层、拥有权或控制权于业务纪录期间不变：于三年业务管理层、拥有权或控制权于业务纪录期间不变：于三年业务管理层、拥有权或控制权于业务纪录期间不变：于三年业务管理层、拥有权或控
10、制权于业务纪录期间不变：于三年业务纪录期间须由基本相同的管理层管理纪录期间须由基本相同的管理层管理纪录期间须由基本相同的管理层管理纪录期间须由基本相同的管理层管理vv竞争业务竞争业务竞争业务竞争业务：于上市时并持续地作出全面披露，董事及控股股：于上市时并持续地作出全面披露，董事及控股股：于上市时并持续地作出全面披露，董事及控股股：于上市时并持续地作出全面披露，董事及控股股东均可进行任何与申请人有竞争的业务；董事及控股股东亦东均可进行任何与申请人有竞争的业务；董事及控股股东亦东均可进行任何与申请人有竞争的业务；董事及控股股东亦东均可进行任何与申请人有竞争的业务；董事及控股股东亦需作出非竞争承诺。
11、需作出非竞争承诺。需作出非竞争承诺。需作出非竞争承诺。vv股票最低市值：上市时市值须达股票最低市值：上市时市值须达股票最低市值：上市时市值须达股票最低市值：上市时市值须达1 1 1 1亿港元亿港元亿港元亿港元 vv最低公众持股量：最低公众持股量：最低公众持股量：最低公众持股量： 五千万港元或已发行股本的五千万港元或已发行股本的五千万港元或已发行股本的五千万港元或已发行股本的25%25%25%25%（以较高者为准）；（以较高者为准）；（以较高者为准）；（以较高者为准）； 上述的最低公众持股量规定在任何时候均须符合上述的最低公众持股量规定在任何时候均须符合上述的最低公众持股量规定在任何时候均须符合
12、上述的最低公众持股量规定在任何时候均须符合7香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件香港联交所主板上市条件vv 管理层股东及高持股量股东的最低持股量：并无有关规定管理层股东及高持股量股东的最低持股量：并无有关规定管理层股东及高持股量股东的最低持股量：并无有关规定管理层股东及高持股量股东的最低持股量：并无有关规定vv 股东人数：于上市时最少须有股东人数：于上市时最少须有股东人数：于上市时最少须有股东人数：于上市时最少须有100100100100名股东，而每名股东，而每名股东，而每名股东，而每100100100100万港元万港元万港元万港元的发行额须由不少于三名股东持有的
13、发行额须由不少于三名股东持有的发行额须由不少于三名股东持有的发行额须由不少于三名股东持有vv 包销安排：公开发售以供认购必须全面包销包销安排：公开发售以供认购必须全面包销包销安排：公开发售以供认购必须全面包销包销安排：公开发售以供认购必须全面包销vv对对对对H H H H股的额外要求：股的额外要求：股的额外要求：股的额外要求：vv净资产净资产净资产净资产: 4: 4: 4: 4亿元亿元亿元亿元vv利润：利润：利润：利润： 6000600060006000万元万元万元万元vv融资规模：融资规模：融资规模：融资规模：5000500050005000万美元万美元万美元万美元8香港联交所创业板板上市条
14、件香港联交所创业板板上市条件香港联交所创业板板上市条件香港联交所创业板板上市条件vv不设盈利要求不设盈利要求不设盈利要求不设盈利要求vv保荐人及其续聘任期保荐人及其续聘任期保荐人及其续聘任期保荐人及其续聘任期vv可接受的司法管辖地区可接受的司法管辖地区可接受的司法管辖地区可接受的司法管辖地区-香港、中国、百慕大、开曼香港、中国、百慕大、开曼香港、中国、百慕大、开曼香港、中国、百慕大、开曼vv在同一拥有权和管理层下，持续经营同一主线业务在同一拥有权和管理层下，持续经营同一主线业务在同一拥有权和管理层下，持续经营同一主线业务在同一拥有权和管理层下，持续经营同一主线业务24242424个个个个月月月
15、月vv公司管治公司管治公司管治公司管治: : : : 聘任合乎要求的公司秘书、合资格会计师、聘任合乎要求的公司秘书、合资格会计师、聘任合乎要求的公司秘书、合资格会计师、聘任合乎要求的公司秘书、合资格会计师、监察主任及授权代表监察主任及授权代表监察主任及授权代表监察主任及授权代表; ; ; ; 聘任至少两名独立非执行董事聘任至少两名独立非执行董事聘任至少两名独立非执行董事聘任至少两名独立非执行董事; ; ; ; 及成及成及成及成立审核委员会。立审核委员会。立审核委员会。立审核委员会。9中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务 为什么要上市为
16、什么要上市为什么要上市为什么要上市 ？ 能否上市？能否上市？能否上市？能否上市？香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较 在哪里上市在哪里上市在哪里上市在哪里上市上市途径上市途径上市途径上市途径怎样上市怎样上市怎样上市怎样上市 上市中介团队上市中介团队上市中介团队上市中介团队 香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用 香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况 红筹和红筹和红筹和红筹和HH股股股股 以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序
17、股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序 境外融资案例境外融资案例境外融资案例境外融资案例 国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验10上市途径选择上市途径选择上市途径选择上市途径选择11上市途径选择上市途径选择上市途径选择上市途径选择新的政策变化：新的政策变化：新的政策变化：新的政策变化：国内创业板国内创业板国内创业板国内创业板 1-21-21-21-2年内不会开设年内不会开设年内不会开设年内不会开设 深圳证券交易所的再定位：深
18、圳证券交易所的再定位：深圳证券交易所的再定位：深圳证券交易所的再定位： 中小规模企业市场：中小规模企业市场：中小规模企业市场：中小规模企业市场：5000500050005000万左右股本万左右股本万左右股本万左右股本取消无异议函之要求：取消无异议函之要求：取消无异议函之要求：取消无异议函之要求：国有属性：国有资产管理部门仍然审核国有属性：国有资产管理部门仍然审核国有属性：国有资产管理部门仍然审核国有属性：国有资产管理部门仍然审核国有股减持仍然要求国有股减持仍然要求国有股减持仍然要求国有股减持仍然要求民营企业注意重组过程民营企业注意重组过程民营企业注意重组过程民营企业注意重组过程12中国企业香港
19、上市操作实务中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务 为什么要上市为什么要上市为什么要上市为什么要上市 ？ 能否上市？能否上市？能否上市？能否上市？香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较 在哪里上市在哪里上市在哪里上市在哪里上市上市途径上市途径上市途径上市途径怎样上市怎样上市怎样上市怎样上市 上市中介团队上市中介团队上市中介团队上市中介团队 香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用 香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请
20、概况 红筹和红筹和红筹和红筹和HH股股股股 以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序 境外融资案例境外融资案例境外融资案例境外融资案例 国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验13上市中介团队上市中介团队上市中介团队上市中介团队14费用包括专业收费和一般费用，中介机构专业收费包括：费用包括专业收费和一般费用，中介机构专业收费包括：费用包括专业收费和一般费用，中介机构专业收费包
21、括：费用包括专业收费和一般费用，中介机构专业收费包括： 保荐人财务顾问费保荐人财务顾问费保荐人财务顾问费保荐人财务顾问费 ： 200-300200-300200-300200-300万元万元万元万元 企业财务顾问费：企业财务顾问费：企业财务顾问费：企业财务顾问费： 具体协议具体协议具体协议具体协议 会计师会计师会计师会计师: : : : 中国境内会计师中国境内会计师中国境内会计师中国境内会计师25-10025-10025-10025-100万万万万境外会计师约境外会计师约境外会计师约境外会计师约90-18090-18090-18090-180万元左右万元左右万元左右万元左右 发行人律师发行人律
22、师发行人律师发行人律师: : : : 中国境内律师中国境内律师中国境内律师中国境内律师50505050100100100100万元万元万元万元, , , , 境外律师境外律师境外律师境外律师100100100100万万万万180180180180万元左右万元左右万元左右万元左右 承销商律师承销商律师承销商律师承销商律师 100100100100万万万万150150150150万元万元万元万元 评估师费用评估师费用评估师费用评估师费用: 10-20: 10-20: 10-20: 10-20万左右万左右万左右万左右 公关公司费公关公司费公关公司费公关公司费: : : : 约约约约30303030万
23、万万万50505050万左右（视发行时市场万左右（视发行时市场万左右（视发行时市场万左右（视发行时市场 形势进行相应调整）形势进行相应调整）形势进行相应调整）形势进行相应调整） 承销费承销费承销费承销费 发行融资的发行融资的发行融资的发行融资的3%3%3%3%5%5%5%5%上市费用上市费用上市费用上市费用151.1.1.1.审批中审批中审批中审批中( ( ( (根据已呈交的上市申请表格根据已呈交的上市申请表格根据已呈交的上市申请表格根据已呈交的上市申请表格) ) ) ) 55 55 55 552.2.2.2.申请已获创业板上市委员会原则上批准，但仍未上市申请已获创业板上市委员会原则上批准，但
24、仍未上市申请已获创业板上市委员会原则上批准，但仍未上市申请已获创业板上市委员会原则上批准，但仍未上市9 9 9 9合计合计合计合计 64646464没有进展之上市申请个案没有进展之上市申请个案没有进展之上市申请个案没有进展之上市申请个案1.1.1.1.处理申请期限已过处理申请期限已过处理申请期限已过处理申请期限已过a.a.a.a.申请已获上市委员会原则上批准，但仍未上市申请已获上市委员会原则上批准，但仍未上市申请已获上市委员会原则上批准，但仍未上市申请已获上市委员会原则上批准，但仍未上市28282828b.b.b.b.其他其他其他其他414141412.2.2.2.申请被拒绝申请被拒绝申请被拒
25、绝申请被拒绝12121212合计合计合计合计 83838383申请个案总数申请个案总数申请个案总数申请个案总数147147147147 新上市公司数目新上市公司数目新上市公司数目新上市公司数目( ( ( (由由由由2003200320032003年年年年1 1 1 1月月月月1 1 1 1日起计算日起计算日起计算日起计算) ) ) )5 5 5 5香港创业板申请概况（截至香港创业板申请概况（截至香港创业板申请概况（截至香港创业板申请概况（截至20032003年年年年3 3月月月月3131日）日）日）日）香港创业板香港创业板香港创业板香港创业板169169家上市证券市盈率情况家上市证券市盈率情况
26、家上市证券市盈率情况家上市证券市盈率情况1617以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 1 1vv准备阶段准备阶段准备阶段准备阶段公司确立境外上市聘请各中介机构(保荐人、各方律师、会计师、财务顾问等)各中介机构完成前期尽职调查后，进场工作就各项敏感议题进行讨论，确立诸如业务重组、资产重组及股权架构设计、经理期权等方案实施业务和资产重组确定股份制改造方案，股东会通过相关决议经省级人民政府或国家经贸委批准依法设立并规范运作的股份有限公司制作上市所需法律文件及申报文件准备招股说明书所需行业、公司业务、历史沿革等资料并同步进行验证18v 第
27、十部分 研发v 第十一部分第十一部分 同业竞争同业竞争v 第十二部分第十二部分 关联交易关联交易v 第十三部分 公司治理结构v第十四部分 风险提示vv尽职调查工作内容（概要）尽职调查工作内容（概要）尽职调查工作内容（概要）尽职调查工作内容（概要）v第一部分第一部分 法律资料法律资料v第二部分第二部分 财务会计财务会计v第三部分 土地/不动产和建筑物v第四部分第四部分 经营情况经营情况v第五部分第五部分 营销和销售营销和销售v第六部分 人力资源v第七部分 信息系统v第八部分 环境保护v第九部分 保险以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程
28、序 2 219二、申报阶段：向中国证监会申请创业板上市二、申报阶段：向中国证监会申请创业板上市二、申报阶段：向中国证监会申请创业板上市二、申报阶段：向中国证监会申请创业板上市uu 第一次申报：第一次申报：第一次申报：第一次申报：n n保荐人代表公司向中国证监会提交创业板上市申请保荐人代表公司向中国证监会提交创业板上市申请保荐人代表公司向中国证监会提交创业板上市申请保荐人代表公司向中国证监会提交创业板上市申请( ( ( (包括：包括：包括：包括：公司申请报告、上市推荐人报告、公司设立批准文件公司申请报告、上市推荐人报告、公司设立批准文件公司申请报告、上市推荐人报告、公司设立批准文件公司申请报告、
29、上市推荐人报告、公司设立批准文件),),),),一一一一式五份式五份式五份式五份n n证监会国际合作部就公司是否符合国家产业政策、利用外证监会国际合作部就公司是否符合国家产业政策、利用外证监会国际合作部就公司是否符合国家产业政策、利用外证监会国际合作部就公司是否符合国家产业政策、利用外资政策以及其它有关规定会商国家经贸委、财政部资政策以及其它有关规定会商国家经贸委、财政部资政策以及其它有关规定会商国家经贸委、财政部资政策以及其它有关规定会商国家经贸委、财政部(20(20(20(20个工个工个工个工作日）作日）作日）作日）n n证监会给予受理函证监会给予受理函证监会给予受理函证监会给予受理函uu
30、 第二次申报第二次申报第二次申报第二次申报n n向证监会提交申请文件（一式二份、，其中一份为原件）向证监会提交申请文件（一式二份、，其中一份为原件）向证监会提交申请文件（一式二份、，其中一份为原件）向证监会提交申请文件（一式二份、，其中一份为原件）n n境内律师的法律意见书、会计师事务所出具审计报告凡有境内律师的法律意见书、会计师事务所出具审计报告凡有境内律师的法律意见书、会计师事务所出具审计报告凡有境内律师的法律意见书、会计师事务所出具审计报告凡有国有股权公司，国资管理部门的批覆文件完备的招股说明国有股权公司，国资管理部门的批覆文件完备的招股说明国有股权公司，国资管理部门的批覆文件完备的招股
31、说明国有股权公司，国资管理部门的批覆文件完备的招股说明书证监会要求的其它文件书证监会要求的其它文件书证监会要求的其它文件书证监会要求的其它文件uu 申请文件齐备，在正式受理期间外经贸部、外汇局和财政局（如申请文件齐备，在正式受理期间外经贸部、外汇局和财政局（如申请文件齐备，在正式受理期间外经贸部、外汇局和财政局（如申请文件齐备，在正式受理期间外经贸部、外汇局和财政局（如涉及国有股权）等未提出书面反对意见，经审核合规，予以批准。涉及国有股权）等未提出书面反对意见，经审核合规，予以批准。涉及国有股权）等未提出书面反对意见，经审核合规，予以批准。涉及国有股权）等未提出书面反对意见，经审核合规，予以批
32、准。uu取得中国证监会批复取得中国证监会批复取得中国证监会批复取得中国证监会批复( ( ( (约约约约10101010个工作日个工作日个工作日个工作日) ) ) )以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 3 320vv申报阶段：向香港联交所申请上市申报阶段：向香港联交所申请上市申报阶段：向香港联交所申请上市申报阶段：向香港联交所申请上市取得中国证监会批复后，向香港联交所正式递交申请表格香港联交所聆讯(最少25-35个工作日)取得香港联交所上市批准，准备发行上市（约15个工作日）vv发行阶段（配售与公开发售）发行阶段（配售与公开发售）
33、发行阶段（配售与公开发售）发行阶段（配售与公开发售） 保荐人与公司在香港及其他国际金融中心举办推介会，介绍及推介公司予适当之投资者认识，以引起投资者对公司的价值关注 保荐人及有关公关公司将安排不同媒体，针对公司之上市计划作出不同类型的报导； 招股说明书印刷发行及接受投资者认购 保荐人与公司股东及管理层比较投资者之背景、财务实力、投资策略等，共同决定股票配售最后认购者， 公开认购部分完成，投资者会按抽签结果获得股票正式上市并于香港联交所主板挂牌以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 4 421中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操
34、作实务中国企业香港上市操作实务中国企业香港上市操作实务 为什么要上市为什么要上市为什么要上市为什么要上市 ？ 能否上市？能否上市？能否上市？能否上市？香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较香港创业板与香港主板之比较 在哪里上市在哪里上市在哪里上市在哪里上市上市途径上市途径上市途径上市途径怎样上市怎样上市怎样上市怎样上市 上市中介团队上市中介团队上市中介团队上市中介团队 香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用香港创业板上市费用 香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况香港创业板上市申请概况 红筹和红筹和红筹和红筹和
35、HH股股股股 以以以以HH股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序股上香港创业板申报程序 以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序以红筹股上香港创业板申报程序 境外融资案例境外融资案例境外融资案例境外融资案例 国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安香港保荐之经验国泰君安（香港）融资国泰君安（香港）融资国泰君安（香港）融资国泰君安（香港）融资22拥有香港主板、创业板全方位业拥有香港主板、创业板全方位业务资质务资质 业务涵盖：业务涵盖：企业融资业务企业融资业务(Corporate Financ
36、e)(Corporate Finance)经纪业务、投资咨询及研究经纪业务、投资咨询及研究代理人业务代理人业务资金管理、委托资产业务资金管理、委托资产业务期货经纪业务期货经纪业务证券投资业务证券投资业务贷款等财务业务贷款等财务业务23vv背景背景背景背景vv基本情况：以研发作为自身业务，有四个开发平台和基本情况：以研发作为自身业务，有四个开发平台和基本情况：以研发作为自身业务，有四个开发平台和基本情况：以研发作为自身业务，有四个开发平台和14141414个在研个在研个在研个在研发中药品发中药品发中药品发中药品vv原计划境内创业板上市，国内股改和辅导均为国泰君安证券原计划境内创业板上市，国内股改
37、和辅导均为国泰君安证券原计划境内创业板上市，国内股改和辅导均为国泰君安证券原计划境内创业板上市，国内股改和辅导均为国泰君安证券vv周期周期周期周期vv2001200120012001年年年年9 9 9 9月着手进行香港创业板上市工作月着手进行香港创业板上市工作月着手进行香港创业板上市工作月着手进行香港创业板上市工作vv2002200220022002年年年年3 3 3 3月报入联交所月报入联交所月报入联交所月报入联交所vv2002200220022002年年年年7 7 7 7月底通过聆讯月底通过聆讯月底通过聆讯月底通过聆讯vv2002200220022002年年年年8 8 8 8月月月月131
38、31313日上市日上市日上市日上市vv特点特点特点特点vv业务模式独特业务模式独特业务模式独特业务模式独特通过专业的描述（详见我司的研究报告）通过专业的描述（详见我司的研究报告）通过专业的描述（详见我司的研究报告）通过专业的描述（详见我司的研究报告）vv国有股减持国有股减持国有股减持国有股减持 个案处理个案处理个案处理个案处理vv市场形势市场形势市场形势市场形势 发行前后发行前后发行前后发行前后( ( ( (长江生命科技影响市况）长江生命科技影响市况）长江生命科技影响市况）长江生命科技影响市况）vv市盈率市盈率市盈率市盈率 达到达到达到达到48.0348.0348.0348.03倍（按倍（按倍
39、（按倍（按2001200120012001年净利润摊薄）年净利润摊薄）年净利润摊薄）年净利润摊薄）vv发行效果发行效果发行效果发行效果: : : : 融资融资融资融资1.5841.5841.5841.584亿港币亿港币亿港币亿港币 国泰君安国泰君安国泰君安国泰君安IPOIPO成功案例成功案例成功案例成功案例复旦张江生物制药复旦张江生物制药复旦张江生物制药复旦张江生物制药24国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例远东生物制药远东生物制药远东生物制药远东生物制药 背景背景背景背景20002000年年年年8 8月香港主板，红筹模式上市，代码月
40、香港主板，红筹模式上市，代码月香港主板，红筹模式上市，代码月香港主板，红筹模式上市，代码03990399首次融资首次融资首次融资首次融资 80008000万港币万港币万港币万港币数据数据数据数据 市盈率长期徘徊在市盈率长期徘徊在市盈率长期徘徊在市盈率长期徘徊在4 46 6倍倍倍倍 持续融资持续融资持续融资持续融资 连续连续连续连续 5 5 次次次次 可转债、定向配售（股东）、增发可转债、定向配售（股东）、增发可转债、定向配售（股东）、增发可转债、定向配售（股东）、增发 累计融资达到累计融资达到累计融资达到累计融资达到 2.8 2.8 亿港币亿港币亿港币亿港币 公司的经营公司的经营公司的经营公司
41、的经营 通过收购兼并快速成长通过收购兼并快速成长通过收购兼并快速成长通过收购兼并快速成长: :基因药物基因药物基因药物基因药物 前列腺药物前列腺药物前列腺药物前列腺药物 中药等中药等中药等中药等 GMPGMP厂房成功建设厂房成功建设厂房成功建设厂房成功建设 基金的认同度大大提高，配售得以顺利进行基金的认同度大大提高，配售得以顺利进行基金的认同度大大提高，配售得以顺利进行基金的认同度大大提高，配售得以顺利进行 市值：提升至接近市值：提升至接近市值：提升至接近市值：提升至接近1010亿港币亿港币亿港币亿港币25国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资
42、成功案例远东生物制药远东生物制药远东生物制药远东生物制药远东生物制药（远东生物制药（远东生物制药（远东生物制药（0399039903990399）历次配售一览表）历次配售一览表）历次配售一览表）历次配售一览表时间时间时间时间属性属性属性属性融资金额融资金额融资金额融资金额1 1 1 1二零零一年三月七日二零零一年三月七日二零零一年三月七日二零零一年三月七日配售配售配售配售15,000,00015,000,00015,000,00015,000,000港币港币港币港币2 2 2 2二零零一年三月八日二零零一年三月八日二零零一年三月八日二零零一年三月八日配售配售配售配售5,000,0005,000
43、,0005,000,0005,000,000港币港币港币港币3 3 3 3二零零一年八月十四日二零零一年八月十四日二零零一年八月十四日二零零一年八月十四日可转换债券可转换债券可转换债券可转换债券（分三次行权）（分三次行权）（分三次行权）（分三次行权）93,600,00093,600,00093,600,00093,600,000港元港元港元港元4 4 4 4二零零一年十一月二十二零零一年十一月二十二零零一年十一月二十二零零一年十一月二十七日七日七日七日配售配售配售配售27,200,00027,200,00027,200,00027,200,000港币港币港币港币5 5 5 5二零零二年五月九日
44、二零零二年五月九日二零零二年五月九日二零零二年五月九日配售配售配售配售147,000,000147,000,000147,000,000147,000,000港币港币港币港币总计总计总计总计287,800,000287,800,000287,800,000287,800,000港币港币港币港币26国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例国泰君安持续融资成功案例远东生物制药远东生物制药远东生物制药远东生物制药27国泰君安融资之保荐项目国泰君安融资之保荐项目国泰君安融资之保荐项目国泰君安融资之保荐项目(2002)(2002)上市日期公司名称性质担任角色发行股数（百万
45、股）集资额（万港元）2002浙江永隆H股保荐人250.0065. 002002蜂蜂天然生命港股保荐人112.0061. 602002华翔微电子港股副保荐人介绍方式介绍方式2002华瀚生物制药港股副保荐人牵头经办人99. 4086. 482002复旦张江H股保荐人联席牵头经办人198.0015,8402002楼兰控股港股牵头经办人100.005,0002002伟仕控股港股保荐人牵头经办人217.004,3402002德发国际港股保荐人320.009,85628国泰君安融资之保荐项目国泰君安融资之保荐项目国泰君安融资之保荐项目国泰君安融资之保荐项目(2002)(2002)上市日期上市日期公司名称公
46、司名称性质性质担任角色担任角色发行股数发行股数（百万股）（百万股）集资额集资额（万港元）（万港元）2002卫科创业港股包销商160.0080.212002易贸通集团港股包销商100.0050.002002新医药控股港股包销商60.0036.002002华宝（大中华）港股包销商100.00100.002002维持奥生物港股包销商300.00150.002002科瑞控股港股联席经办人100.0090.002002敦沛金融控股港股经办人50.0050.002002天鹰电脑港股经办人200.00100.002002英普达资讯港股副经办人64.2050.722002辉煌科技港股承销84.0044.002
47、001亨泰消费品港股联系经办人125.0050.002001艾克国际控股港股副经办人145.7040.802001毅兴科技国际港股包销商55.0023.10博商管理科学研究院博商管理科学研究院简介简介博商管理科学研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我国专门从事管理科学研究、理论转化及咨询辅导的综合性研发教育机构。研究院整合国内外一流院校的学科优势、人才资源，为企业提供综合性的总裁教育、管理层训练、企业咨询和投融资服务，为企业尤其是成长型企业提供综合管理服务的平台。博商管理科学研究院立足珠三角，服务于长三角、西南、环渤海等中国经
48、济热点区域乃至全国，通过专业的服务与客户共同成长，为中国人才培养和经济发展做出贡献。机构已在中国十余个重点城市设立分支机构、建立了中国商界极具影响力的博商同学会。博商管理科学研究院办院宗旨：博商管理科学研究院办院宗旨：我们将继续集古今中西之智慧，追管理科学之前沿，探中外之文明，培育实业精英，兴举中华商道，致力于创造学术新知，崇尚知行合一精神，站在历史高度，四海守望、植根中国、面向世界、面向未来、达而济世，育一流人才、产一流成果、创一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世纪恢宏，为中国经济社会的发展 贡献力量。特色课程特色课程博商管理科学研究院致力于为成长型企业提供整体解决方案，课程覆盖企业全员
49、。现开设的各类课程包括3大系统分类，共计160余门。拥有的特色课程项目包括： 1、针对公司总裁开发的课程：清华大学创新管理与成长模式总裁实战班 2、针对公司接班人和高层开发的课程：新生代企业家创新管理高级研修班 3、针对公司中层管理人员开发的课程（共4大类）：市场营销管理人力资源管理财务管理生产运营管理 4、针对公司基层储备人才开展的课程：团队责任、感恩、执行力特训营； 5、针对公司总裁、核心领导人员开展的在职教育学位班：与赫斯莱茵大学合办的管理学硕士学位班中国人民大学EMBA学位班THANKS FOR WATCHING公司地址：深圳市南山科技园南区科苑路R3-B栋2楼联系电话：400-8765-011联系传真：0755-26525911官网：http:/温馨提示：温馨提示：扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。
