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1、如何利用财务提升企业的盈利实力？企业只有不断地获得利润，才有可能发展，获得利润的实力也就是盈利实力，盈利实力强的企业具有更优势的发展前景，盈利是企业的重要经营目标，是生存发展的物质基础，因而对于如何利用财务提升企业的盈利实力至关重要。一、利用财务提升企业盈利实力的方法（一）、提高企业盈利实力的方式对利润的追求是企业最志向的价值目标。在市场竞争中，只有具备适当的盈利实力才能在市场上生存和发展。因此，提升企业的盈利实力是高层管理者经营企业的工作重心之一。一般状况下，有三种方式可以提高企业的盈利实力：第一、通过产品创新或者成本限制来提高企业的销售净利率；其次、通过规模扩张或者改善内部运营水平来提高企
2、业的资产周转率；第三、通过增加负债来提高企业的资产负债率。通过增加企业负债的方式来提高企业盈利实力的同时也增加了企业的财务风险，有没有合理的操作模式可以规避这种风险呢？（二）、运用财务方法提高企业盈利提升的志向模式当企业净资产收益率高于企业的融资成本时，可以通过提高负债水平来提高企业的盈利实力，代价是企业的经营风险也同时提高。通过财务方法来提高企业的盈利实力主要是从长期的视角来理解企业的资产负债率。1、由于经济运行具有明显周期性，有高峰有低谷，这样就通过反周期操作来获得超额收益，从而提高股东回报。详细来说，就是在经济处于高峰时降低企业的资产负债率，以便度过接下来的经济下滑；在经济处于低谷时，提
3、高企业的资产负债率，迎接即将到来的经济加速增长过程。2、通过反周期操作的财务方法可以显著的提高企业长期的盈利实力，另外一个自不待言的好处就是长期而言，企业平均的资产负债率并没有显著提高。假如能够对经济周期作出接近精确的推断，则通过反周期操作企业的风险水平将低于资产负债率相同且保持恒定的企业的风险水平。 （三）、现实商业中的经典案例1、巴菲特资本市场投资阅历巴菲特有一句很经典的话：在别人恐惊的时候你贪欲，在别人贪欲的时候你恐惊。巴菲特几个闻名的投资案例都是在特殊的时刻以相对低的价格来完成的。譬如，在华盛顿邮报陷入逆境的时候巴菲特对其进行大笔投资，在中石油H股1.3元钱左右的时候巴菲特再次出手，在
4、本次金融危机面前，巴菲特又起先活跃起来。通过一系列的反周期操作，才使巴菲特有可能获得超过正常水平的收益率。2、李嘉诚商业市场投资阅历李嘉诚商业史上一个经典的投资案例就是在香港经济低迷时买入大量的房地产，然后在经济复原正常时获得巨额的价差收益，为其后续的商业经营供应了雄厚的财宝基础。在中心电视台录制的节目中，李嘉诚讲了一个上世纪八十年头的一个事情：“我记得只用了一两亿元便得到第六号货柜码头的四个泊位，但后来，第七号码头要四十多亿才能投得。” （四）、影响反周期操作的现实因素1、经济的周期性难以精确推断世界经济环境困难多变，影响经济运行的因素非常庞杂。因此，人们很难或者说基本不行能对经济周期进行精
5、确的推断。但是，经济运行的周期性是有肯定规律性的，人们可以依据历史和某些经济数据对经济环境作出大致正确的推断。只要能够作出基本正确的推断，就可以为反周期操作的实施供应时点参考。2、政府宏观调控对经济周期性的影响宏观调控是我国政府干预经济运行的主要手段，本次金融危机以来，政府已经采纳诸多货币和财政手段来刺激经济。政府干预经济的主要目的是熨平经济运行的波动，使宏观经济能够平稳发展。现实状况是，政府干预经济只能够减小经济的波动幅度，并不能完全消退经济的正常波动，也不会变更经济的周期性行为。（ 五）、反周期操作的前提条件企业实施反周期操作须要具备两个前提条件：1、企业具有限制融资水平的实力，能够依据须
6、要选择合理的负债水平。2、企业具有深刻的风险意识。只有具备这两个条件，企业才能够在经济低迷时顺当融资，也才能在经济处于高峰时坚决降低资产负债率而轻松过冬。总之，通过采纳反周期操作的经营思路，理论上可以显著的提高企业的盈利实力，现实的商业世界中的少数人也通过这种方式来获得了超额收益。二、利用财务提升企业盈利实力的因素利润是收入与费用差额，凡是影响收入与费用的因素都会影响到企业的获利实力的凹凸，从另一个角度来说，企业的全过程就是耗费和取得收入的过程，所以获利实力是企业其他各种实力的综合体。（一）营销实力营销实力是获利实力的基础，是企业发展的根本保证，营销实力是用销售收入及其增长率来反映，它受营销和
7、营销状况的影响。（二）收现实力收现实力是影响企业获利实力的重要因素，未收现的销售额只是观念上的收益来源，了解企业的收现实力可以从了解信用条件、加速账款回收的制度方法、催款等方面进行。(三)降低成本的实力在收入不变的前提下，降低成本可以增加收益。企业降低成本的实力取决于技术水平、产品设计、生产规模大小、企业成本管理的凹凸。（四）财务状况的实力财务状况的实力与企业的获利实力相互制约、相互促进。1、合理的资金结构会使企业具有较稳定的获利实力2、偿债实力过高说明企业没有充分利用资金，没有充分发挥创建利润实力的潜力；反之，会使企业在盈利额度状况下破产3、资产负债率高于债务成本时，负债经营可提高企业的获利
8、实力4、营业资本增加会增加企业的经营实力，增加获利机会5、资金周转速度快，在同等条件下可节约资金，节约的资金可用于经营规模的扩大和创建水平的提高（五）回避风险的实力风险很高的获利实力往往是短暂的，不稳定的，不能代表企业的真正收益性。三、利用财务提升企业盈利实力的途径 （一）.企业盈利实力提升，它是以经济核算信息为起点，以财务资金运用和财务实力为中心，从生产经营过程诸要素对财务活动的影响，借以考核企业过去业绩，降低生产成本费用达到财务提升企业的盈利实力。 （二）、企业盈利实力即企业赚取利润的实力。它是企业营销实力、获得现金实力、降低成本实力及回避风险等实力的综合体现。企业的净利是股东获得股利的干
9、脆来源。净利的增长同时也能引起股价上涨从而使股东获得资本收益。净利的多少对于长期债权人而言也极为重要,它是其债权回收的最终保障。对于政府部门而言企业的盈利水平是其税收收入的重要来源，盈利的多少也干脆影响着政府财政收入的状况。 （三）、存货：企业采纳先进先出法、加权平均法或者个别计价法确定发出存货的实际成本。取消“后进先出”法。现实状况是:原材料价格一路上升时，采纳“后进先出”法，明显缩小了公司的利润率，而用“先进先出” 法，则扩大了公司的利润率。“先进先出”法更侧重于反映公司长期的经营状况，当原材料价格上涨时，对下游产业的公司是有利的。 （四）、长期股权投资：股权投资有四类：前三类分别是子公司
10、、合营企业和联营企业，第四类是除前三类以外且在活跃市场中没有报价、公允价值不能牢靠计量的股权投资。公司的证券类投资如市价比成本低，必需计提减值打算，但如市价比成本价高，而公司并没有抛出实现收益，账面盈利并不能计入当期业绩，但新股权投资使得证券投资的账面盈利也能成为净利润。详细说是：在上述四种情形以外的股权投资，交易性金融资产或可供出售金融资产，按公允价值计量。事实上，对子公司、合营企业和联营企业这三类股权投资，核算并无实质性区分。可供出售金融资产的公允价值变动干脆计入全部者权益，因此，其市值变动影响净资产。 （五）、投资性房地产：对于投资性房地产的后继处理采纳成本模式或者公允价值模式，但以成本
11、模式为主导。假如公司一旦采纳公允价值法来计量其早些年购入的投资性房产，必将大大提高其净资产和当期净利润。 （六）、固定资产：企业至少应当于每年年度终了，对固定资产的运用寿命、预料净残值和折旧方法进行复核。运用寿命预料数、预料净残值和折旧方法与原先估计有差异的，应当调整固定资产运用寿命、预料净残值和折旧方法。即：不仅可以变更折旧方法，还可以变更预料净残值和运用寿命）。在每年年度终了，企业只要找到证据，就可依据须要证明其固定资产运用寿命、预料净残值和折旧方法与原估计有差异，就可以调整相关内容从而达到操纵利润的目的。公司进行盈余管理，提升获利实力供应了肯定的可能。 （七）、无形资产：（1）企业内部探
12、讨开发项目探讨阶段的支出予以费用化，但在进入开发阶段后，开发过程中的费用满意肯定条件时，可以进行资本化。由于无形资产研发业务困难，风险大，这二者很难界定，公司可通过肯定调整，划出研发支出费用化与资本化的分界点，进行盈余管理，实现公司绩效的改善。（2）“运用寿命有限”的无形资产，其应摊销金额应当在运用寿命内系统合理摊销。由于对无形资产的摊销不再局限于直线法，摊销年限也不再固定，公司有可能通过变更无形资产的摊销年限或摊销方法来进一步进行盈余管理。此外， 对无形资产不再进行摊销， 而是进行减值测试， 这些都有赖于会计人员的职业推断，对利润具有了可操控性。 （八）、非货币性资产交换：“非货币性资产交换
13、同时满意下列条件的，应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益:（1)该项交换具有商业实质;（2）换入资产或换出资产的公允价值能够牢靠地计量。”对于第一个条件，那些想以此为契机进行盈余管理、调整利润的公司，必会想方设法让关联方的非货币交换具有商业实质，而对商业实质的划定界限模糊，更难监管，第一条件的成立就有很大可能。对于其次条件，由于引入了公允价值，这使得公允价值的真实与否成为关键。在我国，“公允价值”的成熟操作环境尚未完全形成，资产评估机构评出的“公允价格”往往并不公允，这使得公司为了盈余管理的须要，有可能买通评估机构，得出有利于自己的价
14、格。 （九）、债务重组：以现金清偿债务的，债权人应当将重组债权的账面余额与收到的现金之间的差额，计入当期损益。债权人已对债权计提减值打算的，应当先将该差额冲减减值打算，减值打算不足以冲减的部分，计入当期损益-将债务重组收益计入营业外收入。，使得公司的账面业绩发生变更， （十）、借款费用：企业发生的借款费用，可干脆归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，应当予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，应当在发生时依据其发生额确认为费用，计入当期损益。符合资本化条件的资产，是指须要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可运用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。将一些存货的
15、利息支出及专项借款之外的一般借款的利息支出计入资产范围，进而扩大费用资本化，调高公司利润。 （十一）、企业合并：同一限制下的企业合并按历史成本计量，非同一限制下的企业合并采纳公允价值进行计量。也就是说，分别实行“权益法”和“购买法”两种会计处理。但是由于同一限制下的企业合并能增加合并新主体的会计利润和未安排利润， 所以想进行盈余管理的公司就有可能通过资本运作，将非同一限制下的企业合并对象置于同一限制下，轻而易举的实现获利实力的提升。 四、利用财务杠杆提升企业的盈利实力(一) 如何利用杠杆防范财务风险财务杠杆是指由于债务的存在而导致一般股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。是企业利用负债来
16、调整权益资本收益的手段。 1.、重新审查企业负债的性质及资产的质量 首先，对负债进行分析。并非全部的负债都产生利息，如流淌负债中的应付账款、应付职工薪酬等，这些属于自发性负债。假如销售稳定，自发性负债各期基本一样，当期偿还当期产生，净偿还金额并不大。又如，预付账款也不会给企业带来还款压力，因此都不作为重点考察。从财务杠杆的计算公式来看，影响财务杠杆的是有息负债，如流淌负债中的应付票据，若应付票据增长率低于存货以及应付账款的增长率，则反映了其债务管理质量的有效性。此外，流淌负债中对企业当期财务状况影响较大的是本年金额较大的短期借款以及本年到期的长期借款。当期若不刚好偿还，很可能会对企业的信誉造成不良影响，甚至带来更大的麻烦。但是，本年利息中，还包括长期负债中当期应支付的利息以及本期计提以后随本金一
