包装机械行业投资价值分析及发展前景预测

包装机械行业投资价值分析及发展前景预测 一、 低碳环保成为行业新要求 随着包装行业与加工行业发展的进一步提高后，使得商品包装的效果和生产方式都有了新的要求，尤其是在市场经济发展有所改变下看，更是促使其的发展有新的一面体现在市场之上，为此包装机械的发展为实现包装的绿色节能环保特点，开始不断有新的投入，为满足商品包装的变化而提供生产力量。 目前市场上的商品随着种类的不断增多导致了其的包装形式也有了繁多化的表现，况且市场经济的高速发展导致了提高低碳环保绿色包装的方式已经成为了包装机械发展的重点要求，所以在对包装材料和商品上市后的回收再利用方面都需要有新的研究，才更利于生产企业实现低碳环保发展的目标。 二、 包装机械行业竞争格局 包装机械行业涉及多学科、多领域，企业需根据客户的个性化需求定制相应的包装单机设备或整条生产线，对研发水平和技术能力要求较高。德国、法国、意大利等制造业发达国家生产现代化水平位居全球领先地位，其包装设备产品序列全、更新速度快、研发能力强，获得了国际范围的品牌影响力。如德国舒伯特公司、法国斯拉克公司等，通过提供大型成套、高精度的单机设备和智能生产线，在世界包装机械市场处于主导地位，也占据了我国高端包装设备市场的一定份额。而受资金、技术、人才、经验等因素影响，国内包装机械设备生产企业多数规模较小，自主研发能力不强，高起点企业较少，综合竞争力较弱，在低端市场的竞争压力日益加剧。但随着我国机械工业的崛起和机械设备结构的调整发展，也出现了以公司为代表的少数具有较高研发设计能力和生产能力的领先企业，逐步取得国内中高端包装设备市场主导地位，并不断缩小与国际知名企业的差距，在出口方面获得成功尝试，未来将进一步开拓国际市场。 三、 至2025年，牛奶啤酒饮料、白酒包装机械市场规模达445亿元 （一）1乳制品包装市场稳健增长，2025年市场规模约150亿元 1、乳制品消费提升空间广阔，巴氏奶增长潜力巨大 5年来中国牛奶产量保持增长，液态奶销量亦逐年递增。2021年牛奶产量达3683．0万吨，随着奶牛养殖标准化和现代化水平提高，生产效率提升，后续牛奶总产量可实现稳步提高。中国乳制品消费总量庞大，但人均乳制品消费量仍处于较低水平，有较大提升空间。2020年，日本、美国、英国人均液态乳制品消费量分别为36．2KG、67．3KG、91．4KG，人均干乳制品消费量分别为4．0KG、24．7KG、22．7KG；我国仅为21．1KG/0．4KG。我国乳制品市场主要定位为基础营养品，人均乳制品消费量对比欧美等发达国家有较大差距，随着国内经济的发展以及人们生活水平的提高，人均乳制品的消费量和消费结构具有大幅提升和升级的空间。 我国巴氏奶渗透率较低。从制作工序上常将液态奶分成常温奶与巴氏奶（低温奶），巴氏奶一般采用72-85℃的低温工艺杀菌，又称低温奶。巴氏奶能够将原奶中的细菌数量降低到十万分之一，同时保留活性酶和维生素，为抑制剩余的细菌滋长需要低温保存。巴氏奶相比常温奶，营养成分以及口感均占有优势。常温奶，蒙牛和伊利双寡头企业占据了常温奶近七成的市场份额，竞争格局已经基本成型。2018年，我国巴氏奶消费占液态奶市场的25%左右，欧美发达国家巴氏奶占比超过80%。 2、巴氏奶发展机遇良好，龙头企业争鲜布局 冷链物流和杀菌技术的发展为巴氏奶的渗透率提升提供有利条件。近年来，我国冷链物流发展迅速，市场规模增速保持在20%以上，冷库容量和冷链运输车数量增长迅速。与此同时，低温杀菌工艺更新换代到超巴氏灭菌法再到浸入式杀菌法，低温奶的保质期由7天以内提高到19天。 国内公司较海外公司在巴氏奶领域更具优势。低温奶保质期短，经历漫长的物流容易变质，因此，海外公司在巴氏奶领域相对处于劣势，减少了外来竞争，也为国内包装机械市场提供了有利条件。国内乳制品企业近年来普遍加大对低温产品的投入，伊利、蒙牛、三元和新希望等乳企争鲜布局，低温奶市场迎来新的发展机遇。国家政策引导消费者关注巴氏奶。2020年12月22日，《国家学生饮用奶计划推广规划（2021－2025年）》正式发布，巴氏乳被纳入到学生的日常用奶范围，可以从小养成对低温奶的消费习惯。 3、巴氏奶带来包装设备较快增长，行业发展提供持续增长动力 巴氏奶带来乳制品包装设备较快增长，乳制品发展为包装机械提供持续增长动力。我国液态奶市场日益增长，巴氏奶目前虽然体量不大，但是增速显著高于常温奶。我国巴氏奶规模增速由2015年的6%上升至2021年的12．20%，2020年受疫情影响，仍然实现7．58%的增长，增速逐渐加快。在乳制品行业近年来普遍加大对低温产品的投入的情况下，未来5年，低温乳制品相关的设备将继续保持较高的增速，带来乳制品包装设备可观的增速。未来，随着消费升级与居民对健康更加重视，乳制品行业将从基本营养品朝着高端化、健康化、功能化的方向发展，市场需求多样化将为乳制品市场带来新的发展动力，有望催生巴氏奶之外的其他新品类，为包装机械发展带来持续动力。 2025年乳制品包装机械市场或达到150亿元。2021年液态奶产量约2843万吨，牛奶产量比液态奶产量多出800万吨，液态乳制品产量增长仍有空间。液态奶品类较多，对应不同类型的包装设备，根据乳制品销量排行榜，乳制品消费以小包装为主流，假设液态奶包装袋平均体积为350mL，根据利乐包装设备参数，灌装平均速度为15000包/小时，根据永创智能可转债公告假设单条灌装线平均价格2500万元，灌装线设备存量规模约677亿元，包装机械寿命约8年，因此2021年中国乳制品市场包装机械市场规模约为85亿元。2019-2021年我国乳制品市场复合增速约9．0%，低温奶市场规模增速约9．9%，预计未来5年乳制品企业对低温奶的投入将进一步加大，常温奶和低温奶包装设备并不通用，乳制品企业加大低温奶投入将催生新的包装机械需求，带动包装机械更快增长；同时从乳制品龙头企业资本开支来看，包装设备的更新升级逐渐展开，因此假设平均每年乳制品包装机械需求CAGR为18%，2025年将增长至150亿元。 （二）软饮市场竞争激烈，细分领域有望带来包装设备新空间 1、软饮料市场规模大、竞争激烈，新进企业带来包装机械新机遇 目前中国已成为全球最大的软饮料市场之一。软饮料是指酒精含量低于0．5%（质量比）的天然的或人工配制的饮料。国内软饮料厂商40余年来不断发展壮大，已经占据市场的核心地位，具备与国际品牌抗衡的能力。随着市场趋于饱和，软饮料行业进入平稳温和增长。2020年中国软饮料行业市场规模为5735亿元。据Euromonitor，2020年中国内地人均软饮消费量为60．4升/人，约为中国香港和中国台湾的50%，仅为美国的17．5%。未来国内软饮行业扩容仍有潜力。饮料行业竞争激烈，带来包装机械新的机会。目前软饮料行业竞争格局较为分散，CR10市占率呈现持续下降趋势，2020年CR10的市占率仅为44．9%。由于青年人群乐于尝试新品，对新鲜事物接受度高，因此饮料行业产生爆款新品的机会较大。近年来初创饮料爆款产品层出不穷，2015-2020年饮料行业企业注册量逐年升高，反应出行业内企业数量逐年增加。目前饮料行业市场竞争仍非常激烈，可口可乐在不断推出可乐以外的新品，伊利、青岛啤酒等巨头跨界进军，亦有爆款产品如元气森林强势崛起。饮料行业稳健的增长为包装机械带来稳健的需求；众多新入场的企业有望带动包装机械快速增长，为包装机械带来新的机会。 2、细分市场增长潜力良好，有望带来包装设备迅速增长 从细分品类来看，饮料行业中有极具潜力的细分市场，目前无糖饮料、即饮咖啡有较大提升空间，未来可能有其他新的细分市场。无糖成为新的饮料风口。2014-2020年，无糖饮料市场规模从16．6亿元增长至117．8亿元，年均复合增长率高达38．69%，远超行业平均增长率。无糖碳酸饮料和无糖茶饮是无糖饮料中发展速度最快的细分品类，无糖概念正在向如功能饮料和蛋白饮料等垂直领域其他细分品类渗透。根据新国货研究院发布的《无糖饮料新国货品类报告》，无糖碳酸饮料有至少10倍发展空间；无糖茶饮后续有望迎来快速增长，中国2019年无糖茶销售占比为5．2%，澳洲无糖茶销量占比达44．4%，日本无糖茶占比更是高达83%，中国无糖茶市场规模空间广阔。即饮咖啡市场尤为活跃。消费者对提神性饮料的接受程度不断提高，2015-2020年，即饮咖啡市场规模复合增长率达到8．22%。即饮咖啡赛道除了雀巢、星巴克等专业品牌外，统一、农夫山泉等也纷纷加码，东鹏、维他奶等跨界加入。即饮咖啡相对咖啡店而言价格低、获取性强，预计随着市场加速培育以及年轻消费群体需求提升，即饮咖啡市场有望迎来快速增长。 具备快速增长潜质的细分领域为饮料包装机械带来良好机遇。饮料行业具有增长潜力的细分领域发展空间大，未来有望迎来快速增长。软饮行业众多的初创企业，有望带动包装机械新的增长空间；新型产品的研发，催生新的包装需求，进而有带来饮料包装机械新的增长空间。新进入饮料领域的企业，产销量的释放需要逐步实现，性价比可能是其更注重的因素，国产包装设备相比进口设备具有更高的性价比的优势。 3、软饮料包装设备市场规模约114亿元，永创智能积极布局 饮料包装设备市场规模约114亿元。根据永创智能可转债公告，液态智能包装生产线平均单价约2500万元，包装速度一般为10000-80000瓶/小时，包装速度与饮料包装的种类有关，假设包装速度平均值为50000瓶/小时，2021年我国1．83亿吨饮料所需包装线价格约为915亿元，假设包装设备生命周期为8年，我国饮料包装设备市场规模约114亿元。未来5年，预计软饮产量增长相对较慢，软饮料包装设备在软饮料新品类以及新增产量带动下CAGR达到5%，2025年我国软饮料包装设备市场规模将达到132亿元。 （三）啤酒包装设备进入更新换代周期，高端化带来行业新空间 1、啤酒高端化发展有望带来包装机械新需求 啤酒消费量仅次于水和茶，排名第三。啤酒在酒精饮料行业中占据着重要的组成地位，我国是全球啤酒生产和消费大国。国家统计局数据显示，2021年中国啤酒产量累计达到356．2亿升，增长4．4%。虽然中国啤酒近几年产销量均出现下降的趋势，但是从行业的发展来看，行业却是处于正向的发展。2018-2020年，我国啤酒利润总额不断上涨，2020年受疫情影响，啤酒行业利润仍实现正增长，利润达到133．9亿元。我国啤酒行业整体格局稳定，市场高度集中。啤酒主要品牌为华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒以及嘉士伯，2017-2020年我国啤酒行业五大品牌市场占有率保持稳定上升，绝大部分市场被龙头企业占据。2020年我国啤酒行业CR5高达92%，其中华润啤酒占比高达31．9%，青岛啤酒占比达22．9%，品牌效应明显，而且渠道建设难度大，潜在进入者机会很小，几乎不存在新进入者的可能。 啤酒的高端化发展有望带动包装机械新的需求。目前，中国啤酒消费仍然以经济型啤酒为主，根据Euromonitor数据，2019年，我国经济型啤酒销量比重达73．9%，中高端啤酒销量占比远低于美国、日本、英国、德国等发达国家，国产啤酒的价格亦低于国外啤酒。如今啤酒行业规模增长乏力，成本提升的背景下低价抢量难以维系，厂商开始产品升级和提价，高端化成为啤酒行业共识，几乎所有啤酒企业都杀入高端化的激烈竞争中，百威啤酒从连续两年业绩亏损中实现净利润增幅84．8%，成绩尤为夺目。如此背景之下，龙头企业有望进一步扩大市场份额，中小企业加速退出市场，行业进入中高档需求增长的新周期。啤酒行业产销量虽然出现下滑，但企业盈利能力的提升有利于其在包装机械等领域的资本投入。欧美等发达国家啤酒包装设备在啤酒高端化升级中不断更新换代，国内啤酒的高端化发展也会产生类似效应，有望带来包装的升级，进而带动包装机械新的需求。 2、啤酒包装设备市场规模约72亿元 啤酒包装设备发展机遇良好。啤酒高端化为啤酒包装升级带来机会，啤酒包装升级中PET瓶包装有望井喷式增长。PET是一种塑料，具有质量轻、耐热耐压耐冲击