嘉实黄金证券投资基金（lof）更新招募说明书摘要 （2012年第2号）

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1、 嘉实黄金（QDII-F0F-LOF）更新招募说明书摘要 1 嘉实黄金证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要 嘉实黄金证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要 （2012年第2号） 基金管理人：基金管理人： 嘉实基金管理有限公司嘉实基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人： 中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司 嘉实黄金证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会于 2011 年 5 月 31 日关于核准嘉实黄金证券投资基金（LOF）募集的批复）（证监许可2011839 号）和 2011 年 6 月 15 日关于嘉实黄金证券投资基金（LOF）募集时间安排的

2、确认函（基金 部函2011376 号）核准公开发售。本基金的基金合同于 2011 年 8 月 4 日正式生效。本基金 类型为上市契约型开放式。 重要提示重要提示 投资有风险，投资者申购本基金时应认真阅读本招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金 当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额 持有人和本基金合同的当事人， 其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受， 并按照证券投资基金法、运作办法、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。 基金投资人欲了解基

3、金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本招募说明书所载内容截止日为2012年8月4日（特别事项注明除外） ，有关财务数据和净 值表现截止日为2012年6月30日（未经审计） 。 一、基金的名称一、基金的名称 本基金名称：嘉实黄金证券投资基金（LOF） 二、基金的类型二、基金的类型 嘉实黄金（QDII-F0F-LOF）更新招募说明书摘要 2 本基金类型：上市契约型开放式 三、基金的投资目标三、基金的投资目标 本基金主要投资于境外市场以实物黄金为支持的交易所交易基金等金融工

4、具，通过严格的 投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争实现对国际市场黄金价格走势的有效跟踪。 四、基金的投资方向四、基金的投资方向 本基金主要投资于全球证券市场内依法可投资的公募基金（包括ETF）、固定收益债券、 货币市场工具、及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。此外，本基金为对冲汇率风险， 可以投资于外汇远期合约、外汇互换协议、利率期权等金融工具。 本基金的投资组合比例范围：在拟投资对象资产数量和资产规模允许的条件下，投资于跟 踪黄金价格或黄金价格指数的公募基金的比例不低于本基金资产净值的80%，其中投资于有实 物黄金支持的（Backed by physical gold）交易所交易

5、基金的比例不低于上述黄金基金投资资产 的80%；现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于本基金资产净值的5%。 黄金基金指黄金ETF、 黄金股票指数ETF以及其他跟踪黄金价格或者黄金价格指数的非上市黄金 公募基金。 在保证流动性的前提下，本基金现金头寸可存放于境内，满足基金赎回、支付管理费、托 管费、手续费等需要，并可以投资货币市场工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金直接投资实物黄金、除黄金ETF外的其他形式的交易 所交易黄金产品、黄金收益凭证、或与实物商品挂钩的衍生品等其他工具（包括但不限于以后 在国内上市、 以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETF,以及在国内外上市的黄

6、金期货合约、 黄金期权合约以及其他黄金衍生品等），基金管理人在与基金托管人协商一致并履行相关程序 后，可以将其纳入投资范围并相应调整本基金的投资比例限制规定，不需经基金份额持有人大 会审议。 如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 五、基金的投资策略五、基金的投资策略 (一一)投资策略投资策略 本基金主要通过投资于海外市场跟踪黄金价格的交易所交易基金（ETF）以实现对黄金价格 的有效跟踪，所投资的海外市场黄金 ETF 将以有实物黄金支持的金融工具为主。本基金不直接 买卖或持有实物黄金。 嘉实黄金（QDII-F0F-LOF）更新招募说

7、明书摘要 3 本基金的具体投资策略包括 ETF 组合管理策略、现金管理策略以及衍生品投资策略三部分 组成： 1、ETF 组合管理策略组合管理策略 （1）黄金 ETF 的选择标准 本基金目前将选择有实物黄金支持（backed by physical gold）的黄金 ETF 作为主要投资标 的。实物黄金支持的黄金 ETF 基金管理人持有标准化实物黄金并且一级市场的申购赎回也是以 实物黄金进行，从而此类黄金 ETF 可以有效跟踪黄金价格。 在具体遴选黄金 ETF 的过程中，本基金主要考虑的因素包括：资产规模（Asset under management） 、 跟踪误差 （tracking erro

8、r） 、 估值基准 （basis of valuation） , 计价货币 （denominator） 、 流动性 （liquidity） 、 透明度 （transparence） 、 、 上市地 （listing exchange） 、 ETF管理公司 （Management Company） 、组织架构（structure）等。具体说明如下： 1） 规模：是指黄金 ETF 本身所管理的资产规模大小，而有实物黄金支持的黄金 ETF 可以从市值规模和黄金储存量两个角度来衡量，规模越大，越可以产生规模效应，降低黄 金 ETF 本身运营成本从而降低跟踪误差，并且增加投资安全性； 2） 跟踪误差：是

9、指黄金 ETF 的资产净值（NAV）与跟踪指数（一般为金价）的偏离 度，跟踪误差越小，说明黄金 ETF 的运作越成功； 3）估值基准：是指黄金 ETF 每日进行估值的基准，目前绝大部分黄金 ETF 均以伦敦 金的价格作为基准； 4）计价货币：是指黄金 ETF 每日估值和交易的基准货币，由于国际通用金价为美元 计价，所以本基金将以美元计价的黄金 ETF 为主，以减小其它货币对美元的汇率风险； 5） 流动性：是指黄金 ETF 在二级市场交易量的大小以及买卖价差的大小。本基金在 二级市场买入黄金 ETF 基金份额时，标的 ETF 流动性高，产生的冲击成本会越小，越有 利于本基金跟踪误差的控制； 6）

10、 透明度：主要指黄金 ETF 的信息披露程度，信息披露越完全、真实、迅速，越可 以减少潜在的投资风险； 8）上市地：本基金投资于与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区的 黄金 ETF； 9） ETF 管理公司：选择运作黄金 ETF 时间长，运作成熟，管理规模大的 ETF 管理公 司，将有利于降低本基金的潜在对手方风险； 10） 组织架构：主要指黄金 ETF 各参与方的权责关系和合约结构，不同市场上黄金 ETF 的组织架构有所不同，合理的组织架构可以保障黄金 ETF 的顺利运作，减少潜在的 参与方风险。 本基金将选取流动性良好、规模合理、跟踪误差较小、透明度较高、费率低廉、估值基准

11、嘉实黄金（QDII-F0F-LOF）更新招募说明书摘要 4 与本基金的业绩基准间的差异小、组织架构合理的黄金 ETF 作为主要投资对象，构建备选基金 库。 （2）组合构建策略 本基金在备选基金库的基础上，在建仓期内综合考虑备选基金库中黄金 ETF 的历史运作记 录、市场流动性、上市交易所、交易币种等因素，并以最优跟踪本基金基准、从而使本基金跟 踪误差最小为目标来进行黄金 ETF 投资组合的构建。 （3）组合调整策略 在投资组合构建完成后，本基金基本上将采用买入持有的投资策略，但本基金会根据 ETF 投资组合和现金比例严格控制基金净值和基准的偏差，适时调整组合内不同 ETF 的比重以及现 金比例

12、，以实现对基准的有效跟踪。 同时，由于本基金为开放式基金，我们还会根据申购赎回需求，灵活调整组合，结合现金 管理策略，满足日常的申赎需求。 2、现金管理策略、现金管理策略 现金管理是本基金投资管理的重要组成部分，根据现有法律法规的规定本基金所持有的现 金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%， 而持有过多的现金资产势必因为 现金拖累而本基金的跟踪效果产生影响，基金管理人将在满足现有法律法规和日常申购赎回所 需流动性的前提下，合理制定持有现金资产的比例，有效地实现对业绩基准的跟踪。 同时，基金管理人也将在满足现有法律法规的规定和基金流动性的前提下，尽可能提高现 金资产的收益率。

13、3、衍生品投资策略、衍生品投资策略 为降低留存现金、汇率因素的影响，本基金还将本着谨慎原则，在风险可控的前提下，投 资于以黄金 ETF、黄金股票指数 ETF 等黄金基金为标的资产的期货与期权，以及外汇远期合约 等汇率衍生品。 衍生品投资的主要策略包括： 1） 规避汇率风险。本基金可利用外汇远期合约规避外币资产对人民币的汇率风险，避免 汇率剧烈波动对基金的业绩产生不良影响等。 2） 有效管理。主要包括对现金流量的有效管理、降低冲击成本等。在短期的申购赎回规 模较大或市场大幅波动时，利用金融衍生品可迅速调整现金头寸，同时管理风险以减少不利影 响。 （二）投资程序（二）投资程序 1、决策依据 （1）

14、国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定。依法决策是本基金进行投资的前提； （2）全球宏观经济发展态势、区域经济发展情况、各国微观经济运行环境、以及证券市场 嘉实黄金（QDII-F0F-LOF）更新招募说明书摘要 5 走势等因素是本基金投资决策的基础； （3）投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投 资决策，是本基金维护投资者利益的重要保障； （4）投资方式。本基金在投资决策委员会领导下，通过投资团队的共同努力，由基金经 理具体执行投资计划，争取良好投资业绩。 2、决策程序 2.1 ETF的投资 本基金主要通过投资于有实物黄金支持的黄金 ETF 的方式达成跟踪

15、金价的投资目标。本基 金遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金支持的优质黄金 ETF，基本上采取买入持有的投资 策略，并根据投资组合的跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。具体而言，ETF 投 资的决策程序与流程如下： （1）投资原则的制定 投资决策委员会在遵守国家有关法律、法规和基金合同的有关规定的前提下，根据研究人 员和基金经理的有关报告，决定基金投资的主要原则，对基金投资组合的资产配置比例等提出 指导性意见。 （2）备选基金库筛选 本基金原则上选取发达市场交易所交易的黄金 ETF 品种，目前主要涉及的交易所有纽约、 伦敦、苏黎世、多伦多、香港、悉尼等发达市场。本基金将选取流动性良好、

16、规模合理、跟踪 误差较小、透明度较高、费率低廉、挂牌时间较长、估值基准与本基金的业绩基准间的差异较 小、组织架构合理的黄金 ETF 作为主要投资对象，构建备选基金库。 （3）组合构建 研究部和基金经理根据投资限制的要求， 综合考虑备选基金库中黄金ETF的历史运作记录、 市场流动性、上市交易所、交易币种等因素，在合法合规的前提下，利用最少数量的有实物黄 金支持的黄金 ETF 构建本基金的模拟组合，进行跟踪误差和流动性检验，并在此基础上构建投 资组合。 （4）组合调整 基金经理有权根据环境的变化和实际的需要，在其权限范围内对组合进行调整，超出其权 限的调整，需报投资决策委员会审批。组合调整至少每季度一次，调整的标准主要是依据组合 对于金价的跟踪误差， 适当降低跟踪误差大的黄金 ETF 比重、 增加跟踪误差小的黄金 ETF 比重， 或者是调出跟踪误差大的黄金 ETF、调入跟踪误差小的黄金 ETF。 2.2 非上市公募基金的投资 对于非上市公募基金，基金经理将主要关注基金管理团队、资产规模、流动性、投资策略、 投资业绩、汇率风险等基本情况，从而确定基金投资对象。 嘉