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1、白糖企业服务手册 郑州商品交易所 1 目录目录 序序 言言3 3 郑州商品交易所简介郑州商品交易所简介4 4 一、期货市场简介一、期货市场简介5 5 （一）期货市场的产生与发展.5 （二）中国期货市场的管理体系.7 （三）期货市场组织结构 7 （四）期货市场功能 8 （五）套期保值综述 8 （六）套期保值业务操作流程.10 二、白糖期货市场功能发挥案例分析二、白糖期货市场功能发挥案例分析1212 （一）卖期保值，锁定利润的案例.12 （二）北方某企业甜菜糖卖期保值案例.14 （三）南方大型制糖企业集团卖期保值的案例.18 （四）终端用户利用白糖期货买期保值的案例.18 （五）采用卖期保值与买期
2、保值相结合的案例.23 （六）利用期货市场进行库存管理的案例.25 三、白糖期货合约及制度要点提示三、白糖期货合约及制度要点提示2626 （一）白糖期货合约 26 （二）标准交割品和替代品.27 （三）期货交易保证金的阶梯收取.27 （四）限仓制度 28 四、白糖期货交割及有关事项四、白糖期货交割及有关事项2929 （一）交割流程及要点说明.29 （二）仓单入库及注册流程.31 （三）仓单注销、提货流程及要点说明.32 （四）期货转现货流程及要点说明.34 （五）仓单充抵业务流程 37 （六）仓单折抵业务流程 38 （七）仓单银行质押授信 39 五、企业开户五、企业开户4646 （一）企业开户
3、流程 46 （二）相关信息的获取 47 六、企业参与期货市场内控体系构建六、企业参与期货市场内控体系构建5252 （一）目标52 （二）制度设计 52 白糖企业服务手册 郑州商品交易所 2 （三）组织设置 53 （四）运作流程 54 （五）绩效评估 57 附录：59 糖交割仓库及有关交割费用.59 白糖交割仓库一览表 59 白糖交割相关费用 64 白糖品种相关网站网址 68 白糖企业服务手册 郑州商品交易所 3 序序 言言 近年来，我国期货市场保持良好的发展势头。期货基础性法规制度进一步 完善，市场规模稳步扩大，风险防范和处置能力显著提高，期货市场服务国民 经济发展的功能日益显现，初步具备了在
4、更高层面加快发展的基础和条件。 郑州商品交易所（简称“郑商所” ）近年来快速发展，市场规模稳步扩大， 市场影响力不断提升。在交易量迅速增长的同时，市场运行质量稳步提高，功 能得到进一步发挥。当前，我国期货市场正处在“由量的扩张向质的提升转变” 的时期，郑商所将牢牢把握为实体经济服务的方向，以科学发展为主题，以服 务实体经济为宗旨，探索期货市场服务实体经济和服务“三农”的方式和途径。 从 2009 年开始，郑商所开展了“走进产业，贴近行业，服务企业” （即“三业” ） 系列主题活动，对上市品种定价功能和套期保值功能发挥情况进行全面调研和 评估，深入分析研究影响上市品种功能发挥的制约因素，解决企业
5、利用期货市 场中遇到的问题，引导期货公司积极服务企业，促进企业利用的效果。通过 “三业”主题活动的开展，挖掘和总结更深入、可推广的典型案例，不断拓展 企业参与的广度和深度,做深做细上市品种。为进一步推动“三业”活动的深入 开展，交易所总结了两年来的活动经验，制定并颁布了“三业活动管理办法” ， 系统地规范了会员从事相关品种产业客户开发和服务的内容、渠道和奖励措施 等，进一步把期货市场服务产业、服务行业和服务企业的理念落到实处。在深 入开展“三业”活动的同时，郑商所积极探索并开展了“期货服务三农”系列 活动，创建期货市场服务实体经济的典型企业和地区，即“点”基地和“面” 基地，对会员公开征集典型
6、案例等等，进一步丰富了“三业”活动的内涵和外 延。 为进一步提高现货企业利用期货市场的效果，应广大会员和投资者的要求， 郑商所组织人员对公开征集的典型案例进行了编辑整理，将企业利用期货市场 需要掌握的基本技能等进行归纳，将现货企业利用期货市场遇到的问题和需要 注意的事项进行总结，形成了目前的白糖期货企业服务手册 （下称手册 ） ， 为现货企业利用期货市场提供参考。 手册内容比较丰富，不但涉及到企业参与期货市场操作的各个方面， 如期货套保业务流程、内控制度、效果评价、风险控制制度、交割、仓单质押、 财务税务处理问题等等，而且还汇编了大量的典型案例和模式，总结部分企业 利用期货市场过程中的成功经验
7、，具有一定的参考价值和实用性。 由于时间仓促， 手册还存在很多值得完善的地方，在今后的工作中， 我们将根据市场发展的新情况和会员服务企业积累的成果以及后续征集的案例， 不断收集素材、汲取经验，对手册进行充实与完善，也欢迎大家提出宝贵 的意见和建议。 白糖企业服务手册 郑州商品交易所 4 郑州商品交易所简介郑州商品交易所简介 郑州商品交易所（简称郑商所）成立于 1990 年 10 月 12 日，是经中国国 务院批准的首家期货市场试点单位，在现货远期交易成功运行两年以后，于 1993 年 5 月 28 日正式推出期货交易。目前，郑商所被确定为全国三家商品期 货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员
8、会垂直管理。 郑商所按照期货交易管理条例和期货交易所管理办法履行职能， 依据郑州商品交易所章程 、 郑州商品交易所交易规则及其实施细则和办 法实行自律性管理，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则，为期货合约集 中竞价交易提供场所、设施及相关服务，并对期货交易进行一线监管。 郑商所实行会员制，会员大会是郑商所的权力机构，由全体会员组成；理 事会是会员大会的常设机构，下设监察、交易、交割、财务、调解、会员资格 审查、技术和办公室等专门委员会。截至 2010 年底，郑商所共有会员 215 家， 分布在全国 27 个省（市） 、自治区，其中期货公司会员 173 家，占会员总数的 80%;非期货公司会员
9、 42 家，占会员总数的 20%。 郑商所总经理为法定代表人。根据工作需要，内设办公室、理事会办公室、 党委办公室、纪检监察室、研究发展部、市场部、交割部、结算部、市场监察 一部、市场监察二部、新闻信息部、法律事务部、技术一部、技术二部、财务 部、人力资源部、审计室、行政部等职能部门。 郑商所坚持规范运作，加强市场监管，安全组织交易，深化市场功能，目 前上市交易的小麦（包括优质强筋小麦和硬白小麦） 、棉花、白糖、精对苯二甲 酸（PTA） 、菜籽油、早籼稻等期货品种，功能得到有效发挥，在国民经济中发 挥着日益重要的作用。 郑商所实行保证金制、每日涨跌停板制、每日无负债结算制、实物交割制 等期货交
10、易制度，并积极适应市场发展要求，不断优化制度安排，更新监管理 念，丰富监管手段，及时控制和化解市场风险，确保市场平稳运行。 郑商所拥有功能完善的交易、交割、结算、风险监控、信息发布和会员服 务等电子化系统。会员和投资者也可以通过远程交易系统进行期货交易。期货 交易行情信息通过路透社、彭博资讯、世华信息等多个报价系统向国内外同步 发布。 郑商所注重加强与国际期货同业的交流与合作。1995 年 6 月加入国际期权 （期货）市场协会。先后与日本关西农产品交易所、芝加哥期权交易所、巴西 期货交易所、芝加哥商业交易所、东京谷物交易所、印度商品交易所、蒙特利 尔交易所、尼日利亚证券与商品交易所、纽约泛欧交
11、易所集团等国外多家期 货交易所签订了友好合作协议，定期交换市场信息，进一步扩大了郑商所在国 际上的影响力。 面向未来，郑商所将始终坚持“三公”原则，坚定不移地以科学发展为核 心理念，以“诚实、进取、安全、高效”为基本宗旨，以充分发挥市场功能服 务实体经济为工作方向，强化市场基础性制度建设，完善风险防范机制，加强 市场一线监管，保证信息技术系统安全，不断提高市场运行质量和发展质量， 努力将郑商所逐步建设成为在国内和国际市场上具有重要地位和影响力的现代 化期货交易所。 白糖企业服务手册 郑州商品交易所 5 白糖企业服务手册 郑州商品交易所 6 一、期货市场简介一、期货市场简介 （一）期货市场的产生
12、与发展（一）期货市场的产生与发展 19 世纪 3040 年代，随着美国中西部大规模的开发，芝加哥发展成为重 要的粮食集散地。然而，由于粮食生产特有的季节性及仓储、运力不足，粮食 供求矛盾异常突出。每年谷物收获季节，因谷物在短期内集中上市，造成供大 于求，价格暴跌。可是，到来年春季，粮食又供不应求，价格飞涨。为缓解粮 食供求的季节性矛盾，粮商开始在交通要道旁边设立仓库囤粮。但是，粮商也 因此承担很大的价格风险。一旦来年粮价下跌，利润就会减少，甚至亏本。为 此，他们在购入谷物后立即到芝加哥与当地的粮食加工商、销售商签订第二年 春季的供货合同，以事先确定销售价格，进而锁定利润。粮商们在长期的经营 活
13、动中摸索出了一套远期交易的方式。 1848 年，芝加哥的 82 位商人发起组建了芝加哥期货交易所，1851 年，芝 加哥期货交易所引进了远期合同。为解决这种远期交易方式在交易过程中遇到 的一系列困难，芝加哥期货交易所于 1865 年推出了标准化合约，同时实行了保 证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履约保证。这 是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 全球期货期权市场历年交易情况统计（全球期货期权市场历年交易情况统计（20002000 年年20102010 年）年） 数据来源：美国期货业协会网站 我国期货市场在过去 20 年的发展历程中，经历了理论
14、准备与试办（1987- 1993 年） 、治理与整顿（1993-2000 年） 、规范发展（2000 年至今）三个阶段。 白糖企业服务手册 郑州商品交易所 7 1990 年 10 月 12 日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为 基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中 国期货市场发展的第一步。 由于人们在认识上存在偏差，在缺乏统一管理的情况下，各地各部门纷纷 创办各种各样的期货交易所。到 1993 年下半年，全国各类期货交易所达 50 多 家，期货经纪机构近千家，中国期货市场出现了盲目发展的局面，期货市场一 度陷入了一种无序状态。在此背景下，1993
15、年 11 月，国务院发布 77 号文关 于坚决制止期货市场盲目发展的通知 ，开始对期货市场的盲目发展进行清理整 顿。经过清理整顿后，交易所由原来的 50 多家精简合并为 3 家，分别是上海期 货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所。 此后，我国期货市场进入了规范发展阶段，2001 年 3 月，全国人大批准的 “十五”规划第一次提出了“稳步发展期货市场” 。时隔两年半之后，2003 年 10 月中旬，中国共产党召开十六届三中全会，将“稳步发展期货市场”写入了 全会通过的中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定 。有关 期货市场的发展方针首次写入了党的会议决议， “稳步发展期货市场”被赋予了 新的内涵和高度。2004 年 2 月 1 日，国务院发布关于推进资本市场改革开放 和稳定发展的若干意见 ，对“稳步发展期货市场”做出了进一步阐述和部署， 成为“指导期货市场发展的纲领” 。此后，关于推进期货市场改革开放和稳定发 展的相关举措相继出台。2007 年第十届全国人大第五次会议和 2008 年第十一 届全国人大第一次会议政府工作报告都明确了要坚持“稳步发展期货市场” 的态度。2011 年期间， “十二五”规划纲要草案提出要“推进期货和金融 衍生品市场发展” ， “促进证券期货经营机构规范发展” ，表明国家重视期货市场 发挥的作用，对期货和金融衍
