2018年 中国汽车金融市场研究报告

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1、2018年中国汽车金融市场研究报告 2018年5月 2 目录 01. 02. 中国汽车金融市场概况 中国汽车金融典型企业 03.中国汽车金融用户画像 - 行业定义、行业分类 - 发展现状、规模增速 - 监管政策、产业链 04.中国汽车金融发展趋势 行业定义与行业分类 狭义汽车金融隶属于消费金融，广义汽车金 融贯穿全产业链。 汽车金融的概念最早源于美国，狭义的汽车 金融，更多地关注汽车销售环节，为下游客 户提供融资性金融服务, 隶属于消费金融的 分支。 广义的汽车金融，是贯穿汽车的生产、流 通、销售、使用回收等环节中的资金流动， 提高资本利用率和资金周转率。 汽车金融可分为广义汽车金融和狭义汽车

2、金融 备注：本文侧重于对狭义汽车金融领域的研究 3 汽车金融 广义汽车金融狭义汽车金融 应收账款、存 货、预付款融 资 传统贸易融资 债权融资 购车信贷融资租赁 中国汽车金融发展历程 经历20多年发展，逐渐形成商业银行、汽车金融公司、汽车租赁公司、互联网 汽车金融公司多元主体并存的局面 Source：理特咨询，MobData 4 萌芽期 1995年-1999年 1995199920032007至今 井喷期 2000年-2003年 调整期 2004年-2007年 振兴期 2007年-至今 1995年，上汽与银行 合作，启动车贷服务 1998年，引进汽车贷 款保险 1998年，汽车消费 贷款管理办

3、法出台 2000年，央行发布 企业集团财务公司办 法 2004年，汽车金融 公司管理办法出台 2005年，保监会叫停 汽车贷款保险业务 2004年，上汽通用汽 车金融公司的成立标志 着汽车金融公司逐步入 场 2008年，颁布新版 汽车金融公司管理办 法 2012年，互联网金融 公司、租赁公司迎来发 展 2014年，消费金融概 念席卷汽车市场 MobData分析师认为：中国汽车金融市场的发展是从封闭逐步走向开放，2000-2003年商业银行垄断汽车 消费贷款，2004-2007年汽车金融公司逐步入场，2013年互联网金融兴起，互联网汽车金融快速发展 近十年来中国新车、二手车交易量逐年增长 新车、

4、二手车交易量的逐年增长为汽车金融的发展奠定了良好的市场基础 5 1912 1977 2235 2489 2672 2755 2798 2913 2945 2988 478 499513 556 798 1101 1233 1455 1611 1835 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 20112012201320142015201620172018E2019E2020E 新车销量二手车销量 Source：IHS、中国汽车流通协会，MobData 2011-2020E中国新车销量及二手车交易量（万辆） 中国汽车信贷市场规模逐年增长，增速逐渐趋缓 2011 4

5、023 5231 6877 7565 8015 10003 100.0% 30.0% 31.5% 10.0% 5.9% 24.8% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 2011201220132014201520162017 中国汽车信贷市场规模增速 2017年中国汽车信贷市场规模突破1万亿元 Source：中国汽车工业年鉴，华泰证券研究所，MobData 6 2011-2017中国汽车信贷市场规模（亿元） 中国汽车金融渗透率稳步提升，发展迅速 90% 86% 75% 70% 60% 50% 20% 35% 39% 0% 10% 20% 30% 40

6、% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 英国美国德国全球印度、巴西日本中国2014中国2015中国2016 英国美国德国全球印度、巴西日本中国2014中国2015中国2016 中国汽车消费金融渗透率相比海外成熟市场差距很大，发展前景广阔 Source：罗兰贝格2017 年中国汽车金融报告，MobData 7 2015年全球主要地区新车汽车金融渗透率（中国2014-2016） 汽车金融政策指导性文件 时间发布部门政策名称政策主要影响 2003银监会汽车金融公司管理办法允许外国及合资公司开设汽车金融企业，对汽车金融准入细则进行明确 2004国务院汽车贷款管理办法修订扩大可经营汽车金融

7、业务的非银行金融机构，允许多种机构在车贷市场同台竞争，车贷不再 由银行垄断 2005商务部外商投资租赁业务管理办法正式明确融资租赁标的物包括汽车，汽车融资租赁首次被正面肯定 2007 国家工商总 局 动产抵押登记办法简化了动产登记程序，对动产抵押人的范围进行了调整；扩大了抵押物的范围； 下放并明确 登记部门为抵押人所在地县级工商行政管理部门；改变了抵押登记的 性质，有效促进了汽车 金融业发展 2008银监会汽车金融公司管理办法修订拓展了汽车金融公司的业务范围、融资渠道等，从准入条件、业务范围、风险管 理指标等方 面对汽车金融公司管理办法进行了修改 2009 国务院汽车产业调整和振兴规划支持符合

8、条件的国内骨干汽车生产企业建立汽车金融公司；进一步修改与完善了 汽车信贷制 度，促进和规范汽车消费信贷业务 2014 银监会金融租赁公司管理办法引导各种所有制资本进入金融租赁行业，推动商业银行设立金融租赁公司试点进 程 2016 人民银行、 银监会 关于加大对新消费领域金融支持的 指 导意见 鼓励汽车金融公司业务产品创新，允许其在提供购车贷款的同时提供附加产品融 资，进一步 提升了汽车金融的渗透率 2017 商务部汽车销售管理办法为汽车融资租赁行业带来新一轮发展浪潮，同时“以租代购”的新模式迅疾发展， 众多资本 向融资租赁行业涌入 政策不断完善，促进汽车金融市场有序发展 Source：2015

9、 中国汽车金融白皮书，MobData 8 MobData分析师认为：中国汽车金融领域的监管政策不断补充完善，整体指向汽车金融行业稳健、有序发 展，监管政策体系的完善有力地促进了汽车金融行业发展 汽车金融融资类政策法规 时间发布部门政策名称政策主要影响 2008银监会汽车金融公司管理办法 对汽车金融公司的经营范围进行规定， 允许其接受股东存款、接受贷款保证金 和租赁保证金、发行金融债券、从事同业拆借、向金融机构借款、向金融机构出 售应收款多种方式进行融资 2009 央行&银 监会 中国人民银行、中国银行业 监督管理委员会公告 允许符合条件的汽车金融公司发行金融债券，扩大其资金来源渠道 2014

10、银监会 关于信贷资产证券化备案登 记工作流程的通知 银监会主管信贷资产证券化项目施行备案制 2015 央行 信贷资产支持证券发行实行 注册制 不再对信贷资产证券化进行逐笔审批，增加发行额度；进一步降低汽 车金融公 司的融资成本 2015 国务院 关于加快融资租赁业发展的 指导意见 积极鼓励融资租赁公司通过债券市场筹措资金，鼓励符合条件的融资 租赁公司 通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金 2016 全国银行 间同业拆 借中心 全国银行间同业拆借市场业 务操作细则 在年初取消入市审批的基础上，对于同业拆借市场规则进行细化，降低了金融机 构（包括汽车金融公司）进入同业拆借市场的门槛、并明确了信息

11、披露 监管政策鼓励汽车金融企业拓宽融资渠道，降低融资成本，利好汽车金融行业持 续发展 Source：2015 中国汽车金融白皮书，MobData 9 10 汽车产业链环节及其对应的汽车金融产品 汽车金融贯穿汽车产业链各个环节，提高汽车产业运营效率 汽车金融产品 股权融资 原材料获取整车生产流通 存货融资订单融资 应收账款与 存货融资 银团贷款 零售贷款 批发贷款 研发设计市场销售使用服务 汽车保险 汽车租赁 汽车置换 汽车报废 回收 回收服务 中外汽车产业链利润结构 43.00% 37.00% 汽车服务（含 汽车金融）, 11.00% 9.00% 中国汽车产业链利润结构 整车制造汽车零部件汽车

12、服务（含汽车金融）整车销售 与发达国家成熟的汽车金融市场相比，我国的汽车金融在整个汽车产业链中所占 份额较小， 还有较大的上升空间 Source:罗兰贝格2016 中国汽车金融报告，中国汽车后市场蓝皮书，MobData 11 汽车金融, 23.00% 22.00% 18.00% 16.00% 12.00% 5.00% 4.00% 国外成熟市场汽车产业链利润结构 汽车金融汽车零部件汽车维修整车制造 二手车整车销售汽车租赁 12 目录 01. 02. 中国汽车金融市场概况 中国汽车金融典型企业 03.中国汽车金融用户画像 -各市场参与主体简介 -商业银行案例 -汽车金融公司案例 -融资租赁公司案例

13、 -互联网汽车金融案例 04.中国汽车金融发展趋势 汽车金融市场参与主体 商业银行、汽车金融公司、互联网金融公司、融资租赁公司是汽车金融市场四大 参与主体 13 目标客群：具有优良信贷记录人 群 期限：平均3年期限，最低首付 30-50% 成本：低贷款利息，需付额外手 续费 流程：流程处理耗时长 商业银行 汽车金融公司 互联网金融公司融资租赁公司 目标客群：普通信贷记录，收入 稳定人群 期限：最长5年期限，最低首付 20% 成本：中等贷款利息，无需额外 付费 流程：流程时间短 目标客群：普通信贷记录，收入 稳定人群 期限：最长5年期限，最低首付 15-30% 成本：中等贷款利息，无需额外 付费

14、 流程：在线审批快 目标客群：普通信贷记录，收入 稳定人群 期限：最低首付低至0%，综合 服务包括售后服务等 成本：高贷款利息，无需额外付 费 流程：流程时间较短 商业银行市场份额 从各参与主体的市场份额来看，国内目前以商业银行为主要供给方 14 美国汽车金融市场份额 Source：罗兰贝格，MobData 中国汽车消费金融市场份额 银行 41% 汽车金融公司 28% 其他 31% 银行 36% 专属资本 27% 其他 37% 平安银行汽车金融 平安银行众多业务板块中的一项隐形冠军，持续领跑同业 15 新车贷款 购车附加费用贷款 车抵贷 二手车贷款 门槛：最低首付20%，申请资料简单 额度：最

15、高可贷500万 放款时间：资料齐全，最快1个工作日放 款 期限：最长可贷5年 额度：最低4万，最高500万 门槛：材料简单，不限本地 户籍 评估：银行自有评估车价体 系 用途：购置税、车辆保险、车辆装潢等 申请流程：随车贷同步申请、审批、放款 放款时间：资料齐全，最快1个工作日放款 额度：最多可贷30万购车贷款 车辆照开：钱借到后，车辆仍归自 行使用 用途：可用于采购、进货等经营性 用途，亦可满足装修、旅游、婚庆 等消费需求 额度：单笔贷款金额最高可达50万 平安银行汽车金融 贷款余额突破千亿级别，不良率情况控制较好，抗风险能力较强 Source：公司年报 16 1305 953 786 65

16、5 488 211 127 2017201620152014201320122011 2011-2017年平安银行汽车金融贷款余额（亿元） 37.0% 21.1%20.1% 34.4% 130.7% 66.2% 0.54% 0.89% 0.28% 0.58% 0.21% 0.18% 0.23% 2017201620152014201320122011 2011-2017年平安银行汽车金融贷款不良率情况 汽车金融公司市场规模 67 76 155 167 202 276 355 432 572 73 77 138 142 193 266 343 421 520 200820092010201120122013201420152016 汽车金融公司资产总额汽车金融公司贷款余额总额 汽车金融公司资产规模不断扩大，成为继银行之后的第二大参与主体 Source：wind，MobData 17 16 17 18 24 25 201220