《央行重磅整顿 金融业！没有刚性兑付，你该怎么理财？》由会员分享，可在线阅读，更多相关《央行重磅整顿 金融业！没有刚性兑付，你该怎么理财？（9页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 央行重磅整顿金融业！没有刚性兑付，你该怎么理财？【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 近日，央行内部流出的关于规 范金融机构资产管理业务的指导意见 （征求意见稿） （下称“指导意见 ”） 惊动了金融业。 指导意见最重要的 一条是：打破过往金融机构理财的刚性 兑付政策。金融机构不是慈善家，刚性兑付， 实质上是花小钱求得大名声。古往今来， 信用的名声，无比珍贵。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 刘伯温所著的郁离子记载了 这样一个故事：有个商人过河时船沉了
2、，他大声 呼救。有个渔夫闻声而致。商人急忙喊： “我是济阳最大的富翁，你若能救我， 给你 100 两金子”。待被救上岸后，商 人却翻脸不认帐了。他只给了渔夫 10 两金子。渔夫责怪他不守信。商人说： “你一个打渔的，一生都挣不了几个钱， 突然得十两金子还不满足吗？”渔夫只 得怏怏而去。不料想后来那商人又一次 在原地翻船了。有人欲救，那个曾被他 骗过的渔夫说：“他就是那个说话不算 数的人！”于是商人淹死了商人两次翻船而遇同一渔夫是偶 然的，但商人的坏名声使其遭致灾祸， 却是必然的。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 商业银行、信托、券商、私募、 第三方财富管理机构等金融机
3、构都会发 行资产管理计划产品。这些产品有保本， 也有非保本。以银行为例，笔者在某商 业银行搜索统计后，发现明确保本的理 财产品占比大约 10%。也就是说，90% 的理财产品在合约里并不保本。但是， 我们必须要讲的是中国国情。由于广大 投资者的风险意识不够，对理财投资有 严重的保本期待，所以为了拉拢客户， 机构迫不得已地要实行“刚性兑付”的隐 性策略。当理财产品出现负收益，机构 往往会以自有资金兜底，不让客户受到 损失。刚性兑付，对投资人的好处是降 低了本金风险；对金融机构来说，为争 夺客户，保持一个良好的形象和声誉， 也是无奈之举。随着金融市场的发展，投资人的 水平在提高，相应的，监管机构的政
4、策-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 也在调整。资管计划的 7 条枷锁根据网上流出的内容，央行拟定 的监管措施大致有 7 条：1、打破刚性兑付。除理财产品 明确的保本型外，资管业务不允许承诺 保本保收益，出现风险时金融机构不得 以自有资本进行兑付。2、单只产品独立。每只资管产 品与所投的资产对应，做到每只单独管 理、单独建账、单独核算，禁止资金池 操作。3、提取风险准备。金融机构按 照开展资产管理收入的 10%计提风险准 备金，风险准备金余额达到产品余额的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 1%时可以不再提取。4、限制金融杠杆。公募产品杠 杆率
5、140%，私募产品 200%，结构化产 品按照债券型、股票型、其他类型杠杆 倍数分别为 3 倍、1 倍、2 倍。5、禁止嵌套投资。除 FOF（基 金的基金） 、MOM（管理人的管理人基 金）外，不允许资管产品投资其他资管 产品。6、限制通道业务。金融机构不 得通过通道业务为其他资产管理机构提 供扩大投资范围、规避监管要求的通道 服务。7、控制产品风险。单只资产管 理产品持有一家机构发行的所有证券市 值不得超过该理财产品余额的 10%； 全部资产管理产品持有一家机构发行的 证券市值或证券投资基金，不得超过该-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 证券市值或证券投资基金市值的
6、10%。新规之后，大众投资者怎么理财？理财业务分为在资产负债表内和 资产负债表外。保本理财属于“资产负 债业务”，即“表内业务”。央行新规明 确了资产管理业务本质是“受人之托， 代人理财”，即不在资产负债表内列示， 属于“表外业务”。此轮监管新规，就是针对这些 “表外业务”。显而易见，在新规正式出 台后，金融机构的表外理财业务，即资 产管理业务会遭致缩水，整个金融业理 财规模将减少。以公开可查的银行业资料来说， 中国债券登记结算中心的数据显示，截-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 至 2016 年年中，全部银行业理财余额 26.28 万亿元。据国信证券估测，银行 业表外
7、理财资产规模约 20 万亿元左右。新规之后，投资者应注意的是：1、金融理财的收益率可能降低， 要降低投资回报预期。对资产管理计划的投资人，这是 个坏消息。表外资管计划的规模降低、 数量减少，可能导致市场供应和需求都 降低，行情看淡后，投资回报率将变得 不乐观。2、债券市场将萎缩，可把目光 转向其他市场。由于表外理财主要投向债券市场，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 因此当监管变严，流向债市的资金总量 或将大幅减少。进一步地，债券市场的 购买力即需求下降，债券价格下降。另 外，关键要看债市的收益率：如果预期 未来收益率可观，或许有些投资者趁机 买入债券；反之，可能有资金
8、从债市撤 出，可能有一部分资金会进入股市，因 此这对股市有提升作用。【总结】虽然这只是一份“征求意见稿”， 央行也有看看大家反馈的意思，但这的 确体现出高层的调整监管政策的决心。 金融机构和投资者都要对此有所准备。 不过，塞翁失马焉知非福，将来金融机 构的理财也会更规范、更透明。投资者 明白了“非保本理财自负盈亏”的原则， 也应本着对自己负责的态度做投资，从 长远看，新规有利于金融市场稳定和投 资者成长。在投资理财的时候，投资者 要注意分散风险，如兼顾不同期限、不-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 同回报率，也应兼顾不同金融平台，别 把鸡蛋放在一个篮子里。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
