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1、 基于杜邦财务分析体系的哈药集团盈利能 力研究I摘 要传统的企业盈利能力分析只从独立的财务指标对盈利能力来分析，没有把各项指标整合在一块。以至于无法形成一个完整的盈利能力分析框架。而杜邦财务分析体系通过权益报酬率将数个财务指标有机地结合起来，形成完整的分析体系，有助于企业管理者更加清晰地看到权益报酬率的影响因素，以及销售利润与总资产周转率的关系，为管理者提高企业盈利能力指明前进方向。本文通过杜邦财务分析体系的盈利能力对哈药集团进行分析,对哈药集团近三年的经营状态进行了分析。本文首先简单介绍了哈药集团的背景，行业现状和公司战略；然后概述了杜邦分析体系的含义和内容；其次，通过运用杜邦分析体系来对哈
2、药集团 2014 年至 2016 年的盈利状态进行分析，发现其中存在的问题；最后根据哈药集团存在的问题提出相关建议。关键词：哈药集团；杜邦财务分析体系；盈利能力IIAbstractThe traditional enterprise profitability analysis only a single financial index to the profit ability analysis and evaluation, no financial indicators of organic combination. It can not form a complete profitab
3、ility analysis framework. And the DuPont financial analysis system through the return on equity will be several to evaluate the operational efficiency and financial ratio the status of the enterprise according to their internal links organically, form a complete index system to help managers to see
4、more clearly the determinants of the return of equity, debt ratio relationship between, for managers to take measures. High level of profitability of enterprises specified path. The profitability of this system were analyzed by DuPont financial analysis of Harbin Pharmaceutical Group, Harbin Pharmac
5、eutical Group of nearly three years of operation were analyzed.This paper first introduces the background of Harbin Pharmaceutical Group, industry and company strategy; then summarizes the meaning and content of DuPont analysis system; secondly, through the use of DuPont analysis system of Harbin Ph
6、armaceutical Group from 2014 to 2016 earnings were analyzed, found the existing problems; finally according to the Harbin Pharmaceutical Group existing problems and puts forward related suggestions.Keywords: Harbin pharmaceutical group; Dupont financial analysis system; profitabilityIII目 录1 绪论 .11.1
7、 研究的背景及意义.11.1.1 研究的背景 .11.1.2 研究的意义 .11.2 文献综述.11.2.1 国内文献综述 .21.2.2 国外文献综述 .21.3 研究的主要内容及方法.31.3.1 研究的主要内容 .31.3.2 研究方法 .32 相关理论概述 .42.1 杜邦财务分析体系概念.42.2 盈利能力概述.43 哈药集团盈利能力分析 .53.1 哈药集团相关介绍.53.1.1 哈药集团背景 .53.1.2 哈药集团的现状 .53.2 哈药集团盈利能力分析.63.2.1 盈利稳定性分析.63.2.2 盈利持久性分析.73.2.3 主要盈利指标数据.73.3 哈药集团杜邦分析.83
8、.3.1 权益报酬率的分析 .93.3.2 资产报酬率的分析 .93.3.3 销售净利率的分析 .93.3.4 全部成本 .104 提升哈药集团盈利能力的建议 .114.1 减少同业竞争，实现工商业协同发展战略布局。.11IV4.2 优化销售资源，提升网点连接。.114.3 优化产品结构，提高市场竞争力。.114.4 构建专业的招采系统，降本增效。.124.5 加强利润考核力度，健全体制制度。.12参考文献 .13致 谢 .14附 录 .1501 绪论当前，影响企业发展趋势的主要有经济全球化和政治多元化，企业面对的环境更加混乱，面对来自全球各地的挑战和威胁，企业若想在多元化的背景下求得生存，需
9、要创造更高的利润空间，强化自身的盈利能力。作为企业利润的核心，通过对盈利能力分析，便于了解财务状况和经营成果，对企业未来的盈利空间有一个清晰的了解，给企业的管理以及社会公众的投资提供参考意见。1.1 研究的背景及意义1.1.1 研究的背景之所以选择医药行业是因为：一方面我国社会经济不断发展，政府不断完善基本医疗卫生制度的覆盖。同时医药改革深化，促进医疗资源的有效利用。十八大以来，政府坚持人民为中心，推动深化医改奋力前行。作为我国国民经济的重要部分，医药类产业对多方面意义重大。另一方面，医药产业作为市场波动相对较小的行业，在经济环境较稳定的情形下波动也相对较平稳，在我们的分析中可排除大环境对市场
10、的影响，这使我们的分析相对较精准。1.1.2 研究的意义我国医药企业的发展前景广阔。而作为医药企业中的一员，首家医药类上市公司，哈药集团在技术创新、企业管理上都具有一定的实力，其产品如葡萄糖酸锌口服液、双黄连口服液等在市场上都具有一定的知名度，产品的利润空间较大，众多的相关利益者更迫切希望了解企业的盈利能力及前景。而企业在多年的经营中，稳步推进，其发展在行业仍处于优势地位，因此，对哈药集团盈利能力分析尤为重要。 一方面可以了解医疗行业企业发展的小趋势，另一方面可以了解到哈药集团在公司战略上有无重大变动或调整。对于管理者老说，盈利能力分析，对公司的经营成果的好坏很有帮助，也可以及时总结得失，吸取
11、经验和教训，让公司盈利水平再创辉煌。对于职工来讲，在一家公司收入多少，福利几何，基本取决于公司是否盈利，以及盈利能力。拥有稳定、持久的盈利能力，一方面可1以保证完善的工资和福利制度，另一方面也可以稳定人心，让职工为企业更好努力。间接提高公司利润。所以说，盈利能力分析尤为重要。1.2 文献综述1.2.1 国内文献综述史焰青和李莉（2010）选取青岛海尔集团的年度财务报表数据为研究对象，基于杜邦分析体系对其盈利能为进行分析，找出了青岛海尔盈利能力存在的问题，并针对其所处行业现状及自身情况，提出了一些提高青岛海尔公司盈利能力的具体建议1。郭聪媛和张子康（2011）将杜邦分析体系用于对我国房地产行业中的标杆企业一万科房地产股份有限公司盈利能力分析。在分析过程，主要净资产收益率这一核也综合指标为基础，通过对相关指标进行分解分析，对公司的盈利能力进行了综合评判，并针对存在的问题结合房地产行业竞争环境提出了具体建议2。唐钰尧（2012）通过选取贵州茅台集团和五粮液集团 2010 年年报数据，基于杜邦分析体系进行对比分析，找出两家企业盈利能力各自的优势和不足，并对如何提高这两家企业的盈利能力分别提出了建议3。陆婧婧、苏宁（2011）认为
