《{财务管理信用管理}张利胜信用保证学概论》由会员分享，可在线阅读，更多相关《{财务管理信用管理}张利胜信用保证学概论（58页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、信用保证学概论,张利胜,第一部分 信用保证的经济学原理,一、信用的产生 私有制产权主体多元借的机制产生信用关系 公有制产权主体一元内部调节机制 二、信用的本质 信用关系借债与还债债权债务债 产权主体之间的债权债务关系,三、信用创造财富权利,未发生信用关系之前 甲 乙 10000元货币 10000元 2000元（货币） 2000元 资产总额 所有者权益 资产总额 所有者权益,发生信用关系之后（甲借乙2000元）,甲 乙 8000元货币 4000元货币 2000元应付债务 2000元应收 10000元 2000元所有者权益 资产总额 所有者权益 资产总额 所有者权益 与负债总额 甲乙汇总（不是合并
2、）资产总额增加2000元。 信用创造了2000元权利（金融资产）,债权债务是权益的延伸。伴随债权债务，资产形态发生变异，导致社会总资产变化。 金融资产（权利）经济学解释：以信用为基础，以债权债务关系为纽带产生的权益证书。 金融资产生活在债权债务关系之中。,产权主体,“借”在时间上的扩张延伸信用期限,“借”在空间上的扩张延伸信用范围,“借”在形态上的扩张延伸信用形态,债务,在期限内对 “借”的支配权、 使用权、占有权,价值相对独立的经济关系,债权,四、信用经济,（一）信用功能 流通、分配、调节、机制 （二）信用成为社会经济活动的基本机制 货币经济是信用经济的基础 信用经济是货币经济发展的更高阶段
3、,五、信用保证是对借（债）承担责任的行为,（一）无需保证的信用关系,债权人（“被借”产权人主体）,债务人（“借”的产权人主体）,信息对称度决定信用额（价值量）,（二）保证的信用关系借与被借,债权人（“被借”产权主体）,债务人（借的产权主体）,信息对称,信息对称,债务人（借） 债权人（被借） 保证人产权主体（债权债务主体）,保证人决定信息对称程度（信用价值量）,（三）财富的经济学定义,财富是能给人带来某种程度满足的具有交易性的物和权利（未进入市场交易的物或权利不是商品，不是经济学研究的对象）,财富,物,实物资产,无形资产,自然资源,物力资源,人力资源,品质、信用、健康、智慧,专利、版权、商标、知
4、识产权,权利,金融资产,债权,股权,期权,抵押权,租赁权,担保权,金融资产形成于：货币借贷、证券交易、金融衍生交 易、信托、租赁、抵押、担保,物的所有权的分割与转让出去的权利，通常表现为金融资产 （四）信用担保机构的财富物和权利 担保的本质是：分割转让权利（金融资产） 权利的形成（放大系数） 资本充实有效：出资人信用+资金流动性 风险控制能力：风险概率+准备金积累 信用道德品质：主动信息对称+赔付责任,（五）信用保证的本质金融资产分割转让（借贷）, 承担预期债务和债权非现实债信用资产 保证人借与被借的是：信用资产 信用保证本质：承担信用资产的借与被借双重责任,信用保证人：只有实际发生才能形成债
5、权 只有形成债权才能形成资产 保证额越大信用资产越多,六、信用能力分析,创造新财富的能力第一偿债还能力现金 物权信用能力第二偿债能力物权变现 可借助第三人能力第三偿债能力第三人信用能力,经营性,债务性,投资性,固定,流动,无形,连带无限,一般责任,第二部分 信用担保机构的地位与作用,一、信用担保机构出现以前的信用资源结构 （一）,国家信用资源 （公共信用资源）,商业信用资源 （银行、企业信用）,公权运用风险 财政风险责任,相对成本高 相对风险大,中小企业 中小企业,制 约 瓶 颈,制 约 瓶 颈,国际交往,公共目的,企业价值最大化为目的,（二）信用规模与信用结构,信用规模较大 信用质量较低 信
6、用结构不合理,二、担保机构出现后的信用资产结构,公共信用资源 （国家信用）,商业信用资源 （银行、企业信用）,准公共信用资源 （政策担保机构）,专项商业信用资源 （商业担保机构）,政策导向,营利取向,调节市场失灵,完全市场机制,中小企业融资,改善信用结构 提高信用质量,三、公共财政策的核心、决定作用,（一）公共品、私人品与混合品 产权公有 公共品 公共财政政策 政策目标 产权私有 私人品 市场竞争机制 市场主体 （二）资源配置政府主导与市场机制的缺陷 政府主导 低效与寻租 政府必要干预，准公共品化 市场机制 失灵与失衡,（三）准公共品配置兼具排它性和有偿性,公共品 社会效应普遍性原则 国家利益
7、、公共服务 私人品 商业利益最大化原则 市场主体利益 准公共品 最有效使用原则 调节、平衡、效应,（四）信用产品准公共化,政府 （公共财政）,担保机构 （企业化管理）,排斥 非政策目标,政策导向 （规定企业群体）,市场机制 （选择有效需求企业）,排斥 非有效需求,成长性中小企业 （附合政策、有效需求）,社会效应最大化就业、创新、宏观调节、社会发展 排斥不付费享受控制在最有效消费人群,四、公信保证人资格,（一）公信人制度 市场主体，市场所有参与者共同信任的法人 1、信息主观、主动对称性 2、具有与承诺相对称的信用能力 3、承担信用的无限连带责任 4、公平、公开、公正、公道的品质,（二）担保机构的
8、公信品质,1、公信是生存之本 2、公信力是保证人的核心能力 3、公信品质是担保机构应有境界,（三）担保机构公信力的形成与增强,公信能力,有限信用物权 （资本充实有效）,有限信用倍数 （风险控制能力）,无限公信品质 （社会责任意志）,+,+,出资人 信用,资本 形态,+,信用风险 概率,风险准备 积累,+,资金流 动保证,+,法律 责任,信息 对称,+,赔付 承诺,+,（四）政府不易直接充当企业保证人的原因,1、易引发无限责任，带来财政风险 2、易引发公务职能权力价值化 3、不利于风险控制能力专业化,第三部分 信用风险控制管理,一、基本构架 信用风险控制管理体系图 担保是发现和评价风险。 二、信
9、用风险分析评价系统 （一）第一信用能力第一偿债能力评价 1、第一信用直接形式：现金现金净流量 净现金流本质：创造新财富的能力成长性 （会计是对过去经济状况的反映记载，担保的不是现在，担保的是将来。成长性看：技术、管理、市场、人才。从财务上直接反应在现金流上。） 净现金流公式：现金流入 - 现金流出=净现金流,2、现金流量形成产生的基础 （1）经营活动： （2）筹资活动 （3）投资活动 3、影响经营活动现金流的因素 整合运用企业各项要素的综合管理能力，包括人、生产资料、技术技能、制度机制、产品竞争力、市场营销的能力。,人的管理：人的素质与积极性、创造性、稳定性 制度管理：制度规范的充实与有效作用
10、 技术管理：技术技能的成长性、适用性和自主创新能力 营销管理：市场拓展营销能力占有率、增长率、拓展力 生产管理：质量、成本观念与实效； 资金管理：时间价值、资金成本、净现金观念与运行效果、 应收应付、债权债务状况； 环境管理：以人为本、注重环境与发展的统一性； 产品与存货管理：进销调存协调能力； 发展战略：积极、充实、可行性,（1）管理能力：,（2）高新技术企业：注重技术成长性、先进性、创新性市场（3）传统性企业：注重品牌、品质、创新市场（4）正确评价成长性企业的财务、资产现状：亏损、实物资产少、 资本实力小（5）企业持续发展政策、环境、市场条件（6）对企业法人代表及主要经营者的个人的认识与评
11、价 约见面谈制度 重视其过去的业绩、经历 重视其对社会、政策和环境的态度 重视其责任心、事业心和个人价值观,4、现金流分析预测期间偿债能力的基础依据第一偿债源,（1）在企业可持续发展的前提条件下，考察一个期间的偿 债能力 （2）经营性现金流的直接预测分析 周期内销售收入应收账款付现成本 净流量 （3）经营性现金流的趋势分析预测,5、经营性现金流综合分析预测 市场分析预测 合同订单分析 生产能力分析趋势预测,（二）资产分析偿债能力的资产保障第二信用 能力分析评价 1、信用物权反担保物权代表物的偿债能力 2、资产评价价值与变现 房地产：产权清晰、变现值、变现周期 应收帐款：确认、可控、变现周期 无
12、形资产：可变现能力 3、物权抵（质）押与变现过程控制,（三）中小企业信用风险经验判断因素,1、影响形成核心能力的因素 无恒心（皮包心态） （1）“三无”企业 无恒品（主业不精，多业不兴） 无恒产（有恒产者有恒心，有恒心 者有恒志，有恒志者有恒品）,管理不善（基础核心能力弱） （3）“三不”企业 销售不畅（生存发展的基本条件） 制度不严（控制力表现）,（2）“三无” 无核心技术 科技企业 无主营产品 无创新能力,2、现金流量不足,（1）经营活动中的刚性、弹性不确定性因素（周期性、 非周期性） （2）经营衰退（内在能力衰减） （3）营运资本不足（借债依赖性） （4）投资过渡（流动性受阻）,3、信息
13、作假难以对称 （1）两本账（非诚信现象） （2）关联机构、交易（非正常运营） （3）违法违规经营（非规范管理） 4、道德风险 难以防范 （1）偿债意愿缺失（债权人意识） （2）信用观念差 （3）恶意逃废债务 （4）法律意识淡漠 5、利益关系难以制衡 （1）股东价值取向不同、分配不均 （2）资方与员工利益难协调 （3）股东与高层管理人员利益难协调,（四）承保后管理,1、承保责任履行过程的管理 （1）首月监控把握资金运动方向，以15日内为重点 重点关注：资金实际流向 大额资金用途 负债结构变化 违规的处理： 提示纠正 （案例） 追踪控制 失控追偿,（2）月报制度把握变化趋势，形成函数曲线 重点数据
14、： 现金流量 销售收入 成本费用 投资与投资收益 分配性流动 违规处理： 提示改进 （案例） 关注调控 管理帐户,（3）季访制度把握重要变化 重点信息： 管理人员变化 股东结构与态度 重点资产 经营方向、方式、规模 违规处置： 分析趋势 （案例） 核实资产 强化个人信息,（4）半年分析制度把握六个月内企业发展状况 重点信息： 财务状况 经营管理状况 重要举措与调整 社会环境与政策 违规处置： 提高分析级别 （案例） 分级分类管理 加强监管力度,（5）稽核制度对责任人的尽职评价 稽核重点： 制度实施 行为规范 责任到位 违规处置： 加强监管 （案例） 落实奖惩 明确目标,（五）代偿后管理,1、代
15、偿的实质：担保责任代偿是出借信用资产转化为现金 出借的过程 代偿后管理是对实物现金的管理 2、代偿产生的原因（案例分析） 基本形态:企业现金流难以支持到期债务 基本原因（1）经营活动不稳定，管理行为不确定； （2）投资活动过渡，流动资金固定化； （3）营运资金长期不足，债务性融资依赖程度 过高； （4）经营周期与借贷周期不同步、不协调； （5）市场发生较大变化，销售预期需要调整； （6）主观上不准备履约还债，突破道德边际。,3、代偿分类： （1）服务性代偿：基于企业代偿期能够产生足以偿还代 偿资金的现金流。第一还款源。 （2）抵押物变现代偿：基于企业现金流难以支持债务， 但反担保抵押资产的充分有效， 变现能力强。第二还款源。 （3）强制追偿性代偿：基于企业履行债务的愿望较差， 不强制难以履约。第二还款源+
