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1、LED概念股重点上市公司投资分析LED照明：分享近千亿美元LED节能照明市场鸿利光电:专注白光LED 毛利率逆市提升东晶电子：LED蓝宝石衬底项目进展有望超预期三安光电：行业龙头迎来行业高速发展亨通光电：费用上涨难掩毛利水平逆势提升,增发年业绩仍有保障联创光电：大股东变更或带来发展契机士兰微：一季报业绩略低于预期,IC类业务是亮点飞乐音响：绿色照明推动公司业绩上升大族激光:电子设备龙头,新能源、新光源领域再创辉煌 LED照明：分享近千亿美元LED节能照明市场激素一般大剂量注入的资本，能否弥补LED照明产业的技术空白？这个产业是否将在走向成熟之前，陷入一片红海？动辄数百亿元的投资数不胜数，产业链
2、、产业集群遍布各省，触目所及业内成员大都有着三位数的年增长率，大手笔的采购制造设备，唯一缺乏的便是核心技术？?LED照明产业中的种种迹象令人忧虑。激素一般注入的资本能否弥补核心技术空白？这个产业是否将在走向成熟之前，陷入一片红海？随着全球众多国家纷纷订立政策推动LED照明应用发展，预计2015年仅中国LED照明市场规模将近千亿美元。中国目前白炽灯超10亿盏，照明耗能约占电力总消耗量的1/6，国家发改委正着手制订“白炽灯淘汰路线图”，初步计划2018年起国内基本不再使用白炽灯。在国家政策支持下，各路资本以前所未有的速度闻风而动。据国家发改委统计数据显示，我国LED照明芯片、封装和应用产值之比为1
3、922，其中上游企业近70家，封装企业1000余家，下游应用企业3000余家。下游的LED照明应用产业，已是资本云集，炙手可热。热度从LED上游的芯片产业率先开始显露。2010年，各省市为响应国家LED发展政策，先后开始提供企业购置MOCVD机台的补助款，依机台种类及所在地区不同，企业每购置一台MOCVD机台，可得到人民币800万？1200万元人民币不等的补助。能够提供生产GaN和GaAs外延片(用于制作蓝、绿、红、黄、黄绿色LED)的MOCVD技术设备的制造商并不多，德国的艾思强(AIXTRON)公司和美国的维易科(VEECO)精密仪器有限公司这两家几乎占据了全球90%以上的市场份额。201
4、0年总出货量为800台，而据不完全统计，其中仅中国就采购345台，预计今年还将有500台的采购规模。热度的蔓延非常迅速，而且越向产业链下游延伸，热度便变得越发疯狂。在LED的中游环节封装产业，全球最大的LED集成和封装设备供货商ASM太平洋科技有限公司的2010年年报披露，截至2010年12月31日，年度营业额达95.15亿港元，与2009年度47.32亿港元比较，业绩暴增101.1%，综合盈利比2009年增加203.8%，其中香港、台湾、大陆三地销售额55.13亿港元，占其总营收57.9%，而大陆独占其37.6%。尽管销售利润率高达33.8%，纯利是2009年的3倍，订单仍然有增无减，小额订
5、单基本无货可供，即便大客户，也要支付定金之后八个月到一年以后才有货可提。LED盛世是谁为艾思强、维易科和ASM太平洋提供了大量订单？是全国宛如雨后春笋般涌现的LED产业集群和产业基地。产业规模位居全国首位的广东省，惠州科锐、比亚迪照明等一批投资超10亿元人民币的项目相继上马。德国欧司朗、台湾晶元光电、李洲电子等纷纷进驻广东，康佳、创维、大族激光(19.88,0.61,3.17%)等上市公司也以并购、增资扩股等方式进军LED产业。更有东莞勤上、东莞富华、风华高科等规模超亿元人民币的LED骨干企业，已初步形成了一个总规模超500亿元人民币的LED产业带。安徽省三安光电芜湖光电产业化项目总投资120
6、亿元人民币，合肥彩虹蓝光全色系高亮度LED外延片和芯片项目总投资100亿元人民币，德豪润达芜湖LED生产线项目总投资60亿元人民币。大连国家半导体照明产业基地瓦房店光电园总投资超过百亿元人民币，是目前中国投入建设的最大的LED产业园之一。福建省8个LED重点产业园区，聚集了三安、乾照、晶宇等LED外延、芯片龙头企业，华联、光莆等封装龙头企业，以及数量众多的应用产品生产企业。富士康在济南投资5亿美元，从事LED照明、封装及电子屏生产项目，中科院长春光机所物理研究所与汶上县政府、华都照明公司共同投资6.2亿元人民币建设研发生产LED节能灯和半导体产业园建设项目。截至目前，仅山东省LED产业开建和开
7、工的重点项目已达33项，计划总投资325亿元人民币，其中过亿元的大型投资项目达17项。国际领先的LED厂商则更青睐上海，飞利浦、GE、达科等已将总部、研发中心落户上海。据不完全统计，外资资本2010年投资境内LED产业资本总额约100亿美元。众多台企也纷纷涉足大陆LED市场，包括晶电、台达电、亿光、强茂、东贝等十数家知名企业。2008年红杉中国投资乾照光电1022万美元，该企业在创业板上市，投资回报达22倍。高回报的示范效应，点燃了PE投资LED领域的热情，手持滚滚热钱，大刀阔斧地见缝插针，排兵布阵。金沙江创投相继投资了太时芯光、晶能光电、晶和照明、易美芯光等4家企业，其在江苏常州建设金沙江半
8、导体照明产业园，总投资额接近2亿美元；应用照明领域的勤上光电，三年来共吸引深创投、特变电工、万向集团等机构的风险投资近6亿元人民币；青云创投3000万美元投资真明丽；开投基金、IDG及其他民间资本向武汉华灿投资1.5亿元人民币。 尽管在各种井喷热潮中，2010年我国LED照明行业产值突破1500亿元人民币，相比2008年翻了一番。然而，2011年以来，LED灯具产品遭遇欧美等国家和地区通报3起。暴露出国内LED企业生产技术能力、产品质量等一系列短板。空心的产业虽然风起云涌的投资热潮不断催生LED照明开花结果，基本形成了较为完整的产业链，但与发达国家相比，中国企业在技术上仍然存在巨大差距和“孵而
9、不化”的失衡隐忧。据中山市检验检疫局统计数据显示，2010年中山LED共出口1371批，货值4292万美元，约为2009年LED出口货值的近4倍。2009年，中山大约有LED企业100多家，而到2010年与LED相关的企业数达到了600余家。“当地一批LED龙头企业也逐步成长起来，华艺灯饰股份有限公司承揽了国内多个大型项目的LED供给，中振灯饰出口海外的圣诞灯饰产品全部转型为LED产品。”中山市照明电气行业协会总干事何兆钿说，“但除了封装技术在这一年中有较快的发展之外，目前中山掌握核心技术的LED企业基本上还是零。”在LED整个产业链条中，在外延片和芯片等核心技术方面，中山众多LED企业基本无
10、所进展，由于LED封装环节进入门槛不高，大量企业涌入，从而导致竞争价格激烈，行业整体回到低端竞争。事实上，面临尴尬局面的不止中山一地。纵观国内现阶段也基本以中下游产业链发展最为快速和完整，占LED产业整体产值比重近九成。我国LED芯片及器件产品大多集中在小功率、中低档领域，其中包括小功率晶片领域的三安光电、乾照光电等企业。由于受限于技术、产能、人才供应等因素，国产芯片尽管售价仅为进口芯片的1/10，不足1毛钱人民币，但仍然仅占国内市场的供应量不足10%，无法进入主流供应商的行列。除此之外，高亮度功率型LED芯片、器件80%以上均依赖进口。外延生产用关键设备MOCVD和外延片衬底、封装用的高性能
11、硅胶、环氧树脂、荧光粉等原材料基本也要依靠进口。在整个产业链中，上游产业是一个资金密集、技术含量高、利润回报高的环节。而上游的核心专利技术集中在日本Nichia(日亚)、Cree(美国科锐)、Osram(德国欧司朗)等为数不多的海外巨头手中。在外延片和芯片领域，美国和日本企业也处于垄断优势。在专有技术高压线下，这些企业拿走了60%以上的利润。大部分的中国LED制造商，只能在产业链末端的封装应用领域，争夺余下不到40%的利润。据广发证券的研究报告，在目前的LED照明行业，政府市政工程仍然是LED照明行业的主要引导者，市场上的主要LED产品集中在景观照明、隧道灯、路灯在内的通用照明产品，真正的LE
12、D照明市场并未启动。2010年LED在国内整个照明市场的渗透率仅为1%，诸多企业依靠政府市政工程生存，凭借补贴盈利。濒临红海“今年LED路灯企业没人赚到钱，LED隧道灯赚了些生活费。”一资深行业人士说，“十城市万盏计划已增至五十城市200万盏，政府采购、EMC(合同能源管理)让许多企业埋头于路灯研发、投标，但真正达到路灯客观指标要求的凤毛麟角，还无法大规模普及。”据这位行内人士介绍，依照现有技术，芯片的发光效率仅有30%，而70%则变成热量散发。LED晶元对环境温度非常敏感，超过限制温度，即发生光衰。现在国内的散热技术仍停留在被动散热层面，而主动散热技术尽管各有高招，还是缺乏成熟的突破性技术跨
13、越瓶颈。而与之相配的电源技术，也无法与LED灯源长达5万？10万小时的寿命相匹配。深圳市灯光环境管理中心规划设计室主任吴春海说：“目前人们在宣传和推广LED路灯以及其他照明产品时候似乎已经忽略了LED路灯的照明本质，过度宣扬节能和环保好处。只有在达到一定的照明质量的前提下，LED路灯的节能效果才有意义。”“投资不光是市场的需求，还要有相应的人力物力与之匹配，技术对其保证，投资者需要做全面的分析。”睿智投资咨询有限公司董事长张小磊说，“作为新兴产业，应该吸取其他产业低水平重复建设造成恶果的经验教训。如果不加以合理的调控和引导，必然会进一步加剧生产能力的过剩、资源消耗大与技术水平低的矛盾，这不仅会
14、延缓中国结构调整和产业升级的步伐，而且也会造成资金和资源配置上的重大浪费。”2010年高亮度LED市场回顾与展望报告中指出，虽然2010年中国大陆LED制造商占全球高亮度LED市场总产值仅2%的比例，且相关技术仍落后国际大厂约三到五年，中国大陆预计在2015年前投入104亿美元于LED照明产业发展，将有助于缩短与国际业者间的差距。无论如何，LED照明时代已经来临，大功率照明无疑已成为中国军团借机进军国际照明市场不可缺少的武器。技术是其中重中之重，无论依赖进口芯片还是依赖进口制造装备，都无法实现自主知识产权、自主创新的道路。 LED概念股一览1、三安光电（600703）：LED龙头，国内最大最具
15、潜力的全色系LED厂商，主营毛利高达41.28%。在二级市场上，三安光电从35元开始启动，断断继续已经产生了四次涨停板，股价一飞冲天，成为电子信息的高价龙头。 2、士兰微（600460）：蓝、绿光LED芯片。 概念股票网欢迎你 3、联创光电（600363）：公司列入国家半导体照明工程全国五大产业基地之一，外延片、芯片及器件应用，形成了较完整的产业链。 www.VOLSTOCK.COM 4、同方股份（600100）：高亮度蓝、绿光LED芯片，批量生产大功率LED芯片，参与了08年奥运会工程。 本文来自概念股票网 5、厦门信达（000701）：全色系LED发光二极管及封装，车灯、路灯及显示屏等.参股10%三安光电。 内容来自6、方大集团（000055）：参与国家863计划项目，大功率LED芯片。 www.VOLSTOCK.COM 7、浙江阳光（600261）：公司是我国最大的节能灯生产基地之一（公司技术中心已经成为国内电光源行业惟一的国家级技术开发中心），产品远销50多个国家和地区。当前公司产品主要采用OEM外销，同时不断提升公司自有品牌的出口比重，外销占销售收入比重保持在2/3左右，多年与国际照明巨头飞利浦等合作，未来两年内公司在全球节能灯销量将可达到8亿只（占全球市场份额30%40%）。世界上已有
