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1、基金智能定投目 录4基金定投介绍1235智能定投介绍市面上几种智能定投方式光大银行PE智能定投智能定投申购流程系统简介基金定投业务v什么是什么是“基金定投基金定投”？基金的投资方式：单笔投资和定期定额。投资对象：开放式基金开放式基金定投业务：指投资者与有关销售机构约定每期的扣款时间、扣款金额及扣款方式等，然后由销售机构在约定的扣款日从投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购的投资方式。业务特色：它是为中小型，期望稳健投资的投资者提供了一种省心省力，资金积少成多，长期稳定回报的投资渠道。系统简介基金定投业务v获利原理获利原理规避了长期持有策略中“一锤子买卖”的缺陷，当股票价格下跌的时候，定额投
2、资可以买到较多数量的股票份额；上涨的时候，定额投资只能买到较少的股票数量。长期来看，单位份额的成本会越来越低，相应的投资风险也越来越低，所以只要股市不彻底崩盘、持有期限足够长，则投资者一定会盈利系统简介系统介绍v基金基金“智能定投智能定投”是招行在一般基金是招行在一般基金“定投定投”的基础上，针的基础上，针对不同客户需求与投资目标而设计开发的新一代定期投对不同客户需求与投资目标而设计开发的新一代定期投资方式。资方式。基金智能基金智能定投定投系统简介系统特点v覆盖基金面广覆盖基金面广v扣款日期灵活扣款日期灵活v投资期限可控投资期限可控v业务办理灵活业务办理灵活v交易渠道自选交易渠道自选智能定投具
3、有五大鲜明特点智能定投具有五大鲜明特点定投方式介绍定投方式跟着PE来定投跟着趋势来定投跟着点未来定投v趋势定投定投趋势定投定投主要原理：根据市场所形成的趋势，将定投资金投入到不同风险的产品中。趋势定投中选择了两种判断的方法，一种是“时点指标法”，一种是“事件驱动法”“时点指标法时点指标法”也就是将短期、中期和长期的均线进行比较，判断市场趋势，选择定投基金的风险度。即定投计划的施行将依据数量化指标形成的趋势作为判断的前提。“事件驱动法事件驱动法”，如果短期均线上穿长期均线，或中期均线上穿长期均线且短期均线在长期均线上方，那么基本判断为市场趋势走强；反之亦然。定投方式介绍主要原理：当市场上涨时，增
4、加定投的投资量；当市场下跌时，减少定投的投资量。v均线偏离法均线偏离法“均线偏离法”是根据扣款日的指数与实现所确定的比较基准的关系来确定当期的定投金额，总体上我们可以把这些智能定投的模式理解为“根据点位来定投”。这种方法的实质就是投资者预先选对一个指数作为参考指数，如上证综指、沪深300等，然后设定一条基准均线：30日、60日、90日等等。扣款日前一天的指数与所选择的指数均线进行比较，来确定所属的扣款区间。定投方式介绍v智能定投市盈率法智能定投市盈率法(光大银行光大银行)主要原理：市盈率走高时，减少投资金额；当市盈率下降时，增加投资额。智能定投就将根据定投扣款时，市场的市盈率水平及特性来确定投
5、资者按照什么样的水平来扣款。当市盈率较高时，市场被高估，可以设定扣款额标准投资额的80%；当市盈率较低时，市场被低估，投资金额就会增加到一定的比例，如标准投资额的120%。TIPS:本益比本益比（Price to Earnings ratio）也称“股价收股价收益比率益比率”或“市价盈利比率市价盈利比率（简称市盈率市盈率）”市盈率市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。定投方式介绍v智能定投市盈率法智能定投市盈率法这种智能处理方案是建立在市场投资价值市场投资价值的变化上进行的，此处谈及的市场投资价值
6、市场投资价值仅从参照指数市盈率水平的角度来考量。以PE作为市场投资价值判断依据，是基于相关研究中表明市盈率对市场高估市盈率对市场高估或低估的判断适合我国证券市场中长期的走势，市或低估的判断适合我国证券市场中长期的走势，市盈率的历史变化走势与参照指数走势的拟合度较好盈率的历史变化走势与参照指数走势的拟合度较好，通过对历史市盈率进行总结与高低位界定，可以较好地判断参照指数当前收盘价在中长期里所处的高低位置。定投方式介绍v智能定投市盈率法智能定投市盈率法这种方案的交易触发条件设立过程较简单，主要是需要投资者根据自身的风险偏好自身的风险偏好(高风险偏好-激进型、中等风险偏好-稳健型、低风险偏好-保守型
7、)，对较长时期以来的历史市盈率历史市盈率进行高/中/低等级划分，然后设定不同等级市盈率对应的扣款金额。如对历史市盈率由低到高排列后按25%、40%、35%的比例进行划分，之后将较高的35%分类为高市盈率区间并将其对应较低的扣款金额，将居中的40%分类为中等市盈率区间并将其对应正常的扣款金额，将较低的25%分类为低市盈率区间并将其对应较高的扣款金额。定投方式介绍v智能定投市盈率法智能定投市盈率法市盈率(TTM，整体法)高估区、合理区、低估区占比划分高估区合理区低估区激进型25%40%35%稳健型35%40%25%保守型45%40%15%市盈率(TTM，整体法)(单位：倍)激进型稳健型保守型扣款金
8、额高估区1年期48.7944.2339.81600元3年期50.8847.1843.405年期57.1249.3545.75合理区1年期48.79PE28.4944.23PE24.4439.81PE20.531000元3年期50.88PE34.6347.18PE25.3843.40PE21.725年期57.12PE38.3649.35PE29.5945.75PE21.43低估区1年期28.4924.4420.531400元3年期34.6325.3821.725年期38.3629.5921.43数据来源：众禄基金研究中心定投方式介绍v智能定投方案市盈率法实证分析主要结论：智能定投方案市盈率法实证分析主要结论：v1、在这种智能定投方案下，选取与基金投资风格较契合的标的指数是关键的第一步。v2、在这种智能定投方案下，可较稳定持续地获得正相对收益，但正相对收益率并不高。v3、在这种智能定投方案下，定投指数型基金的效果更良好。v4、这种智能定投方案应用于期限较长的定投时效果更明显，应用于短期定投的效果非常有限。v5、该智能定投方案的激进型、稳健型、保守型三个子方案中，保守型子方案的智能化效果最佳。v6、在该智能定投方案下，激进型子方案累计投资金额稳健型子方案累计投资金额防御型子方案累计投资金额。定投参数说明选择智能定投选择智能定投尽享财富升值尽享财富升值
