《11讲+技术分析—波浪理论》由会员分享，可在线阅读，更多相关《11讲+技术分析—波浪理论（38页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 一、斐波纳奇数列与黄金分割一、斐波纳奇数列与黄金分割一、斐波纳奇数列与黄金分割一、斐波纳奇数列与黄金分割 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论证券投资分析与预测证券投资分析与预测9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割 波波浪浪理理论论是是技技术术分分析析大大师师艾艾略略特特(REElliot)所所发发明的一种价格趋势分析工具。明的一种价格趋势分析工具。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 艾艾略略特特早早年年
2、从从事事会会计计工工作作，接接触触到到股股市市 艾艾略略特特受受到到自自然然界界普普遍遍存存在在的的对对数数螺螺线线和和斐斐波波纳纳奇奇数数列列的启发发明了波浪理论。的启发发明了波浪理论。 （一）对数螺线（一）对数螺线（一）对数螺线（一）对数螺线 r r=a aexp(bjbj)，其其中中，a a和和b b为为常常数数 ，j j是是 极极 角角 ，r r是是 极极 径径 ， e= 2.71828，是自然对数的底。，是自然对数的底。9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割鹦鹦鹉鹉螺螺贝贝壳
3、壳第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割鹦鹦鹉鹉螺螺贝贝壳壳的的螺螺线线第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论向向日日葵葵 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论松松果果 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列
4、与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论花花瓣瓣 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割 自然现象中的对数螺线：自然现象中的对数螺线： 鹦鹉螺鹦鹉螺的贝壳像对数螺线的贝壳像对数螺线 旋涡星系的旋臂像对数螺线旋涡星系的旋臂像对数
5、螺线低气压的外观像对数螺线低气压的外观像对数螺线菊的种子排列成对数螺线菊的种子排列成对数螺线鹰以对数螺线的方式接近它们的猎物鹰以对数螺线的方式接近它们的猎物昆虫以对数螺线的方式接近光源昆虫以对数螺线的方式接近光源自自然然界界许许多多事事物物的的生生长长是是按按照照对对数数螺螺线线螺螺旋旋式式生生成成的的，而对数螺线本身无论放大多少倍，其结构保持不变。而对数螺线本身无论放大多少倍，其结构保持不变。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割
6、（二）斐波纳奇数列（二）斐波纳奇数列（二）斐波纳奇数列（二）斐波纳奇数列 数数学学家家斐斐波波纳纳奇奇在在1313世世纪纪写写了了一一本本书书, ,研研究究了了一一个个奇奇异数列异数列. .这个数列是：这个数列是： 1 1、1 1、2 2、1313、2121、3434、5555、8989、144144、233233 斐波纳奇数列在自然界中的出现是如此地频繁。斐波纳奇数列在自然界中的出现是如此地频繁。-有有人人研研究究过过向向日日葵葵，发发现现向向日日葵葵花花有有8989个个花花辫辫，5555个个朝一方，朝一方，3434个朝向另一方。个朝向另一方。 一些花的花瓣的数目具有斐波纳奇数：一些花的花瓣
7、的数目具有斐波纳奇数：第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割 3 3 百合和蝴蝶花百合和蝴蝶花 5 5 蓝花耧斗菜、金凤花、飞燕草蓝花耧斗菜、金凤花、飞燕草 8 8 翠雀花翠雀花 8 8 翠雀花翠雀花 1313金盏草金盏草 2121紫宛紫宛 3434，5555，8484雏菊雏菊第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 一、一、一、一
8、、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 一、一、一、一、斐波
9、纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论，则有，则有 即即 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割 （三）斐波纳奇数列的性质（三）斐波纳奇数列的性质（三）斐波纳奇数列的性质（三）斐波纳奇数列的性质 1、数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。、数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。 2、前前一一数数字字与与后后一一数数字字之之比比例例，趋趋近近于于一一固固定定常常数数，即即0.618。 事实上，由于事实上，由于令令第十一讲第十一讲 技术分析技
10、术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割 0.6180.618叫叫做做黄黄金金分分割割率率，黄黄金金分分割割率率将将1 1分分割割为为0.6180.618与与0.3820.382之和。之和。 此此外外，在在斐斐波波纳纳奇奇数数列列中中，xn/ /xn- -11.618；xn/ /xn- -2 22.618； xn-2-2/ /xn0.382。 除除了了黄黄金金分分割割的的两两个个基基本本比比值值0.6180.618和和0.3820.382以以外外，尚尚存在的神秘比
11、值有：存在的神秘比值有： 0.1910.191、0.8090.809、1.3821.382、1.6181.618、2.3822.382等等负的舍去，得：负的舍去，得：第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一、一、一、一、斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割斐波纳奇数列与黄金分割 对对数数螺螺线线螺螺旋旋式式生生成成的的，而而对对数数螺螺线线本本身身无无论论放放大大多多少倍，其结构保持不变。少倍，其结构保持不变。 艾艾略略特特把把股股价价的的整整个个波波动动过过程程看看作作是是涨涨跌跌按按斐斐波波纳纳奇奇数数
12、列列构构成成的的几几何何分分形形结结构构，并并黄黄金金分分割割定定律律来来测测算算股股价价的的相对变动。相对变动。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论 （一）波浪理论的完美结构与分形（一）波浪理论的完美结构与分形（一）波浪理论的完美结构与分形（一）波浪理论的完美结构与分形 1 1 1 1、基本的八浪结构、基本的八浪结构、基本的八浪结构、基本的八浪结构 波波浪浪理理论论是是认认为为股股价价是是按按斐斐波波纳纳奇奇数数列列的的规规律律周周而而复复始始、一一个个波波浪浪接接着着一一个个波波浪浪
13、向向前前运运动动的的。以以牛牛市市为为例例，波波浪数与斐波纳奇数的对应：浪数与斐波纳奇数的对应： （1 1）1 1浪结构浪结构上升浪上升浪下降浪下降浪第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 （2 2）2 2浪结构浪结构大型浪大型浪 （3 3）3 3浪结构浪结构 （4 4）5 5浪结构浪结构第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 （5 5）8 8浪结构浪结构5 3 241ABCab 2 2 2 2、波浪理论中八浪结构的分形、波浪理论中八浪
14、结构的分形、波浪理论中八浪结构的分形、波浪理论中八浪结构的分形 波波浪浪理理论论认认为为股股价价的的循循环环波波动动是是按按照照由由五五个个推推动动浪浪( (即即与与大大市市走走向向一一致致的的波波浪浪) )和和三三个个调调整整浪浪( (即即与与大大市市走走向向相反的波浪相反的波浪) )构成的八浪构成循环不断变化发展的。构成的八浪构成循环不断变化发展的。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 （1 1）第第一一浪浪、第第三三浪浪、第第五五浪浪、A浪浪、C浪浪为为推推动动浪浪，第二、第四浪和第
15、二、第四浪和B浪浪为调整浪；为调整浪； （2 2）每每一一个个大大的的推推动动浪浪又又可可分分成成五五个个中中级级浪浪，每每一一个个大的调整浪又可分为三个中级浪；大的调整浪又可分为三个中级浪； （3 3）中中级级浪浪又又可可按按推推动动分分为为五五浪浪，调调整整浪浪分分成成三三浪浪的的规律分成小波浪；规律分成小波浪； （4 4）低低级级别别的的五五浪浪结结构构的的推推动动浪浪可可以以合合并并成成高高阶阶别别的的一一个个推推动动浪浪，低低级级别别的的三三浪浪结结构构的的调调整整浪浪可可以以合合并并成成高高阶阶别的一个调整浪别的一个调整浪. .第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二
16、、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 13浪结构浪结构1 12 23 3第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 21浪结构浪结构1 13 34 45 52 2第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 34浪结构浪结构中型浪中型浪(A)(B)(C)第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪
17、理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 55浪结构浪结构第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 89浪结构浪结构第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论小型浪小型浪 144浪结构浪结构 第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 3 3 3 3、波浪理论的数浪规则、波浪理论的数浪规则、
18、波浪理论的数浪规则、波浪理论的数浪规则 艾略特在艾略特在自然定律自然定律中指出中指出: : （1 1）第第三三浪浪的的长长度度通通常常是是五五浪浪形形态态中中最最长长的的，不不会会是是三段上升浪中最短的；三段上升浪中最短的； （2 2）第四浪的浪底不可以低于第一浪的浪顶；）第四浪的浪底不可以低于第一浪的浪顶； （3 3）如如果果第第二二浪浪以以简简单单的的形形态态出出现现，则则第第四四浪浪多多数数会会以复杂的形态出现；以复杂的形态出现； （4 4）当当调调整整浪浪属属于于第第四四浪浪时时，多多数数会会在在低低一一级级的的第第四四浪的范围内完成调整。浪的范围内完成调整。第十一讲第十一讲 技术分析
19、技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 （二）浪的特殊情形（二）浪的特殊情形（二）浪的特殊情形（二）浪的特殊情形 1 1 1 1、推动浪的特殊情形、推动浪的特殊情形、推动浪的特殊情形、推动浪的特殊情形 第第一一浪浪、第第三三浪浪和和第第五五浪浪都都有有可可能能由由五五个个额额外外的的小小浪浪构构成成，使使得得该该推推动动浪浪形形成成明明显显的的九九浪浪延延伸伸结结构构。但但在在某某一一浪浪、第第三三浪浪和和第第五五浪浪中中只只能能有有一一浪浪是是延延伸伸的的，另另外外两两浪浪的的长度相近。长度相近。 2. 2. 2.
20、 2. 调整浪的特殊情形调整浪的特殊情形调整浪的特殊情形调整浪的特殊情形 调调整整浪浪常常出出现现五五种种变变体体：平平坦坦型型、移移动动型型、双双重重三三及及三重三和三角形。三重三和三角形。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论正常型正常型移动型特别强势移动型特别强势平坦型很强势平坦型很强势双重三及三重三很强势双重三及三重三很强势三角形有强劲动力幅度较短三角形有强劲动力幅度较短第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/202
21、4第十一讲 技术分析波浪理论 （三）波浪形成的原因描述（三）波浪形成的原因描述（三）波浪形成的原因描述（三）波浪形成的原因描述 那那么么，如如何何来来划划分分上上升升五五浪浪和和下下跌跌三三浪浪呢呢？一一般般说说来来，八个浪各有不同的表现和特性：八个浪各有不同的表现和特性： 第第1 1浪浪：（1 1）几几乎乎半半数数以以上上的的第第浪浪，是是属属于于营营造造底底部型态的第一部分；部型态的第一部分；12营造底部型态营造底部型态第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 （2 2）另另外外半半数数的
22、的第第1 1浪浪，出出现现在在长长期期盘盘整整完完成成之之后后，在在这这类类第第1 1浪浪中中，其其行行情情上上升升幅幅度度较较大大，经经验验看看来来，第第1 1浪浪的涨幅通常是的涨幅通常是5 5浪中最短的行情；浪中最短的行情；1第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 第第2 2浪浪：第第2 2浪浪调调整整回回落落时时，其其回回档档其其回回档档的的幅幅度度往往往往很深；第很深；第2 2浪经常出现反转型态，如双重底、头肩底等。浪经常出现反转型态，如双重底、头肩底等。 第第浪浪：第第浪浪的的涨涨
23、势势往往往往是是最最大大，最最具具爆爆发发力力的的上上升升浪浪，这这段段行行情情持持续续的的时时间间与与幅幅度度，经经常常是是最最长长的的，市市场场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现跳空缺口等。投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现跳空缺口等。 第第浪浪：第第浪浪是是行行情情大大幅幅劲劲升升后后调调整整浪浪，通通常常以以较较复复杂杂的的型型态态出出现现，经经常常出出现现“倾倾斜斜三三角角形形”的的走走势势，但但第第浪的底点不会低于第浪的顶点。浪的底点不会低于第浪的顶点。 第第浪浪：在在股股市市中中第第浪浪的的涨涨势势通通常常小小于于第第浪浪，且且经常出现失败的情况经常出现失败的情况( (浪
24、顶超不过第三浪的浪顶浪顶超不过第三浪的浪顶) )。 第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 浪浪：在在浪浪中中，投投资资人人士士大大多多数数认认为为上上升升行行情情尚尚未未逆逆转转，此此时时仅仅为为一一个个暂暂时时的的回回档档现现象象，实实际际上上，浪浪的的下下跌跌，在在第第浪浪中中通通常常已已有有警警告告讯讯号号，如如成成交交量量与与价价格格走走势势背背离离或或技技术术指指标标上上的的背背离离等等，但但由由于于此此时时市市场场仍仍较较为为乐乐观观，浪有时出现平势调整或者浪有时出现平势调整或
25、者“之之”字型态运行。字型态运行。 浪浪：浪浪表表现现经经常常是是成成交交量量不不大大，一一般般而而言言是是多多头头的的逃逃命命线线，然然而而由由于于是是一一段段上上升升行行情情，很很容容易易让让投投资资者者误误以以为为是是另另一一波波段段的的涨涨势势，形形成成“多多头头陷陷井井”，许许多多人人在在此此期惨遭套牢。期惨遭套牢。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 浪浪：是是一一段段破破坏坏力力较较强强的的下下跌跌浪浪，跌跌势势较较为为强强劲劲，跌幅大跌幅大, ,持续的时间较长久，而且出现全
26、面性下跌。持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。 （四）涨跌幅度的测算（四）涨跌幅度的测算（四）涨跌幅度的测算（四）涨跌幅度的测算 波波浪浪理理论论推推测测股股市市的的升升幅幅和和跌跌幅幅采采取取黄黄金金分分割割率率和和神神秘秘数数字字去去计计算算。一一个个上上升升浪浪可可以以是是上上一一次次高高点点的的1.6181.618，另一个高点又再乘以另一个高点又再乘以1.6181.618，以此类推。，以此类推。 另另外外，下下跌跌浪浪也也是是这这样样，一一般般常常见见的的回回吐吐幅幅度度比比率率有有0.2360.236，0.3820.382，0.5,0.6180.5,0.618等。等。 神神秘秘数数
27、字字是是否否真真的的只只是是巧巧合合呢呢？这这个个问问题题只只能能见见仁仁见见智。智。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 （五）波浪理论的缺陷（五）波浪理论的缺陷（五）波浪理论的缺陷（五）波浪理论的缺陷 1 1、波浪理论较适用于指数而不适应个股。、波浪理论较适用于指数而不适应个股。 2 2、波浪理论家对现象的看法并不统一。、波浪理论家对现象的看法并不统一。 3 3、在在股股票票市市场场的的升升跌跌次次数数绝绝大大多多数数不不按按五五升升三三跌跌这这个机械模式出现，这给数浪造成了巨大的困难
28、。个机械模式出现，这给数浪造成了巨大的困难。 4 4、波波浪浪理理论论有有所所谓谓伸伸展展浪浪，但但在在什什么么时时候候或或者者在在什什么准则之下波浪可以伸展呢？么准则之下波浪可以伸展呢？ 5 5、但但和和其其他他方方法法一一样样，波波浪浪理理论论无无法法精精确确地地预预测测局局部的牛市和局部的熊市的开始与结束。部的牛市和局部的熊市的开始与结束。第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论二、波浪理论9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论 一一、一一个个完完整整的的循循环环是是包包括括五五个个推推动动浪浪和和三三个个调调整整浪浪的八波浪结构。的八波浪结构。 二二、波波浪浪可可合合并并为为高高一一级级的的浪浪，亦亦可可以以再再分分割割为为低低一一级的小浪。级的小浪。 第十一讲第十一讲第十一讲第十一讲 小结小结小结小结第十一讲第十一讲 技术分析技术分析波浪理论波浪理论 9/5/2024第十一讲 技术分析波浪理论
