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1、2022/3/281第二章第二章 股股 票票 第一节第一节 股票概述股票概述第二节第二节 股票的种类股票的种类第三节第三节 股票的价格股票的价格第四节第四节 股票价格指数股票价格指数2022/3/282第一节第一节 股票概述股票概述 一、股票的基本特征一、股票的基本特征 股票也称公司股票，是股份公司为筹集长期股票也称公司股票，是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券。股票是股资金而公开发行的一种有价证券。股票是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证。份公司发给股东证明其所入股份的凭证。投资者在认购了股份公司的股票以后，就成投资者在认购了股份公司的股票以后，就成为该公司的股东，股东按其持有
2、的股份多少，为该公司的股东，股东按其持有的股份多少，对公司经营管理、重大投资事项的决定、红对公司经营管理、重大投资事项的决定、红利分配等享有相应的权利。而股票是股东对利分配等享有相应的权利。而股票是股东对股份公司享有权利的依据。股份公司享有权利的依据。 2022/3/283股份公司是通过发行股票筹集资本建立起股份公司是通过发行股票筹集资本建立起来的企业，是现代企业的主要组织形式。来的企业，是现代企业的主要组织形式。股票所代表的资本是股份公司的资金的一股票所代表的资本是股份公司的资金的一部分。部分。股票的单位有两个含义：一是单位股票的股票的单位有两个含义：一是单位股票的大小，即每股占总资本的比例
3、；二是指单大小，即每股占总资本的比例；二是指单位股票的价值单位，即面额。位股票的价值单位，即面额。我国法律不允许发行无面额的股票，股票我国法律不允许发行无面额的股票，股票面额必须用人民币计价，目前每股股票的面额必须用人民币计价，目前每股股票的面额为面额为1元人民币。元人民币。 2022/3/2852股股票票具具有有非非返返还还性性。股股票票是是一一种种无无期期限限的的有有价价证证券券，股股东东认认购购了了股股票票后后，就就不不能能再再要要求求公司退股，只能到股票市场上卖给第三者。公司退股，只能到股票市场上卖给第三者。3股票投资的风险较大。股票投资的风险较大。股东是公司财产的股东是公司财产的所有
4、者，其投资收益来源于两部分，即股息收所有者，其投资收益来源于两部分，即股息收入和资本利得或损失，亦即股东卖出股票的价入和资本利得或损失，亦即股东卖出股票的价格跟以前买进价格之差。股息收入的多少完全格跟以前买进价格之差。股息收入的多少完全取决于公司的盈亏状况，资本利得和损失则完取决于公司的盈亏状况，资本利得和损失则完全取决于未来股票价格的走向。因此股票投资全取决于未来股票价格的走向。因此股票投资的风险是较大的。的风险是较大的。 2022/3/2864.股股票票投投资资的的预预期期收收益益率率较较高高。在在金金融融市市场场上上，收收益益和和风风险险是是正正相相关关的的。正正是是由由于于股股票票投投
5、资资的的高高风风险险，决决定定了了它它的的高高预预期期收收益益率率；也也正正是是股股票票投投资资的的预预期期收收益益率率较较高高，才才吸吸引引了了众众多多投投资资者投资于股票，而不投资于银行存款和债券。者投资于股票，而不投资于银行存款和债券。5.股票的流动性较强。股票的流动性较强。股票虽然是一种无限期股票虽然是一种无限期的有价证券，但在二级市场较发达的情况下，的有价证券，但在二级市场较发达的情况下，股票持有人可以随时在市场上售出股票，取得股票持有人可以随时在市场上售出股票，取得现金。现金。 2022/3/287（二）股票的股息和红利（二）股票的股息和红利 1股息。股息是股东定期按一定的比率股息
6、。股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利。从上市公司分取的盈利。股息是指股票持有者依据股票从公司分取股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利。股息的来源一般是公司的税后净的盈利。股息的来源一般是公司的税后净利润。利润。 2红利。红利是在上市公司分派股息之红利。红利是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。后按持股比例向股东分配的剩余利润。红利是指公司向股东分配股息后红利是指公司向股东分配股息后,根据盈余根据盈余情况由股东会决定情况由股东会决定,另按一定比例向股东支另按一定比例向股东支付的财产利益。付的财产利益。2022/3/288第二节第二节 股票的种类股票的种类 一、
7、股票的基本分类一、股票的基本分类 （一一）按按股股东东的的权权利利不不同同，可可分分为为普普通通股股和和优优先股先股 1. 普通股普通股普普通通股股(common stock)是是在在优优先先股股要要求求权权得得到到满满足足后后，在在公公司司利利润润和和资资产产分分配配方方面面给给予予持持股股者者无无限限权权利利的的一一种种所所有有权权凭凭证证，是是股股份份有有限限公公司筹集资本的基本工具。司筹集资本的基本工具。2022/3/289普通股的主要特征普通股的主要特征经营参与权。经营参与权。普通股股东具有优先认购权。普通股股东具有优先认购权。 普通股股东是公司资产的最后分配者。普通股股东是公司资产
8、的最后分配者。 普通股的股利收益上不封顶，下不保底。普通股的股利收益上不封顶，下不保底。 普通股的价格波幅较大。普通股的价格波幅较大。 2022/3/28102. 优先股优先股 优先股优先股(preferred stock)是指具有比普通股优先是指具有比普通股优先权利的股票。权利的股票。这种优先主要表现在两个方面：这种优先主要表现在两个方面：第一，优先股通常有固定的股息，股息并不随第一，优先股通常有固定的股息，股息并不随公司经营状况而波动，而且优先股股东可以按公司经营状况而波动，而且优先股股东可以按公司章程规定优先于普通股股东领取股息；公司章程规定优先于普通股股东领取股息；第二，当公司破产清算
9、时，优先股股东对公司第二，当公司破产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。剩余财产有先于普通股股东的要求权。2022/3/2811（1）优先股的特征）优先股的特征 优先股的股息率是固定的，但并不是一定要支优先股的股息率是固定的，但并不是一定要支付的。付的。 在公司破产清算时，优先股股东对公司剩余财在公司破产清算时，优先股股东对公司剩余财产的要求权在债权人之后而在普通股股东之前。产的要求权在债权人之后而在普通股股东之前。 优先股通常都是有面值的。优先股通常都是有面值的。 优先股股东只有有限的表决权。优先股股东只有有限的表决权。 优先股的风险较债券大，而较普通股小；相应优先股的
10、风险较债券大，而较普通股小；相应地，优先股的预期收益率高于债券而低于普通股。地，优先股的预期收益率高于债券而低于普通股。 2022/3/2812（2）优先股的种类）优先股的种类 累积优先股与非累积优先股累积优先股与非累积优先股 累积优先股累积优先股(cumulative preferred stock)是指如是指如果公司在某个时期内所获盈利不足以支付优先果公司在某个时期内所获盈利不足以支付优先股股息时，则累积于次年或以后某一年有盈利股股息时，则累积于次年或以后某一年有盈利时，在普通股的红利发放之前连同该年优先股时，在普通股的红利发放之前连同该年优先股的股利一同发放给优先股股东。的股利一同发放给
11、优先股股东。 非累积优先股非累积优先股(non-cumulative preferred stock)是指当公司盈利不足以支付优先股的全部股息是指当公司盈利不足以支付优先股的全部股息时，其所欠部分，非累积优先股股东不能要求时，其所欠部分，非累积优先股股东不能要求公司在以后年度补发。公司在以后年度补发。 2022/3/2813可转换优先股可转换优先股 可转换优先股可转换优先股(convertible preferred stock)是指在规定时是指在规定时间内，优先股股东可按一定的转换比率把优先股换成普间内，优先股股东可按一定的转换比率把优先股换成普通股。通股。 参加优先股与非参加优先股参加优先
12、股与非参加优先股 参加优先股参加优先股(participating preferred stock)又称参与分红又称参与分红优先股，是指除了可按规定的股息率优先获得股息外，优先股，是指除了可按规定的股息率优先获得股息外，还可以与普通股分享公司剩余的盈利。还可以与普通股分享公司剩余的盈利。 非参加优先股非参加优先股(non-participating preferred stock)是指只是指只能获取固定股息不能参加公司额外分红的优先股。能获取固定股息不能参加公司额外分红的优先股。可赎回优先股可赎回优先股 可赎回优先股可赎回优先股(callable preferred stock)是指允许发行公
13、司是指允许发行公司按其原来价格加上一定百分比的补偿金予以赎回的优先按其原来价格加上一定百分比的补偿金予以赎回的优先股。股。 2022/3/2814（二）按有无面额划分，可分为有面额股票和无面额股（二）按有无面额划分，可分为有面额股票和无面额股票票有面额股票有面额股票(par value stock)就是指在票面上载明一定就是指在票面上载明一定金额的股票。金额的股票。无面额股票无面额股票(non-par value stock)又称分权股份，是指又称分权股份，是指在票面上不载明金额，只注明它占股票总额的比例的股在票面上不载明金额，只注明它占股票总额的比例的股票，故又称比例股。票，故又称比例股。
14、（三）按是否记名划分，分为记名股票与无记名股票（三）按是否记名划分，分为记名股票与无记名股票记名股票记名股票(registered stock)是指票面上和公司的股东名是指票面上和公司的股东名册上载有持有者姓名的股票。册上载有持有者姓名的股票。 无记名股票无记名股票(bearer stock)是指在股票上不记载承购人的是指在股票上不记载承购人的姓名，可以任意转让的股票。姓名，可以任意转让的股票。 2022/3/2815（四）按股票的绩效表现，可分为蓝筹股、（四）按股票的绩效表现，可分为蓝筹股、成长股、收入股等成长股、收入股等 蓝筹股是指一些业绩优良、业绩稳定、具有蓝筹股是指一些业绩优良、业绩稳
15、定、具有强大的金融实力、在本行业内占据主要地位强大的金融实力、在本行业内占据主要地位的大公司发行的股票。的大公司发行的股票。 成长股是指销售额、利润等在迅速扩张，并成长股是指销售额、利润等在迅速扩张，并且其速度快于整个国家经济增长速度及其所且其速度快于整个国家经济增长速度及其所在行业增长速度的公司发行的股票。在行业增长速度的公司发行的股票。 收入股是指能支付较高股息但增长潜力不大收入股是指能支付较高股息但增长潜力不大的股票。的股票。 2022/3/2816二、我国现行股票类型二、我国现行股票类型 1国家股国家股国家股一般是指国家投资或国有资产经过评估并国家股一般是指国家投资或国有资产经过评估并
16、经国有资产管理部门确认的国有资产折成的股份。经国有资产管理部门确认的国有资产折成的股份。 2法人股法人股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产向股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资所形成的股权。股份公司投资所形成的股权。2022/3/28173公众股公众股公众股是指社会个人或股份公司内部职工公众股是指社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份。以个人财产投入公司形成的股份。A股的正式名称是人民币普通股票。它是股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。民币认购和交易的普通股股票。 2022/3/28184外资股外资股外外资资股股是是指指外外国国和和我我国国香香港港、澳澳门门、台台湾湾地地区区投投资资者者以以购购买买人人民民币币特特
