《2019河北省乡村振兴专项债券(一期)--2019河北省政府专项债券(八期)信用评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2019河北省乡村振兴专项债券(一期)--2019河北省政府专项债券(八期)信用评级报告（19页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 发行人发行人主要数据及指标主要数据及指标 项目项目 2016 年年 2017 年年 2018 年年 地区生产总值百亿元 318.28 359.64 360.10 地区生产总值增速% 6.8 6.7 6.6 人均地区生产总值万元 4.26 4.80 4.78 一般公共预算收入亿元 2849.87 3233.83 3513.70 其中： 省本级一般公共预算 收入亿元 533.32 769.29 747.52 税收比率% 70.04 68.01 72.73 一般公共预算自给率% 47.11 48.71 45.51 上级补助收入 （一般公共
2、预 算）亿元 2705.09 2893.92 - 政府性基金预算收入亿元 1581.23 2418.58 2899.39 其中： 省本级政府性基金预 算收入亿元 194.87 206.96 233.07 全省政府债务余额亿元 5691.30 6150.97 7278.26 省本级政府债务余额亿元 444.37 595.43 714.90 注：根据河北省统计年鉴、统计公报以及河北省财政厅披露和 提供的数据整理、计算。 评级观点评级观点 本批债券为新增债券，募集资金用于张家口市 下辖 3 个县的易地扶贫搬迁等项目，偿债资金 来源于项目拆迁复垦增减挂钩节余指标收入， 根据第三方评价报告，项目收入均能
3、覆盖本 息。但项目投建资金到位情况、拆迁进展等均 会对节余土地指标实现产生较大影响，节余土 地指标交易时点、规模及价格等因素不达预期 或对偿债资金归集产生一定影响。 本批债券收入、支出、还本、付息等均纳入河 北省政府性基金预算管理，偿债保障程度高。 河北省地理位置优越，处于环渤海经济区、首 都经济圈及中原经济区三个国家级战略发展 区域，随着京津冀协同发展重大国家战略的推 进，雄安新区的设立，区域发展前景向好。 河北省是资源大省，地区生产总值在全国位居 中上游；装备制造、钢铁及石化等产业基础较 好，新兴产业增长较快；但对资源及能化产业 的依赖度高，经济转型升级及节能减排压力 大。 河北省经济增长
4、动力主要来自投资和消费，但 受传统制造业产能过剩等因素影响，投资对经 济的拉动作用逐渐降低，消费逐渐成为全省经 济增长的第一动力。 近年来河北省全省财政收入保持平稳增长，可 支配收入稳定性较高，财政平衡对上级补助收 入依赖度较高；政府性基金预算收入以国有土 地使用权出让收入为主，对房地产和土地市场 存在一定依赖。 河北省政府债务规模较大，但较强的经济和财 政实力可为债务偿付提供较强保障，此外，近 年来河北省政府不断完善政府债务管理体制 机制， 管控措施逐步加强。 债务风险总体可控。 河北省政府运行效率和能力持续提升，政务信 息公开渠道丰富，信息透明度较高；同时制定 一系列地区经济、社会发展规划
5、，政府战略管 分析师分析师 薛雨婷 郭 燕 吴梦琦 Tel：(021) 63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉上海市汉口路口路 398 号华盛大厦号华盛大厦 14F http:/ 2019 年河年河北省北省乡村乡村振兴专项债券振兴专项债券（第一批第一批）信用评级报告）信用评级报告 概述概述 编号： 【新世纪债评(2019)010282】 债券名称债券名称 债券级债券级别别 2019 年河北省年河北省乡村振兴乡村振兴专项债券（专项债券（一一期）期）-2019 年河北省政府专项债券（年河北省政府专项债券（八八期）期） AAA 新世纪评级新世纪评级 Brillianc
6、e Ratings 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 声声 明明 本评级机构对 2019 年河北省乡村振兴专项债券（第一批）2019 年 河北省政府专项债券（第八批）的信用评级作如下声明： 本次债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽 职调查基础上，按照财政部关于印发地方政府专项债券发行管理暂行 办法的通知 （财库201583 号） 、财政部关于做好 2018 年地方政府债 券发行工作的意见 （财库201861 号）及财政部关于试点发展项目收益 与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知 （财预201789 号） ，以 及本机构的地方政府债券信用评级标
7、准和程序做出的独立判断。本次评级 所依据的评级方法是新世纪评级中国地方政府债券信用评级方法 。上述 评级方法可于新世纪评级官方网站查询。 本评级机构及本次地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在 除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正 的关联关系，并在信用评级过程中恪守诚信原则，保证出具的评级报告客 观、公正、准确、及时。 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资 料，地方政府对其提供资料的合法性、真实性、完整性、准确性负责。 鉴于信用评级的及时性， 本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级。 在信用等级有效期限内，地方政府在财政、地方经济外部经
8、营环境等发生 重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评 级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。 本批地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政 府发行的各类金融产品，以及债权人向地方政府授信、放贷或赊销的建议， 也不是对与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论。 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版 权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以 任何方式外传。 1 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 2019 年河北省年河北省乡村振兴乡村振兴专项债券（第一批）
9、专项债券（第一批） 2019 年河北省政府专项债券（第年河北省政府专项债券（第八八批）批） 信用评级报告信用评级报告 释义释义 新世纪新世纪评级评级，或本评级机构：，或本评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 本批本批债券：债券：2019 年河北省乡村振兴专项债券（第一批）2019 年河北省政 府专项债券（第八批） 一、一、 本批债券信用质量分析本批债券信用质量分析 （一）（一） 主要条款主要条款 2019 年河北省乡村振兴专项债券 （第一批） 计划发行总额 4.13 亿元， 品种为记账式固定利率附息债券，以一期发行，即 2019 年河北省乡村振 兴专项债券（一期）2019 年河北省政府
10、专项债券（八期）。本期债券期 限为 10 年期，利息按半年支付，发行后可按规定在全国银行间债券市场 和证券交易所债券市场上市流通，债券到期后一次性偿还本金。 图表图表 1. 拟发行的拟发行的河北省河北省乡村振兴乡村振兴专项债券专项债券（第（第一一批）批）概况概况 债券名称：债券名称： 2019 年河北省乡村振兴专项债券（一期）2019 年河北省政府专项债券（八期） 发行规模：发行规模： 人民币 4.13 亿元 债券期限：债券期限： 10 年 债券利率：债券利率： 固定利率 付息方式：付息方式： 债券利息按半年支付，债券到期后一次性偿还本金 增级安排增级安排： 无 资料来源：河北省财政厅 （二）
11、（二） 募集资金用途和偿债安排募集资金用途和偿债安排 本批债券拟发行总额为 4.13 亿元，全部为新增债券，募集资金专项 用于张家口市下辖沽源县、 尚义县和阳原县3个县的易地扶贫搬迁等项目， 上述县各拟使用本期债券资金规模分别为 2.10 亿元、1.70 亿元和 0.33 亿 元，项目偿债资金均来源于项目拆迁复垦增减挂钩节余指标收入。 2 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings （三）（三） 偿付保障分析偿付保障分析 根据第三方出具的项目专项评价报告，本批债券募投项目产生的项目 拆迁复垦增减挂钩节余指标收入均能覆盖项目融资本息。此外，本批债券 收入、支出、还本、付息等均纳入
12、河北省政府性基金预算管理，偿债保障 程度高。但也需关注部分募投项目建设资金来源较多元化，任一资金到位 不及时或将影响整个项目推进进展，此外，项目收益主要来源于项目拆迁 复垦增减挂钩节余指标产生的交易收入，节余指标交易时点、规模、价格 等若不达预期，均会对偿债资金的归集产生一定影响。 具体来看，沽源县易地扶贫搬迁项目涉及搬迁人口 2.69 万人，预计 总投资16.13亿元，截至2019年2月16日，项目已到位资金14.03亿元， 包括实施主体承接上级各类资金及搬迁人口自筹资金共计 9.53 亿元、省 级已下达债券资金 4.50 亿元，剩余 2.10 亿元拟通过发行本期债券募集。 该项目可复垦面积
13、为7722.72亩，剔除集中安置区建设等周转指标3615.94 亩，项目结余指标 4106.78 亩，节余指标土地复垦后增减挂指标按每亩省 外交易最低30万元测算，项目可实现收入12.32亿元，对项目融资本息的 覆盖倍数为 1.33 倍。 尚义县 2019 年“空心村”治理一期工程项目涉及搬迁总户数 3289 户、共计 8334 人，项目预计总投资 7.92 亿元，其中地方财政资金安排 2.92亿元，其余5.00亿元拟通过发行地方政府债券募集，其中拟使用本期 债券募集资金为 1.70 亿元。该项目搬迁后可复垦土地共计 3407 亩，其 中，可在本县区地域范围内使用土地指标数 325 亩，需跨省
14、调剂指标数 3082 亩，根据跨省域调剂节余指标价格标准1测算，项目可实现土地流转 总收入为 11.25 亿元，对项目融资本息的覆盖倍数为 1.61 倍。 阳原县 2019 年易地扶贫搬迁项目涉及搬迁人口 6621 人，项目预计总 投资 2.86 亿元，其中申请省级财政资金 0.40 亿元，县财政自筹资金 0.68 亿元，群众自筹 0.28 亿元，拟通过专项债券发行募集 1.50 亿元，其中拟 使用本期募集资金规模为 0.33 亿元。该项目可复垦土地共计 2240 亩，剔 除集中安置区建设等周转指标 895 亩，项目结余指标 1345 亩，节余指标 土地复垦后增减挂指标按每亩 30 万元测算，
15、项目可实现节余土地指标交 易收入 4.04 亿元，对项目融资本息的覆盖倍数为 1.92 倍。 1 复垦为一般耕地或其他农用地的每亩 30 万元，复垦为高标准农田的每亩 40 万元。 3 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 图表图表 2. 本批债券本批债券募投项目情况（单位募投项目情况（单位：亿元：亿元，亩亩） 项目名称项目名称 预计预计 总投资总投资 使用专项债使用专项债 券资金规模券资金规模 拟使用拟使用本期本期 专项债额度专项债额度 可复垦可复垦 面积面积 项目项目预预 计收入计收入 覆盖覆盖 倍数倍数2 沽源县易地扶贫搬迁项目 16.13 6.60 2.10 77
16、23 12.32 1.33 尚义县 2019 年“空心村”治理一 期工程项目 7.92 5.00 1.70 3407 11.25 1.61 阳原县 2019 年易地扶贫搬迁项目 2.86 1.50 0.33 2240 4.04 1.92 合计合计 26.90 13.10 4.13 13370 27.60 1.51 注：根据河北省财政厅提供的数据整理、计算 二、二、 河北河北省省政府信用质量分析政府信用质量分析 （一）（一）河北河北省省经济实力经济实力 河北省内环京、津，作为京津冀一体化的重要疏解区和支撑区，区河北省内环京、津，作为京津冀一体化的重要疏解区和支撑区，区 位优势显著，经济具备较大发展潜力。凭借较丰富的矿产等资源优势，位优势显著，经济具备较大发展潜力。凭借较丰富的矿产等资源
