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1、 发行总金额发行总金额:64,355.03万万元元 华租稳健租赁华租稳健租赁资产支持证券发行说明书资产支持证券发行说明书 华融金融租赁股份有限公司华融金融租赁股份有限公司 （作为发起机构（作为发起机构/资产服务机构资产服务机构/委托人）委托人） 上海国际信托有限公司上海国际信托有限公司 （作为发行人（作为发行人/受托机构）受托机构） 发行金额发行金额 （人民币）（人民币） 发行利率发行利率 法定到期日法定到期日 评级评级 （中诚信）（中诚信） 评级评级 （中债资信）（中债资信） A-1级资产支持证券 20,000.00万元 固定利率 2020年 11月 20 日 AAA AAA A-2级资产支
2、持证券 24,600.00万元 浮动利率 2020年 11月 20 日 AAA AAA B级资产支持证券 13,300.00万元 浮动利率 2020年 11月 20 日 A+ A 次级资产支持证券 6,455.03万元 - 2020年 11月 20 日 无评级 无评级 总计 64,355.03万元 受托机构将同时于信托生效日向银行间债券市场机构以招标方式发行法定到期日为 2020年11月20日的次级资产支持证券，并向发起机构支付A-1级资产支持证券、A-2级资产 支持证券、B级资产支持证券及次级资产支持证券的募集资金净额。 投资于资产支持证券涉及多种风险。请参阅本发行说明书中投资于资产支持证券
3、涉及多种风险。请参阅本发行说明书中“投资投资风险提示风险提示”部分。部分。 资产支持证券于信托生效日2014年12月24日（含该日）开始计息，受托机构将于每个 支付日向投资者支付根据计息期间期初资产支持证券未偿本金余额计算而得的本金和利息。 资产支持证券的第一个本息兑付日是2015年1月26日。关于优先级资产支持证券的票面利率， 请参阅本发行说明书中第二章的“交易结构及交易概述”。 中央国债登记结算有限责任公司将于 2014 年 12 月 23 日将资产支持证券记入投资者的 托管账户。受托机构将于发行结束后向中国人民银行申请在全国银行间债券市场交易 A 级 资产支持证券、B 级资产支持证券。次
4、级资产支持证券将以人民银行规定的方式进行流通 转让。 中债资信评估有限责任公司和中诚信国际信用评级有限责任公司为本交易提供评级服 务。详见本发行说明书第十九章“信用评级报告概要及持续跟踪评级安排”部分。 本发行说明书的公布日期为2014年12月12日。 中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司 （主承销商）（主承销商） 重要提示重要提示 本期资产支持证券系根据银监会中国银监会关于华融租赁和上海国际信 托开展华租稳健租赁资产证券化项目的批复（银监复2014693 号）和人 民银行中国人民银行准予行政许可决定书（银市场许准予字2014第 228号）批准发行。 发起机构和发行人确认截至本发行说明书封
5、面载明日期，本发行说 明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本期资产支持证券仅代表特定目的信托的信托受益权的相应份额，不构成 发起机构、受托机构、主承销商或任何其他机构对投资者的负债，投资者在本 期资产支持证券下的追索权仅限于信托财产。发起机构除了承担其可能在信 托合同和服务合同项下应当履行的委托人和资产服务机构的职责以外， 不为租赁资产证券化活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。受托机构以 信托财产为限向投资者承担支付资产支持证券本金和收益的义务。 投资者购买本期资产支持证券，应当认真阅读本发行说明书及有关的 信息披露文件，进行独立的投资判断。主管部门对本期资产支持证券发行的核
6、准，并不表明对本期资产支持证券的投资价值作出了任何评价，也不表明对本 期资产支持证券的投资风险作出了任何判断。 目录目录 第一章第一章 本次发行的有关当事方本次发行的有关当事方 . 1 第二章第二章 交易结构及交易概述交易结构及交易概述 . 4 第三章第三章 发起机构简介和财务状况概要发起机构简介和财务状况概要 16 第四章第四章 受托机构受托机构简介和财务状况概要简介和财务状况概要 21 第五章第五章 主要交易方证券化交易经验和违约记录申明及主要交易方证券化交易经验和违约记录申明及关联关系申明关联关系申明 23 第六第六章章 交易文件主要内容及当事方主要权利义务交易文件主要内容及当事方主要权
7、利义务 25 第七章第七章 资产支持证券持有人会议的组织形式与权利资产支持证券持有人会议的组织形式与权利 30 第八章第八章 租赁业务租赁业务流转程序、管理方法、违约项目处置程序及方流转程序、管理方法、违约项目处置程序及方法法 34 第九章第九章 资产池的入池标准和统计信息资产池的入池标准和统计信息 39 第十章第十章 信托财产现金流需要支付的税费清单，各种税信托财产现金流需要支付的税费清单，各种税费支付来源、支付环节和支付优先顺序费支付来源、支付环节和支付优先顺序 48 第十一章第十一章 信托财产的核算、管理与处分信托财产的核算、管理与处分 52 第十二章第十二章 信托财产移转的重要合同及条
8、件信托财产移转的重要合同及条件 54 第十三章第十三章 信托财产现金流的支付顺序信托财产现金流的支付顺序 55 第十四章第十四章 资产支持证券的类别资产支持证券的类别和基本特征和基本特征 61 第十五章第十五章 资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交易、结算、发行不成功的处理易、结算、发行不成功的处理 .65 第十六章第十六章 信用增级措施说明信用增级措施说明 67 第十七章第十七章 清仓回购条款清仓回购条款 68 第十八章第十八章 本期证券的利率敏感度分析和加权平均期限分本期证券的利率敏感度分析和加权平均期限分析析 70 第十九章第十九章 投资风险提
9、示投资风险提示 72 第二十章第二十章 信用评级报告概要及持续跟踪评级安排信用评级报告概要及持续跟踪评级安排 74 第二十一章第二十一章 法律意见书概要法律意见书概要 76 第二十二章第二十二章 中国法律影响因素中国法律影响因素 82 第二十三章第二十三章 税务意见书概要税务意见书概要 88 第二十四章第二十四章 证券存续期内信息披露安排证券存续期内信息披露安排 91 第二十五章第二十五章 主定义表主定义表 93 1 第一章第一章 本次发行的有关当事方本次发行的有关当事方 一、委托人一、委托人/发起机构发起机构/资产服务机构资产服务机构：华融金融租赁股份有限公司华融金融租赁股份有限公司 注册地
10、址：杭州市曙光路122号世贸大厦六、七楼 法定代表人：李鹏 联系人：曹振远、钟成 联系电话：0571-87950523、87007895 传真：0571-87950506 邮政编码：310007 网址： 二、受托机构二、受托机构/发行人：发行人：上海国际信托有限公司上海国际信托有限公司 注册地址：上海市九江路111号 法定代表人：潘卫东 联系人：严云路 联系电话：021-23131111 传真：021-63237929 邮政编码：200001 网址： 三、资金保管机构：三、资金保管机构：中信银行股份有限公司宁波分行中信银行股份有限公司宁波分行 注册地址：浙江省宁波市镇明路36号中信银行大厦 负
11、责人：夏年炉 联系人：沈怡 联系电话：0574-83873532 传真：0574-83873866 邮政编码：315010 网址： 四、四、登记托管机构登记托管机构：中央国债登记结算有限责任公司中央国债登记结算有限责任公司 2 地址：北京市西城区金融大街10号 法定代表人：吕世蕴 联系人：田鹏 联系电话：010-88170738 传真：010-66061875 邮政编码：100033 网址： 五、主承销商：中信证券股份有限公司五、主承销商：中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层 法定代表人：
12、王东明 联系人：毕自强 联系电话：010-60833563 传真：010-60833504 邮政编码：100026 网址： 六、信用评级机构：六、信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司 注册地址：北京市复兴门内大街156号北京招商国际金融中心D座7层 法定代表人：关敬如 联系人：吴进、钮楠 联系电话：010-66428877 传真：010-66426100 邮政编码：100031 网址： 中债资信评估有限责任公司中债资信评估有限责任公司 注册地址：北京市西城区金融大街28号院盈泰中心2号楼6层 3 法定代表人：冯光华 联系人：王欢 联系电话：010-880
13、90117 传真：010-88090102 邮政编码：100032 网址： 八、法律顾问：八、法律顾问：北京市金杜律师事务所北京市金杜律师事务所 注册地址：北京市朝阳区东三环中路7号财富中心写字楼A座40层 负责人：王玲 联系人：黄丽芬 联系电话：0571-56718048 传真：0571-56718000 邮编：310012 网址： 九、会计九、会计/税务顾问：税务顾问：瑞华会计师事务所瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）（特殊普通合伙） 注册地址：北京市东城区西滨河路中海地产广场西塔5-11层 执行事务合伙人：曾庆海 联系人：曾庆海 联系电话：010-88095865 传真：010-88091
14、190 邮政编码：100077 网址： 4 第二章第二章 交易结构及交易概述交易结构及交易概述 一、交易结构、交易结构 华融租赁作为发起机构，将租赁资产信托予上海信托成立资产证券化信托， 由上海信托作为发行人向银行间债券市场的合格投资机构发行不同档级的资产 支持证券，本项目交易结构示意图如下：以下为本期资产支持证券发行的基本 交易结构，其中实线表示各方之间的法律关系，虚线表示现金流的划转。 具体交易过程如下： 华融金融租赁股份有限公司（以下简称“华融租赁”）作为发起机构将相关 资产委托给作为受托机构的上海国际信托有限公司（以下简称“上海信托”）， 由上海信托设立华租稳健租赁资产证券化信托。受托
15、机构将发行以信托财产为 支持的资产支持证券，将所得认购金额扣除承销报酬和发行费用的净额支付给 发起机构。 华融租赁华融租赁 （发起机构） 承租人承租人 华融租赁华融租赁 （资产服务机构） 中信银行宁波分行中信银行宁波分行 （资金保管机构） 上海信托上海信托 （受托机构/发行人） 中信证券中信证券 （主承销商） 投资者投资者 特定目的信托特定目的信托 承销团承销团 中债登中债登 （登记托管机构/支付代理机 构） 信托合同 发行收入 设立信托 发放租赁款 偿还本息 划付 证券本息 兑付 证券本息 服务合同 资金保管合同 承销团协议 承销协议 发行资产 支持证券 发行收入 承销资产 支持证券 认购资金 转付 回收款 华租稳健租赁华租稳健租赁资产支持证券交易结构图资产支持证券交易结构图 5 受托机构向投资者发行资产支持证券，并以信托财产所产生的现金为限支 付相应税收、信托费用及本期资产支持证券的本金和收益。本期资产支持证券 分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券，其中优先级资产支持证券包括 A-1 级资产支持证券、A-2 级资产支持证券和 B级资产支持证券。 发行人与发起机构、主承销商签署承销协议，发行人与投标参与人 （即：包含主承销商在内的承销团成员）签署投标协议，主承销商再与承 销团成员签署承销团协议，组建承销团对资产支持证券进行招标发行。 华融租赁作为发起机构，将严格按照关于
