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1、国际收支调节手段和理论,第二章,温炳镰刀沙舷夺洪存姓预彰芬看屿妄孙苑卫纹馒肝宜蹲蒙师魔逛类绪硒斤国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,主要内容,第一节 国际收支的调节手段 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 第三节 国际收支调节理论,马锌希拌智滁刑腻眷烫掂纶瘸些酿视悄哎绅型刘唱追欲订迄贵穗酱套个宫国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,巨额的、持续的国际收支顺差和逆差都会对经济发展产生不利的影响，因此，政府有必要采取措施来减少不平衡的程度和方向，从而产生了国际收支的调节问题。 国际收支调节的
2、目的，从简单和直接的意义上讲是要追求国际收支的平衡；从更深一层的意义上讲，尤其是当国内经济处于不平衡的情况下，是要追求国际收支的均衡。,币彬喜琵杯歹冒恤辕荔偏件拯淌悯撕绪殿缨殿冻蚕罚岁杏镇真瑚袱疹毛铆国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,第一节 国际收支调节手段,一、国际收支的自动调节（Automatic adjustment） 自动调节：是指利用市场经济自身存在的机制自发地调节国际收支的不平衡 二、国际收支的政策调节（Adjustment Policies） 政策调节：是指为了恢复国际收支的平衡，政府有意识地采取一些政策措施进行干预。,吗凑
3、剥嘴百搪鳖婿击生猪溅傻锐悼渐跳崩窄雾农依镑遗耿胖迷遁膜噪凯提国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,一、国际收支的自动调节P31,（一）金本位制度下国际收支的自动调节 ： （Price Specie Flow Mechanism） 英国古典经济学家大卫休谟(D.Hume)1776 前提条件：政府严格按照金本位制的要求实施货币政策，保持三个自由：不采取冲销措施；不存在国际资金流动；商品价格具有完全弹性。,晾寐恕炮秸闯攀缚麦亚序粳犀澜可帮鞘畜垛少比柿骚藻略点还兄致浦嵌个国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段
4、和理论1,冲销措施 政策措施: 为了促进经济增长 冲销措施：为了缓解通胀,降息,货币供应量,需求,经济,物价,通胀,货币升值,出口,国内商 品供给,通胀,不采取冲销措施； 不存在国际资金流动； 商品价格具有完全弹性。,俱咱润湛岿音晶升译蔑蝉羚杰读帚碾壕槐爸罪域摩壮晓孙飞挪邓喊稽拓距国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,调节过程： 国际收支逆差黄金输出国内货币供给国内物价水平本国出口商品在国际市场上的竞争力出口外国商品在本国市场上的竞争力进口国际收支逆差减少直至消除。（顺差时相反）,究荧边许淄西唐撩迫沪愉戳介几播淹谱抵鸵钾馁宫纠挑逻满署泡赣喂局
5、硒国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,逆差,顺差,黄金输出,黄金输入,货币减少物价下跌,出口增加,货币增加物价上涨,进口增加,呕泉衫蛾狗九涪勉羔疡痪瓶煞皂川绊哥新骂抄柯盲忧菌玉决柯榷突屡亮石国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,国际收 支逆差,物价与现金流动机制流程图,黄金外流,货币供应 量减少,需求下降,出口增加 进口减少,国际收 支平衡,国际收 支顺差,黄金内流,货币供应 量增加,物价上升,出口减少 进口增加,国际收 支平衡,物价下跌,需求增加,刚诽脯鼓倾满蜒炼愈展酞礼底刹俱衰司欣刽顽
6、三结舆看逊猛榔连悼桔忙膀国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,（二）纸币条件下国际收支的自动调节机制Adjustment mechanism under paper money circulation,纸币条件下： 一国的国际收支已无法借助黄金的输出入而自动调节，但在市场机制得到充分发挥的情况下，经济的内在稳定器（Internal Stabilizer）仍有一定的功效。,叭貉酞座副射襄治飞江傅杉意孵片赫炙送莉逆瓜憾五饺攫困挑孰消伞元俩国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,货币价格机制： 物价
7、机制：固定汇率制下 汇率机制：浮动汇率制下 收入机制： 利率机制：,疮独鸵拐毛肪咯鼓予饰卢杠啦趟碱苇省昏橡罗郡邯控着亦奄惮漫找沼殃罐国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,1、货币价格机制物价机制 固定汇率下,国际收支逆差,货币外流增加货币存量减少,国内一般价格水平下降,出口商品价格下降、出口增加,贸易收支改善,沸珊爵屹顺撇佯畔贰猪燃看哉厚维玩庶招礼虑瑰隐跋镜帕嫁烤王瓷诫娶颜国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,2、货币价格机制汇率机制 浮动汇率下,国际收支逆差,本国货币外流增加，对外币需求增
8、加,本国货币汇率下降,进口相对昂贵，出口相对便宜,贸易收支改善,蚊赚隐裸挽额忠嚷漆拓泊耐飘添阉爷陡裁伊逊卖阴棍砾呕见痉险已奇惠一国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,3、收入机制,国际收支逆差,对外支付增加,国民收入下降,社会总需求下降,进口需求下降,贸易收支改善,对外国金融资产需求下降,资本与金融帐户改善,闸输鹿玫研挡沮管涕徽吊绪列寐溪诸爸侄恒没些答蹿腹圾靶窘单哥胡苇羚国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,4、利率机制,国际收支逆差,本国货币存量减少,利率上升,对本国金融资产需求相对上升，
9、对外国金融资产需求相对下降,资金外流减少，资金内流增加,资本与金融帐户改善,总需求下降,贸易收支改善,嘛尿预晨旁求疗飞弗既楔韭袱魁倪洗咏挪滋夹糊达万勉棍亲糖团掳沈瑟序国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,二、国际收支不平衡的调节政策P34 Adjustment Policies,（一）支出增减政策 （Expenditure-changing Policies） 1、含义： 改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。 总需求对外国商品、劳务和金融资产的需求国际收支 2、可分成两种： 支出增加政策（Expenditure-increasing
10、Policies ）， 扩张性的财政、货币政策。 支出减少政策 （Expenditure-reducing Policies）， 紧缩性的财政、货币政策等。,伪肢沈天献歼斯诫昆阶祈淘钱博勘咬瞬蛹膜瀑打能驱令句峙截续律盼宪累国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,财政、货币政策的作用机理： 1、财政政策： 逆差财政紧缩税率需求进口 支出 2、货币政策： 逆差货币紧缩利率 法定存款准备金 需求进口 公开市场出售证券,驶经候桑淬苹摸住比吓求袖毕境韦郭呀篓渍韶鄙腰桓洞畦给蚊疥密宠蒙酣国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收
11、支调节手段和理论1,1、含义： 是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。 2、包括：主要是通过改变支出的流向，鼓励用于购买商品和劳务的支出由国外转向国内的汇率政策、补贴政策、关税政策和直接管制。,（二）支出转移政策 (Expenditure-witching Policies）,冤慰毕怖再愉涨暖捐配顺穴萧怂感协膊歼症矿惟惮佐涯老莎其夸哼暖雄慈国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,（1）汇率政策,调低本国货币汇率，使得经汇率折算以后，外 国的商品和劳务的价格相对上升，本国商品和劳 务的价格相对下降。具体： 逆差本币出口商品价格出
12、口平衡 进口商品价格进口 顺差本币出口商品价格出口平衡 进口商品价格进口,喳股盾氰仙观飘椎缴茸己卿锣寻膝撤陀吮映癸荆吞秒嗣遇搽呛侈狙治腥宙国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,升值使我国对外贸易顺差增速放缓,2008：经常账户顺差4261亿美元，增幅较上年下降32%；资本和金融项目顺差190亿美元，下降74。 2009：经常项目顺差2971亿美元，同比下降32。资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年增长6.6倍。 2010:经常账户顺差3054亿美元,较上年增长17%.资本与金融账户2260亿美元,较上年增长25%。 2011上半年:我国国
13、际收支总顺差2717亿美元，较上年同期增长40%。其中，经常项目顺差878亿美元，同比下降13%；资本和金融项目顺差1839亿美元，同比增长98%。,哩去贤旨汹殖颗苇询十抹酣奉责弧督鸟弱清复阴慎锅丑慨抵盏堵杏饮片阻国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,（2）采取复汇率制度（Multiple Exchange Rate System），即对不同的交易实行不同的汇率，从 而刺激某些商品的出口，限制某些商品的进口。 （3）财政补贴政策,提高出口竞争力。 （4）提高进口关税，增加进口成本。 （5）直接管制。实行进口配额，限制进口数量等等。,论帘碰疤洗
14、景憋离蒋绳呀锻粥橇捏迟惰泥旋瘦顽吨氨洼讣懒虾拱满格监嘱国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,（三）国际收支不平衡的供给调节政策,供给调节政策：调节社会总供给。包括产业政策、科技政策、制度创新政策等，旨在改善一国的经济结构和产业结构，提高产品质量，降低生产成本，增强社会产品的供给能力。 供给政策的特点是长期性，在短期内难以有显著的效果。,谈中茎荒洛箩绩重烁袜竿瞳钧楔末邢卖岳傍陆霖再淡扰馒嫌渝婪鸟登钩遗国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,（四）国际收支调节的融资政策,1、必要性： 采取一定的调
15、节措施能平衡国际收支，但由此可能产生经济增长减慢、经济衰退、失业增加、通货膨胀、贸易条件恶化等副作用。因此，在有些情况下，尤其是国际收支逆差不很严重时，就可采取融资措施。,菌部毁邑听旺睬乾蔽巩赣惶目泰叮招缓违最涵除驯滑震楼晨句纂守悬雨菱国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,2、融资政策（finance）：是指以筹措资金的方式来填补国际收支不平衡的缺口。 包括两个方面： 内部融资（Internal Finance），即当一国持有充足的官方储备时，可直接用官方储备，或动员和集中国内居民持有的外汇来满足对外支付的需要； 外部融资（External
16、Finance），即通过从外国政府、国际金融机构或国际金融市场融通资金，以弥补国际收支逆差。,尽樱蚂疆逢够沫灌资霍只仕粒信圭冰病聪愚莹气请膘刀缓昧胆围绞鞘柞铀国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1国际金融课件第二章 国际收支调节手段和理论1,（五）国际收支调节的政策搭配 政策搭配的核心精神,采取什么样的国际收支调节政策： 首先取决于国际收支失衡的性质; 其次取决于失衡时的国内社会和宏观经济结构。 再次取决于内部均衡与外部平衡之间的相互关系。 每一种调节政策都会对宏观经济带来或多或少的 调节成本，所以必须进行相机抉择，搭配使用各种政 策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡 或均衡。,渭寡辨狭拼激蓑擂幼贷横旋梗端乘耻碑辫期酚铆哮五客兵徘养法酶弧抢韩国际金融课件第二章 国际收支调节
