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1、金融学,ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE,4/21/2019,绪论,1 课程定位,2 “金融”的范畴,3 课程研究范畴的界定,4 金融学的六大原理,5 学习理由、目的及参考教材,4/21/2019,1 课程定位,金融学是研究社会经济主体，包括个人、机构、政府企业在不确定条件下如何跨时期配置资源，即获取、支出以及管理资金及其他金融资产的学科。 金融学是金融学专业的统帅性基础理论课，也是经济类、管理类等专业的主干课程。,4/21/2019,2 金融的范畴,汉语“金融”一词的考证 （1）日常生活中，“宽”口径金融概念大体覆盖： 与物价有紧密联系的货币流通； 银行与非银行金
2、融机构体系； 短期资金拆借市场； 资本市场； 保险系统； 国际金融等方面。,金融就是由这些部分构成的大系统，包括宏观运行机制与微观运行机制,4/21/2019,2 金融的范畴,汉语“金融”一词的考证 （2）“窄”口径的金融，即认为“金融”仅指资本市场。 稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。,4/21/2019,2 金融的范畴,英语“Finance”的含义 1. 最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。 具体包括财政 public finance；公司理财corporate finance；和个人理财personal budget。 2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运
3、作机制。 在国外经济学界，这样的用法通行。 3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。,4/21/2019,3 课程研究范畴的界定,采用宽口径金融的研究范畴： 凡涉及货币、信用、金融机构及业务、金融市场及交易、金融价格、金融总量与均衡、调控、监管、金融发展等所有活动的集合,4/21/2019,3 课程研究范畴的界定,现代金融体系的构成要素有： 由货币制度所规范的货币供给、货币流通与汇率； 由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其形式、工具与价格； 以金融机构（银行和非银行金融机构、管理性机构和中介服务类机构）为载体的金融产业； 以金融市场（货币市场、资本市场、
4、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，黄金市场等）为空间的金融活动； 开放经济条件下的国际金融活动及其相互关系； 金融总量和调控机制、监督与管理等制度安排,4/21/2019,4 金融学的六大原理,货币有时间价值 高收益伴随着高风险 分散化投资可以降低风险 金融市场的证券定价是有效的 管理者与所有者的目标可能相悖 商誉至关重要,4/21/2019,5.1 学习理由,做出明智的经济决策 做出明智的个人和企业投资决策 基于公司金融的理解，做出明智的职业规划,4/21/2019,5.2 学习要求,掌握关于货币及货币制度、信用、金融、利息及利率、外汇及汇率等这些最基本的金融理论范畴； 了解金融市场和
5、金融机构的基本架构，把握金融市场运行机制的基本规律和各类金融机构运作的基本特点； 正确理解现代货币的创造机制； 全面掌握宏观金融，即货币对内、对外均衡和环绕货币政策的基本知识、基本理论及相关政策观点。,4/21/2019,5 .3参考教材,黄达,金融学, 中国人民大学出版社 曹龙骐, 金融学,高等教育出版社 武康平,现代货币银行学,首都经济贸易大学出版社 姚遂，中国金融史 兹维.博迪、罗伯特.C.莫顿,金融学,人民大学出版社 Lawrence, Principles of Money, Banking, and Financial Markets Frederic S. Mishkin , T
6、he Economics of Money,Banking and Financial Markets （F.S米什金,货币金融学,人民大学出版社） Ronald W. Melicher Edger A. Norton Introduction to Finance:Markets,Investments and Financial Manangemengt,第一章 货币概述,第一篇 基础知识篇,4/21/2019,第一章 货币与货币制度,货币的产生,历史演变形态,本质、定义、职能,货币制度的演进,国际货币制度,思路体系：.,4/21/2019,1 货币的产生,交易完成的方式？,商品流通与货币
7、流通,货币的产生,思考,货币产生的效应,货币与经济,物物交换与货币媒介交换效率对比,4/21/2019,2 货币历史演变形态,历史演变形态,货币满足条件,形态演进助推力量,案例分析,4/21/2019,货币历史演变形态,币材要求：价值较高、易于分割、易于保存、便于携带,实物货币,电子货币,金属货币 （铸币、代用货币）,信用货币 （纸币、银行存款）,4/21/2019,中国历史上的货币形态,五千年前流行的贝币,五铢钱（公元前119-公元617）汉武帝开始发行,公元前221年秦半两钱,唐朝初（公元621年唐高宗李渊）开始的宝文钱到民国初年,北宋1203年四川出现交子，南宋、明朝大规模流通,春秋战国
8、,4/21/2019,案例分析,1-1 金银为什么长期不能成为我国的主要货币 铜钱的笨重不便（一贯=1000文，重约5斤，宋代1匹马=50贯） 商业活动受限、统一政权统一货币无需硬通货、人民日常生活消费水平 1-2 圆形方孔钱 提高造钱效率 天人合一、天圆地方、阴阳五行的天命思想 实用、实惠,4/21/2019,现代信用货币,信用货币（credit money）：是指币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭借发行者的信用而得以流通的货币。 由国家政府和中央银行发行的信用货币，如辅币、钞票 （纸币） 由存款金融机构发行的信用货币，如银行券、活期存款 （活期存款构成了信用货币的主要部
9、分） 由国际金融机构发行的信用货币，如特别提款权（SDR） 由区域性国家集团发行的货币，如欧元 以电磁信号为载体的货币电子货币。,4/21/2019,货币历史演变形态,货币形态演进背后的动力机制： 效率 节约（社会费用，交易成本 ）,4/21/2019,3、货币本质、定义、职能,价值的代表（无论自身是否有价值）,价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币,货币,本质,定义,职能,商品交易与债权债务清偿中，具有普遍接受性,4/21/2019,4、国家货币制度演进历史 货币制度的种类及演变 银本位 平行本位 复本位 双本位 金属本位 跛行本位 金币本位 货币本 金本位 金块本位 位制度 金汇
10、兑本位 纸币本位 / 不兑现信用货币本位,4/21/2019,劣币驱逐良币案例分析,金银法定比价1:16 市场比价1:15,法定与市场比价不同的金银流通,开放条件下的美元与人民币流通,人才市场上的上思考,国内流通金币，银币收藏,4/21/2019,人民币信用货币的发行保证,根据商品生产的发展和流通的扩大对货币的需要而发行,黄金、外汇储备,发行保证,商品物资,信用保证,现金保证,政府债券、商业票据、商业银行票据等,4/21/2019,4、国家货币制度演进历史,历史演进背推力量 演进动因：币材（尤其是黄金）的增长无法满足经济和贸易快速增长的需要。,4/21/2019,5、国际货币体系,国际金本位体
11、系.,布雷顿森林货币体系.,牙买加货币体系,国际货币体系发展的新趋势区域货币一体化.,案例分析：最适度货币区域理论的一次伟大创举,国际间的货币安排，也就是指国际间资本流动及货币往来而引起的货币兑换关系，以及相应的国际规则或管理组成的有机整体,4/21/2019,国际金本位体系（19世纪80年代一战爆发）,最终清偿手段,黄金（块）,汇率决定,国际收支失衡调节,货币含金量之比金平价,自动调节,4/21/2019,布雷顿森林货币体系（19441973,美元与黄金挂钩 建立国际金融机构，维护国际贸易和金融秩序的稳定,4/21/2019,特里芬难题,美国BOP逆差,布雷顿森林体系的解体,美元疲软,美国B
12、OP顺差,储备资产不足,4/21/2019,牙买加体系（1976.4）,黄金非货币化 储备货币多元化 汇率安排多样化 国际收支问题依靠国际间政策协调和国际金融市场来解决,4/21/2019,国际货币体系发展的新趋势区域货币一体化(Regional Monetary Integration),一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成统一体，最终实现统一的货币体系,4/21/2019,案例分析：欧元为何推出,欧洲大陆紧密的经济联系与货币流通与兑换的尴尬,-欧盟企业内部货币兑换费用感和外汇风险补偿费用高达300亿欧洲货币单位（约390亿美元）,一个区域内的国家在货币完全一体化之后拥有一种共同的货币，或保持各国货币刚性的固定汇率安排以及货币的完全自由兑换，而对区域货币则实行联合浮动,成本：政策的独立性；制度转换成本 收益：消除汇率风险、节约货币兑换成本；货币可用性提高，资源得到更优化配置；抗风险能力增强,理论基础最适度货币区理论,效益成本分有,4/21/2019,生产要素能自由流动 通货膨胀比较接近 产品多样化 能够对财政货币政策进行及时调整,货币区建立的条件：,
