财务管理的基本认知

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1、,项目1,财务管理的基本认知,理解财务管理的概念和财务管理的原则,掌握财务管理目标的主要观点,了解财务管理的环境,初步感知财务管理工作的内容和环节,任务一 财务管理的概念,顾名思义，就是管理财务的学科,即组织企业 财务活动 、处理 财务关系 的一项综合性的 管理工作 。,做什么,跟谁,怎么做,（内容）,（主体）,（过程）,财务活动,以现金收支为主的企业资金收支活动。,筹资活动,投资活动,资金营运活动,利润分配活动,流入：发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金,流出：偿还借款、支付利息和股利以及付出各种筹资费用等,通过选择投资方向和投资方式，提高投资效益，降低投资风险,加速资金的周转、提

2、高资金的使用效率,依法合理确定分配规模和分配方式,财务关系,企业的资金在投资活动、资金营运活动、筹资活动和利润分配活动中，与企业各方面有着广泛的关系。,与所有者之间的关系,与债权人之间的关系,与受资者之间的关系,与债务人之间的关系,与供货商、企业与客户之间的关系,与政府之间的关系,与企业内部各单位之间的关系,与职工之间的关系,财务管理的环节,指财务管理的工作步骤与一般工作程序。,财务预测,财务决策,财务预算,财务控制,财务预测是进行财务决策的基础，是编制财务预算的前提。,财务决策是企业财务管理的核心。,是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的，是财务预测和财务决策的具体化，是财务

3、控制和财务分析的依据。,实现财务控制是落实财务预算、保证预算实现的有效措施，也是责任绩效考评与奖惩的重要依据。,财务分析,财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预算的前提，具有承上启下的作用。,任务二 财务管理的目标,不同的财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制。,影响财务管理目标实现的因素,一、投资报酬率 二、风险 三、投资项目 四、资本结构 五、股利政策,在风险相同的情况下，提高投资报酬率增加股东财富。,决策时需要权衡风险和报酬，才能获得较好的结果。,投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素。,所有者权益与负债的比例关系。资本结构不当是导致企业破产的一个重要原因,盈余会提高未来的

4、报酬率但是同时会加大风险。,财务管理目标的首要任务,1、所有者与经营者的矛盾 2、所有者与债权人的矛盾,解聘,接受,激励,限制性借债,收回借款或停止借款,某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（ ）。 A、产权问题 B、激励问题 C、代理问题 D、责权分配问题,C,某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（ ）。 A、有利于规避企业短期行为 B、有利于量化考核和评价 C、有利于持续提升企业获利能力 D、有利于均衡风险与报酬的关系,B,（多选）公司制企业可能存在经营者和股东之间的

5、利益冲突，解决这一冲突的方式有（ ）。 A、解聘 B、接收 C、收回借款 D、授予股票期权,ABD,任务三 财务管理的原则,在其他条件相同时所有利益主体都会选择对自己经济利益最大的行为方法。 两个应用：委托代理理论；决策中必须重视机会成本。,机会成本对商业公司来说，可以是利用一定的时间或资源生产一种商品时，而失去的利用这些资源生产其他最佳替代品的机会就是机会成本。 在生活中，有些机会成本可用货币来衡量。例如，农民在获得更多土地时，如果选择养猪就不能选择养鸡，养猪的机会成本就是放弃养鸡的收益。但有些机会成本往往无法用货币衡量，例如，在图书馆看书学习还是享受电视剧带来的快乐之间进行选择。,任务三

6、财务管理的原则,每一项交易至少存在两方，且交易的双方都在交易中试图赢得自己的经济利益 。 两个应用：零和博弈；非零和博弈,囚徒困境（非零和博弈） 两个共谋犯罪的人被关入监狱，不能互相沟通情况。如果两个人都不揭发对方，则由于证据不确定，每个人都坐牢一年；若一人揭发，而另一人沉默，则揭发者因为立功而立即获释，沉默者因不合作而入狱十年；若互相揭发，则因证据确实，二者都判刑八年。由于囚徒无法信任对方，因此倾向于互相揭发，而不是同守沉默。,任务三 财务管理的原则,指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。（是自利原则的延伸） 信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来收益的状况，行动传递的信息比声明

7、或语言传递的信息，更能够反映出真实的信息。,具有比较优势即专长能够创造价值。不具备比较优势的人就很难赚取超过平均水平的收入。 国际贸易的基础，就是每个国家生产它最能有效生产的产品和劳务，从而是每个国家受益。,任务三 财务管理的原则,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 应用：沉没成本（指过去已经发生、不会被以后的决策改变的成本。）,例1.（经典案例）小羊花五十元钱去看电影，看了二十分钟觉得实在无聊，中途离开又觉得“花了五十块钱却没有看一场完整的电影很不划算，况且已经花费了来看电影的时间”，于是选择忍受着继续看下去。 例2.小猪花了五十元去吃自助餐，当他吃饱了，依然选择继续吃，直

8、到撑得特别难受才罢休。这样他才觉得“五十块钱没白花”。 例3.小鸡去超市购物，站在一列队伍后准备结账。过了一会，小鸡发现这列的收银员工作效率极低，而且前面准备结账的人所购商品很多。但是小鸡想“已经排了这么久，现在转移，前面的时间不就白白浪费了？何况已经前进了一段距离”然后选择继续在此列排队。,任务三 财务管理的原则,风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对风险与报酬做出权衡，为获取高报酬而承担较高的风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。 风险越高，要求的报酬应越大。,进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。 两个应用：现值概念；“早收晚付“,任务四 财务管理的环境,经济周期,经济水平,宏观经济政策,通货膨胀,任务四 财务管理的环境,经济周期,经济水平,宏观经济政策,通货膨胀,任务四 财务管理的环境,经济周期,经济水平,宏观经济政策,通货膨胀,任务四 财务管理的环境,经济周期,经济水平,宏观经济政策,通货膨胀,任务四 财务管理的环境,企业组织形式,公司治理和财务监控,税收,任务四 财务管理的环境,金融机构,金融工具,金融市场,利率,