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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 合资基金三重困扰【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 自荷兰国际集团首单参股招商基金，敲 开了中国基金业合资的大门起，外资进 军中国资本市场的脚步越来越快。而今， 基金业半壁江山中皆有外资身影。不过 多年来，华丽的 “合资”外衣并没有赋 予合资基金更加出类拔萃的表现。相反， 中外方股东之间权利相争、理念相左、 外资技术壁垒等因素成为多年来合资基 金的三大硬伤。 由于今年以来业绩不佳，几位合 资基金高管在私聊当中流露去意。而此 前，合资基金由于公司治理不佳、投资-精选财经经济类
2、资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 管理能力欠缺、用人分歧等导致的高官 “出走”屡见不鲜。 半壁江山 中国基金业作为发展迅猛的朝阳 行业，一直备受外资机构垂涎，而有关 管理层对外资进入也相当欢迎。从近期 新设立的基金公司来看，均为合资基金。 外方参股基金管理公司的持股比例也一 再增加，从 33增至如今的 49，而 外资还在争取 51的绝对控股比例。 合资基金发展至今，无论从基金 公司家数，还是管理规模，都称得上独 挡半壁江山。天相统计数据显示，截至 2009 年 6 月底，27 家内资基金管理规 模合计 12824.99 亿元，33 家合资基金 公司 10219.49 亿元，占比分别为
3、 55.65、44.35。而在 2008 年底，这 一比例为内资 54.78，外资 45.22。 第二季度的规模统计显示，5 家合资出-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 现规模下降。 三大硬伤 合资当然也有“合”的一面，作为 投资方，双方在追求投资回报上的立场 是一致的。但是，为了追求投资回报， 要长期回报还是短期赚钱就可以，分歧 不少。 “管理理念、投资理念、用人分歧， 只要有决策的地方，不可避免都会出现 分歧难以协调。 ”一位基金公司副总表示。“最突出的分歧就是老总的位置。 双方股东拉锯战最终一个股东排出一个 人选，基本代表了一方股东的意见，这 种模式执行力很高，可能产生一定的效 果，但也可能完全和股东的意见背道而 驰。或者找一个与双方股东都没有关系 的，但这种模式往往沟通成本很高，战 略决策需要不断与两方股东沟通得到认 可。这种模式往往做事很难，容易消磨-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 意志。 ”上述副总认为。 另外，在管理理念、投资理念上， 要长期规模还是要短期挣钱，内外资股 东也常常有摩擦。 “如果追求长期规模、 长期业绩，势必要长期高成本投入。 ” 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
