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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 二月票据融资“调仓” 银行转战转贴现【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 冲高回落。 3 月 4 日，央行副行长苏宁表示， 2 月份，人民币贷款继续保持高速增长， 当月新增贷款增幅虽然低于 1 月份，但 仍大大高于去年同期。 环比来看，2 月信贷增量明显回 落。以 1 月份信贷冠军江苏省为例，当 地人民银行快速统计的数据显示，2 月 份的本外币贷款增量可能只有 1 月份的 40，或 1000 亿元左右。此前，江苏-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 省
2、1 月份本外币各项贷款增量高达 2539 亿元，雄踞全国各省市之首。 “即便 2 月份江苏省只有 1000 亿 元的增量，在历史上也是非常高的水平。 ”3 月 4 日，一位熟悉江苏省货币信贷运 行情况的金融官员称。 2 月份信贷增量“瘦身”的原因并 不复杂，主要是因为部分银行和地区的 票据融资规模急剧下滑。2 月中下旬以 来，多家银行内部对票据贴现业务进行 控制，具体措施包括提高定价水平、缩 短开票期限、控制票据直贴总量、严查 真实贸易背景。 多位银行业人士坦言，票据业务 策略的调整，一方面是银行自身给予重 视，另一方面与央行及监管部门开展的 调查分析等举动不无关系。 在有关各方对直贴业务严防
3、死守-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 之际，票据转贴市场更为活跃。在充裕 资金运用压力的倒逼下，银行不得不在 转贴现业务上寻求赚钱机会。 票据融资大“调仓” 在信贷增量明显“瘦身”的江苏省， 南通市的表现更为突出。 “2 月份的信贷增量已不到 1 月份 的 1/4。 ”3 月 4 日，南通市金融系统一位 人士透露，究其原因，乃是票据贴现出 现下降，但基建类项目贷款依然保持稳 定增长。 1 月份，在南通市的信贷增量结 构中，票据融资占比高达 47。但 2 月 份， “票据贴现出现负增长，大型银行中 只有两家银行保持了 20 多亿元的增量， 其他银行均有所下降”。上述南通
4、金融 系统人士称。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 可以佐证的是，跟 1 月份相比， 当地一家大型银行 2 月份贷款增量的下 降幅度约为 40。 “主要是票据（贴现） 下降，实质性贷款投放并没有减少，规 模与 1 月份差不多。 ”3 月 4 日，该大型 银行南通分行有关人士称。而票据贴现 业务的下降，主要是该行于 2 月中下旬 以来，有所控制。 除强调真实贸易背景这一合规性 要求之外，上述大行南通分行在票据业 务的定价和期限上采取了控制措施。一 是要求贴现利率要高于定期存款利率， 因为签发银行承兑汇票时，企业缴纳保 证金部分，银行的资金成本是以定期存 款为基准的；二
5、是缩短期限，由原来的 6 个月调整为 3 至 4 个月。 一家区域性股份制银行中层人士 称，去年年底和今年 1 月份票据融资的 放量，会导致银行资产负债错配，隐藏 着较大的流动性风险。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 他表示，签发银票沉淀的保证金 存款看似稳定，因为基本上为 6 个月的 定期存款；“但如果银行运用这部分存 款资金投放贷款，半年后，银票到期， 企业会迅速拿走保证金存款，导致银行 存款大幅度下滑，容易给银行的流动性 管理带来压力”。 在看到 1 月份银行签发银票余额、 保证金存款余额、票据贴现余额三项指 标增长态势高度吻合之后，上述区域性 股份制银行马上
6、要求业务部门压缩票据 贴现的规模，并调高贴现利率。该行内 部人士透露，2 月末票据直贴余额只有 1 月末的 50左右。 “调仓”行为不仅发生在银行内部 的信贷结构调整中，还存在于同业和区 域之间。 3 月 4 日，一位银行监管人士发-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 现，由于多家大型银行在上海设立票据 中心，2 月份，江苏辖内一些银行业机 构的票据资产流向了上海。而 1 月份， 票据融资占到江苏省全部信贷增量的 40。 但前述大行上海分行人士称，当 地市场上，票据融资在信贷中的占比不 高，该行约为 1/3 左右；因为“上海（银 行业）执行人民银行再贴现利率政策的 力度比
7、较大，贴现利率高于再贴现率， 相对江浙市场更高一些，所以，票据都 流到外地去了”。 不过，票据融资规模下降后， “贷 款投向将更为真实”。前述大行南通分 行人士直言。 从结构上看，2 月份信贷投放中， 基建类项目贷款和短期流动资金贷款仍 然保持一定的增长。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 “1、2 月份还是比较平稳，信贷 需求上还是以央企和地方平台公司以及 地方国企为主，项目拉动型。 ”3 月 4 日， 一家大型银行对公业务负责人说， “与投 资相关的行业比如钢铁、水泥的需求也 上来了，消费信贷仍然比较疲软。 ” “中长期贷款占比较高，在 1、2 月份投放的项目贷款
8、中，主要是围绕上 海世博会的一些道路建设、轨道交通、 交通设施等；而流动资金贷款基本处于 相对稳定的状态，没有大起大落。 ”前述 大行上海分行人士说。 “折腾”转贴现 “我们卖早了，要不然可以赚更 多的钱。 ”3 月 4 日，一家中小银行票据 业务人士称，因为票据转贴现的利率继 续下行，如果迟一些转让票据资产，获 得的利差就会更大。该行向同业转让票 据资产，主要基于控制票据贴现资产的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 考虑。 中国票据网的统计数据显示，2 月份，银行间票据市场累计报价金额高 达 1.15 万亿元。其中，转贴 8119.2 亿 元，占比约 71；回购报价金
9、额 3369.6 亿元。 虽然一些银行内部对票据贴现业 务出台限制性措施，但“从票据网报价 的情况看，报价背后的成交意愿还是可 以的，所以，目前的市场交投还是比较 活跃”。3 月 4 日，山东某银行票据人士 称，当然， “国有行的身影确实是少了， 但是地方机构还是比较活跃的”。 截至 2 月 26 日，银行间票据市 场转贴现报价金额累计达到 7781.2 亿元， 其中，买入报价达到 4885.6 亿元，占比 57.65。 “买入报价代表一种需求，买入-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 报价多，会拉低转贴现利率。 ”3 月 5 日， 一位资深银行票据业务人士称。 山东潍坊
10、农信社岳伯兵表示， （利率下探）表现在市场买盘报价相对 活跃，交易量大，分析原因为央行宽松 的信贷政策以及市场上宽裕的资金面， 使得各行资金及规模宽裕，对票据需求 的意愿强烈。 中国票据网的票据周评显示，2 月 1 日至 26 日，每周的报价金额分别 为 2409.6 亿元、2698.4 亿元、2274 亿 元和 3483 亿元。其中，2 月 13 日至 19 日，票据市场报价金额相对较小。前述 中小银行票据人士称， “可能与有关各方 的关注有关系”。 “票据业务的调整是各行自己的 决策，监管部门只是要求大家加强分析。 ”3 月 4 日，某地方银监局官员说，实际 上， “商业银行自己也觉得票据融资的规-
