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1、 1资证资字2011408 号 中信证券“股票精选”（中信证券 7 号） 集合资产管理计划季度报告 （2011 年第一季度） 中信证券“股票精选”（中信证券 7 号） 集合资产管理计划季度报告 （2011 年第一季度） 第一节 重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人编制。集合资产管理计划托管人中信银行股份有限公司于2011年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
2、仔细阅读本集合资产管理计划说明书。 本报告相关财务资料未经审计。 本报告期间：2011年1月1日至2011年3月31日。 第二节 集合资产管理计划概况 第一节 重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人编制。集合资产管理计划托管人中信银行股份有限公司于2011年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。 本报告相关财务资料未经审计。 本
3、报告期间：2011年1月1日至2011年3月31日。 第二节 集合资产管理计划概况 名称： 中信证券“股票精选”集合资产管理计划 类型： 开放式、非限定性、无固定存续期限。 成立日： 2010年12月10日 报告期末份额总额： 3,395,841,589.13份 投资目标： 依托中信证券研究平台，深入挖掘上市公司内在价值，寻找具备长期增长潜力的股票，分享优质企业成长成果，追求集合计划资产的长期回报。 投资理念： 研究创造价值，精选个股，长期投资。 2投资基准： 75%中信标普300指数收益率 +20%中信标普全债指数收益率+5%一年期定期存款利率（税后） 。 管理人： 中信证券股份有限公司 托
4、管人： 中信银行股份有限公司 注册登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司 第三节 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 第三节 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一、主要财务指标（单位：人民币元） 本期利润 -51,985,481.27 本期利润扣减本期公允价 值变动损益后的净额 -8,791,964.34每份额本期已实现净收益 -0.0025 期末资产净值 3,305,566,997.62 期末每份额净值 0.9734 期末每份额累计净值 0.9734二、本期每份额净值增长率与投资基准收益率的比较 阶段 净值增长率 投资基准收益率 - 过去3个月 -1.56% 1.99% -3.5
5、5% 三、集合计划累计每份额净值增长率与投资基准收益率的历史走势对比图 -6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%2010年12月9日2010年12月24日2011年1月8日2011年1月23日2011年2月7日2011年2月22日2011年3月9日2011年3月24日中信7号净值增长率业绩比较基准增长率3第四节 管理人报告第四节 管理人报告 一、业绩表现 截止 2011 年 3 月 31 日，本集合计划单位净值 0.9734 元，累计单位净值 0.9734 元，本期集合计划收益率增长-1.56%。 二、投资主办人简介 王江平，男，清华大学工业管理工程硕士，资产管理执行总经
6、理。17 年的证券从业经验和 10 余年基金管理公司投资、研究及管理工作经验。历任中信基金管理有限公司董事总经理、投资管理委员会主任委员兼投资总监；中国人保资产管理有限公司权益投资部负责人；大成基金管理有限公司研究部总监、基金经理、投资总监。 杨喆，清华大学 MBA，10 年证券从业经验，历经规范的“行业研究策略研究投资管理”的职业发展轨迹，具有丰富的行业研究经验，在策略研究方面有深刻领悟 三、投资主办人工作报告 1、市场回顾和投资操作 2011 年的第一季度，指数维持了窄幅震荡和结构分化行情，这和经济的类滞涨阶段是相符合的。上证指数季度涨 4.27%，沪深 300 季度涨 3.04%，中小板
7、指季度跌 6.32%，创业板指数一季度跌 11.37%。 本账户基于运作初期的谨慎考虑和对经济的客观判断， 维持了相对不高的仓位，使得净值在 1 月份的指数下行中跌幅较小。随后在结构分化的判断下，我们配置了不少低估值品种，如家电、水泥、煤炭、金融等，起到了一定的正贡献。 本季度不理想的地方是本季度尽管判断到了是结构分化行情， 对经济调整和紧缩政策的担忧之下，配置较重的消费类的防御品种，尽管这些品种的估值也不高而且中长期看成长性不错，但这些品种本季度没有给组合贡献有效收益，仓位的有效性打了折扣。 42、市场展望和投资策略 展望中期，中国经济还要面对 CPI、调控地产的效果、国际资源品上行的几个因
8、素压力，但是我们有理由在谨慎的前提下保持一份乐观：指数的整体估值水平在历史上属于低端的区间，而且目前预期 2011 年业绩增速也不算慢，这个时期是可以针对中期开始布局的时刻。市场目前预期下半年中国的通胀压力会消退，而进入一个新的经济经济周期；加上全球的经济复苏进程更加明朗，股市会有新的趋势行情出现，而那时候，优秀的公司的业绩和估值，都会被市场重新认同。在这之前，不是去计较个别月份的几分钱的净值快慢，而是要踏踏实实的精挑细选好的标的和好的价格，这方面是本账户一直在坚持的事情。 未来几个月， 本账户会在市场的分化和调整中精心选择基本面优秀和有成长潜质的公司，耐心等待合理价格购买，构建一个能在经济开
9、始复苏的时候有进攻性和分享经济增长的股票组合，这是一个很好的时间段。如果是等看到经济的统计指标都走好了，那股价也肯定不是现在的市盈率水平了。 四、风险控制报告 2011年一季度，中信证券针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监控工作以及风险预警机制，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施，确保集合计划合法合规、正常运行。同时，本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析， 及时评估集合计划运作过程中面临的各种风险，为投资决策提供风险分析支持，确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致， 以实现本集合计划追求中长期内资本增值的投资目标。 在本报
10、告期内， 本集合计划运作合法合规， 未出现违反相关规定的状况，也未发生损害投资者利益的行为。 第五节 托管人报告 第五节 托管人报告 中信银行托管部（以下称“本托管人” ）依据中信证券股票精选集合资产管理合同 （以下称“管理合同” ）与中信证券股票精选集合集合资产管理计划托管协议 （以下称“托管协议” ） ，自2010年12月10日起托管中信证券股票精选5集合资产管理计划（以下称“本计划” ）的全部资产。现根据中国证券监督管理委员会证券公司客户资产管理业务试行办法 、 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 及其他相关规定，出具2011年一季度托管人报告。 1、本托管人在托管本计划资产期间，
11、严格遵守证券公司客户资产管理业务试行办法 、 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 和管理合同、托管协议以及其他有关法规的规定，诚信地履行了托管人的职责，不存在损害本计划持有人利益的行为。 2、本托管人依照证券公司客户资产管理业务试行办法 、 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 和托管协议对本计划管理人中信证券股份有限公司2011年一季度的投资运作进行了必要的监督。本托管人认为，中信证券股份有限公司在本计划的投资运作、计划资产净值的计算、计划费用开支等问题上， 不存在损害计划份额持有人利益的行为； 在报告期间， 遵守了有关法律法规，在各重要方面的运作按照计划合同的规定执行。 3、本托
12、管人认真复核了本计划2011年一季度报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告、集合计划份额变动情况等内容，认为其真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 第六节 投资组合报告 第六节 投资组合报告 一、资产组合情况 项目名称 项目市值（元） 占总资产比例 股 票 1,814,220,039.5254.01% 债 券 191,001,026.705.69% 基 金 429,914,156.7312.80% 银行存款及清算备付金合计 368,112,578.1210.96% 其他资产 555,729,316.5316.54% 合 计 3,358,977,117.60100.00% 二、期
13、末市值占集合计划资产净值前十名股票明细 序号 代码 名称 数量 市 值（元） 占净值比例 1 000823 超声电子 11,386,131171,019,687.62 5.17% 2 600887 伊利股份 4,672,602161,438,399.10 4.88% 3 000858 五 粮 液 4,113,688131,185,510.32 3.97%64 000651 格力电器 5,078,300115,074,278.00 3.48% 5 601318 中国平安 1,860,00091,995,600.00 2.78% 6 002233 塔牌集团 4,783,87291,611,148.
14、80 2.77% 7 000422 湖北宜化 3,805,02581,275,334.00 2.46% 8 600362 江西铜业 1,650,51864,122,624.30 1.94% 9 300088 长信科技 1,177,33653,874,895.36 1.63% 10 000630 铜陵有色 1,822,03450,944,070.64 1.54%三、期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细 序号 代码 名称 数量 市 值（元） 占净值比 例 1 110015 石化转债 1,194,250129,002,885.00 3.90% 2 1180008 11 新余债 500,00050
15、,140,000.00 1.52% 3 110016 N 川投转 58,8706,985,514.20 0.21% 4 110013 国投转债 40,6904,872,627.50 0.15% 5 6 7 8 9 10 注：本集合计划报告期末共持有4只债券 四、期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细 序 号 代码 名称 数量 市 值（元） 占净值 比例 1 128011 国投瑞银货币 B 100,000,000.00100,000,000.00 3.03% 2 160617 鹏华丰润债券基金 74,655,541.0075,626,063.03 2.29% 3 161813 银华信用债券基金
16、 67,991,807.0069,079,675.91 2.09% 4 150025 景丰 A 36,784,06335,717,325.17 1.08% 5 161115 易基岁丰债券基金 32,876,530.0033,040,912.65 1.00% 6 150020 富国汇利 A 32,321,38931,384,068.72 0.95%7 161816 银华权重 90指数基 金 30,001,150.0030,031,151.15 0.91% 8 671010 纽银策略优选基金 19,999,900.0020,419,897.90 0.62%9 164902 交银信用添利债券 基金 20,001,100.0020,381,120.90 0.62% 10 164105 华富强债 5,479,7255,233,137.38 0.16%7五、期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细 本集合计划报告期末未持有权证。
