财务管理授课： 吕琴 会计学专

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1、财 务 管 理授课: 吕琴会计学专业必修课程01091201308130011第一章 总论 学习目的和要求通过对本章的学习,学生应重点掌握财务管理的目标,一般掌握财务 管理组织;一般了解财务管理环境。应把本章作为全书的一个重点。 引言在任何企业的经营活动中,企业都要面临以下问题：第一，公司接下去 有什么样的投资项目？第二，企业资金到位吗？若资金不够将要投资 的项目，应怎样去筹资？第三，该如何去合理地支配这些资金，如何 去管理日常资金运作？第四，企业获得利润多少，该如何去分配？这些活动涉及到资金计划、筹集、分配、运作等。这就是财务管理要 研究的问题，也体现出财务管理的职能。本节介绍财务管理的概念

2、，从财务管理中体现出的资金运动来展开。01092201308130011第一节 财务管理基本概念 资金运动及其表现形式 实物商品资金运动 金融商品资金运动金融商品，应该是各类有价证券。那么企业买卖金融商品过程可以从以下关系式看出。GG 财务活动与财务关系 财务活动 筹资活动 投资活动 日常资金营运活动比如，企业采购原材料准备生产，支付生产工人工资和其他营业费用，销售产品收 到销售收入等报酬等等，这些都是营运活动的表现 分配活动包括广义的和狭义的两种。广义的是指对投资收入和利润进行分割和分派的过程， 而狭义的分配，仅指对利润的分配。 财务关系1 概念：是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的

3、利益关系。2 分类： 01093201308130011 财务管理目标及其特征 财务管理的总体目标1 利润最大化2 资本利润率最大化或每股利润最大化3 企业价值最大化 . 财务管理的具体目标 不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调 财务管理目标与社会责任财务目标的制定和实现与社会责任的履行是基本一 致。第二节 财务理目标01094201308130011第三节 财务管理环境 经济体制环境 经济结构环境 财税环境 金融环境 法律制度环境01095201308130011第四节 财务组织 企业的组织形式企业组织形式有三种，即独资制、合伙制和公司制。 财务分层管理体系 (一)概念当企业采取公司制

4、组织形式时，股东大会、经营者、财务经理 三者分别按自身的权责，对某一财务事项分别就决策、控制及监督三 者间形成相互制衡的管理体系，这就是企业财务的分层管理。 (二)出资者财务 (三)经营者财务 (四)财务经理财务 财务组织体制与管理人员 (一)财务、会计管理机构合并的组织形式 (二)财务、会计管理机构分设的组织形式 (三)大型企业集团或跨国公司财务管理组织：财务公司01096201308130011第二章 财务观念 学习目的和要求01097201308130011第一节 货币时间价值观念 时间价值的概念 时间价值的表示 货币时间价值的计算 时间价值观念的运用01098201308130011第

5、二节 风险收益均衡观念 风险的概念 风险有大小 风险随时间变化而变化 风险与不确定性的区别 风险的类别市场风险（系统风险） 公司待特有风险（可分散风险、非系统风险） 风险收益均衡01099201308130011第三节 成本效益观念 概念见P45 注意：成本包括机会成本 与会计成本不同 这里的成本包括机会成本，但不包括沉没成本。 会计成本不包括机会成本，却包括沉没成本。 机会成本 机会成本的概念：放弃的收入 沉没成本 沉没成本的概念：是指项目分析之前发生的成本。如开发费用、市场调查费用。在会计上都是作为一种支出；而在项目决策中是无关成本。 作业010910201308130011第三章 筹资管

6、理(上) 筹资活动是企业财务活动的一部分，是首要的 。 学习目的和要求 本章阐述筹资管理的理论、方法和策略。学习 本章，要求掌握筹资概念、种类和原则。了解 筹资规模与筹资时机；掌握股权资本筹项和债 务筹项。由于，企业在筹资过程中所体现的财 务目标，就是以较低的筹资成本付出和较小的 筹资风险，获取较多的资金，为此，要求掌握 各种形式的股本资本和负债资本的特点，筹资 成本和筹资风险，以便合理地降低成本、规避 风险。010911201308130011第一节 筹资概述筹资的概念筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需 要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹集企 业所需资

7、金的财务行为。详细说明 筹资种类 （一）按所筹资金的权益性质分为股权资本的负债资金 （二）按所筹资金的期限分为长期资金的短期资金长期资金，低风险 高成本短期资金，高风险 低成本（三）按筹资活动是否通过金融机构分为直接投资的间接投资(四)按资金取得方式，分为内部筹资和外部筹资 筹资原则 （一）筹资考虑的因素 （二）筹资原则规模适当； 结构合理； 成本节约； 时机得当； 依法筹措010912201308130011第二节 筹资规模 筹资规模确定的依据 筹资规模的特征 筹资规模确定的方法1 销售百分比法销售百分比法定义是根据销售与资产负债表和利润表有关项目间的比例关 系，2 线性回归法3 实际预算法

8、010913201308130011第三节 股权资本筹集吸收直接投资 1 概念 2 吸收直接投资管理合理确定吸收直接投资总量正确选择出资形式明确投资过程中的产权关系 3 吸收直接投资优缺点 股票筹资管理1 股票的概念及特征2 股票种类1普通股 （1）一般性质 （2）普通股股东权利：经营收益剩余请求权； 优先认股权； 投票权（非 累积投票消权、累积投票权） （3）普通股种类 （4）普通股融资优缺点2优先股分类发行目的及发行时机发行优先股利010914201308130011第四节 负债筹资 长期借款 企业债券 融资租赁 商业信用 短期借款010915201308130011第四章 筹资管理(下)

9、 学习目的和要求 本章主要涉及筹资的实际运用问题。包括筹资所形成的 资本成本，筹资风险，以及如何寻找最佳的资本结构。 学习本章，要求能够阐述资本成本的概念、性质，熟练 地计算资本成本，理解筹资风险及其衡量方法；了解资 本结构的涵义和如何确定最佳资本结构。 内容提要010916201308130011第一节 资本成本 资本成本的概念及性质 概念 性质 从价值属性看，是利润范畴。 从计算与应用价值看，是预测成本范畴。 作用 资本成本的估算 个别资本成本 综合资本成本 边际资本成本 降低资本成本的途径 合理安排筹资期限 合理利用预期 提高企业信誉，积极参与信用等级评估 积极利用负债资本 积极利用股票

10、增值机制，降低股票筹资成本010917201308130011第二节 筹资风险 筹资风险的概念 筹资风险的分类 筹资风险的杠杆效益 筹资风险的衡量 筹资风险的规避与管理010918201308130011第三节 资本结构及其决策 资本结构的涵义广义：指企业各种资本的构成及其比例关系。广义 的指全部资金的来源构成，不但包括长期资本，还包括 短期负债，又称财务结构。狭义：长期资本的构成及比例关系。 最佳资本结构决策 含义：所谓最佳资本结构是指企业在一定期间内，使 加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构。 决策方法 资本结构的调整010919201308130011第五章 长期投资与固定资产管

11、理010920201308130011第一节 投资及固定资产概述 投资的概念与目的 投资的种类有五种分类方法。按投资对象分，分为实体投资和金融投资；按回收时间长短分，分为长期投资和短期投资；按投出方向分，分为对内投资和对外投资；按投资项目间相互关系分，分为独立投资、互斥投资 和 互补投资；按时间顺序分，分为先决投资和后决投资。 固定资产的概念与特点 固定资产管理原则010921201308130011第二节 固定资产投资决策 固定资产投资的决策要素 可利用资本的成本和规模 项目的盈利性 企业承担风险的意愿的能力 固定资产投资决策的基本指标非贴现现金流量指标；贴现现金流量指标；投资回收期 净现值

12、法 现值指数法平均报酬率 内部报酬率 现金流量的有关概念： 投资决策指标的应用固定资产更新决策资本限量决策（了解）项目寿命不等的投资决策010922201308130011第三节 固定资产日常财务控制 基本目标保证固定资产正常运转完整无损，充分发挥固定资产的效能，提高 固定资产的利用效果。 具体内容 1 固定资产归口分级管理 定义 两方面内容 2 固定资产制度管理 3 固定资产报废与清理的管理(1)什么条件下可申请固定资产报废与清理固定资产已超过规定的使用年限，或因火灾、水灾、风灾、震灾等 遭受严重损坏无法修复使用等情况，才可申请固定资产报废与清理 。 (2)要领导的批准，批准以后，还要正确估

13、计残值，监督清理 收入，及时入账和清理费用的正确开支。 固定资产报废与清理的管理010923201308130011第四节 折旧政策 一、固定资产折旧与折旧政策的概念 二、折旧政策对企业财务的影响 三、折旧政策的影响因素 P165 制定折旧政策的主体 影响折旧政策的一些影响因素： 固定资产的磨损状况 企业其它财务目标 企业一定时期的现金流动状况 纳税义务的考虑 资本保全的考虑 四、折旧政策的选择 折旧方法：加速折旧法；直线折旧法 企业折旧政策 企业折旧政策选择的标准 当企业盈利水平不断提高时，则可选择长时间平均折旧 当企业盈利水平为下降趋势或先高后低时，可选择短时间快 速折旧和长时间快速折旧。

14、 010924201308130011第六章 流动资产管理010925201308130011第一节 流动资产概述 流动资产的概念及特点 概念 特点 流动资产的分类按流动性强弱，可分为速动资产和非速动资 产速动资产包括现金、短期投资、应收票据、 应收账款、其它应收款；非速动资产：存货、待摊费用、待处理流动 资产损失、一年内到期（或收回）的长期投资 010926201308130011第二节 现金管理 现金管理目标目标：保证企业高效、高质地开展经营活动。内容：确定现金管理目标、现金预算、最佳现金收支余额的确 定。 现金预算方法：收支预算法、调整净收益法 收支预算法 调整净收益法 现金的收支管理如

15、何进行现金的收支管理？ 最佳现金余额的确定 现金内部控制制度010927201308130011第三节 应收账款管理 应收账款管理的目标 信用政策1.概念2.内容 信用标准 条件 收帐方针 （1）信用标准 对信用标准的影响因素分析 定量：（1）确定坏帐损失率（2）确定客户信用等级 （2）信用条件 举例说明信用期限、折扣期限、现金折扣 （3）收帐方针 应收账款管理决策 信用标准与信用决策（成本效益分析原则）边际收入、边际成本 、机会成本、坏帐损失、管理费用 应收帐款日常管理内容：应收帐款追踪分析、应收帐款账龄分析、收现率分析、坏帐准 备制度 应收账款日常管理010928201308130011第四节存货管理 存货内容：包括商品、材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品。 存货管理的目标节约进货成本，储存成本、缺货成本 存货管理的方法（一）存货经济采购批量控制1先明确存货成本的构成项目 要确定变动性 进货成本：进价成本、进货费用、采购税金 储存成本：存货资金占用费、机会成本、仓储费用、保 险费用、存货残损霉度