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1、汽车与零部件行业：关注 1季度业绩有望大幅增长的公司HeaderTable_User HeaderTable_Industry 中性 investRatingChange.same 行业周报 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 【行业证券研究报告】 Table_Su
2、mmary 投资要点 ? 行业观点: 根据乘联会数据，2 月狭义乘用车销量同比下降 5.3%，1-2 月累计销量同比增长 24.8%，2 月销量好于市场预期。因行业整体库存维持在正常水平，部分品牌库存低于正常水平，随着 3 月零售端逐步回暖，维持对 3月需求判断：预计 3 月狭义乘用车销量同比将增长 10%以上。继续重点关注1 季度业绩有望大幅增长及业绩仍有望超市场预期的公司：长安+江淮，另外，上汽、长城业绩也存在好于市场预期可能。预计 3 月新能源公交客车需求有望提升，继续看好宇通客车。经销商公司中，继续推荐国机汽车。因开工项目推迟，预计 3 月重卡终端销量仍难复苏。建议投资者关注 1 季度
3、业绩大幅增长及超预期的公司，乘用车成长标的：长安汽车(，买入)、江淮汽车(，增持)；优质标的：上汽集团(、买入)、长城汽车(，增持)；客车推荐：宇通客车(，买入)，经销商推荐：国机汽车(，增持)；重卡反弹考虑福田汽车(，增持)。 ? 上周市场回顾：上周汽车整车板块下跌 2.2%，汽车零部件下跌 3.4%，上证综指下跌 1.7%，汽车整车跑输大盘 0.5 个百分点，汽车零部件跑输大盘 1.7个百分点。个股方面：长安汽车、长城汽车、金龙汽车等表现较好。 ? 上周重点报告： 长安汽车: 3 月翼虎贡献销量导致福特有望继续高增长2 月产销数据点评（3.7） ? 上周行业新闻： 公车采购自主将更彻底 或
4、进一步落实（来源：新京报） 今年中国汽车用品销量有望达 6600 亿元（来源：国际在线） 日系车 1 月在华产量集体反弹回涨 增长概况盘点（来源：盖世汽车网） ? 上周重点公司公告： 2013 年 2 月份产销数据：江淮汽车、东风汽车、力帆股份 东安动力、长安汽车、上汽集团 长城出口预增 47% 厄瓜多尔工厂 4 月投产（来源：新浪汽车） 独立销售渠道 华晨宝马新品牌命名之诺（来源：爱卡汽车） ? 重点公司估值及行业数据 ? 风险提示：经济继续下滑影响需求增速；降价促销影响企业盈利。 Tabl e_Title 关注 1 季度业绩有望大幅增长的公司 汽车与零部件行业 Tabl e_Stock 重
5、点公司盈利预测及投资评级 股价 2011 2012E 2013E 2014E 目标价 评级 宇通客车 25.98 1.68 2.10 2.42 2.82 30.00 买入 江淮汽车 7.96 0.48 0.45 0.71 0.86 10.65 增持 长安汽车 9.11 0.21 0.32 0.70 0.94 10.50 买入 华域汽车 9.57 1.16 1.23 1.39 1.58 12.30 买入 国机汽车 14.21 0.88 0.90 1.12 1.36 14.60 增持 资料来源：公司数据，东方证券研究所预测，每股收益使用最新股本全面摊薄计算， Table_BaseInfo 行业评级
6、 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 汽车与零部件 报告发布日期 2013 年 03 月 11 日 行业表现 资料来源：WIND Tab le_Author 证券分析师 姜雪晴 021-*6097 jiangxueqingorientsec4 执业证书编号：S01 Table_Contacter 联系人 王浩 021-*7537 wanghao1orientsec -32%-21%-11%0%11%12/0312/0412/0512/0612/0712/0812/0912/1012/1112/1213/0113/02汽车与零部件 沪深 3002 HeaderTable_
7、TypeTitle 汽车与零部件行业周报 关注 1 季度业绩有望大幅增长的公司 目录 1. 上周汽车板快市场表现 . 4 2. 行业观点 . 5 3. 上周重点报告主要观点 . 5 4. 上周主板公司公告 . 6 5. 上周中小公司公告 . 10 6. 上周行业新闻 . 11 7. 上周企业新闻 . 12 8. 风险提示 . 14 9. 估值水平和行业数据 . 14 渐飞研究报告 - /3 HeaderTable_TypeTitle 汽车与零部件行业周报 关注 1 季度业绩有望大幅增长的公司 图表目录 图 1：上周各行业涨跌幅（%） . 4 图 2：上周重点公司涨跌幅（%） . 4 图 3：汽
8、车销量季节性分析 . 15 图 4：SUV 月度销量及同比增速 . 15 图 5：MPV 月度销量及同比增速 . 15 图 6：大中客车月度销量及增速 . 15 图 7：轿车月度销量及同比增速 . 16 图 8：轿车分排量市场份额 . 16 图 9：交叉型乘用车月度销量及同比增速 . 16 图 10：重卡月度销量及同比增速 . 16 图 11：半挂牵引车销量及占比. 17 图 12：工程车月度销量及同比增速 . 17 表 1: 汽车重点公司业绩预测及估值比较 . 14 渐飞研究报告 - /HeaderTable_TypeTitle 汽车与零部件行业周报 关注 1 季度业绩有望大幅增长的公司 有
9、关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 1. 上周汽车板快市场表现 上周汽车整车板块下跌 2.2%，汽车零部件下跌 3.4%，上证综指下跌 1.7%，汽车整车跑输大盘 0.5个百分点，汽车零部件跑输大盘 1.7 个百分点。个股方面：长安汽车、长城汽车、金龙汽车等表现较好。 图 1：上周各行业涨跌幅（%）资料来源：Wind，东方证券研究所 图 2：上周重点公司涨跌幅（%）资料来源：Wind，东方证券研究所 -8-6-4-20246造纸塑料光学光电子食品加工制造旅游综合机场其他电子 林业采掘服务航空运输石油化工 其他轻工制造化学制药畜禽养殖传媒水务中药包装印刷电气设备高速公路农业综合网络服务钢铁公交综合通信运营铁路运输医疗器械通用机械有色金属冶炼与加工医药商业汽车整车交运设备
