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1、上海凯臣服饰有限公司财务危机预警研究摘 要：在当前经济新常态形势下，经济发展由重视速度转向重视质量，科技创新是实现高质量发展的主力军。随着生产力的提高，国民的服饰文化、潮流文化、艺术文化在不断改变，同时服饰加工技术的更新对服饰企业来说是一个非常大的挑战，传统服饰企业想通过技术更新谋求发展的过程容易发生较大的财务危机，所以在技术更新的过程中需注意企业财务危机的预警。因此本文查阅有关文献，结合我国专家学者的研究，对公司财务危机预警系统中存在的问题进行深入分析和探讨。调查结果显示，如果企业的财务受到威胁，不仅对股东，对企业的经营者和所有者也会产生影响。目前，上海凯臣服饰有限公司由于外部环境总体低迷，
2、在内部也未能有效防范风险，调整政策等，进而陷入市场份额萎缩，现金流不足，投资乏力甚至亏损等不利局面，最终受到证监会的关注，给利益相关方造成较大损失。因此，本文通过对上海凯臣服饰有限公司财务危机预警的研究，可以帮助上海凯臣服饰有限公司尽早根据预警信号采取相应措施，这样上海凯臣服饰有限公司能够更平稳长久的发展。关键词：危机预警；传统服饰企业；亏损引言（前言）本文的主要内容是以上海凯臣服饰公司财务危机预警系统为切入点，从财务危机的预警目的出发，在现有基础上详细讨论了财务预警的概念。详细分析了预警研究的关键问题，并提出了改进财务预警框架结构的建议。企业不仅要加大防范财务危机的力度，还要不断提高自身的危
3、机管理能力。同时，应加强防治水平，减少企业因财务危机造成的损失。上海凯臣服饰有限公司（以下简称“上海凯臣”）应该建立一个财务危机处理机制。在建立财务危机处理机制的过程中，企业需要将风险预测的完整性考虑进去，这样才能提升自身的危机处理能力的速度并保证有效性；通过这样，才能建立有效的公司财务危机预警制度。当企业正处于财务风险上升的阶段,财务风险如何化解,成为企业迫切需要解决的一个重要问题。如果能事先发现财务危机的迹象,并采取适当的预防措施,那么企业应对风险和减少损失的能力会大幅度提高。研究企业财务预警系统,在一方面对企业的生存和发展有较大的影响,在另一方面会影响整个经济环境的运作。1 相关的理论和
4、含义1.1 财务危机的理论基础对于企业财务危机，国内和国外的学者、专家、研究人员都没有对其进行具体的定义。外国学者使用的表述包括财务危机、财务困境、财务失败和企业破产。财务危机主要表现为企业绩效中断、违约、存货不足和流动性不足等；财务困境是指企业的盈利能力下降到一定水平并且正常的偿还债务的能力缺失。财务失败指的是企业存在到期债务无法偿还的现象，比如企业债务违约、透支银行信用、不能支付企业优先股股利；企业破产指的是按我国破产法向法院方面提出破产清算的过程。进几年来企业财务危机的出现导致了公司财务状况持续恶化，部分外国的研究人员从不同的角度重新定义了财务危机。企业出现财务危机指的是企业由一开始无力
5、偿还小部分的股息、利息到无法偿的企业的银行贷款、商业借款、同业间的拆借款后企业被迫进行破产清算程序的过程；其他国家的学者将这被定义为技术方面的失败（不能按照约定履行本金，不能支付利息）、会计上的失败（资本不抵消，账簿上的净资产为负）、企业失败（公司清算后无法偿还到期债务）、企业破产（无法偿还本金的状态持续，申请破产）。国外学者从不同角度对财务危进行研究，仅有部分国内学者直接定义企业的财务危机。具体说，从不同的角度理解企业财务危机有两个不同的表述，在一方面，把企业从重组清算到申请破产的过程称之为财务危机，在另一方面，把企业微小的技术方面的失败到整体重组的过程理解为企业财务困境。此外，一些研究人员
6、根据其重要性、性质、形式、风险类别和公司利润重新定义财务危机。1.2 预警的含义预警所意味的是必须在发生灾难或其他危险情况之前，根据以往的规律及数据得到的征兆，向有关部门发送紧急求救信号，报告可能发生的危险，防止危险在不知情的情况或者准备不充分的情况下发生，最大程度上减轻灾害带来的经济损失。1.3 财务预警的定义财务预警是指在企业的财务方面，以一种微观的角度去预测企业发生财务危机的可能性。从本质及范围上进行划分，财务预警是企业及微观经济方面警报的一个分支。财务危机预警的定义可以从下三个代表性的观点来解释：其一，企业财务危机预警系统加入了企业财务危机比较敏感的财务指标，利用财务指标来分析企业财务
7、危机能及时反映企业现实的财务水平和经营成果的变动，从而对公司采购、生产、存储、销售的各个环节已发生或即将发生的经营风险进行动态预测，为企业管理层的决策提供了理论依据。其二，财务预警主要以企业现有的财务数据为监测对象，使用信息化技实时监测企业在生产经营管理活动中已存在的或潜在的风险。其三，财务预警指分析利用企业生产经营管理的资料档案和企业财务报告，采取先进的信息化技术管理企业财务数据并对数据进行动态分析，及时预测判断企业的走向引导企业健康快速的发展，提供企业当前面临的财务危机预警给企业管理层或其他利益方。这样管理层就能找出企业财务危机发生的原因和企业自身财务体系中潜在的隐性问题，发现企业经营管理
8、活动中的漏洞，动态调整企业投融资策略，控制企业存在的财务风险，降低企业财务危机发生的概率。1.4 财务危机预警功能1.4.1 预报功能通过信息收集和跟踪监测，如果财务指标出现异常波动，特别是在关键指标发生实质性变化的情况下，可以在第一时间发布预警，触发财务预警系统的预警，从而引导相关利益方和公司高管采取有效措施，避免潜在的风险延伸，同时避免危机爆发，减少经济损失。1.4.2 诊断与治疗功能通过综合比较分析预测结果，采用现代企业管理技术和企业诊断技术，对企业经营的利弊进行评价，客观评价企业经营现状，及时研究经营不善的原因，找出公司潜在财务危机的原因，挖掘出更深层次的原因，公司管理层将在一定程度上
9、限制误差，采取适当措施保证企业的正常经营，纠正运行效果的偏差，确保企业资源的最大限度利用。1.4.3 信息收集功能财务预警需要企业找出相关企业的市场信息、行业信息、财务状况、社会责任履行情况、内部活动、公司治理等相关数据信息，对信息进行深入分析和研究，对发现的异常情况进行有效分析，才能达到预警的目的。信息收集功能可在整个预警流程中发挥作用。1.4.4 免疫功能通过执行财务预警分析，了解财务危机发生的原因以及总结过往经验，防止类似错误的再次发生。提高化解企业财务危机的效率，从根源上加强企业的免疫力，为管理者提供科学合理的决策支持，引导企业稳定长期发展。1.4.5 监测功能比较企业做出的规划、预测
10、目标和公司实际运行情况等，并在此基础上提前预测公司未来的运行情况。一个良好的财务预警系统应始终跟踪公司的经营管理情况，比较制定的计划和目标，预测未来的运行情况，探讨其中的差异，并做出适当的解释。2 上海凯臣财务危机预警现状分析2.1 公司简介上海凯臣于2008年12月在上海市成立。公司业务范围包括服饰、服饰配件、针纺织品、箱包、鞋帽等。AK男装是上海凯臣旗下的自创品牌，AK男装的设计风格大胆奔放，前所未有。上海凯臣的经营理念是：重塑服饰行业的企业形象、营造良好的企业文化氛围、打造物美价廉的好服饰。2.2 上海凯臣所处服饰行业国内现状据中国服饰行业的现状和发展趋势分析，中国服饰产业有四个特点：规
11、模大、产量高、水平和结构较差。我国是世界人口大国，对服饰需求量首屈一指，但是因为服饰行业质量参差不齐，所以对我国服装行业的发展有一定的影响。通过调查目前服饰行业,发现服饰行业发展呈现以下竞争趋势:2.2.1 市场逐渐细化,竞争开始加剧自2016年以来，由于服饰行业增长缓慢，各品牌都竞相开发差别化产品、品牌理念和营销策略品牌，更加清晰地展现了自己的风格。结合消费者不断变化的消费前景，满足不同人群的需求。2.2.2 国际竞争趋势上升众所周知，经济全球化趋势突飞猛进。我国的开放政策吸引了大量的境外服饰企业，争先恐后的涌入我国。相对的，这种情况也进一步完善了我国服饰业的框架。国内服饰企业也在我国的各种
12、相关经济策略下完成与国际的接轨，在世界服饰行业占据一席之地。2.2.3 竞争手段变得多样化服饰行业的价格竞争使得企业的利润越来越低，所以形象营销、服务营销、创新营销和管理营销逐渐成为了服饰行业市场竞争的主要手段。2.2.4 市场转移到二线和三线城市从国内经济市场角度来看，我国一线城市经济已经达到了一种饱和状态，那么企业想要进一步扩张产业经济，向下发展进入二、三线城市已经成了各个企业的兵家必争之地。随着消费者消费习惯的变化和电子商务的发展，许多服饰公司纷纷推出电子商务平台，这也使得电子商务的竞争变得更加激烈。总体来说，上海凯臣服饰有限公司在我国服饰行业处于中上水平。随着我国市场的拓展以及线上支付
13、和线上消费的发展，上海凯臣服饰有限公司逐渐把实体店转移到二、三线城市。2.3 财务现状分析2.3.1 资产负债表分析资产是企业发展生产和管理经营中必不可少的部分，本文研究将对上海凯臣2016年、2017、年2018年三年资产的组成情况进行数据分析。详情见表1，2017年，公司营业收入为17558.688065万元，叫上期同比增加了3990.190919万元人民币，同比增长了29.41;公司当年利润总额为1863.502398万元，比去年同期的2005.543253万元减少了7.08;与此同时，资产为9325.593662万元，同比增长了34.71。下文根据上海凯臣公司的2017年审计报告中资产
14、负债表研究分析单位：元项目本期期末上年期末本期期末与上年期末金额变动比例金额占总资产的比重金额占总资产的比重货币资金17，229，699.4318.48%12，409，797.3917.93%38.84%应收账款9，741，859.3910.45%4，848，040.027.00%100.94%存货34，592，697.5337.09%21，659，573.5531.29%59.71%长期股权投资-固定资产954，521.651.02%435，684.090.63%119.09%在建工程-短期借款-6，500，000.009.39%-100.00%长期借款9，500，000.0010.19%-
15、100.00%-资产总计93，255，936.62-69，299，229.57-34.71%表1 上海凯臣2017年资产负债表简表数据来源:上海凯臣2017审计报告资产负债所取截图 在此期间，公司进一步加大市场开拓力度，加强客户关系管理。巩固了终端客户群，并对客户之间的关系进行了维护，还开发了社会若干终端新客户。报告期内,公司进一步发展布局线下AK军装特色门店,截止2017年末，线下开业门店已经增加至34家,预计将进一步拓展线下门店,店面布局分布在华东、华北、东北、西北、西南地区。扩大AKCLUB军装特色文化品牌在全国范围内男装品牌的影响力。货币资金：比去年同期增加481.99万元，比去年同期增加38.84，主要原因是其他流动资产中购买理财产品赎回增加现金所致。应收账款：比上年增加489.38万元，比去年同期增长100.94，主要原因是天猫、唯品会、有货等电商平台代收货款尚未结算所致。存货：较去年增加1291.31万元，同比增长59.71%，主要原因是增加销售渠道扩大销售备货所致。固定资产：较去年同期增加51.88万元，同比增长119.09%，主要原因是由于本年度公司增加线下门店增加设备所致。短期借款：较去年减少65
