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1、2017年北京大学深圳研究生院431金融学综合专业硕士之货币银行学考研强化模拟题一、名词解释1 补偿贸易【答案】补偿贸易是指技术贸易、商品贸易和信贷结合的一种利用外资的形式，是国际信用的一种形式基本含义是，由外商直接提供或在信贷基础上提供机器设备或技术给本国企业，本国企业用该设备或技术生产的产品或其他产品，分期偿还进口设备或技术的价款和利息。主要形式包括：直接补偿、间接补偿、综合补偿和劳务补偿。直接补偿是使用该设备或技术生产的产品偿还，间接补偿是用其他产品偿还，综合补偿是前两者的综合，劳务补偿是提供劳务偿还。2 期货与期权【答案】期货是一种标准化合约，交易双方签订合约时约定以某一特定价格买卖某
2、一特定数量和质量的商品或标的物，到未来某一特定时间在约定地点交割，但可以在到期日前对冲，一般分为商品期货和金融期货；期权则是一种选择权合约，指买方拥有在一定时间内或某个到期日，以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利，而卖方有配合的义务。期货与期权的共性在于都是公开竞价交易，买卖远期标准化合约。但也存在明显的区别，主要体现在：（1）标的物不同。期货交易的是实物商品或金融产品的标准化合约，而期权交易的则是一种选择权，即买卖金融商品或期货合约的权利；（2）投资者权利与义务的对称性不同。期货双方权利义务对等，期权买方拥有权利，而卖方负有义务；（3）履约保证
3、金不同。期货双方都要缴纳保证金，而期权只需卖方缴纳；（4）现金流转不同。期货现金流动出现在到期日或对冲时，期权合约签订时买方就要支付期权费；（5）盈亏的特点不同。期货双方盈亏都是无限的，期权买方锁定风险，而卖方则收益有限，风险可能无穷大；（6）套期保值的作用与效果不同。期货在转移风险的同时也转移了收益，期权在转移风险的同时保留了收益的可能。 3 配股【答案】配股指己上市公司出于筹集资金、希望增强本公司股票对投资者的吸引力或者公司希望增大股本总量避免被收购等目的时，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。配股的行为必须依据有关规定和相应程序，并经有关部门批准。按照惯例，公司配股时原股东拥有优先认
4、购权，即新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配。在配股中，股东有三种选择：缴款购股、转让优先购股权、放弃优先购股权。配股后，公司不仅股本总量将增加，而且资金也将增加。 4 准货币【答案】国际货币基金组织把各国大多采用的直接称为货币，它主要包含通货（不兑现的银行券和辅币）和可签发支票的活期存款；把M 1之外可构成M 2的称为准货币，如定期存款等。所谓准货币，一般由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票，短期国库券等构成。准货币本身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的货币，加大流通中的货币供应量，故又称之为亚货帀或近似货币。5
5、 购买力平价和利率平价理论，其【答案】购买力平价和利率平价是汇率决定理论的两种形式。购买力平价说（简称PPP ）基本思想是：货币的价值在于它所具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具有的购买力之比。购买力平价理论在长期的发展过程中出现了多种形式，主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。绝对购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。相对购买力平价认为汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。购买力平价的理论基础是货币数量说。在购买力平价理论看来，货币数量决定货币购买力和物价水平，从而决定汇率。所以汇率完全是一种
6、货币现象。利率平价理论的思想由凯恩斯于1923年首次提出，他认为汇率波动由两国利率差价决定，不久英国学者爱因齐格进一步阐述了远期差价与利率之间的相互关系。利率平价说的基本观点是：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期r 市场必定贴水，低利率国在期汇市场上必定升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以牟取利润。利率平价理论又分为抵补利率平价和非抵补利率平价两种。前者假定投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，因此分析的是汇率远期升贴水率的实际值。后者即非抵补利率平价理论，即假设交易者根据自己对未来汇率变动的预期来计算预期的收益，在承担一定的风险情况下进行投资
7、活动，因此分析的对象是汇率升贴水率的预期值。同为汇率决定理论，购买力平价和利率平价的分析角度不同。购买力平价理论从汇率是两种不同货币的价格的性质着手研究汇率的决定及其变动规律。它主要由开放经济下一国与外国商品市场间存在的联系分析汇率与价格水平间的联系。利率平价理论则考虑到现实生活中，开放经济下一国与外国的金融市场之间的联系更为密切，国际资金流动的发展使汇率与金融市场上的价格一利率之间也存在着密切的关系。在理论关系上，购买力平价和利率平价互相补充。购买力平价侧重于从中长期的角度分析，一国发行的货币数量决定货币的购买力，进而决定两国的汇率水平；与之相比，利率平价说是一种短期内的分析，在短期国际金融
8、市场上，货币（资金）的供求数量决定利率（资金价格）的波动，进而国际资金的流动又使利率间的差异影响汇率。 6 通货膨胀税【答案】通货膨胀税指通货膨胀引起的一部分货币购买力由资产持有者向货币发行者转移，这种转移犹如一种赋税，而称之为通货膨胀税。通货膨胀税的计算公式是：中，T 为通货膨胀税，M 为一年中平均货币余额，i 为通货膨胀率，失的购买力。 。式为每一单位货币所丧通货膨胀税的主要受益者是国家政府，政府在通货膨胀过程中，可以得到三方面的收益：扩大货币供应量能直接增加其收入。通过单位货币购买力的降低而减少为偿还国家债务的实际价值。直接増加税收收入，因为通货膨胀会使企业和个人的收入在名义上增加，纳税
9、等级自动上升，政府可获得更多的收入。 7 金汇兑本位制【答案】金汇兑本位制即虚金本位制，是金本位制三种基本形式之一，常见于殖民地与宗主国之间。虚金本位制的特点是：国内市场上没有金币流通，本国货币仍规定有一定含金量，但在国内不能兑换黄金，规定国内货币与另一实行金币或金块本位制的国家货币保持固定汇率，并在该国存放黄金外汇储备作为发行准备，居民可按法定汇率购买外汇，在联系国兑换黄金。实行金汇兑本位制，进一步节约了黄金的使用，也扩大了各国的信用创造能力，它使货币供给量进一步摆脱了黄金的束缚。但是，实行金汇兑本位制的国家，使本国货币依附于外国货币，本币的币值常受联系国币值波动的影响，且在财政金融与外贸政
10、策制订等方面都受这些国家的制约，最终被不兑现的信用货币制度所取代。 8 对冲基金【答案】对冲基金指在现货市场和衍生市场进行对冲交易，买卖金融市场上期货、期权等金融衍生工具达到套期保值目的，从而保证收益，并最大限度降低风险的投资基金。这种基金又称套期保值基金，由于可以利用投资组合避免或降低投资风险，因而也称避险基金。一般有以下几个特点：（1）投资活动的复杂性；（2）投资效应的高杠杆性；（3）筹资方式的私募性；（4）操作的隐蔽性和灵活性。要保持这种基金低风险、稳回报的性质，必须具备以下条件：（1）要有足够的资产规模进行分散投资；（2）保持基金资金的稳定，避免赎回风险；（3）股市要有波动。在波动中才能找到套利机会。 二、简答题9 简述中央银行制度的类型。【答案】就各国的中央银行制度来看，大致可归纳为四种类型：单一型、复合型、跨国型及准中央银行型。（1）单一中央银行制度是指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能的制度。单一中央银行制度中又有如下两种具体情形：一元式中央银行制度:这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银行，机构设置一般一、名词解释
