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1、资产负债表资 产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产：流动负债： 货币资金短期借款 交易性金融资产应付票据 应收票据应付帐款 应收股利预收帐款应收利息其他应付款 应收帐款应付工资 其他应收款应付福利费 预付账款未交税金 存 货未付利润一年内到期的非流动资产其他未交款 其他流动资金预提费用流动资产合计非流动资产：一年内到期的长期负债可供出售金融资产其他流动负债持有出售金融资产 持有至到期投资投资性房地产 流动负债合计长期投资：长期负债： 长期投资长期借款固定资产应付债券 固定资产原价长期应付款减：累计折旧其他长期负债 固定资产净值 其中：住房周转金 固定资产清理 在建工程待处理固定资
2、产净损失长期负债合计递延税项：固定资产合计递延税款贷项无形资产及递延资产： 无形资产负债合计 递延资产所有者权益：实收资本无形资产及递延资产合计资本公积其他长期资产：盈余公积 其他长期资产其中：公益金递延税项：未分配利润 递延税款借项所有者权益合计资 产 总 计负债及所有者权益总计资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。 一、资产负债表的作用：1、揭示了企业拥有或控制的、能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活
3、动有不同的影响，因而对企业“资产结构”的分析可以对企业的资产质量作出判断。2、流动资产+速动资产+流动负债=短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。3、债务规模+债务结构+所有者权益=长期偿债能力及举债能力（潜力）评价所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。5、
4、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，可以对企业各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率，运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。二、阅读资产负债表的几个要点：1对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。 企业总资产反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系； 企业股东权益的增长幅度资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。（2）对资产负债表中，期初与期末数据变化很大、或出现大额红字的
5、项目，需要进行进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。 企业应收帐款过多,占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。 企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意
6、识较强，魄力较大。 在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。 在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来很高的经济效益。（3）对一些基本财务指标进行计算反映企业财务结构是否合理的指标净资产比率=股东权益总额总资产反映资金实力和偿债安全性，应在50%左右，但该比率过高，则说明企业财务结构
7、不尽合理。特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低它的倒数即为负债比率。固定资产净值率=固定资产净值固定资产原值反映固定资产新旧程度和生产能力，75%为好对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义资本化比率=长期负债（长期负债+股东股益）反映长期负债占整个长期营运资金的比重指标不宜过高，一般应在20%以下反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标流动比率=流动资产流动负债反映偿还债务的能力应保持在2:1的水平过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理速动比率（流动资产存货预付费用待摊费用）流动负债反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标每股净资产股东权益总额（股本总额股票面额)股东每一份股票所具有的价
8、值，即所代表的净资产价值；用来判断股票市价的合理与否资产流动性、短期债务的存量比率流动比率=流动资产流动负债=1（1-营运资本流动资产）速动比率（流动资产存货预付费用待摊费用）流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）流动负债长期偿债能力比率资产负债率=负债总额资产总额，可以分析经营活力、判断其偿债能力产权比率=负债总额股东权益 权益乘数=总资产股东权益=1+产权比率长期资本负债率=非流动负债非流动负债+股东权益利息保障倍数=息税前利润利息费用 =（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用 现金流量利息保障倍数=经营现金流量利息费用 经营现金流量与债务比=（经营现金流量债务总额）100资产管
9、理比率资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。应收账款周转次数=销售收入应收账款 应收账款周转天数=365（销售收入应收账款） 应收账款与收入比=应收账款销售收入 存货周转率=2*主营业务成本（期初存货成本+期末存货成本）存货周转天数=365（销售收入存货） 存货与收入比=存货销售收入 存货周转率越高，周转次数就越多，表明企业存货变现速度越快，企业的经营管理的效率越高，资产流动性越强；可以推测销售能力，但总资产周转率或存货周转率加快，而应纳税税额减少，可能存在隐瞒收入、虚增成本的问题。
10、流动资产周转次数=销售收入流动资产 流动资产周转天数=365（销售收入流动资产）=365流动资产周转次数 流动资产与收入比=流动资产销售收入 非流动资产周转次数=销售收入非流动资产 非流动资产周转天数=365（销售收入非流动资产）=365非流动资产周转次数 非流动资产与收入比=非流动资产销售收入 总资产周转率=（利润总额+利息支出）平均总资产=销售收入净额平均总资产总资产周转天数=365（销售收入总资产）=365总资产周转次数 总资产与收入比=总资产销售收入=1总资产周转次数表示企业的总资产在一定时期内（通常一年）周转的次数，它是反映企业的总资产在一定时期内创造了多少销售收入或周转额的指标。存
11、货变动率=（期末存货期初存货）期初存货利润情况资产利润率=利润平均资产总额该指标用于反映平均资产的获利能力，表明了企业资产利用的综合效果销售利润率=利润销售收入净额，衡量企业销售收入的收益水平应收付账款变动率=（期末应收（付）账款期初应收（付）账款）期初应收（付）账款应收（付）账款增减变动情况，判断其销售实现和可能发生坏账情况。如应收（付）账款增长率增高，而销售收入减少，可能存在隐瞒收入、虚增成本的问题营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-总资产-股东权益-非流动负债 =（股东权益+非流动负债）-非流动资产=长期资本-长期资产（4）表内项目分析科目比较解释“应收账款”与“库存商
12、品”两者余额较大，且与当期销售收入不相匹配，则可能有滞留销售收入的情况。理由：一般规模较大的企业（包括民用家电，日用品）都会出现应收账款余额增加、销售已经成立，但现款回收困难“预收账款”与“库存商品”如果企业的“预收账款”出现余额，且库存商品余额较大，则可能有滞留销售收入或偷税的情况。理由：采取预收货款结算方式的企业，一般其主导产品多为市场紧俏产品或特种产品，而且库存商品均系完工产品总资产周转率资产利润率销售利润率本期总资产周转率-上年同期总资产周转率0本期资产利润率-上年同期资产利润率0本期销售利润率-上年同期销售利润率0本期的资产使用效率提高，但收益不足以抵补销售利润率下降造成的损失，可能
13、存在隐匿销售收入、多列成本费用等问题本期总资产周转率-上年同期总资产周转率0本期资产利润率上年同期资产利润率0本期销售利润率-上年同期销售利润率0说明资产使用效率降低、导致资产利润率降低，可能有隐匿销售收入问题存货变动率总资产周转率资产利润率若本期存货增加不大，即存货变动率0，本期总资产周转率上年同期总资产周转率0，可能存在隐匿销售收入问题资产负债表水平和结构分析资产负债表水平和结构分析目的就是从横向和纵向两个方面概括地分析一个企业资产、权益的变动情况，以使对资产负债的变动原因从水平和垂直两个方面做出解释并进行分析。现以从事房地产行业的万科企业为例，其分析所需相关数据如表1所示。表1 万科企业股份有限公司资产负债水平和结构表 单位：万元项目20072008变动额变动率结构分析（2008年）结构分析(2007年）资产：流动资产货币资金2.3122.15%14.77%短期投资0.0021%0应收账款-0.040.77%1.77%应收款净额-0.03
