模块5中小企业财务管理(校外)

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1、中小企业财务管理,模块五,中小企业财务管理,本模块学习目标 了解中小企业财务管理的特点 我国中小企业的融资困境 了解风险投资在中小企业发展中的作用 了解我国中小企业的政策支持,第十章 中小企业财务管理,第一节 中小企业财务管理概述 第二节 中小企业融资管理 第三节 中小企业投资管理 第四节 中小企业的政策利用,一、中小企业划分标准,一、中小企业划分标准,第一节 中小企业财务管理概述,一、中小企业划分标准 二、中小企业的优势 三、中小企业的劣势 四、中小企业财务管理特点,一、中小企业划分标准,中小企业(Small and Medium Enterprises, 简称：SMEs)以职工人数、销售额

2、、资产总额作为划分标准。,一、中小企业划分标准,工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。,一、中小企业划分标准,住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。,二、中小企业的优势,（一）、“小”、“灵”、“快” 与大型企业相比较,中小企业的首要特征之一,即在于企业规模小、

3、经营决策权高度集中,特别是小企业, 基本上都是一家一户自主经营,使资本追求利润的动力完全体现在经营者的积极性上。其次,中小企业员工人数较少,组织结构简单,个人在企业中的贡献容易被识别,因而便于对员工进行有效的激励,不像大企业那样在庞大的阶层化组织内容易产生怠惰与无效率的情况。,二、中小企业的优势,（二）、“小而专”和“小而精” 中小企业由于自身规模小,人、财、物等资源相对有限,既无力经营多种产品以分散风险,也无法在某一产品的大规模生产上与大企业竞争,因而,往往将有限的人力、财力和物力投向那些被大企业所忽略的细小市场,专注于某一细小产品的经营上来不断改进产品质量,提高生产效率,以求在市场竞争中站

4、稳脚跟,进而获得更大的发展。,二、中小企业的优势,（三）、小批量、多样化 面对当今时代人们越来越突出个性的消费需求,消费品生产已从大批量、单一化转向小批量、多样化。虽然中小企业作为个体普遍存在经营品种单一、生产能力较低的缺点,但从整体上看,由于量大、点多、且行业和地域分布面广,它们又具有贴近市场、靠近顾客和机制灵活、反应快捷的经营优势,因此,利于适应多姿多态、千变万化的消费需求。,二、中小企业的优势,（四）、以开发新型小产品为起点,中小企业是成长最快的科技创新力量 现代科技在工业技术装备和产品发展方向上有着两方面的影响,一方面是向着大型化、集中化的方向发展;另一方面又向着小型化、分散化方向发展

5、。产品的小型化、分散化生产为中小企业的发展提供了有利条件。,三、中小企业的劣势,同大企业相比，中小企业在技术、资金、人力资源、信息获取等方面的能力较弱。据统计，在全球每年倒闭的企业当中，80%以上是中小企业。 （一）、相关法律系统不完善 虽然我国政府在完善中小企业法律环境方面采取了很多的措施，但仍然还不是很完善，缺乏系统性的法律体系。这使得中小企业的许多权益得不到应有的保障，在很大程度上制约了中小企业的发展进程。此外，产权保护不到位，也严重影响了中小企业的经营环境。,三、中小企业的劣势,（二）、企业融资相对困难 据有关部门调查发现，融资困难以成为制约我国中小企业的第一大障碍。主要体现在两方面：

6、融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道，中小企业很少能够采用发行债券的融资方式募集资金，能够发行股票上市融资的企业也为数不多。 借贷期限较短且数目普遍不大，主要是用来解决临时性的流动资金，很少用于项目的开发和扩大再生产等方面。,三、中小企业的劣势,（三）、人力资源相对匮乏 人才已成为企业确立竞争优势、把握发展机遇的关键。但由于中小企业自身的一些特点，比如规模小、缺乏稳定性等，导致人才流失情况严重。再者，许多中小企业或因不重视人才，或因对人才认识错误，而不能根据企业的发展需求选择合适的人才，导致人才流失、人才浪费，不能人尽其才的发挥出最优的经济效果。企业由于缺少人才，就很难创造出自己的特色，也

7、就很难从激烈的竞争中脱颖而出。,四、中小企业财务管理的特点,中小企业财务管理的问题 只有会计，没有财务管理 “缺钱”股东、董事、总经理皆融资 个人、企业不分，主体不清 有了闲钱躺在银行睡觉或盲目投资，缺乏理财和现金规划 没有财务控制 不知道如何分配 兵马已动，粮草未筹,四、中小企业财务管理的特点,(一)、财务管理目标不明确 中小企业在经营过程中，时刻面临着生存压力，中小企业的工作重点，都放在具体的生产、销售环节。,四、中小企业财务管理的特点,(二)、财务管理制度不完善 财务管理制度是财务工作的准则,中小企业由于不够重视财务管理,一些企业的财务管理制度很不完善,没有具体的操作规范,这不仅仅影响到

8、财务管理本身功能的发挥,也会使企业管理出现漏洞,出现会计舞弊、违规操作等现象,直接危害企业的正常运行和健康发展。,四、中小企业财务管理的特点,(三)、融资困难，中小企业资金严重不足 目前我国中小企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系，但是，融资难、担保难仍然是制约中小企业发展的最突出的问题。中小企业发展的绝大部分资金都是来自于自有资本和银行贷款。资金的短缺降低了中小企业的创新活力，制约了中小企业的快速发展，限制了中小企业的合理转型。,温州中小企业债务危机,四、中小企业财务管理的特点,四、中小企业财务管理的特点,(四)、投资能力较弱，缺乏科学性 一是追求短期目标。由于自身规模较小，贷款投资所

9、占的比例比大企业多得多，所面临的风险也更大，所以它们总是尽快收回投资，很少考虑扩展自身规模。二是投资盲目，项目论证能力弱，投资方向难以把握。,四、中小企业财务管理的特点,(五)、财务管理模式过时 伴随着社会进步和经济发展,企业的财务管理理念和模式都应该跟上时代的脚步,用最先进的财务管理模式武装自己,中小企业财务管理模式的革新却显得尤为困难。,四、中小企业财务管理的特点,(五)、财务管理模式过时 中小企业传统财务管理模式特点主要表现为：财务决策控制权高度集中；管理职责细分程度不高；财务活动的非正式化倾向显著；财务的公开性和透明度较低。,第二节 中小企业融资管理,一、中小企业融资难的原因 二、中小

10、企业融资的主要渠道 三、中小企业融资管理,一、中小企业融资难的原因,中小企业资金资源的重要性 在企业开办过程中，创业者需要较多的资金 在市场开拓方面，创业者需要较多的资金 在产品开发方面，也需要创业者投入较多的资金,一、中小企业融资难的原因,（一）社会层面：针对企业资金需求的担保机构对于创业者的担保功能存在较大的局限性 1. 中介机构本身的市场化运作还不够，个人信用评估体系和企业资信评估体系不健全，担保风险分散与损失分担、补偿机制尚未形成，使得担保资金的放大作用和担保机构信用能力均受到极大制约,一、中小企业融资难的原因,（一）社会层面 2. 专门针对创业者提供专门融资服务的机构也非常少（我国现

11、行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相匹配）,一、中小企业融资难的原因,（二）企业层面 1. 企业自身实力弱、经营风险较大 2. 很多创业型企业内部财务管理不规范，资信情况不透明，难以提供准确完整的财务资料，使金融机构无法掌握企业真实的生产经营和资金运用状况 3. 一些创业者短期行为倾向严重，也影响了企业整体的信用环境,二、中小企业融资的主要渠道,自有资金 家庭与朋友的投资 天使投资 风险投资 直接融资 银行贷款,（一）自有资金、家庭与朋友的投资,资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。样本为成都、绵阳、乐山三地按照超额随机抽样方法产生的601家中小企业，其中

12、小企业461家，中型企业132家，行业分布为制造业234家，服务业79家，商业44家，建筑业26家，其他26家。调查截止时间为2002年12月31日。,（一）自有资金、家庭与朋友的投资,世界银行所属的国际金融公司（IFC)对北京、成都、顺德、温州4个地区的私营企业的调查表明：我国私营中小企业在创业初始阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金都是由主要业主、创业团队成员及家庭提供的，而银行、其他金融机构所占比重很小。,1. 自有资金,（1）将自己的积累倾囊而出，这本身就传递给其他投资者，特别是亲人和朋友一个信号你对未来的事业是充满信心的，并且将会全力以赴的投入。 （2）用个人的积累投资，也

13、会促使投资者背水一战，投资前对投资项目审慎思考，投资后不遗余力,一般情况下，投资者希望在一个合理的时间范围内收回投资，并有盈利。尽管很多投资者都面临着从朋友与家庭处寻求投资的情况，但是他们不知道该怎样做才能使双方满意，往往是友情与亲情代替了法律，为以后产生纠纷埋下了隐患。所以，投资者即使是从朋友与家庭从寻求投资，也要解决好投资前期的法律问题，比如，要有书面协议。,2. 家庭与朋友的投资,（二） 天使投资,1. 含义 天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。 2. 资金来源 大多是民间资本 3. 取得资金的门槛 取得资金的门槛较低，有时即便是一

14、个创业构思，只有有发展潜力，就能获得资金。,4. 天使投资者的投资动机 （1）天使投资者曾经在事业上取得辉煌成就，他们不仅家财万贯，更具有丰富的经营管理经验，但由于年龄或社会地位等因素的制约，不大可能从零开始创业。但是对过去的怀念以及对新挑战的渴望，使他们希望找到志同道合的创业者，通过后者进一步实现自己的梦想。,（二） 天使投资,4. 天使投资者的投资动机 （2）一般来讲，天使投资者除了经济上的收入外，还追求一种精神上的收入，很多投资者还希望贡献他们的经验。 Sun公司的共同创始人安迪对Google的10万美金的投资（成功的天使投资案例）,（二） 天使投资,（三） 风险投资,风险投资（vent

15、ure capital）简称VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。,（三 ）创业投资,1. 起源 500年前的风险投资故事 创业投资的起源最早可以追溯到15世纪英国、葡萄牙、西班牙等西欧岛国创建远洋贸易企业时期，到美国19世纪西部创业潮时期“创业投资”一词在美国开始流行。,（三）创业投资,2.投资目的 风险投资虽然是一

16、种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。,（三 ）创业投资,3. 投资期限 风险投资人帮助企业成长，但他们最终寻求渠道将投资撤出，以实现增值。风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在710年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。,（三 ）创业投资,4. 投资对象 风险投资的产业领域主要是高新技术产业。以美国为例，1992年对电脑和软件也的占27%；其次是医疗保健产业，占17%；再次是通信产业，占14%；生物科技产业占10%。,（三）创业投资,5.风险投资的特点 风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点： 以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资； 协助企业进行经营管理，参与企业的重大决策活动； 投资风险大、回报高；并由专