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1、建设工程造价管理-第二节投资方案经济效果评价1.【单选题】某项目有甲、乙、丙三个投资方案，各方案的投资额及内部收益率见下表。若已知基准折现率为10，则各方案净现值由大到小排序为（）。A. 甲，乙，丙B. 乙，甲，丙C. 乙，丙，甲D. 丙，乙，甲 正确答案：B参考解析：本题考查的是经济效果评价方法。本题可以有两种解法。第一种方法是根据增量内部收益率的判别规则进行排序。解法如下：因为：IRR甲-乙=6NPV甲IRR乙-丙=1610，所以乙优于丙，即NPV乙NPV丙IRR甲-丙=1210，所以甲优于丙，即NPV甲NPV丙所以：NPV乙NPV甲NPV丙第二种方法是绘图。为了分析简化，将净现值曲线画为
2、直线。由下图可知，当折现率为10时，净现值由大到小的排序为：乙、甲、丙。1.【单选题】某项目有甲、乙、丙三个投资方案，各方案的投资额及内部收益率见下表。若已知基准折现率为10，则各方案净现值由大到小排序为（）。A. 甲，乙，丙B. 乙，甲，丙C. 乙，丙，甲D. 丙，乙，甲 正确答案：B参考解析：本题考查的是经济效果评价方法。本题可以有两种解法。第一种方法是根据增量内部收益率的判别规则进行排序。解法如下：因为：IRR甲-乙=6NPV甲IRR乙-丙=1610，所以乙优于丙，即NPV乙NPV丙IRR甲-丙=1210，所以甲优于丙，即NPV甲NPV丙所以：NPV乙NPV甲NPV丙第二种方法是绘图。为
3、了分析简化，将净现值曲线画为直线。由下图可知，当折现率为10时，净现值由大到小的排序为：乙、甲、丙。2.【单选题】某项目各年净现金流量如下表。设基准收益率为10，则该项目的财务净现值和静态投资回收期分别为（）。A. 32.02万元，3.2年B. 32.02万元，4.2年C. 29.54万元，4.2年D. 29.54万元，3.2年 正确答案：D参考解析：本题考查的是经济效果评价的内容及指标体系。财务净现值=-160+50(P50，10，5)=29.54(万元)。静态回收期=（4-1）+1050=3.2(年)。3.【单选题】（）时，投资额大的方案可行，投资的增量完全可以由经营成本的节约来得到补偿。
4、 A. 增量投资收益率小于基准投资收益率B. 增量投资收益率等于基准投资收益率C. 增量投资收益率小于或等于基准投资收益率时D. 增量投资收益率大于基准投资收益率时 正确答案：D参考解析：本题考查的是经济效果评价方法。当得到的增量投资收益率大于基准投资收益率时，则投资额大的方案可行，投资的增量完全可以由经营成本的节约来得到补偿。反之，投资额小的方案为优选方案。3.【单选题】（）时，投资额大的方案可行，投资的增量完全可以由经营成本的节约来得到补偿。 A. 增量投资收益率小于基准投资收益率B. 增量投资收益率等于基准投资收益率C. 增量投资收益率小于或等于基准投资收益率时D. 增量投资收益率大于基
5、准投资收益率时 正确答案：D参考解析：本题考查的是经济效果评价方法。当得到的增量投资收益率大于基准投资收益率时，则投资额大的方案可行，投资的增量完全可以由经营成本的节约来得到补偿。反之，投资额小的方案为优选方案。4.【单选题】互斥方案经济评价中，属于静态评价方法的指标是（）。 A. 增量投资回收期B. 增量内部收益率C. 净现值D. 净年值 正确答案：A参考解析：互斥方案静态分析常用增量投资收益率、增量投资回收期、年折算费用、综合总费用等评价方法进行相对经济效果的评价。4.【单选题】互斥方案经济评价中，属于静态评价方法的指标是（）。 A. 增量投资回收期B. 增量内部收益率C. 净现值D. 净
6、年值 正确答案：A参考解析：互斥方案静态分析常用增量投资收益率、增量投资回收期、年折算费用、综合总费用等评价方法进行相对经济效果的评价。5.【单选题】下列关于互斥方案经济效果评价方法的表述中，正确的是（）。 A. 在多方案评价时，特别是各方案的计算期不相同时，应用净现值更为方便。B. 采用研究期法时不需要考虑研究期以后的现金流量情况C. 最小公倍数法适用于某些不可再生资源开发型项目D. 方案重复法是以各备选方案计算期的最小公倍数作为比选方案的共同计算期 正确答案：D参考解析：本题考查的是经济效果评价方法。在多方案评价时，特别是各方案的计算期不相同时，应用净年值比净现值更为方便。最小公倍数法(方
7、案重复法)是以各备选方案计算期的最小公倍数作为比选方案的共同计算期，并假设各个方案均在共同的计算期内重复进行。对于某些不可再生资源开发型项目，在进行计算期不等的互斥方案比选时，方案可重复实施的假定不再成立，这种情况下就不能用最小公倍数法确定计算期。研究期法需要注意的是对于计算期比共同的研究期长的方案，要对其在共同研究期以后的现金流量情况进行合理的估算，以免影响结论的正确性。6.【单选题】在项目盈亏平衡点的多种表达形式中，应用最为广泛的是以（）表示的盈亏平衡点。 A. 产量和生产能力利用率B. 产量和单价C. 可变成本和固定成本D. 单价和生产能力利用率 正确答案：A参考解析：本题考查的是不确定
8、性分析与风险分析。项目盈亏平衡点的表达形式有多种。可以用实物产销量、年销售额、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年固定总成本的绝对量表示，也可以用某些相对值表示，例如生产能力利用率。其中，以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。6.【单选题】在项目盈亏平衡点的多种表达形式中，应用最为广泛的是以（）表示的盈亏平衡点。 A. 产量和生产能力利用率B. 产量和单价C. 可变成本和固定成本D. 单价和生产能力利用率 正确答案：A参考解析：本题考查的是不确定性分析与风险分析。项目盈亏平衡点的表达形式有多种。可以用实物产销量、年销售额、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年固定总成本的绝对量
9、表示，也可以用某些相对值表示，例如生产能力利用率。其中，以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。7.【单选题】某技术方案固定资产投资为4800万元，流动资金为200万元，该技术方案投产期年利润总额为800万元，达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润为1200万元，则该技术方案正常年份的总投资收益率为()。A. 16%B. 18%C. 24%D. 25% 正确答案：C参考解析：本题考查的是总投资收益率。总投资收益率是达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润与方案投资总额的比率。即总投资收益率=1200（4800+200）100%=24%。8.【单选题】进行投资方案敏感性分析的目的是
10、（）。 A. 分析不确定因素在未来发生变动的概率B. 说明不确定因素在未来发生变动的范围C. 度量不确定因素对投资效果的影响程度D. 揭示不确定因素的变动对投资效果的影响 正确答案：D参考解析：本题考查的是敏感性分析。采用敏感性分析，在一定程度上定量描述了不确定因素的变动对项目投资效果的影响，但敏感性分析也有局限性，它不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小，也就是没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率。9.【单选题】采用敏感性分析法进行投资方案不确定性分析的优点是能够（）。 A. 一定程度上定量描述不确定因素的变动对项目投资效果的影响B. 无法搞清项目对不确定因素的不利变动所能容许的风险
11、程度C. 考虑不确定因素在未来发生变动的概率D. 可明确说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小 正确答案：A参考解析：本题考查的是不确定性分析与风险分析。敏感性分析是工程项目经济评价时经常用到的一种方法，在一定程度上定量描述了不确定因素的变动对项目投资效果的影响，有助于搞清项目对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别敏感因素，从而能够及早排除那些无足轻重的变动因素，将进一步深入调查研究的重点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出管理和应变对策，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。但敏感性分析也有其局限性，它不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小，也就是没有考虑不
12、确定因素在未来发生变动的概率，而这种概率是与项目的风险大小密切相关的。10.【单选题】在计算期不同的互斥方案经济效果的评价中，净现值(NPV)法常用的两种方法是（）。 A. 最小公倍数法、研究期法B. 最大公约数法、无限计算期法C. 最小公倍数法、无限计算期法D. 研究期法、无限计算期法 正确答案：A参考解析：净现值(NPV)用于互斥方案评价时，必须考虑时间的可比性，即在相同的计算期下比较净现值的大小。常用的方法有最小公倍数法和研究期法。11.【单选题】下列关于投资收益率的表述中正确的是（）。A. 用投资收益率进行方案评价时，方案可行的条件是投资收益率非负B. 总投资收益率是项目达到设计生产能
13、力后正常年份的年净利润与项目总投资的比值C. 资本金净利润率是项目达到设计生产能力后正常年份年息税前利润与项目资本金的比值D. 鉴于投资收益率主观性比较强，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠 正确答案：D参考解析：投资收益率的评价准则：将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(Re)进行比较： (1)若RRe，则方案在经济上可以考虑接受； (2)若RRe，则方案在经济上是不可行的。总投资收益率是项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与总投资的比值；资本金净利润率是项目达到设计生产能力后正常年份年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比值。
14、投资收益率指标的优点与不足。投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强，换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难，如何确定带有一定的不确定性和人为因素。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。12.【单选题】在评价投资方案经济效果时，如果A、B两个方案中缺少任何一个，另一个就不能正常运行，则A、B两方案称为（）。 A. 组合型B. 互补型C. 混合型D. 相关型 正确答案：B参考解析：互补型方案是指在方案之间存在技术经济互补关系的
15、一组方案。根据互补方案之间相互依存的关系，互补方案可能是对称的，如建设一个大型非港口电站时，必须同时建设铁路、电厂，它们无论在建成时间、建设规模上都要彼此适应，缺少其中任何一个项目，其他项目就不能正常运行，因此，它们之间是互补型方案，又是对称的。13.【单选题】某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元。若基准收益率为12，运营期为18年，残值为零，并已知(PA，12，18)=7.2497，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（）。 A. 213.80万元和7.33年B. 213.80万元和6.33年C. 109.77万元和7.33年D. 109.77万元和6.33年 正确答案：C参考解析：本题考核的是资金时间价值的计算和经济评价指标的计算。现金流量图如下：静态回
