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1、ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationL员工持股计划政策解读与业务介绍1指导意见出台背景2ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited* *十八届三中全会十八届三中全会中共中央关于全面深化改革若干重大中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定问题的决定：“允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体” “新国九条新国九条” 国务院关于进一步促进资本市场健康发国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见展的若干意见（国发（国发201420141717号
2、）：号）：“允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划”中国证监会于中国证监会于20142014年年6 6月月2020日发布：日发布：关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见（中国证监会公告201433号）3指导意见出台背景ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited4指导意见出台背景中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定使市场在资源配置中起决定性作用，深化经济体制改革，明确了改革的市场化取向发展混合所有制经济，强调国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经
3、济ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited5指导意见出台背景 国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见引导上市公司通过资本市场完善现代企业制度鼓励建立市值管理制度完善股权激励制度、允许按规定通过多种形式开展员工持股计划2指导意见政策解读6ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited p 计划的原则员工持股计划的定义 指导意见政策解读7员工持股计划是指上市公司根据员工意愿，通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有
4、，股份权益按约定分配给员工的制度安排。员工持股计划的参加对象为公司员工，包括管理层人员。ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimitedp计划的原则 员工持股计划的三项基本原则 8n依法合规原则n自愿参与原则n风险自担原则上市公司实施员工持股计划，应当充分征求员工意见，履行相应程序。上市公司不得以摊派、强行分配等方式强制员工参加本公司的员工持股计划。指导意见政策解读ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited p计划的内容 计划的资金和股票来源 资金来源员工的合法薪酬借款
5、法律、行政法规允许的其他方式股票来源上市公司回购本公司股票二级市场购买认购非公开发行股票股东自愿赠与法律、行政法规允许的其他方式9指导意见政策解读ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited p计划的内容计划的持股期限和持股数量“每期员工持股计划的持股期限不得低于12个月，以非公开发行方式实施员工持股计划的，持股期限不得低于36个月”“上市公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%”10指导意见政策解读ChinaSecuritiesD
6、epositoryandClearingCorporationLimited p计划的内容计划的管理指导意见政策解读11ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited p计划的实施 计划实施过程 指导意见政策解读12ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited指导意见政策解读p计划的实施 信息披露要求董事会审议通过草案后2个交易日内，公告相关文件股东大会前，公告关于员工持股计划的法律意见书股东大会审议通过后2个交易日内，披露员工持股计划主要条款采取二级市场购买方式实施员
7、工持股计划的，公告购买进度标的股票购买或过户完成后2个交易日内，公告获得股票时间、数量等员工股份权益发生变动上市公司定期报告 13ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited p计划的监管 除非公开发行方式外不设行政许可除非公开发行方式外不设行政许可打击虚假陈述、操纵证券市场、内幕交易打击虚假陈述、操纵证券市场、内幕交易信息披露要求信息披露要求明确员工持股计划登记结算业务的办理要求明确员工持股计划登记结算业务的办理要求证监会证监会交易所交易所中国结算中国结算指导意见政策解读143员工持股计划VS股权激励计划15ChinaSecur
8、itiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励计划161.实施目的员工持股计划员工持股计划l建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制l改善公司治理水平改善公司治理水平l调整公司股本结构调整公司股本结构股权激励计划股权激励计划u建立长期激励机制，吸引和留住核心人才建立长期激励机制，吸引和留住核心人才u改善公司治理水平改善公司治理水平u调整公司股本结构调整公司股本结构ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励
9、计划172.参与对象与授予条件员工持股计划员工持股计划l全体员工均可参与全体员工均可参与l授予条件多样，一般无业绩增长要求授予条件多样，一般无业绩增长要求股权激励计划股权激励计划u主要是董事、高管、核心技术人员（监事不主要是董事、高管、核心技术人员（监事不得参与）得参与）u绩效考核指标绩效考核指标ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励计划183.股份来源与价格限制员工持股计划员工持股计划l非公开发行非公开发行发行价格发行价格定价基准日前定价基准日前2020个交易日公司个交易日公司股票均价的股票均价的9
10、0%90%l上市公司回购上市公司回购l二级市场购买二级市场购买l股东赠予股东赠予股权激励计划股权激励计划u定向增发定向增发发行价发行价定价基准日前定价基准日前2020个交易日公司股个交易日公司股票均价的票均价的50%50%u上市公司回购上市公司回购ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励计划194.持股期限与转让限制员工持股计划员工持股计划l锁定期锁定期12个月，非公开发行方式个月，非公开发行方式36个月个月l符合约定的情况下，可以转让、继承符合约定的情况下，可以转让、继承股权激励计划股权激励计划u限售
11、期一般为限售期一般为12个月，控股股东个月，控股股东36个月个月u股票解限前不可转让、继承股票解限前不可转让、继承ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励计划205.税收问题员工持股计划员工持股计划l股东赠予方式，可能涉及限售股转让个人所股东赠予方式，可能涉及限售股转让个人所得税得税l计划变更、终止时，将股票从员工持股计划计划变更、终止时，将股票从员工持股计划专户过户到员工个人账户，免印花税专户过户到员工个人账户，免印花税股权激励计划股权激励计划u限售股解禁时，激励对象需按照“工资、薪金所得”项目缴纳个
12、人所得税ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励计划216.行政许可员工持股计划员工持股计划l除非公开发行方式外，不设行政许可除非公开发行方式外，不设行政许可股权激励计划股权激励计划u证监会取消股权激励无异议函u需向交易所申请后，通过中国结算办理登记ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited员工持股计划VS股权激励计划227.登记模式员工持股计划员工持股计划l通过资产管理计划实施通过资产管理计划实施l通过员工持股计划（专用）账户实施，登记
13、通过员工持股计划（专用）账户实施，登记在员工持股计划（专用）账户在员工持股计划（专用）账户股权激励计划股权激励计划u直接登记在激励对象证券账户4中国结算业务指引23ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited24中国结算业务指引业务指引上市公司员工持股计划试点登记结算业务指引2015年3月9日发布并生效双击图标打开双击图标打开ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited25中国结算业务指引ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorp
14、orationLimited26中国结算业务指引服务内容指引指引第五条规定：第五条规定：“对于本公司根据本指引第四条规定对于本公司根据本指引第四条规定提供的员工持股计划服务，除上市公司开立员工持股计划证提供的员工持股计划服务，除上市公司开立员工持股计划证券账户、办理股票非交易过户等业务应向本公司申请办理外券账户、办理股票非交易过户等业务应向本公司申请办理外，其他服务可由上市公司与本公司协商一致后委托本公司提，其他服务可由上市公司与本公司协商一致后委托本公司提供。供。”除：除：1、开立员工持股计划证券账户；、开立员工持股计划证券账户；2、办理股票非交易、办理股票非交易过户过户之外之外，其他服务需
15、要双方特别协商之后才能提供。，其他服务需要双方特别协商之后才能提供。ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited27中国结算业务指引目前已经开展的服务类型开立员工持股计划证券账户开立员工持股计划证券账户员工持股计划股票非交易过户员工持股计划股票非交易过户股东名册权益分派ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited28中国结算业务指引开立“员工持股计划专户”具体规定参见：法律规则业务规则账户管理中国证券登记结算有限责任公司特殊机构及产品证券账户业务指南（2015.1.6
16、发布）第二章第十九节员工持股计划专用证券账户双击图标打开双击图标打开ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited29中国结算业务指引开立“员工持股计划专户”提交材料：（1）证券账户开立申请表（产品），“名称”应填写“上市公司全称-第X期员工持股计划”，“主要身份证明文件号码”应填写上市公司营业执照注册号,“辅助身份证明文件号码”应填写上市公司组织机构代码证号码；（2）上市公司营业执照复印件及组织机构代码证复印件（需加盖上市公司公章）；（3）上市公司批准员工持股计划的股东大会决议；（4）上市公司员工持股计划专用证券账户承诺函；（5）
17、资产管理人申请开立上市公司员工持股计划证券账户的，还应当提交取得相应证券资产管理业务资格批复的复印件（需加盖管理人公章）以及上市公司与资产管理人签订的资产管理协议；（6）经办人所在单位法定代表人证明书及法定代表人有效身份证明文件复印件（需加盖法人公章）；（7）经办人所在单位法定代表人对经办人授权委托书（需加盖法人公章及法定代表人签章）；（8）经办人有效身份证明文件及复印件。ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited30中国结算业务指引股票非交易过户目前受理三种非交易过户类型：n股票来源于股东赠与的，从股东账户员工持股计划证券账户
18、n股票来源于上市公司回购的，从回购专用证券账户员工持股计划证券账户n计划变更、终止时，从员工持股计划证券账户员工普通证券账户ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited31中国结算业务指引股票非交易过户提交材料：股票非交易过户登记申请；经公告的上市公司员工持股计划和股东大会决议；律师事务所法律意见书；上市公司营业执照原件及复印件；法定代表人证明书及身份证明文件复印件；授权委托人及经办人身份证复印件；要求提供的其他材料。双击图标打开双击图标打开ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporati
19、onLimited32中国结算业务指引股票非交易过户非交易过户需要信息披露的，申请人应当在信息披露义务人履行完成信息披露程序后，再向本公司申请办理过户。信息披露义务人查询，上市公司可通过发行人E通道数据查询业务进行办理。信息披露：ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited33中国结算业务指引股票非交易过户办理流程：ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited34中国结算业务指引股票非交易过户税费收取标准：n过入员工持股计划时员工持股计划建立时，采用股东赠与或者上市公
20、司回购方式，股票过户至员工持股计划证券账户的，按照非交易过户现行标准收费和征收印花税。涉及限售股纳税的情形，按照现行规定缴纳转让限售股所得税。n过出员工持股计划时员工持股计划变更或者终止时，股票从员工持股计划证券账户过入员工个人普通证券账户或符合方案约定的其他证券账户的，按照每只股票10元/笔进行收费，不征收印花税。ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited35中国结算业务指引股东名册“上市公司全称第X期员工持股计划”的名义列示在股东名册中。权益分派发生权益分派时，将对应的权益记入员工持股计划账户发生上市公司向原股东配售股份，或
21、者增发新股以及发行权证、可转债等证券时原股东有优先认购权的，将对应配股权或优先认购权计入员工持股计划证券账户ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited36中国结算业务指引是否可以司法冻结？是否可以质押？员工持股计划具有资产管理产品的性质，员工持股计划持有的财产具有一定程度的独立性，不属于计划管理人的固有财产，也不直接属于员工个人所有，而是由“员工持股计划”名义持有。n根据上述规定，我们认为，因员工持股计划持有的财产独立于管理人的固有财产，所以由于管理人自身债务，不能要求强制执行该员工持股计划财产。n但是，对于员工个人来说，因其作
22、为持有人享有持股计划的份额权益，且计划持有的财产实质上由其按份共有，因此不排除司法机关因员工个人原因强制执行个人享有的份额权益或对应的股票。n目前员工持股计划证券账户不能进行股票质押。ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited37中国结算业务指引正在开发的服务项目通过发行人E通道办理员工持股计划涉及的非交易过户ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited小结123指导意见政策解读与股权激励计划的对比指导意见背景中国结算业务指引4l中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定l国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见l员工持股计划的原则、内容、实施、监管l实施目的、参与对象与授予条件、股份来源与价格限制、持股期限与转让限制、税收问题、行政许可、登记模式l指引中提出的登记结算服务内容l目前已开展的员工持股计划服务、办理流程及收费情况l是否可以司法冻结、质押l正在开发的服务项目
