财务管理基础第一章

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1、财务管理基础财务管理基础1 财务管理导论11 财务管理内容管理内容一、财务管理的概念二、企业再生产过程中的资金运动及其形式三、财务管理的内容12 财务管理管理职能与目能与目标13 财务管理的管理的组织14 财务管理管理环境境一、财务管理的概念1企企业财务是指企业在再生产活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。2财务管理管理简称理财，即管理企业财务。它是基于再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。二、企业再生产过程中的资金运动及其形式1企企业的的资金运金运动 是指企业资金的投入、资金循环和周转以及资金的退出等的统称。

2、2企企业资金运金运动过程及其表程及其表现形形态1）供应过程。 2）生产过程。 3）销售过程。3资金的循金的循环与周与周转 企业资金从货币资金开始，经过供应、生产、销售三个阶段，依次转换其形态，又回到货币资金的过程就是资金的循环，不断重复的资金循环就是资金的周转。 【参考：教材参考：教材参考：教材参考：教材P4 P4 图图1-11-1】三、财务管理的内容（一）（一）（一）（一）财务财务活活活活动动 1概念：2主要内容（1）筹资活动（2）投资活动 （3）营运活动 （4）分配活动 3各项财务活动之间的关系是指企业资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为，其中资金的投放、使用和收回可统称为投资。

3、四个方面的财务活动是相互联系、相互依存又相互区别的。筹资活动是基础，投资活动和营运活动是主体，分配活动是资金循环的终点和新的起点。（二）（二）财务关系关系财务财务关系的表关系的表关系的表关系的表现现：1)1)企企业业与政府之与政府之间间的的财务财务关系关系2)2)企企业业与投与投资资者之者之间间的的财务财务关系关系3)3)企企业业与与债权债权人之人之间间的的财务财务关系关系4)4)企企业业与受与受资资者之者之间间的的财务财务关系关系5)5)企企业业与与债务债务人之人之间间的的财务财务关系关系6)6)企企业业内部各内部各单单位之位之间间的的财务财务关系关系7)7)企企业业与与职职工之工之间间的的

4、财务财务关系关系企业的财务关系企业的财务关系：是指企业在组织财务活动过程中， 与有关各方所发生的经济利益关系。1-2 财务管理职能与目标一、一、财务管理的管理的职能能一般职能包括计划、组织、指挥、协调、控制等五项。 特有职能包括筹资职能、调节职能、分配职能和监督职能。是财务管理作为一项经济管理活动本身所固有的职责和功能。目的目的: 在于在于实现财务管理目管理目标1-2 财务管理职能与目标二、二、财务管理目管理目标（一）企业的基本目标 1生存目标 2发展目标 3获利目标 【参考：教材【参考：教材P9 表表1-1 企企业目目标及其及其对企企业财务管理的要求管理的要求】（二）企（二）企业的社会的社会

5、责任任1保障员工权益的责任2保障债权人权益的责任 3保障消费者权益的责任4自然环境保护的责任 （三）企（三）企业财务管理目管理目标四种四种四种四种观观点点点点: : （1）利润最大化（2）资本利润率（每股利润）最大化（3）股东财富最大化（4）企业价值最大化是指企业财务管理预期实现的结果，也是评价企业财务管理效果的基本标准。 （1）利润最大化利利润最大化最大化：是指企业通过合法经营，增收节支，使企业利润达到最大化。从财务的角度讲，就是实现最大的利润。理论依据：利润直接体现了投资者投资的目的和企业的获利目标，它是一定时期企业全部收入减去全部费用后的溢余，能够定量，易于明确责任，便于纳入企业的全面预

6、算体系。（1）利润最大化缺陷：缺陷：没有充分考虑资金的时间价值因素的影响，也就是利润取得的时间。没有充分考虑风险价值因素的影响，也就是获取利润和所承担风险的大小。没有考虑所获利润和投入资本额的关系。可能受到“报表粉饰”的影响。（2）资本利润率（每股利润）最大化资本利本利润率率：是利润额与资本额的比率。每股利每股利润：是利润额与普通股股数的比值。观点：点：应该把企业利润与投资者投入的资本相联系，用资本利润率（每股利润）概括企业财务管理目标。优点：点：是把企业实现的利润额和股东投入的资本额或股份数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的

7、差异。缺点：缺点：一是没有考虑资金的时间价值；二是没有考虑风险问题；三是不能避免企业的短期行为。（3）股东财富最大化股股东财富最大化（股富最大化（股东价价值最大化）最大化）：是指企业通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使企业股东财富达到最大化。合理性：合理性：考虑了风险价值和时间价值；在一定程度上能够克服了企业在最求利润上的短期行为。缺陷：缺陷：只强调股东的利益，而对其他关系人的利益重视不够；股票价格受多种因素影响，并非都是企业所能控制的，不利于评价企业的管理业绩。（4）企业价值最大化企企业价价值最大化最大化：是指企业通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使企业价值达到最大。测算方法：企

8、业价值等于其未来净收益（或现金流量）按照一定折现率折算为现在价值，即企业未来净收益的折现值。企业价值是其股票的现行市场价值。企业价值等于其长期债务和股票的折现价值之和 此方法比较合理，也比较现实。（4）企业价值最大化优优点：点：点：点：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制订股利政策等；反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源合理配置。社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行

9、业，有利于实现社会效益最大化。（4）企业价值最大化缺陷：缺陷：缺陷：缺陷： 对股票上市企业，虽可通过股票价格变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股价最大化目标没有足够的兴趣。非股票上市企业的价值确定难度较大。虽然通过专门评价（如资产评估）可以确定其价值，但评估过程受评估标准和评估方式的影响使估价不易客观和标准，从而影响企业价值的准确与客观性。1-2 财务管理职能与目标三、三、财务管理目管理目标的的协调（一）所有者与（一）所有者与经营者的矛盾与者的矛盾与

10、协调 一般协调方法：监督&激励 最佳方法： 经理人才市场评价经理被解聘的威胁公司被兼并的威胁（二）所有者与（二）所有者与债权人的矛盾与人的矛盾与协调矛盾：矛盾：协调方法：方法：1.限制性借款2.收回借款不再借款除除债权债权人外，与企人外，与企业经营业经营者有关的各方都与企者有关的各方都与企业业有合同关系，都存在着利益冲突和限制条款。企有合同关系，都存在着利益冲突和限制条款。企业经业经营营者若侵犯者若侵犯职职工雇工雇员员、客、客户户、供、供应应商和所在社区的利商和所在社区的利益，都将影响企益，都将影响企业业目目标标的的实现实现。因此，因此，企企企企业业是在一系列限制条件下是在一系列限制条件下是在

11、一系列限制条件下是在一系列限制条件下实现实现企企企企业业价价价价值值最大化的。最大化的。最大化的。最大化的。13 财务管理的组织一、企一、企业组织形式及其特点形式及其特点（一）独资企业 （二）合伙企业（三）公司1有限责任公司2股份有限公司二、二、财务管理的管理的组织结构构三、三、财务管理法管理法规制度体系制度体系四、四、财务管理的基本管理的基本环节和一般和一般业务流程流程一、企业组织形式及其特点（一）独（一）独资企企业1组织形式：形式：根据中华人民共和国个人独资企业法第二条的规定，个人独资企业是指依法设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实

12、体。2特点：特点：（1）只有一个出资者；（2）出资人对企业债务承担无限责任；（3）独资企业不作为企业所得税的纳税主体。 一、企业组织形式及其特点（二）合伙企（二）合伙企业1组织形式：形式：根据中华人民共和国合伙企业法第二条的规定，合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。2特点：特点：（1）有两个以上所有者（出资者）；（2）合伙人对企业债务承担连带无限责任。包括对其他无限责任合伙人集体采取的行为负无限责任；（3）合伙人通常按照他们对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损；（4）合伙企业本身本身不是法人，不交纳企

13、业所得税，其收益直接分配给合伙人。一、企业组织形式及其特点（三）公司（三）公司1有限有限责任公司任公司（1）组织形式：形式：根据公司法的规定，有限责任公司是依法设立，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。（2）特点：）特点：有150个出资者；对公司债务承担有限责任；公司交纳企业所得税。有限责任公司根据出资者资本是否属于国有，可以分为国有公司和非国有公司。 一、企业组织形式及其特点2股份有限公司股份有限公司（1）组织形式：形式： 根据公司法的规定，股份有限公司是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司

14、的债务承担责任的企业法人。（2）特点：）特点：公司作为法人有拥有资产、承担债务和发行证券的资格。公司的高级职员属于代理人，被授权管理公司业务。二、财务管理的组织结构（一）企（一）企（一）企（一）企业业内部治理内部治理内部治理内部治理结结构构构构法人治理法人治理法人治理法人治理结结构构构构 1基本框架 2结构构成由决策机构、执行机构和监督机构三部分。 【参考：教材参考：教材 图1-2】（二）企（二）企（二）企（二）企业业管理管理管理管理组织结组织结构构构构1直线式2职能式 【参考：教材参考：教材 图1-3】3矩阵式4事业部式（三）企（三）企（三）企（三）企业财务业财务管理管理管理管理组织结组织结

15、构构构构【参考：教材参考：教材 图1-4】（四）（四）财务经理的理的职责 1中小型公司企业财务副总经理管辖财务会计部。2大型公司企业三、财务管理法规制度体系（一）企（一）企业财务的法律的法律（二）企（二）企业财务的法的法规（三）企（三）企业财务的的规章章（四）企（四）企业内部内部财务管理管理办法法四、财务管理的基本环节和一般业务流程（一）基本（一）基本环节内容：内容：内容：内容： （1）财务预测 （2）财务决策 （3）财务预算 （4）财务控制 （5）财务分析 财务财务管理管理管理管理环节环节：是指：是指财务财务管理的工作步管理的工作步骤骤和一般程序，和一般程序，包括包括财务预测财务预测、财务财

16、务决策、决策、财务预财务预算、算、财务财务控制、控制、财务财务分析五个基本分析五个基本环节环节。四、财务管理的基本环节和一般业务流程（二）一般业务流程是指企是指企是指企是指企业财务业财务人人人人员员遵循遵循遵循遵循财务财务管理工作的一般管理工作的一般管理工作的一般管理工作的一般规规律，律，律，律，对对企企企企业资业资金金金金营营运运运运过过程的日常程的日常程的日常程的日常业务进业务进行管理和控制的具体程序行管理和控制的具体程序行管理和控制的具体程序行管理和控制的具体程序和步和步和步和步骤骤。 具体步具体步具体步具体步骤骤: :（1）对于一线财务管理人员：对企业单位资金运用的整个过程进行常规管理

17、。（2）对于一个“投资项目”，应依次进行日常财务管理。14 财务管理环境一、一、财务管理管理环境概况境概况二、外部二、外部财务环境境（一）法律（一）法律环境境（二）（二）经济环境境（三）金融市（三）金融市场环境境一、财务管理环境概况作用：作用： 可以提高企业财务行为对环境的适应能力、应变能力和利用能力，以便更好地实现企业财务管理目标。种种类： 财务财务管理管理管理管理环环境：境：境：境： 是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件。二、外部财务环境（一）法律（一）法律环境境应遵循的法律法遵循的法律法规： 企业组织法 税收法规 财务法规 其他法规 法律法律环境：境：是指企业和

18、外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。二、外部财务环境（二）（二）经济环境境1经济管理体制宏观经济管理体制 微观经济管理体制 2经济结构3经济发展状况4宏观经济调控政策二、外部财务环境（三）金融市（三）金融市场环境境金融市金融市金融市金融市场场：是指是指资资金筹集的金筹集的场场所。所。广广广广义义的金融市的金融市的金融市的金融市场场：是指一切是指一切资资本流本流动动（包括（包括实实物物资资本和本和货币资货币资本）的本）的场场所。所。狭狭狭狭义义的金融市的金融市的金融市的金融市场场：一般是指有价一般是指有价证证券市券市场场，即股票和，即股票和债债券的券的发发行和行和买卖买卖市市场场。二、外部财务环境金融市金融市场的分的分类：按交易的期限分为 :短期资金市场、长期资金 市场 按交易的性质分为 ：发行市场 、流通市场 按交易的直接对象分：同业拆借市场 、国债市 场 、企业债券市场 、股票 市场 、金融期货市场 按交割的时间分为 ：现货市场 、期货市场 二、外部财务环境我国主要的金融机构我国主要的金融机构（1）中国人民银行（2）政策银行（3）商业银行（4）非银行金融机构金融市金融市场利率利率 ENDEND