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1、创业板董秘培训创业板董秘培训-股票股票二级市场交易监控及二级市场交易监控及监管措施监管措施主要内容主要内容典型案例分析 异常交易监控机制需要重点关注的问题当前监管形势和要求2p 市场操纵p 群体性炒作p 超比例持股p 短线交易p 内幕交易l 上市公司董监高人员上市公司董监高人员l 大股东及实际控制人大股东及实际控制人l 资产重组方高管人员资产重组方高管人员l 中介机构中介机构 从典型案例说起从典型案例说起3一、内幕交易上市公司董监高该案是证监会通过环境证据和间接证据推论认定内幕交易行为第一案该案是证监会通过环境证据和间接证据推论认定内幕交易行为第一案l不承认知晓内幕信息，也不承认自己实施股票交
2、易行为不承认知晓内幕信息，也不承认自己实施股票交易行为u 根据公司惯例，董事会前五天将相关会议材料送交给各参会董事；佘根据公司惯例，董事会前五天将相关会议材料送交给各参会董事；佘鑫麒担任董事总经理，负责公司层面的经营管理业务，且在实施股票交鑫麒担任董事总经理，负责公司层面的经营管理业务，且在实施股票交易前均正常上班，因此认为佘已知悉该信息。易前均正常上班，因此认为佘已知悉该信息。 u 涉案股票账户由佘鑫麒代理开户，且该身份证主人已于涉案股票账户由佘鑫麒代理开户，且该身份证主人已于20002000年去世，年去世，涉案资金来源于佘某，无法提供涉案交易非其本人买卖的证据。涉案资金来源于佘某，无法提供
3、涉案交易非其本人买卖的证据。12007年年2月月14日买日买入入“四川圣达四川圣达”67800股股2月月15日召开股日召开股东大会东大会2月月16日，公司发布日，公司发布2006年年度年年度报告，净利润同比增长报告，净利润同比增长32.62%，当日股价盘中最高涨幅为当日股价盘中最高涨幅为10%2月月16日全部卖出，日全部卖出，获利获利12.19万元万元22007年年7月月9日买日买入入“四川圣达四川圣达”57340股股7月月10日，公司发布日，公司发布2007年度中期业绩快报，年度中期业绩快报，净利润较去年同期增长净利润较去年同期增长1682.28%7月月11日全部卖出，日全部卖出，获利获利2
4、万余元万余元u“四川圣达四川圣达”公司原董事、总经理佘鑫麒利用内幕信息交易公司原董事、总经理佘鑫麒利用内幕信息交易行政处罚：给予佘鑫麒警告，没收违法所得行政处罚：给予佘鑫麒警告，没收违法所得141955.80元，并处以元，并处以 170346.96元罚款，同时市场禁入元罚款，同时市场禁入3年年4该案是证监会首例查处法人内幕交易案该案是证监会首例查处法人内幕交易案刑事处罚：刑事处罚： “上海祖龙上海祖龙”犯内幕交易罪，判处罚金犯内幕交易罪，判处罚金1915万元万元 陈榕生判处有期徒刑陈榕生判处有期徒刑2年，缓刑年，缓刑2年年u“创兴科技创兴科技”公司实际控制人、董事长陈榕生利用内幕信息交易公司实
5、际控制人、董事长陈榕生利用内幕信息交易2007年年2月，实际控制月，实际控制人陈榕生计划将其控制人陈榕生计划将其控制的资产注入上市公司的资产注入上市公司2007年年4月，开始同券月，开始同券商投行人员商谈通过定商投行人员商谈通过定向增发注入资产事项向增发注入资产事项4月月17日至日至5月月9日，通过其控日，通过其控制的制的“上海祖龙上海祖龙”借用其它借用其它机构账户买入，陈榕生及其机构账户买入，陈榕生及其妻通过个人账户买入妻通过个人账户买入5月月9日停牌，次日停牌，次日发布公告，披日发布公告，披露实际控制人拟露实际控制人拟将资产注入上市将资产注入上市公司公司“上海祖龙上海祖龙”盈盈利利2000
6、多万元多万元陈榕生夫妇盈利陈榕生夫妇盈利数十万元数十万元一、内幕交易上市公司实际控制人5 2010年年9月月17日，证监会通报了该案调查情况，相关帐户日，证监会通报了该案调查情况，相关帐户2010年年4月月20日被依法冻结。日被依法冻结。 2011年年1月月17日，乌鲁木齐市中级人民法院公开审理日，乌鲁木齐市中级人民法院公开审理“天山纺织天山纺织”内幕交易案内幕交易案 2011年年1月月31日，日，“天山纺织重组天山纺织重组”内幕交易、泄露内幕信息案刑事判决书内幕交易、泄露内幕信息案刑事判决书（2011）乌中刑二初字第）乌中刑二初字第2号，对被告人姚荣江、曹戈犯内幕交易、泄露内幕信息罪、被号，
7、对被告人姚荣江、曹戈犯内幕交易、泄露内幕信息罪、被告人王清、陈雪松、被告单位瀚阳投资公司、荣辉矿业公司犯内幕交易罪作出判决。告人王清、陈雪松、被告单位瀚阳投资公司、荣辉矿业公司犯内幕交易罪作出判决。 2011年年3月月30日，证监会并购重组委审核未通过公司重组方案。日，证监会并购重组委审核未通过公司重组方案。一、内幕交易重组方高管20092009年年6 6月月2929日日至至7 7月月2222日日股股价价累累计计上上涨涨38.32%38.32%，偏偏离离大大盘盘走走势势23.74%23.74%，7 7月月2222日日涨涨停停。7 7月月2323日日因因筹筹划划重重大大重重组停牌。组停牌。201
8、02010年年6 6月月1818日日，公公司司刊刊登登重重组组方方案案，向向当当地地国国资资控控股股公公司司定定向向发发行行置置入入矿矿产产资资源源，股股票票复复牌牌后后5 5个涨停。个涨停。停停牌牌前前上上市市公公司司所所在在地地账账户户集集中中买买入入，部部分分账账户户与与公公司司重重组组方方“新新疆疆凯凯迪迪投投资资”高高管涉嫌存在关联。管涉嫌存在关联。6u“*ST中钨中钨”资产重组方湖南建工集团总经济师利用内幕信息交资产重组方湖南建工集团总经济师利用内幕信息交易易2009年年9月，建工集团向月，建工集团向湖南国资委申请以湖南国资委申请以“ST中钨中钨”作为重组对象，作为重组对象，9月月
9、29日国资委表示同意；日国资委表示同意；10月月20日，日，“ST中钨中钨”停牌，筹划资产重组。停牌，筹划资产重组。建工集团总经济师建工集团总经济师“刘洋刘洋”系该重组事项的联系人，负系该重组事项的联系人，负责与国资委沟通、汇报重组责与国资委沟通、汇报重组方案。方案。10月月15日至日至19日期间，日期间，在办公室为在办公室为“谢某某谢某某”帐户帐户买入该股买入该股42万股，卖出后获万股，卖出后获利利1.1万元。万元。2009年年11月月16日，日，“ST中钨中钨” 公告称因公告称因相关各方在某些问题上相关各方在某些问题上未能达成一致，中止筹未能达成一致，中止筹划此次资产重组，股票划此次资产重
10、组，股票当日复牌。当日复牌。一、内幕交易重组方高管资产重组被迫终止，内幕交易行为仍然成立，仍需承担相应责任资产重组被迫终止，内幕交易行为仍然成立，仍需承担相应责任l 不承认自己实施股票交易行为不承认自己实施股票交易行为u 20082008年年1 1月至月至20092009年年1010月月1919日期间，日期间，“谢某某谢某某”帐户交易的帐户交易的MACMAC地址、地址、IPIP地址均为地址均为“刘洋刘洋”工作单位使用的电脑相同。工作单位使用的电脑相同。 u “谢某某谢某某”声称自己操作帐户，交易过声称自己操作帐户，交易过“申银万国申银万国”、“隆平高科隆平高科”、“万科万科”等股票，与事实不符
11、。等股票，与事实不符。20112011年年6 6月证监会作出行政处罚决定：对月证监会作出行政处罚决定：对“刘洋刘洋”给予警告，并处以给予警告，并处以3030万元罚款。万元罚款。7该案是证监会查实的首例注册会计师内幕交易案该案是证监会查实的首例注册会计师内幕交易案行政处罚：没收行政处罚：没收35995.96元，处元，处1万元罚款。万元罚款。u“吉林制药吉林制药”签字注册会计师年度审计期间利用内幕信息交易签字注册会计师年度审计期间利用内幕信息交易吉林制药吉林制药2006年年报于年年报于2007年年4月月13日刊登，日刊登，连续两年亏损被实施退连续两年亏损被实施退市风险警示。年报前后市风险警示。年报
12、前后因重组等市场传闻，公因重组等市场传闻，公司股价连续上涨。司股价连续上涨。吉林制药吉林制药2006年年报审计工作的项目年年报审计工作的项目负责人和签字注册会计师刘某自该会负责人和签字注册会计师刘某自该会计师事务所接受公司委托之日计师事务所接受公司委托之日，至年，至年报公告后报公告后5日期间，日期间，先先后买入后买入“吉林制吉林制药药”1.87万股。万股。刘某卖出股刘某卖出股票后获利票后获利35995.96元元一、内幕交易中介机构8股价异常交易异常股价大幅上涨：67个交易日累计涨幅29.13%，偏离22.06个百分点某账户组连续集中买入：最高持股量占总股本比例17%二、市场操纵集中买入和持股初
13、步调查：相关账户组实际控制人有意进入公司，推动公司重组初步调查：相关账户组实际控制人有意进入公司，推动公司重组重点防范：与相关账户配合，联手重点防范：与相关账户配合，联手“做庄做庄”9二、市场操纵敏感期异常交易6月月9日，日，增发股份解禁增发股份解禁上市前一交易日，与解上市前一交易日，与解禁帐户相关联帐户尾市禁帐户相关联帐户尾市拉抬，导致该股收盘上拉抬，导致该股收盘上涨涨6.59% 6月月9日，与解禁账户涉嫌关日，与解禁账户涉嫌关联的联的2个法人账户尾市拉抬，导个法人账户尾市拉抬，导致股价瞬间大幅上涨，收盘涨致股价瞬间大幅上涨，收盘涨幅幅6.59； 6月月10日，关联法人及其法定日，关联法人及
14、其法定代表人账户早盘集合竞价期间，代表人账户早盘集合竞价期间，虚假申报影响开盘价虚假申报影响开盘价 6月月10日，解禁账户全天大量日，解禁账户全天大量减持。减持。10三、群体性炒作涉矿概念炒作3月月15日发布对外日发布对外投资公告，与相投资公告，与相关方共同设立稀关方共同设立稀土矿业公司土矿业公司2011.3.53.2810个交易日涨幅个交易日涨幅96.95%XZFZWZGF6月月4日发布董事会决议公告，日发布董事会决议公告，拟增加经营范围，进行矿产资拟增加经营范围，进行矿产资源的投资、开采等业务源的投资、开采等业务2011.6.76.144个交易日涨幅个交易日涨幅35.47%11存在的问题：
15、存在的问题：一致行动人合计持股比例达到上市公司总股本一致行动人合计持股比例达到上市公司总股本5%后，未及时履行信息披露义务并后，未及时履行信息披露义务并停止增持停止增持四、超比例持股面临的处罚面临的处罚:u 深交所：通报批评、限制账户交易三个月深交所：通报批评、限制账户交易三个月u 证监会：证监会：2009年年2月月 立案调查立案调查 2009年年10月月 处罚决定（警告，罚款处罚决定（警告，罚款30万元）万元） 龙泉系龙泉系东莞市龙泉实业发展有限公司东莞市龙泉实业发展有限公司东莞市龙泉房地产开发有限公司东莞市龙泉房地产开发有限公司东莞市龙泉国际大酒店东莞市龙泉国际大酒店20082008年年7
16、 7月至月至1212月月 合计净买入合计净买入“长城信息长城信息”股票股票25642564万股，占总股本的万股，占总股本的6.82%6.82%其中：其中：20082008年年1111月月1919日首度超过日首度超过5%5% 2008 2008年年1212月月3 3日持股量最高时占日持股量最高时占7.18%7.18%20082008年年1212月月6 6日日 刊登股东权益变动报告书刊登股东权益变动报告书12五、短线交易卢宪斌卢宪斌“祁连山祁连山”公司公司监事监事2008年11月6日 买入34400股2008年11月11日 卖出100股2008年11月12日 卖出100股2008年11月13日 卖
17、出34200股累计买入累计买入34400股股累计卖出累计卖出34400股股获利获利37052.30元元后果：后果：u 所获收益全部上缴上市公司所获收益全部上缴上市公司u 辞去监事职务辞去监事职务u 证监会行政处罚：给予警告并处以证监会行政处罚：给予警告并处以5 5万元罚款万元罚款13异常交易监控机制异常交易监控机制14工作职责工作职责及时发现及时发现及时发现及时发现及时制止及时制止及时制止及时制止及时报告及时报告及时报告及时报告雷达兵雷达兵前沿突击队前沿突击队哨兵哨兵目标：及时发现、及时制止、及时报告目标：及时发现、及时制止、及时报告原则：有异动必有反应，有违规必有查处原则：有异动必有反应，有
18、违规必有查处15及时发现及时发现四大监控机制四大监控机制联动监管实时监控重大事项交易核查系统预警16 及时发现及时发现系统预警监察系统监察系统n实时监控指标n事后监察指标n信息监控异常波异常波动动涉嫌违涉嫌违法违规法违规行为行为17及时发现及时发现实时监控实时监控实时监控l 实时监控关注信息p 证券及账户交易情况证券及账户交易情况 p 上市公司公开信息上市公司公开信息 p 市场动态、媒体报道市场动态、媒体报道 l 事后报警事项监控p 内幕信息知情人敏感期交易内幕信息知情人敏感期交易p 重大信息披露前股价异动重大信息披露前股价异动p 账户集中交易账户集中交易18及时发现及时发现专项核查l 定期核
19、查：每周、每月定期核查：每周、每月l 重大资产重组专项核查重大资产重组专项核查p 信息披露前股价走势信息披露前股价走势 p 并购重组的具体方案、筹划过程、参与各方情况并购重组的具体方案、筹划过程、参与各方情况p 内幕信息知情人交易情况内幕信息知情人交易情况l 信息披露前股价异动核查信息披露前股价异动核查l 新闻媒体报道，投资者投诉、举报核查新闻媒体报道，投资者投诉、举报核查p 信息监控平台信息监控平台p 投资者信息和热线投资者信息和热线 专项核查专项核查19及时发现及时发现所内监管联动协助调查情况通报情况通报、协助调查情况通报、协助调查联合约见联合约见联合约见联合走访市场监管联动机制市场监管联
20、动机制监管信息共享平台监管信息共享平台会员监管部会员监管部市场监察部市场监察部公司监管部公司监管部 基金监管部基金监管部情况通报协助调查情况通报联合约见协助调查情况通报法律支持法律支持法律支持法律支持法律部法律部20及时发现及时发现系统内监管联动证监会稽查局、市场部证监会稽查总队证监局证券交易所 稽查提前介入稽查提前介入 立案查处立案查处 协助调查协助调查 联合约见联合约见 联合调查联合调查 要求核要求核查或关注查或关注上报异常上报异常21需要重点关注的问题需要重点关注的问题221p 当前主要的异动类型，约占八成，呈高发态势，主体涉及面广当前主要的异动类型，约占八成，呈高发态势，主体涉及面广p
21、 重点关注重点关注l 多发时点：重大重组、股权转让、定向增发；高送转、业绩大幅增多发时点：重大重组、股权转让、定向增发；高送转、业绩大幅增长；重大合作、重大投资、重大合同等长；重大合作、重大投资、重大合同等l 涉及人员：上市公司、实际控制人、重组方、中介机构相关人员；涉及人员：上市公司、实际控制人、重组方、中介机构相关人员；背景不清（上市公司、大股东、重组方所在地帐户等）背景不清（上市公司、大股东、重组方所在地帐户等）p 内幕信息管理存在问题内幕信息管理存在问题l 信息审批环节多、链条长，客观上造成泄露机率加大信息审批环节多、链条长，客观上造成泄露机率加大l 相关信息源、信息传递流程管理不严，
22、造成失密、泄密相关信息源、信息传递流程管理不严，造成失密、泄密p 缺乏有效监督和约束机制缺乏有效监督和约束机制l 缺乏足够的培训、教育和警示，对内幕信息及内幕交易认识不足缺乏足够的培训、教育和警示，对内幕信息及内幕交易认识不足l 普遍存在侥幸心理普遍存在侥幸心理l 利用重组信息制造炒作题材利用重组信息制造炒作题材，提前布局提前布局，实现获利实现获利内幕交易当前市场监管主要矛盾需要重点关注的问题232 市场操纵需要重点关注的问题p 利用信息披露配合操纵利用信息披露配合操纵l 配合发布利空、利好消息，或调控信息发布时点，蓄意影响股配合发布利空、利好消息，或调控信息发布时点，蓄意影响股价，达到高价减
23、持、低价增持或维持股价等目的价，达到高价减持、低价增持或维持股价等目的p 制造题材进行操纵制造题材进行操纵l 制造市场热炒的题材，如投资或注入矿产资源、并购重组、收制造市场热炒的题材，如投资或注入矿产资源、并购重组、收购兼并、借壳上市等，影响股价购兼并、借壳上市等，影响股价p 集中持股进行市场操纵集中持股进行市场操纵l 利用实名或非实名帐户单独或联合操纵利用实名或非实名帐户单独或联合操纵l 配合配合“庄家庄家”锁仓操纵锁仓操纵243 群体性炒作需要重点关注的问题p 新股上市首日及初期炒作新股上市首日及初期炒作l 市场炒作氛围较热市场炒作氛围较热l 各方期待关注度较高各方期待关注度较高p 题材概
24、念股炒作题材概念股炒作l 重组概念重组概念l 高送转概念高送转概念 l 矿产资源概念、稀土永磁概念、锂电概念、触摸屏概念、流感概念矿产资源概念、稀土永磁概念、锂电概念、触摸屏概念、流感概念l 区域经济概念区域经济概念 等等25需要重点关注的问题4超比例持股p 及时披露及停止买卖问题及时披露及停止买卖问题l 持有上市公司股份首次达到持有上市公司股份首次达到5%5%时，未按照证券法规定在事实发时，未按照证券法规定在事实发生之日起三日内履行报告及公告义务，在上述期限内未停止买卖该上生之日起三日内履行报告及公告义务，在上述期限内未停止买卖该上市公司股票市公司股票l 利用多个关联帐户集中买入，未真实、准
25、确、完整披露相关帐户交利用多个关联帐户集中买入，未真实、准确、完整披露相关帐户交易及持股情况易及持股情况p 后果后果l 交易所限制帐户交易交易所限制帐户交易l 交易所采取通报批评、公开谴责等监管措施交易所采取通报批评、公开谴责等监管措施l 证监会立案调查、行政处罚证监会立案调查、行政处罚265p 相关规定相关规定l 上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将持有的公司股票在买入后六个月内卖出，或者在五以上的股东，将持有的公司股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得的收益归该公司所有卖出后
26、六个月内又买入，由此所得的收益归该公司所有p 后果后果l 所得收益归公司所有所得收益归公司所有l 交易所采取通报批评、公开谴责等监管措施交易所采取通报批评、公开谴责等监管措施l 证监会立案调查、行政处罚证监会立案调查、行政处罚短线交易需要重点关注的问题27监管形势和要求监管形势和要求28监管形势法律环境p 出台了一系列强化监管的法规、政策出台了一系列强化监管的法规、政策l市场操纵认定指引市场操纵认定指引、内幕交易认定指引内幕交易认定指引l 20102010年年5 5月月1818日日, ,最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规
27、定立案追诉标准的规定( (二二) )，明确操纵证券市场和内幕交易立案的追诉标，明确操纵证券市场和内幕交易立案的追诉标准准l 20102010年年1111月月1919日日, ,证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局近日证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局近日联合发布关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见，要求对涉嫌联合发布关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见，要求对涉嫌内幕交易行为及时立案，从快处罚；涉嫌犯罪的，移送司法机关依法追究内幕交易行为及时立案，从快处罚；涉嫌犯罪的，移送司法机关依法追究刑事责任；对已立案稽查的上市公司，暂停其再融资、并购重组等行政许刑事责任；对已立案稽查
28、的上市公司，暂停其再融资、并购重组等行政许可；对负有直接责任的中介机构，暂停或取消其业务资格。可；对负有直接责任的中介机构，暂停或取消其业务资格。p 环境证据和其他间接证据推论认定内幕交易环境证据和其他间接证据推论认定内幕交易p 举证机制由控方举证到辩方举证，立法机关在全面评估其所带来的举证机制由控方举证到辩方举证，立法机关在全面评估其所带来的司法效果，将形成有关司法解释。司法效果，将形成有关司法解释。(2010(2010年年1212月月1616日日 ) )29监管形势监管环境p 建立综合防控体系，形成监管合力建立综合防控体系，形成监管合力l 五部委联合发文并采取专项行动，联手严打内幕交易五部
29、委联合发文并采取专项行动，联手严打内幕交易 l 系统内外构建全过程、全方位内幕交易综合防控网系统内外构建全过程、全方位内幕交易综合防控网l 证监会、证监局、交易所三位一体监管体系全面升级证监会、证监局、交易所三位一体监管体系全面升级p 交易所强化实时监控、及时核查交易所强化实时监控、及时核查l 实时监控、实时询问、及时披露实时监控、实时询问、及时披露 l 异动即核查、涉嫌即暂停、违规即终止异动即核查、涉嫌即暂停、违规即终止p 证监会查处力度不断加强证监会查处力度不断加强l 20102010年开展了内幕交易专项打击行动，强化立案、调查、审理等年开展了内幕交易专项打击行动，强化立案、调查、审理等环
30、节的衔接配合，加强与公安、司法机关协作，加大刑事追责力度，环节的衔接配合，加强与公安、司法机关协作，加大刑事追责力度，快速查处中山公用、天山纺织、赛迪传媒等内幕交易大要案，全年快速查处中山公用、天山纺织、赛迪传媒等内幕交易大要案，全年启动非正式调查启动非正式调查8787起，立案调查起，立案调查5252起，审结起，审结1717起，向公安机关移送起，向公安机关移送1515起。起。 30监管形势市场环境p 媒体监督功能不断强化媒体监督功能不断强化l 内幕交易综合体系中引入舆论引导及媒体监督机制内幕交易综合体系中引入舆论引导及媒体监督机制l 通过媒体对典型案例的深度报道，发挥舆论监督和引导功能通过媒体
31、对典型案例的深度报道，发挥舆论监督和引导功能l 媒体追踪报道成为发现内幕交易的重要线索之一媒体追踪报道成为发现内幕交易的重要线索之一p 投资者维权意识明显提高投资者维权意识明显提高l 厦门股民诉大唐电信及高管虚假陈述赔偿案厦门股民诉大唐电信及高管虚假陈述赔偿案l 广州股民诉陈建良内幕交易民事赔偿案广州股民诉陈建良内幕交易民事赔偿案l 投资者举报为调查内幕交易提供线索投资者举报为调查内幕交易提供线索31 总体要求总体要求动机动机动机要端正动机要端正l 摒弃恶念、歪念、贪念l 做优做强为出发点 认识要到位认识要到位l 把握形势l 合法合规l 消除侥幸心理 认识认识3233具体要求u 重大事项的决策
32、程序需符合保密制度要求，进一步简化决策流程，缩重大事项的决策程序需符合保密制度要求，进一步简化决策流程，缩短决策时限。短决策时限。u 完善敏感信息管理，严格控制内幕信息知情人的范围，及时披露信息，完善敏感信息管理，严格控制内幕信息知情人的范围，及时披露信息，必要时申请股票停牌，减少内幕交易机会。必要时申请股票停牌，减少内幕交易机会。u 建立敏感信息传递建立敏感信息传递“留痕留痕”制度，严格记录重大事项筹划过程、参与制度，严格记录重大事项筹划过程、参与人员、讨论事项等信息。人员、讨论事项等信息。u 完善信息披露发布流程，明确信息发布和审批的关键环节、关键点，完善信息披露发布流程，明确信息发布和审
33、批的关键环节、关键点，杜绝通过调控信息披露内容、披露时点，或制造重组信息、市场炒作题杜绝通过调控信息披露内容、披露时点，或制造重组信息、市场炒作题材，配合或与材，配合或与“庄家庄家”联手操纵。联手操纵。完善机制3334具体要求u 加强培训教育工作，提高守法意识，严禁在敏感时期交易敏感股票加强培训教育工作，提高守法意识，严禁在敏感时期交易敏感股票u 全面推行内幕信息知情人登记制度，严格登记接触敏感信息人员以及全面推行内幕信息知情人登记制度，严格登记接触敏感信息人员以及亲属的个人信息。亲属的个人信息。u 及时签署保密协议，明确相关内幕信息知情人责任、义务及时签署保密协议，明确相关内幕信息知情人责任
34、、义务 u 管好自己和身边的人，对内幕信息做到管好自己和身边的人，对内幕信息做到“三不三不”，不买卖相关证券、，不买卖相关证券、不泄露内幕信息、不建议他人买卖相关证券。不泄露内幕信息、不建议他人买卖相关证券。及时提醒知情方：及时提醒知情方：关联方、重组方（政府、银行等机构）关联方、重组方（政府、银行等机构）相关财务顾问、会计师、律师等中介相关财务顾问、会计师、律师等中介u 完善对信息披露责任人的监督和约束机制，避免进行选择性信息披露完善对信息披露责任人的监督和约束机制，避免进行选择性信息披露和信息操纵和信息操纵管好人员34具体要求u 谨慎对待机构调研和媒体采访谨慎对待机构调研和媒体采访u 严格
35、记录调研时间、调研人员、调研内容严格记录调研时间、调研人员、调研内容u 避免对外提供未公开披露的敏感信息避免对外提供未公开披露的敏感信息u 敏感信息无法做到保密时，应及时申请停牌或履行信息披露义务敏感信息无法做到保密时，应及时申请停牌或履行信息披露义务公平信息披露35具体要求u 及时核查及时核查l基本面变化情况基本面变化情况l内幕知情人及其亲属交易内幕知情人及其亲属交易l信息保密情况信息保密情况u 准确披露准确披露l进展情况进展情况l存在的不确定性存在的不确定性l注入资产的风险注入资产的风险u 严控风险严控风险l及时申请停牌，控制炒作风险及时申请停牌，控制炒作风险l暂缓、中止或终止重组暂缓、中止或终止重组u 配合调查配合调查l及时提交完整的知情人名单及时提交完整的知情人名单l及时提供筹划、决议、报批等阶段涉及的文件、会议记录、合同等资料及时提供筹划、决议、报批等阶段涉及的文件、会议记录、合同等资料l积极协助稽查需要的其他事宜积极协助稽查需要的其他事宜积极配合交易所和监管机构36谢谢 谢！谢！
