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1、公允价值计量的利弊分析及监管的启示【摘要】 随着社会经济的迅速发展，会计环境发生了巨大变化，公允价值计量的应用是大势所趋， 但由于公允价值计量运用时间不长，还存在许多不足。文章分析了公允价值计量的优势和缺陷，并提出了更好监管公允价值计量的建议。【关键字】公允价值发展利弊监管一、公允价值计量的发展历程及定义会计中公允价值的使用实际上有着悠久的历史。公允价值计量方式的初步确立是20世纪80年代美国发生的储蓄和贷款危机。当时， 为解决经济滞胀问题，美国政府开始放松金融管制，汇率和利率逐步放开，金融机构实行高息揽储，最高利率曾经达到215 。但是在经济滞胀的情况下，贷款人偿还能力却有限，储蓄机构的问题
2、贷款不断增加，而美国的储蓄及住房贷款机构利用成本计量会计手段掩盖问题贷款，最终导致400多家金融机构破产，在联邦储蓄保险公司无力赔偿的情况下，联邦政府动用1600多亿美元联邦储备基金进行补救。此次危机使得许多人对历史成本会计产生了怀疑，因为他们发现， 破产之后的金融机构出现了负的资产净值，但在历史成本会计下，他们对外披露的资产净值仍然为正，且完全能够满足监管层提出的资本管制要求。从那以后，美国金融界就倾向于以公允价值计量金融产品，他们认为公允价值会计能让公众更早地获知金融机构所面临的财务困境。但是随后，伴随着金融衍生工具产品的大量产生以及随之而来的金融风险，以历史成本计量衍生金融工具，不仅无法
3、反映真实的财务状况和经营业绩，甚至会扭曲真实的财务状况和收益，误导会计信息使用者, 公允价值成为其唯一能够被正式认可的计量属性。截至 2004年12月底，美国财务会计准则委员会(FASB)发布的财务会计准则中，与公允价值有关的会计准则就有6O 个项目。 2005年，国际会计准则理事会(IASB) 全面推行新修订的国际会计准则， 并把完全实施公允价值会计列为今后国际会计准则理事会的工作目标。2006年美国财务会计准则委员会发布SFAS157 号公允价值计量，核心内容是要求对金融资产采用公允价值计量，其将公允价值定义为“在报告主体交易的市场上市场参与者之间的有序交易中，为某项资产所能接受的价格或为
4、转移债务所支付的价格”。2007年初，美国财务会计准则委员又发布SFAS159 号金融资产和金融负债的公允价值选择，要求美国公司尤其是银行和金融机构使用公允价值计量特定的金融资产和负债。2009年4月2日，美国财务会计准则委员会决定放宽按公允价值计价的会计准则，给予金融机构在资产计价方面更大的灵活性，并对美国会计准则157号进行修订。国际财务报告准则认为，公允价值是指：“在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。”我国会计准则的公允价值的定义与国际财务报告准则相似，我国财政部在其于1998年 6 月颁布的企业会计准则债务重组、企业会计准则投资和1999 年 6 月颁布
5、的企业会计准则非货币性交易中给公允价值所下的定义是：“公允价值，指在公平交易中， 熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换和债务清偿的金额。”财政部在 2006年 2 月颁布的 企业会计准则基本准则中将公允价值列为主要计量属性之一，给出的定义没有发生很大变化：“在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。”上述定义虽然表述不同，但都包含以下要点：（1）当事人是自愿的，且是无关联关系的，交易是公平的。FASB 用有序市场交易来表述不存在强买或强卖行为和不存在交易双方信息的严重不对称，FASB 对“公平” 的表述比国际会计准则和我国会计准则更
6、为抽象。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 5 页 - - - - - - - - - （2）它是缺少真实交易下的一种估计价格，它是买卖双方意欲成交的现行交易达成的金额( 葛家澍， 2006) 。二、公允价值计量的利弊分析（一）公允价值计量的利公允价值的计量是建立在一种自愿交换的基础之上的，我们把这种交换的价格作为了商品的价值。然而，马克思的政治经济学提出了，在商品交换中， 等价交换只存在于平均数中，并不存在于每个个别场合。从短期来说商品价格是波动的，但是从长
7、期来看，价格与价值是相一致的。公允价值会计的目标，归根结底是会计反映的真实性。它强调计量是会计的重心，要求通过动态计量达到真实反映；通过真实反映实现真实的资产计价和收益确定。1、公允价值计量可以提高会计信息的相关性公允价值计量是动态的计量，面向现在和未来，能根据市场状况的变化及时调整企业资产和负债的价值。在市场经济条件下，企业面临的环境充满不确定因素，金融市场更是瞬息万变。 采用公允价值计量能更准确地反映企业的财务状况、经营成果及现金流量，从而更确切地反映企业的经营能力、偿债能力、资产运营能力和面临的财务风险，为投资者、 债权人等利益相关者提供高度相关的会计信息，有利于其做出正确决策，更好地保
8、护投资者尤其是中小投资者的利益。2、公允价值计量能更好的适应金融创新的需要。当今时代金融工具及衍生金融工具层出不穷，由于衍生金融工具不要求初始净投资或要求很少的净投资，无法用历史成本计量方法对其进行计量。当整个市场的形势在发生变化的时候， 而公允价值计量能够真实地反映交易的实质，反映市场对直接或问接地隐含在金融工具中的未来现金流量净现值的估计，其价值的确定并不取决于业务是否发生，只要双方一致同意就可形成一个对市场价值判断的价值。因此， 公允价值能够计量、反映衍生金融工具产生的权利和义务，向会计信息使用者提供更真实和公允的信息，并且使得金融创新有了可靠地计量依据从而促进了金融创新的发展。3、公允
9、价值计量有利于企业的资本保全所谓资本，是指企业的实物生产能力或取得这些能力所需的资金或资源，为了维持和扩大再生产， 企业必须对生产过程中耗费的生产能力进行回购。如采用历史成本计量，在物价上涨的经济环境中，将购不回原来相应规模的生产能力，企业的资本就会减少。采用公允价值计量， 不管何时耗费的生产能力一律按现行市价或未来现金流量的现值计量，得出的金额即使在物价上涨的环境下也可以购回原来相应规模的生产能力，使企业的资本得到保全。4、公允价值计量符合会计配比原则的要求在历史成本计量法下，企业对收入按现行市价计量，而对与收入有因果关系的成本、费用却按历史成本计量，不同的计量标准将利润分为劳动者创造的纯利
10、润和因经济因素影响形成的价格差异两部分。现行的利润分配制度对这两者未加区分，由此导致了收益超分配、虚利实分的现象， 造成企业生产要素补偿不足，生产能力萎缩。 采用公允价值计量能将成本、费用转化为市价，达到与收入的匹配，从而弥补了上述缺陷。通过公允价值, 会计信息使用者不仅可以随时了解企业当前所持有的资产负债的真实价值, 同时 , 将资产和负债的公允价值变动计入利润, 符合经济收益观, 更有利于信息使用者做出理性的决策。5、采用公允价值计量可以更好地与国际接轨近年来，国际会计准则及美国等一些市场经济发达国家的会计准则，纷纷将公允价值计量作为重要甚至首选的计量属性加以运用。当今世界， 全球经济一体
11、化趋势加快，我国企业的国际业务日益频繁，在这种大趋势下，我国要融入到全球经济中，必须在会计准则上与国际接轨。 采用公允价值计量，是我国会计准则与国际会计准则接轨的重要一步。公允价值名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 5 页 - - - - - - - - - 在我国的应用能够消除会计信息的隔阂，增强我国会计信息的可比性。另外， 公允价值在会计准则中的应用有助于我国市场经济地位的确立。（二）、公允价值计量的弊端1、公允价值计量难以保障会计信息的可靠性目前我国的资
12、本市场尚未成熟，许多非市场因素仍然对市场起着干扰作用，各种资产价格难以真正反映其价值，绝大多数资产的公允市价难以获得。虽然准则规定在不存在相关资产的活跃市场时，也可以利用估价技术法来估计公允价值，但是未来现金流量以及折现率的信息都很缺乏， 很大程度上要依赖于管理当局或者会计人员的职业判断，导致现值估计过程中的主观随意性较大，使会计信息的可靠性难以保障。2、在实务操作中公允价值难以准确认定运用公允价值计量，在无法获得可观察的市场价格时，需要采用现值技术进行评估。由于不同的企业掌握的信息不同、所处的环境不同，在估计预期现金流量和折现率时可能也不尽相同， 导致对同一资产出现不同的公允价值。确定公允价
13、值所采用的估值技术面临的各种不确定性因素，使公允价值的确定成为公允价值计量中非常不易把握的复杂问题。另外，公允价值计量模式的会计核算比较复杂，需要职业判断能力， 对会计人员的素质有较高要求，但是目前我国大多数会计人员的素质尚未达到要求，这些都导致在具体的实务操作中难以准确认定公允价值。3. 公允价值计量可能导致利润操纵公允价值定价方法多样，可以是资产的账面价值，也可以是双方协议价，同时还可能是某一资产在公开市场交易时的市场交换允许价。公允价值的确定涉及主观弹性判断，使企业管理层利用其进行利润操纵成为可能。将公允价值变动损益计人当期损益，改变了通常的收益观， 体现了全面收益观，使企业盈余的弹性增
14、强，企业管理层在需要时，可能会利用会计计量模式的选择权，以新的盈余管理手段来创造账面利润。在我国现阶段相关市场尤其是资产评估市场不成熟以及相关人员执业水平参差不齐的客观情况下，公允价值的确认很难做到完全公允，企业很有可能把它作为利润操纵的工具。4、公允价值计量增加了财务信息的波动性采用公允价值计量，资产、负债的变动将计入当期损益或所有者权益，由于公允价值受经济环境、供求情况、市场预期、 企业信用等多方面因素的影响，因此容易导致企业财务信息随市场经济环境的变化而波动，进而影响到企业的全面收益，误导财务报表的使用者。加之在某些情况下，市场信息失灵， 价格波动与企业经营决策的无关性都会导致公允价值不
15、公允，从而引发财务报表使用者做出错误的决策。三、公允价值与金融危机的关系公允价值计量高潮的来临就是美国80年代后期的储蓄和房屋贷款危机促就的而在2008年后半年的金融危机中公允价值又被指成了造成危机的罪魁祸首其主要的理由是公允价值原则在次贷危机中造成了顺周期效应，即市场高涨时由于交易价格高容易造成相关金融产品价值的高估市场低落时， 由于交易价格低又往往造成相关产品价值的低估。而对于金融机构来说由于债券价格的公允价值下降投资人的信心受到打击从而继续抛售债券进而造成债券价格的新一轮下跌。这样，金融市场就很容易陷入”交易价格下跌一一提取拨备、 核减权益一一恐慌性抛售一一价格进一步下跌一一必须继续加大
16、拨备计提和继续核减权益” 的恶性循环之中， 正是这种会计计量方法导致了资产价格的不断下滑和低价出售套现。但是这种说法将危机单纯的推给了会计计量并没有深层次的审视美国存在的担保不足、尽职调查不充分、 无效的风险管理和过于乐观的经济增长预期等经济问题和人为因素。无论是否名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 5 页 - - - - - - - - - 采用公允价值反映资产负债价值变化都是客观存在的，就像温度计对温度的反映一样，温度不会因为不用温度计而停止变化，也不会因
17、为使用温度计而加速变化。按照规定 公允价值的最佳代表是活跃市场的公开报价而大量的次级债金融产品证券化缺乏活跃的市场于是金融家运用深奥的金融估价模型对这些新兴金融产品的未来现金流量进行估算，但不同的债券评级机构、按揭发行人、投资机构的金融模型都不尽相同这使得估价存在极大的隐患。由此可见 公允价值在金融危机中只是起到了催化剂 “ 的作用， 而并是非金融危机产生的根源。四、公允价值计量的监管启示虽说公允价值计量并非金融危机的根源，但在此次大规模的危机中，公允价值暴露了其不足及应用的限制。如：在出现金融危机等特殊市场条件下，公允价值更容易加剧经营业绩的波动性；在市场不活跃的情况下，针对同一金融产品，不
18、同机构会给出不同的评级标准，从而极易引发市场定价体系混乱。因此有必要针对我国经济发展现状，从多个方面人手，完善公允价值在我国的应用。( 一) 完善公允价值计量的市场环境1建立一个全国性的信息共享平台，构建数据库系统，向社会提供充分的要素市场信息，包括资产、 负债的公允市价和相应的行业参考价格、模型、指数和参数，反映市场行情的瞬息变化，有效防止公允价值的滥用，提高公允价值计量的可操作性。2进一步完善公司治理，全面推行现代企业制度，提高交易运作的透明度，清理违规行为，构建上市公司综合监管体系，杜绝关联交易行为，以提高会计信息的相关性，减少投资者损失，提高其对我国资本市场的信心，活跃我国资本市场。3
19、进一步深化经济体制改革，逐渐理顺国家与国有企业、投资者与经营者、企业与职工之间的关系， 使产权更加明确，市场主体之间的地位更加平等，这样有利于市场主体之问形成公平竞争的市场环境，在公平、 公允的基础上做出自主交易行为，创造一个有利于公允价值全面推广的外部条件，并缩小会计利润的操纵空间。( 二) 加强对公允价值计量运用的监督首先， 加快会计师事务所体制改革，改善执业环境，制定相应的执业自律准则，大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准。其次， 严格遵守独立审计的最新准则及其他执业标准。 证监会和中国注协对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度，采取有效措施控制和提高证券市场民间审计
20、质量。再次， 应借鉴国外注册会计师行业的管理经验，建立注册会计师惩戒制度。尽快出台注册会计师惩戒规则，在中国注协成立注册会计师惩戒委员会， 明确赋予它惩戒权。注册会计师出具失实的审计意见，应对造成的经济后果承担法律责任。只有这样才能确保以公允价值计量为基础的企业会计信息的质量。( 三) 制定公允价值计量的具体操作规范我国应尽快制定公允价值的具体操作规范，对如何运用公允价值计量做出详细的解释说明，明确哪些交易或事项应按公允价值计量以及如何对它们进行公允价值计量，以提高公允价值计量的可操作性和计量结果的可比性。例如， 在估计某一资产或负责的公允价值时，应明确规定在什么情况下使用现值，对于未来现金流
21、量的估计、折现率的选择以及折现方法的选择都应该有明确的规定。操作规范制定得越详细，就越能为在市场信息不够充分的情况下应用公允价值提供必要的理论依据和指导方法。( 四) 提高会计人员的职业水平第一， 要提高会计人员的职业道德水准，防范背离职业原则的行为发生，牢固树立务实求真的职业操守，加大违规惩治成本，从根本上消除虚假现象的发生；第二，法律意识教育，要名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 5 页 - - - - - - - - - 求会计人员在遵守相关法律法规和会
22、计制度的基础上进行会计确认、计量和报告， 建立和加强相应的监督管理机制，从制度上堵住可能导致虚假现象发生的漏洞；第三，加强业务培训， 使会计人员树立正确的思维观念，增强对公允价值的理解力和判断力，提高会计人员对公允价值计量的实际操作能力。参考文献：（1）张超伟，公允价值计量利弊分析【J】，经济论坛,2010 8(10),191-193 (2) 刘思淼，公允价值计量的发展与监管启示【J】，会计研究，2009（8）， 21-23 （3）李杏梅，在金融危机中审视公允价值【J】，商场现代化，2009 （5）， 824-825 （4）任世驰李继阳，公允价值与当代会计理论反思【J】，会计研究，2010（4
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