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1、行情分析早会每日要点（0809）宏观事项：股指：1.昨日上证综指报2526.82点，下跌3.79%，沪市成交1176亿元；深证成指报11312.63点，下跌3.33%，深市成交972.1亿元。沪深300主力合约下跌3.58%，其中标的物沪深300下跌3.57%2.由于欧美股市暴跌，带动全球股市大幅下挫，新华社发文称国内基本面没有重大变化，股市不会崩盘。3.昨日美国股市暴跌，道琼斯下跌5.55%，纳斯达克下跌6.9%，美国总统奥巴马发表国情咨文称美国债是安全的，不需要评级机构作出判断。美国股市在奥巴马演讲时达到最低点。4.大宗商品昨日暴跌，高盛商品指数下挫接近4%，原油、金属等暴跌，黄金小幅上涨
2、，避险情绪仍然是市场的主旋律。5.小结：最近两日的股市走势取决于欧美股市，特别是美国股市。国内并没有重大的基本面变化，而美国财政政策和经济面的数据才是投资人担心的关键。今日需要关注CPI公布的情况，市场弱势偏空，多头谨慎。橡胶：1. 美信用评级遭下调，昨夜道指暴跌5.55%。国内明日公布7月CPI数据，多家机构预测7月CPI仍然高于6%，并可能创新高2. 印尼橡胶协会昨日称，印尼上半年橡胶产量同比增加26%3. 现货市场方面，总体来说供应偏紧。现货价格5日跌幅较大，但报盘不多，低价出货意愿不强，成交清淡。5号青岛保税区报价大幅度下调，泰国3号烟片报价4800美元/吨，20号标胶均价4680美元
3、/吨，20号各国复合胶均价4680美元/吨，下游采购谨慎，有补货需求，但实单高度有限4. 国内乳胶市场方面，下游采购低迷，商家出货不畅，观望居多5. 合成胶价格受到原油暴跌影响，略微下降，仍处于高位小结：天胶受到全球经济前景拖累，近日连续下跌，观望为主，重点关注宏观影响铜铝：1、LME铜成交18.25万手，持仓27.68万手，减3917手。铜现货对三个月贴水C25美元/吨，库存增175吨，注销 仓单减1150吨。LME铝成交27万手，持仓72.67万手，减2444手。现货对三个月贴水C29美元/吨，库存减6400吨 ，注销仓单减5825吨。2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水50元/
4、吨到升水150元/吨，平水铜成交价格68000-68180元/ 吨，升水铜成交价格68100-68250元/吨。沪期铜再度跌幅2%，现铜全面升水，但大宗商品依然处于被恐慌性抛 售中，阻碍了市场的逢低接货者，升水的提高使中间商的买兴也遭到抑制，市场保值抛盘者积极出货，空头氛 围笼罩市场。今日上海铝现货成交价格为17820-17850元/吨，升水240-260元/吨，低铁铝17840-17880元/吨， 无锡现货成交价格17800-17850元/吨。沪期铝当月跳空低开后强势拉升，提振现铝持货商在大空的氛围下因铝 价抗跌而惜售，升水坚挺于250元/吨左右，铝价大幅波动令消费商谨慎观望，鲜有入市，整体
5、成交极为有限。铅锌3、LME锌成交14.15万手，持仓25.99万手，增134手。现货对三个月贴水C26美元/吨，库存减2475吨，注销仓 单减2375吨。LME铅成交6.27万手，持仓11.85万手。现货对三个月转为贴水C18.5美元/吨，库存增850吨，注 销仓单减650吨。4、前一交易日现货：沪期铅低开后震荡上行，国内现货品牌铅驰宏锌锗报价集中在15800-15900元/吨左右， 对1109铅期货合约主力贴水再度收窄至250-270元/吨，今日市场鲜有耳闻其它铅如金冠、白银等报价，贸易商 对后市观望，出货稍显谨慎；下游接货热情并未受到铅价低有明显提振，市场成交一般。今沪期锌主力再度跳 空
6、低开，并创下年内新低，触底后逐步反弹，早市多于日均线上方震荡，0号现锌成交价于16650元/吨附近， 对主力贴水在200-230元/吨区间，接近午盘期锌小幅下挫落于日均线下方，现货跟跌至16450-16500元/吨区间 ，贴水维持不变，1号锌成交于16400-16450元/吨区间，下游接货较为积极，整体交投活跃。综合新闻：5.7月锌冶炼企业开工率下滑，因限电，价格下跌等因素影响，8月锌产量缩减或延续。结论：系统风险犹存，金属市场跌势未见改善迹象。钢材：1. 昨日国内钢材市场窄幅趋弱。其中建筑钢材市场震荡下滑；热轧板价格震荡回落；冷板市场价格基本稳定；中厚板价格小幅下行；涂镀市场基本稳定；带钢价
7、格基本平稳；焊管价格价格下跌；无缝管价格报价平稳；型材市场个别下调。2. 上半年保障性开发贷款新增量908亿元，几乎占到上半年房地产开发贷新增量的半壁江山。监管层支持设立省级、计划单列市政府保障性住房融资平台，负责统筹本省、计划单列市的廉租房、公租房和棚户区改造三类保障性住房的管理、融资和偿债，原则上是一省一市一家，即每个省(计划单列市)只有一个保障房融资平台。3整个上半年，大中型钢铁行业企业的财务费用同比上升了33.79%。她说，承兑汇票的出现是钢铁企业财务费用上升的主要原因之一。不仅贸易商开始向宝钢、首钢这样的行业巨头支付承兑汇票，就连一些钢铁企业也开始向上游的煤炭和矿石企业使用这种支付工
8、具了。4. 机构方面，永安、海通减持多单。5.上海三级螺纹4850（-20），二级螺纹4770（-30），北京三级螺纹5130（-20），沈阳三级螺纹5250（-10），上海6.5高线4950（-30），5.5热轧4810（-），唐山铁精粉1450（-），唐山二级冶金焦1980（-），唐山普碳钢坯4430（-10）。6. 需求减弱，钢坯下跌，钢市继续受到宏观风险的冲击，短期内还难以解除。黄金：1、标普(S&P)下调美国债务评级，全球股市普遍暴跌，市场恐慌情绪蔓延，黄金成为避风港，现货金大幅收高并刷新纪录高点1,720.10美元/盎司水平。2、上海黄金交易所周一宣布，自2011年8月11日（星期
9、四）日终清算时起，调整黄金Au（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合约的保证金比例至11%，并表示如果黄金价格波动继续加大，交易所将进一步采取相应的风险控制措施防范市场风险。3、CFTC公布的数据显示，投资者在上个月总购入超过1,800万盎司黄金，这相当于2010年可辨认投资需求的30%。4、标准普尔周一又警告称，美国评级至少有三分之一的可能在6-24个月再次被调降。穆迪周一也表示，如果美国经济下滑并且目前的减赤计划未能产生可信的结果，可能在2013年前下调美国评级。5、欧洲央行表示，已经做好准备，贯彻债券购置计划。分析师估计欧洲央行周一买入50亿欧元意大利和西班牙国债。6、SPDR
10、黄金ETF持仓为1309.922吨（+23.625）；巴克来白银ETF基金持仓为9890.74吨（-119.71）。纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为45.05万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为100万盎司（0万盎司）。7、美国十年期实际利率为0.32%（+0.12）；金银比价为43.81（+0.81）。COMEX银库存为1.05亿盎司（0万盎司）。伦敦白银1年期拆借利率为0.04%（+0.01），黄金的拆借利率为0.43%（-0.01），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)- 多付空；Ag(T+D)- 多付空。8、摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，我们继续强烈建议
11、买入黄金。对欧美债务问题和增长放缓的担忧挥之不去，加上实际利率水平维持在历史低点附近，避险商品需求高企的情况还将持续下去。9、高盛(Goldman Sachs)周一表示，因欧美债务问题激化，且预计美国利率将比先前预计的维持在更低的水平，该行已上调金价预期。三个月，六个月和十二个月金价预期分别从1565美元，1635美元和1730美元分别上调至1645美元，1730美元和1860美元。焦炭：1、国内焦炭市场保持稳定运行。由于钢材市场的弱势下行，使钢厂方面更增强了对焦炭涨价的抵触情绪。据市场了解，目前焦炭市场价格变化不大。焦化厂出货情况比较稳定，厂内焦炭库存量仍保持低位运行。2、天津港焦炭场存17
12、3.52万吨（+112.16）秦皇岛煤炭库存784.8万吨（-22）3、秦皇岛5800大卡动力煤平仓价880（0），临汾主焦精煤车板价1600（0），唐山二级冶金焦出厂价格1930（0），天津港一级冶金焦A12%,S0.6%, 出厂价2080（+30）4、小结：焦炭虽然生产负荷处于高位，焦炭现货提价意愿强，但北方库存上升，钢厂抵触心理强，涨幅有限，焦炭的问题是现货看涨，但期货高估较大。PTA：1、原油WTI至81.31（-5.57）；石脑油至907（+3），MX至1256（+3）。2、亚洲PX至1513（-15）美元，折合PTA成本8897元/吨。3、现货内盘PTA至9660（+180），外盘
13、1240（+1），进口成本9980元/吨，内外价差-320。4、PTA装置开工率78（-17）%，下游聚酯开工率87.4（+0）%。5、 江浙地区主流工厂涤纶长丝产销一般，多数为6-8成，部分较好能勉强做平或略超，少数较低5成,部分涤丝价格有50-100的下滑。6、中国轻纺城面料市场总成交量553（+23）万米，其中化纤布443（+19）万米。7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂5-10天。因标普调降美国债信评等，周一原油期货WTI跌到九个月低位，市场恐慌；PX下跌，而PTA下游聚酯产销有所回落，但PTA故障原因致使供应忧虑，短期PTA仍存在支撑。棉花：1、8日主产区棉花现货价格：2
14、29级新疆21675，328级冀鲁豫19671，东南沿海19600，长江中下游19585，西北内陆19565。2、8日中国棉花价格指数19635(-57)， 2级21277(-183)，4级18259(-79)，5级16979(-91)。3、8日撮合08合约结算价19822(+114)；郑棉1201合约结算价20830(+5)。4、8日进口棉价格指数SM报130.26美分(-3.1)，M报129.39美分(-3.52)，SLM报129.20美分(-2.61)。5、8日美期棉ICE1110合约结算价99.01美分(-2.47), ICE库存14377(+0)。6、8日下游纱线CYC32、JC40
15、S、TC45S价格分别至28250（-100），33750（-100），24250（-0）。7、8日中国轻纺城面料市场总成交量553(+23)万米，其中棉布110(+4)万米。 现货方面，国内棉价继续下跌，销售不畅纺企需求消化大量存货，产品订单数量明显减少三成左右，棉花需求大幅下滑；外棉方面，美国债信评等被下调引发卖压，ICE期棉继续大跌；棉花基本面仍难有改善，短期棉价仍将保持弱势。LLDPE：1、连塑现货近期调整，生产成本随原油下跌而走低，现货暂时将维持弱势。2、华北市场价10920（-50），华东市场价10850（-300），华南市场价10820（-0），华东LLDPE现货价区间10550
16、-10900。LDPE华北市场价13050(-70)，HDPE华北市场价12130（-320），PP华北市场价12600（-100）。3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1424（+0)，折合进口成本11586，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1300美元，折合进口成本10582元/吨。华东进口的LLDPE价格为10500-10900元/吨。目前进口盈利改善，恐连塑高位维持吸引后市进口，限制涨幅。4、交易所仓单量44801（+863）。目前满库状态的高位仓单量将拖累后市行情。5、连塑现货利润率仍低估，但盈利改善较多，这减少了8-9月石化装置检修量，将限制后市涨幅。前期连塑价格高位推动后市进口量上升，近期连塑拉涨导致8月底之后进口量将有所增长，将影响后市行情上行幅度
