上市公司基本分析课件

上市公司分析上市公司分析v上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司重大事项分析上市公司重大事项分析第六章第六章 上市公司分析上市公司分析v学习目的学习目的理解对上市公司的基本分析；理解对上市公司的基本分析；理解上市公司财务分析的对象、目的、原则、理解上市公司财务分析的对象、目的、原则、方法和应该注意的问题；方法和应该注意的问题；掌握上市公司的财务比率分析；掌握上市公司的财务比率分析；理解上市公司的重大事项分析。理解上市公司的重大事项分析。第六章第六章 上市公司分析上市公司分析v学习重点学习重点熟练掌握上市公司的五大类财务指标及其含义；熟练掌握上市公司的五大类财务指标及其含义；熟练掌握熟练掌握ROEROE的分解和杜邦分析系统。的分解和杜邦分析系统。第一节第一节 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司行业地位分析上市公司行业地位分析v上市公司经济区域分析上市公司经济区域分析v上市公司产品分析上市公司产品分析v上市公司经营能力分析上市公司经营能力分析v上市公司的成长性分析上市公司的成长性分析第一节第一节 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司行业地位分析上市公司行业地位分析衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。排序和产品的市场占有率。v上市公司经济区域分析上市公司经济区域分析区位内的自然条件与基础条件；区位内政府的区位内的自然条件与基础条件；区位内政府的产业政策；区位内的经济特色（包括产业集群产业政策；区位内的经济特色（包括产业集群和产业配套能力）。和产业配套能力）。第一节第一节 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司产品分析上市公司产品分析产品的竞争能力分析产品的竞争能力分析产品的市场占有率产品的市场占有率产品的品牌战略产品的品牌战略 第一节第一节 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司经营能力分析上市公司经营能力分析公司法人治理结构公司法人治理结构经理层的素质经理层的素质公司从业人员的素质与创新能力公司从业人员的素质与创新能力第一节第一节 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司的成长性分析上市公司的成长性分析公司经营战略分析公司经营战略分析公司规模变动特征及扩张潜力分析公司规模变动特征及扩张潜力分析在对上市公司的实地调研中，我们主要侧重于在对上市公司的实地调研中，我们主要侧重于公司基本分析所涉及到的内容。公司基本分析所涉及到的内容。第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务报表上市公司财务报表v上市公司财务分析目的上市公司财务分析目的v上市公司财务分析方法上市公司财务分析方法v上市公司财务分析原则上市公司财务分析原则v上市公司财务分析应注意的问题上市公司财务分析应注意的问题v上市公司财务比率分析上市公司财务比率分析第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司的主要财务报表上市公司的主要财务报表资产负债表资产负债表反映企业在某一特定日期财务状况的会计报反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明企业在某一特定日期所拥有或控表，它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权，是企业经营状况的对净资产的要求权，是企业经营状况的“快快照照”。表表1 1 资产负债表资产负债表 单位：元单位：元资产资产一、流动资产一、流动资产货币资金货币资金短期投资短期投资应收票据应收票据应收帐款应收帐款存货存货待摊费用待摊费用流动资产合计流动资产合计负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益一、流动负债一、流动负债一、流动负债一、流动负债短期借款短期借款短期借款短期借款应付票据应付票据应付票据应付票据应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款应交税金应交税金应交税金应交税金 流动负债合计流动负债合计流动负债合计流动负债合计表表1 1 资产负债表资产负债表 单位：元单位：元二、长期投资二、长期投资 长期股权投资长期股权投资 长期债权投资长期债权投资 长期投资合计长期投资合计三、固定资产三、固定资产 固定资产原值固定资产原值 涨：累计折旧涨：累计折旧 固定资产净值固定资产净值 固定资产合计固定资产合计四、无形资产和其它资四、无形资产和其它资 产资产总计产资产总计二、长期负债二、长期负债二、长期负债二、长期负债 长期借款长期借款长期借款长期借款 长期债务长期债务长期债务长期债务 长期负债合计长期负债合计长期负债合计长期负债合计三、股东权益三、股东权益三、股东权益三、股东权益 优先股股东权益优先股股东权益优先股股东权益优先股股东权益 普通股股东权益普通股股东权益普通股股东权益普通股股东权益 股本合计股本合计股本合计股本合计 资本公积资本公积资本公积资本公积 盈余公积盈余公积盈余公积盈余公积 其中：公益金其中：公益金其中：公益金其中：公益金 末分配利润末分配利润末分配利润末分配利润 股东权益合计股东权益合计股东权益合计股东权益合计 负债和股东权益总计负债和股东权益总计负债和股东权益总计负债和股东权益总计第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司的主要财务报表上市公司的主要财务报表利润及利润分配表利润及利润分配表利润表反映企业一定期间生产经营成果的会利润表反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，利润分配表是反映企业一定期间对计报表，利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表。是利润表的附表。表表2 2 利润表和利润分配表利润表和利润分配表 单位：元单位：元一、主营业务收入一、主营业务收入 减：主营业务成本减：主营业务成本 主营业务税金及附加主营业务税金及附加二、主营业务利润二、主营业务利润 加：其它业务利润加：其它业务利润 减减:营业费用营业费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用三、营业利润三、营业利润 加：投资收益加：投资收益 营业外收入营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出表表2 2 利润表和利润分配表利润表和利润分配表 单位：元单位：元四、利润总额四、利润总额 减：所得税减：所得税五、净利润五、净利润 加：年初末分配利润加：年初末分配利润 盈余公积金转入盈余公积金转入六、可供分配利润六、可供分配利润 减：提取法定盈余公积金减：提取法定盈余公积金 提取法定公益金提取法定公益金表表2 2 利润表和利润分配表利润表和利润分配表 单位：元单位：元七、可供股东分配利润七、可供股东分配利润 减：应付优先股股利减：应付优先股股利 提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金 应付普通股股利应付普通股股利 转作股本的普通股利转作股本的普通股利八、末分配利润八、末分配利润第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司的主要财务报表上市公司的主要财务报表现金流量表现金流量表现金流量表说明了一定时期内企业现金及其现金流量表说明了一定时期内企业现金及其等价物变动情况及变动原因。依据现金流量等价物变动情况及变动原因。依据现金流量表可以分析公司偿债能力与股利支付能力，表可以分析公司偿债能力与股利支付能力，分析公司未来获取现金及现金等价物的能力，分析公司未来获取现金及现金等价物的能力，判断公司经营的健康状况。现金流量表包括判断公司经营的健康状况。现金流量表包括经营现金流、投资现金流和融资现金流三个经营现金流、投资现金流和融资现金流三个部分。部分。表表3 3 现金流量表现金流量表 单位：元单位：元一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 收到增值税销项税款收到增值税销项税款 现金收入小计现金收入小计 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款支付的增值税款 支付的所得税款支付的所得税款 支付的除增值税、所得税以外的其它税费支付的除增值税、所得税以外的其它税费 支付的其它与经营活动有关的现金支付的其它与经营活动有关的现金 现金支出小计现金支出小计 经营活动产生的现金净额经营活动产生的现金净额表表3 3 现金流量表现金流量表 单位：元单位：元二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金流量收回投资所收到的现金流量 分得股利或利润所收到的现金分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产而收回的现金净额处置固定资产而收回的现金净额 现金收入小计现金收入小计 购建固定资产所支付的现金购建固定资产所支付的现金 权益性投资所支付的现金权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金债权性投资所支付的现金 现金支出小计现金支出小计 投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量表表3 3 现金流量表现金流量表 单位：元单位：元三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量 吸收权益性投资所收到的现金吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金发行债券所收到的现金 借款所收到的现金借款所收到的现金 现金流入小计现金流入小计 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金分配股利或利润所支付的现金 偿付利息所支付的现金偿付利息所支付的现金 现金流出小计现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务报表的使用者上市公司财务报表的使用者公司管理层公司管理层公司股东及潜在投资者公司股东及潜在投资者公司债权人公司债权人分析师分析师其他：如供应商、政府、雇员、中介机构等。其他：如供应商、政府、雇员、中介机构等。第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务报表分析目的上市公司财务报表分析目的评价过去的经营业绩评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势预测未来的发展趋势第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务报表分析方法上市公司财务报表分析方法时间序列分析法时间序列分析法分析同一公司在不同时间段的业绩状况，找分析同一公司在不同时间段的业绩状况，找出公司业绩变化的趋势。出公司业绩变化的趋势。比较分析法比较分析法对不同公司的财务报表进行比较分析，通常对不同公司的财务报表进行比较分析，通常是将不同公司财务报表的每一项目转换成财是将不同公司财务报表的每一项目转换成财务比率，然后对同一年度的不同公司的财务务比率，然后对同一年度的不同公司的财务状况进行比较分析。状况进行比较分析。第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务报表分析原则上市公司财务报表分析原则坚持全面原则坚持全面原则坚持考虑个性原则坚持考虑个性原则第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务报表分析中应注意的问题上市公司财务报表分析中应注意的问题资产负债表是按历史成本计价的。资产负债表是按历史成本计价的。资产负债表忽略了一些具有重要经济意义的资资产负债表忽略了一些具有重要经济意义的资产，如人力资本、过去研发活动中的知识积累、产，如人力资本、过去研发活动中的知识积累、组织资本等。组织资本等。资产负债表中忽略了一些具有重要经济意义的资产负债表中忽略了一些具有重要经济意义的负债，如诉讼、或有负债等。负债，如诉讼、或有负债等。某些会计政策是可选择的。某些会计政策是可选择的。第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务比率分析上市公司财务比率分析变现能力分析变现能力分析营运能力分析营运能力分析长期偿债能力长期偿债能力盈利能力分析盈利能力分析投资收益分析投资收益分析第二节第二节 上市公司财务分析上市公司财务分析v上市公司财务比率分析上市公司财务比率分析变现能力分析变现能力分析第二节第二节 上市公司财务分析上市公司