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1、技术经济学Technical Economics 第二章 技术经济分析基础 Chapter.2 Basis of Techno - Economic Analysis Chapter.2 Basis of Techno - Economic Analysis 4/19/20224/19/20221 1010203概况三点击此处输入相关文本内容整体概况概况一点击此处输入相关文本内容概况二点击此处输入相关文本内容第二章 技术经济分析基础Basis of Techno - Economic Analysis n n第一节第一节 资金时间价值的概述资金时间价值的概述(Summary(Summaryof
2、TimeValueofMoney)ofTimeValueofMoney)n n第二节第二节 资金时间价值的普通复利公式及等值计算资金时间价值的普通复利公式及等值计算(UsualExpressionofIncrementCreatingIncrementand(UsualExpressionofIncrementCreatingIncrementanditsEquivalentCalculation)itsEquivalentCalculation)n n第三节第三节 资金时间价值的深化资金时间价值的深化(PromotionofTimeValue(PromotionofTimeValueofMo
3、ney)ofMoney)这章内容很重要哦！4/19/20224/19/20223 3第一节 资金时间价值的概述Summary of Time Value of Money n n资金时间价值的含义资金时间价值的含义(ImplicationsofTimeValueof(ImplicationsofTimeValueofMoney)Money)n n衡量资金时间价值的尺度衡量资金时间价值的尺度(ScaletoMeasureTimeValue(ScaletoMeasureTimeValueofMoney)ofMoney)n n现金流量及现金流量图现金流量及现金流量图(CashFlowandCashF
4、low(CashFlowandCashFlowDiagram)Diagram) n n计算资金时间价值的方法计算资金时间价值的方法(ComputationalMethodofTime(ComputationalMethodofTimeValueofMoney)ValueofMoney)4/19/20224/19/20224 4一、资金时间价值的含义Implications of Time Value of Money n n 例题2-12-1 n n 某企业拟进行一项目投资。目前有两个方案可供选择，具体数据见表2-1。如果其他条件都相同，该企业应选择哪个方案呢？4/19/20224/19/20
5、225 5表表2-1 2-1 方案甲与乙的投资和收益数据表方案甲与乙的投资和收益数据表 单位：元单位：元 年 份0123方案甲投资总额5000年收益200030005000方案乙投资总额5000年收益500030002000例题2-12-14/19/20224/19/20226 6n n 例题2-22-2 n n 某企业面临一项目投资的决策。目前有两个方案可供选择，具体数据见表2-2。如果其他条件都相同，该企业应选择哪个方案呢？ 例题2-22-2 4/19/20224/19/20227 7表2-2 方案丙与丁的投资和收益数据表 单位：元年年 份份 0 01 12 23 34 4方案丙方案丙 投
6、资总额投资总额10001000 年收益年收益 500500700700800800方案丁方案丁 投资总额投资总额600600400400 年收益年收益 500500700700800800例题2-22-2 4/19/20224/19/20228 8 例题2-1，方案乙优于方案甲。 例题2-2，方案丁优于方案丙。 这两个例题很好地反映了“时间就是金钱”的观念。这就是说，方案的优劣不仅与资金的支出和收入的大小有关，而且与发生的时间也密切相关。 4/19/20224/19/20229 9资金时间价值的含义 Implications of Time Value of Moneyn n资金资金+ +利息
7、利息资金资金生产资金生产资金产品产品资金资金 资金资金+ + 资金资金劳动创造劳动创造流通流通时间时间存款存款证券证券资金资金+ +利息（股利）利息（股利） 资金的时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中随着时间的变化而产生的资金增值或经济效益。4/19/20224/19/20221010二、衡量资金时间价值的尺度Scale to Measure Time Value of Money 1 1绝对尺度：利息和纯收益绝对尺度：利息和纯收益(InterestandNetIncome)(InterestandNetIncome)n n 纯纯收收益益一一般般用用于于表表示示由由生生产产经经营营、
8、流流通通部部门门产产生生的的资资金金增增值值；利利息息一一般般用用于于表表示示通通过过金金融融机机构构而而产产生生的的资资金金增增值值，是是以以信信贷贷为为媒媒介介的的资资金金使使用用权权的的报酬。报酬。2 2相相对对尺尺度度：利利率率和和收收益益率率(Interest(InterestandandRateRateofofReturn)Return)n n 利利率率是是在在一一定定时时期期内内获获得得的的利利息息与与最最初初的的存存款款或或贷贷款款总总额额的的比比率率，收收益益率率（盈盈利利率率或或利利润润率率）是是在在一一定定时时期期内内获获得得的的盈盈利利或或利利润润与与最最初初的的投投入
9、入资资金金总额的比率。总额的比率。4/19/20224/19/20221111 1现金流量CFCF (CashFlow)(CashFlow) 在技术经济分析中，把不同时间上发生的资金流出和资金流入称为现金流量。 (1)现金流入CI(CashCI(CashFlowFlowInput)Input)：如果把资金时间价值计算的对象作为一个独立的系统，那么，从该系统的角度看，凡是在某一时间上，流入系统的货币称为现金流入。 一般项目财务的现金流入包括：销售（营业）收入、回收固定资产余值、回收流动资金。三、现金流量及现金流量图Cash Flow and Cash Flow Diagram4/19/20224
10、/19/20221212现金流量(Cash Flow) n n (2)现金流出CO(CashFlowOutput)：凡是在某一时间上，流出系统的货币称为现金流出。n n 一般项目财务的现金流出包括：建设投资、建设期利息、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等。 (3)净现金流量NC(NetCashFlow)：同一时点上的现金流入和现金流出的差额称为净现金流量（NC =CIjCOj）。4/19/20224/19/20221313在确定一个系统的现金流量时，要注意以下几点：（1）现金流量是现金流出、现金流入和净现金流量的统称。每一笔现金流出和现金流入的发生都必须有相应的发生时点。 （2）
11、现金流量强调的是“现金”两字，在系统内部和外部转移的现金不作为现金流量。 （3）一项经济活动的现金流量因研究范围的不同、立脚点的不同会有不同的结果。 现金流量(Cash Flow) 4/19/20224/19/20221414n n 2. 2.现金流量图现金流量图( (CashFlowCashFlow Diagram)Diagram) 通常把反映一个系统现金流出、现金流入及其相通常把反映一个系统现金流出、现金流入及其相应发生时间的图称为现金流量图。如图应发生时间的图称为现金流量图。如图2-12-1和图和图2-22-2所所示。示。现金流量图(Cash Flow Diagram)4/19/2022
12、4/19/20221515四、计算资金时间价值的方法(ComputationalMethodofTimeComputationalMethodofTimeValueofMoney)ValueofMoney)1资金时间价值的几个基本概念（1）现值（P，Present value）（2）终值或将来值、未来值（F，Future value）（3）等额序列值或等额年金（A，Annuity） （4）折现率（i，interest）：也叫利率。（5）期数（n） 四、计算资金时间价值的方法Computational Method of Time Value of MoneyP,F,A一定要分清哦！4/19/2
13、0224/19/20221616 2 2利息的计算方法(ComputationalMethodofinterest) （1）单利法(Simpleinterestmethod) )。单利法是只对本金计算利息，对每期的利息不再计算利息的方法。 P设为本金，n为计息期数，i表示每一计息期的利率, F为期末本利和，I为所付或所得的利息总额。则： F=P(1+ni) （2-1） I=F-P=P(ni) （2-2） 推导过程见表2-3。利息的计算方法4/19/20224/19/20221717表表2-3 2-3 2-3 2-3 单利法期末本利和推导过程表单利法期末本利和推导过程表 计息期计息期次次期初本期
14、初本金金当期利息当期利息 期末累计本利和期末累计本利和 1 1P PPiPiP+ Pi=P(1+i)P+ Pi=P(1+i)2 2P PPiPiP(1+i)+Pi=P(1+2i)P(1+i)+Pi=P(1+2i)3 3P PPiPiP(1+2i)+Pi=P(1+3i)P(1+2i)+Pi=P(1+3i)n nP PPiPiF=P1+(n-F=P1+(n-1)i+Pi=P(1+n i)1)i+Pi=P(1+n i)4/19/20224/19/20221818 （2）复利法(Compound(CompoundInterestInterestMethod)Method)。复利法是不仅对本金计算利息，
15、而且对每期的利息还再计算利息的方法。 复利法的计算公式为： 复利公式推导过程见表2-4。 复利法(Compound Interest Method)4/19/20224/19/20221919表表2-4 2-4 2-4 2-4 复利法期末本利和推导过程表复利法期末本利和推导过程表计息期计息期次次 期初本期初本金金 当期利息当期利息 期末累计本利和期末累计本利和 1 1P PPiPiP+ Pi=P(1+i)P+ Pi=P(1+i)1 1P(1+i)P(1+i)P(1+i)iP(1+i)iP(1+i)(1+i)=P(1+i)P(1+i)(1+i)=P(1+i)2 23 3P(1+i)P(1+i)2
16、 2P(1+i)P(1+i)2 2i iP(1+i)P(1+i)2 2(1+i)=P(1+i)(1+i)=P(1+i)3 3n nP(1+i)P(1+i)n-n-1 1 P(1+i)P(1+i)n-1 n-1 i iF=P(1+i)F=P(1+i)n-n-1 1(1+i)=P(1+i)(1+i)=P(1+i)n n4/19/20224/19/20222020第二节 普通复利公式及等值计算Usual Expression of Increment Creating Increment and Usual Expression of Increment Creating Increment and Equivalent CalculationEquivalent Calculation 一、普通复利公式一、普通复利公式( (Usual Expression of Usual Expression of Increment Creating Increment)Increment Creating Increment) 1.1.一一次次支支付付终终值值公公式式(Single-payment(
