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1、聚焦硬核科技，紧抓高弹性主线 记得今年5月10日有给投资者推送了一篇关于科技板块策略研究文章，题目为王者归来！科技成反弹“急先锋”，里面提及了关注优质标的重要的跟踪逻辑，并且罗列了一季度业绩增长的优质科技成长股的排名图表，如下：对名单上的标的进行回顾，绝大部分标的行情走势强劲，超过9成的标的，创下阶段性新高，涨幅表现非常靓丽。这些标的的走势，同时亦印证了当时观点。回归到目前阶段，我们的观点是：聚焦硬核科技，紧抓高弹性主线。硬核科技所涵盖的细分领域较多，今周我们要重点和投资者进行分析的就是看好半导体产业链板块走势的硬逻辑。其一，代表着全球半导体行业景气度的费城半导体指数目前仍处于上行区间，截至6
2、月底，费城半导体指数环比上升5.57%，同比上升33.85%。此外，台湾半导体指数环比上升8.18%，同比上升32.79%。根据权威机构SEMI的预计，虽然2020年半导体行业或将整体出现一定程度的下滑，但是在疫情影响消退之后，2021年有望重现增长。股市会提前反映市场对未来半导体行业开支重拾升势的预期，从费城半导体指数可见一斑。其二、国产替代需求迫切且替代空间巨大，预测中国半导体设备的市场规模在未来3年内有望持续接近每年翻倍的增长，增长速度非常喜人。此外，国家大基金二期目前仍处于投入期，后续或将重点加强对半导体设备及材料等领域的投资力度，代表国家意志的资金动向有望进一步提升二级市场相关板块的
3、热度。其三、中芯国际即将登陆A股市场，目前已完成了申购，预计7月下旬至下旬有望正式上市。此为行业内重磅事件，有望助推相关板块行情继续向好。中芯国际属于国内晶圆代工厂的龙头企业，具备成熟及先进的工艺，代表着国内最先进的水平，目前已经在14nm的产品上实现了小规模的量产。此时登陆A股市场募资，有助于增厚公司的资金实力，随着资金的投放，人才逐步到位，技术有望继续向上突破，进而缩小与世界晶圆工厂巨头台积电的距离，抢占更多的市场份额。正因为中芯国际在国内半导体产业链扮演非常重要的角色，我们认为随着中芯国际的不断壮大，有望加速上游半导体设备和材料供应链的国产化进程，利好国内半导体产业链的发展。综上所述，我
4、们建议投资者在目前的市况之下，可考虑继续深挖半导体产业链优质标的的关注机会，在景气度上升、重磅事件催化、政策扶持以及资金聚焦的各种有利条件下，跟着趋势吃肉喝汤。今周继续为投资者分享两只多个券商重点跟踪的半导体产业链相关标的，仅供参考。长川科技（300604）：公司是IC测试设备领域的龙头企业，未来将重点开拓探针台、数字测试机、MEMS、IGBT、SOC、晶圆制造及封装相关设备等，不断拓宽产品线，并积极开拓中高端市场，将公司打造成国际一流的集成电路装备供应商。目前探针台主要被TEL、TSK、OPUS等日韩企业垄断，数字测试机也被Teradyne、Advantest等测试设备龙头垄断，随着公司完成对STI收购以及探针台、数字测试机走向商业化，中国大陆市场长期被国际品牌垄断的局面有望被打破。长电科技（600584）：公司是国内封测龙头企业，在封测能力方面，位列全球OSAT（外包封测厂商）第一梯队，提供高中低封测技术全面覆盖。公司在拥有当前全球最先进封测技术，包括倒装、嵌入式晶圆级球栅阵列、硅通孔封装技术、系统级封装、堆叠组装、堆叠封装、凸块技术等，在先进技术覆盖度上与全球第一的日月光集团旗鼓相当，部分超越全球第二名的安靠。公司背靠“大基金+中芯国际”，形成芯片制造+封测虚拟IDM龙头，未来公司将持续伴随中芯国际先进制程的历史性突破而快速成长。
