单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,万福生科财务造假,案例分析,会计3班 江丽丽 郝多多 达泽鑫,会计2班 蒋雨辰 朱烈漪,万福生科财务造假案例分析,1,万福生科“造假门”事件回顾,万福生科“造假门”事件回顾,2,目录,一、分析万福生科“造假门”造假手法,二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析,三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益,四、分析如何保护类似事件中投资者的利益,五、案件启示,目录,3,一、万福生科“造假门”造假手法,1、2008年2011年上市前：虚增收入及利润,2、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”,3、利用“三本账”应对审查,4、造假过程,一、万福生科“造假门”造假手法,4,万福生科造假门,于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在20082011 年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右其中，2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万元。
此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视万福生科造假门 于2011年9月在创业板成功上市,5,1、2008年2011年上市前：虚增收入及利润,（1）关联方交易,（2）虚增法人客户,（3）伪造合同、单据等财务文件,（4）转化账面余额,1、2008年2011年上市前：虚增收入及利润（1）关联,6,（1）关联方交易,造假公司一般利用关联方虚构销售，通过销售定价差异，达到转移利润或虚增利润的目的万福生科的财务造假案中，出现明显地关联方交易造假行为前五大客户中，有四个客户的交易数据大幅虚增，报告显示，湖南省傻牛食品厂、怀化小丫丫食品，贡献收入都在 1300 万元左右，但在更改后的中报中，这两个公司已经从前五大客户名单中消失；湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收入分别为 1415.61 万元和 1341.95 万元，更改后变为 222.8 万元和 118.73万元该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据等多个财务方向进行虚增2）虚增法人客户,万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。
通过预付款形式将自有资金转入这些账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从而虚增营业利润1、2008年2011年上市前：虚增收入及利润,（1）关联方交易1、2008年2011年上市前：虚增收入及,7,（3）伪造合同、单据等财务文件,万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税4）转化账面余额,虚增利润及收入，需要与“资产”相对应万福生科在造假过程中选择了虚增“在建工程”和“预付账款”项目，它的募集资金建设项目还在建设中，降低暴露的风险，至于预付账款，是否实际发生有待查证，也许实际上是将资金过账又转回1、2008年2011年上市前：虚增收入及利润,（3）伪造合同、单据等财务文件 1、2008年201,8,二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”,万福生科在通过财务欺诈上市后，伪造上市公司业绩，用募集的资金分红万福生科 2012 年年中,在建工程账面余额,从86 750 113.38 元增加至 179 975 363.60元，增加近,9 323,万元。
在建工程科目的增加对应银行存款、预付账款的减少和应付工程款的增加然而，2012 年半年度报告披露数据为，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5 883.12万元，同,在建工程账面增加额,相差,3439.88,万元，对应着预付工程款减少或者应付工程款增加然而,预付账款账面余额,增加了近,2632,万元，,应付账款,增加,3 79万,元由此可推断万福生科将募集的资金用于工程建设只是财务“洗白”的道具，募集资金有相当一部分用于了现金分红二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”万,9,部分资产数据：,部分资产数据：,10,部分资产数据,（数据变化折线图）,部分资产数据（数据变化折线图）,11,部分资产数据：,部分资产数据：,12,部分资产数据：,部分资产数据：,13,部分资产数据：,部分资产数据：,14,三、利用“三本账”应对审查,万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查：应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本三、利用“三本账”应对审查 万福生科是一个以生,15,四、造假过程,1、上市前：,第一步：将自有资金放入关联方账户,借：在建工程或预付账款,贷：现金或银行存款,第二步：资金转回,借：现金、银行存款,贷：主营业务收入,贷：应交税费应交增值税（销项税额）,借：主营业务成本,贷：存货,四、造假过程1、上市前：,16,2、上市后：利用募集资金发放红利,借：在建工程 9323,贷：银行存款、预付账款 9232,借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12,贷：在建工程 5883.12,四、造假过程,2、上市后：利用募集资金发放红利 借：在建工程,17,二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析,了解一下IPO过程,首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：,股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格IPO新股定价过程是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析了解一下,18,IPO过程中中介机构的职责,保荐机构,保荐机构（主承商）的主要职责和工作如下：,1、制订改制上市的方案和时间表；,2、与企业共同编制招股说明书；,3、制作申报文件，出具保荐意见；,4、对申报材料进行内核，并出具内核意见；,5、在证监会审核过程中，对审核部门的反馈意见进行汇总，组织企业和各中介机构出具专项说明，就其中重大事项、经营状况、经营业绩、重大关联交易等发表意见；,6、与企业确定发行方式、发行方案，出具定价分析报告，与企业确定发行价格；,7、组织承销团，确定销售价格IPO过程中中介机构的职责保荐机构,19,本案例中保荐机构的失职及惩罚,平安证券,即为万福生科公司的保荐机构平安证券在万福生科上市保荐工作中，,未审慎核查其他中介机构出具的意见；,未对万福生科的实际业务及各报告期内财务数据履行尽职调查、审慎核查义务；,未依法对万福生科履行持续督导责任；,内控制度未能有效执行；,其出具的发行保荐书和持续督导报告存在虚假记载。
罚则：,证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对,平安证券,给予警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月；对,保荐代表人吴文浩、何涛,给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对,保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭,给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对,保荐项目协办人汤德智,给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格本案例中保荐机构的失职及惩罚 平安证券即为万福生科公司的,20,律师事务所,律师主要对股票发行与上市的各种文件的合法性进行判断，并对有关发行上市涉及的法律问题出具法律意见律师的主要职责和工作如下：,1、改制上市过程中需要的文件，包括股份公司设立的发起人协议、有关国有股权管理的法律意见书（如需要）、各种关联交易协议、起草公司章程及议事规则、股东（大）会董事会监事会的会议材料；,2、股份公司期的有关法律问题解决；,3、股份公司发行上市的法律意见书；,4、对证监会反馈意见书中的法律问题出具说明或补充法律意见书；,5、对发审会审核后是否存在重大事项出具法律意见书。
律师事务所 律师主要对股票发行与上市的各,21,本案例中律师事务所的失职及惩罚,湖南博鳌律师事务所在为万福生科发行上市提供法律服务时，未依法履行检查和验证义务，未能勤勉尽责根据证券法等法律法规的相关规定，证监会拟,没收博鳌律师事务所,业务收入70万元，并处以2倍的罚款，且12个月内不接受其出具的证券发行专项文件；拟对,签字律师刘彦、胡筠,给予警告，并分别处以10万元的罚款，并采取终身证券市场禁入措施本案例中律师事务所的失职及惩罚 湖南博鳌律师事务所,22,会计师事务所,会计师事务所,对企业账目进行检查与审验，工作主要包括审计、验资等1、改制阶段，根据资产重组的范围和改制上市方案出具前3年一期（至少2年一期）的审计报告,2、为企业改制设立股份公司出具验资报告；,3、为筹建股份公司费用出具专项审计报告；,4、在发行上市阶段，出具发行人3年一期的审计报告；,5、对发行人3年一期的原始财务报告和申报财务报告的差异比较出具意见书；,6、对公司未来盈利出具盈利预测报告；,7、对公司的内控制度及风险管理系统的完整性、合理性、有效性进行评价，并出具内控制度评价报告；,8、对公司在报告期内的资产减值计提政策的稳健性和公允性，并对公司是否已经足额计提资产减值准备、是否影响发行人的持续经营能力发表意见；,9、对材料申报中，对证监会提出的反馈意见中的审计、财务问题出具意见；,10、对发审委审核后是否存在重大事项出具意见；对募集资金的到账情况出具验资报告。
会计师事务所 会计师事务所对企业账目进行,23,本案例中会计事务所的失职及惩罚,中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对,中磊会计师事务所,没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业务许可对,签字会计师王越、黄国华,给予警告，并分别处10万元、13万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施对,签字会计师邹宏文,给予警告，并处3万元罚款本案例中会计事务所的失职及惩罚 中磊会计师事务所,24,三、,万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益,(1)投资人包括公司其他股东，机构投资者，个人投资者（持有公司股票），在造假案始末，随着造价面纱的层层揭露，万福生科的股票在12.09.19被停牌并立案调查，到12年10.29日复牌，股价直接封死跌停短短一年内，从发行价25元到跌停，股东的权益大打折扣，其他机构投资者与个人投资者更是血本无归。
而在13年03.4在此复牌后，其股价一字跌停也是居跌幅首位我国资本市场上的个人投资者多是缺乏市场信息的非专业人士，手中的股票变得一文不值，投进去的钱只能是泼出去的水，哭都来不及更有甚者，会影响家庭和睦，社会稳定啊2）债权人上市公司在资本市场被停牌，债权人自然无法按预期利率收到利息，企业现金短缺，负债率高一旦面临破产，债权人只能得到部分赔偿，惨啊三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益(1)投资人,25,（3）公司员工上市公司造假被查甚至面临被停牌退市的风险，员工面临最严重的就是失业以及对再就业的负面影响在我国，就业是民生之本。