供应链金融学习（二）1•应收款融资和库存融资的区别应收账款融资是以未来兑现的价值符号为融资依据，那在库存融资中，融资的依据往往是实实在在的货2•库存融资类型库存融资模式包括静态质押融资、动态质押融资、普通仓单融资，以及标准仓单融资3•静态质押融资的业务场景、流程、注意点首先，需要融资的企业向银行提出静态质押融资申请然后，企业把库存货物转交给银行指定的第三方物流，作为融资的质押物，同时向银行交纳—定的保证金；银行得到第三方物流的收货通知并且收到企业的保证金后，就会向企业提供融资了如果企业在运营的过程中需要提取质押的货物，就要向银行追加保证金；银行在收到追加保证金后，向第三方物流发出发货指令；物流收到指令后，向企业放货企业需要多少货物，就追加相应的保证金，然后从第三方物流那里提取货物（见图4-2）① 申锻铮态质榔融资② 交纳保证金朗縊融资⑤ 追加保证金企业可以质押库存获得流动资金；银行在这当中赚取利息、差价、手续费；第三方物流提供库存管理服务，向银行收取服务费企业如果需要质押货物，必须要追加保证金把货赎出来，不可以拿别的货物来换因为银行会担心企业打着库存融资的旗号清理库存半成品的买家可能只有几个甚至一个，价值很难估算不说，库存量也不稳定，所以这些供应商还是更加适合静态质押融资。
4•动态质押融资的业务场景、流程、注意点如果要卖酒就得先还钱，还一点卖一点，动态质押融资模式往往适合成品企业帮助下游经销商融首先，生产商跟银行签订双边合作协议，生产商要对它的若干个经销商严格审核，列出可支持的经销商名单然后，银行对这些经销商企业加以审核后，与生产商和经销商签订一份三方合作的融资协议在这基础上，银行以汇票的形式为其下游经销商融资；经销商收到汇票后，将汇票转让给生产商，从生产商那里进货接下来，生产商一方面要将货物送到经销商所在地的第三方物流那里（第三方物流由银行指定）；另一方面要把生产合格证送到银行那里在这之后，如果经销商要销售多少货物，就要向银行归还相应的融资款项（或追加保证金），也可以在一定限额之内以货换货；银行收到还款或者收到物流公司收到新货的消息后，会指示第三方物流向经销商放货，同时向经销商发还生产合格证经销商在拿到合格证后，就可以销售货物了（见图4-4）宏蠢也llilb期©I脈yl報拒f椒@1嫦lr=l舉三汨心5~肖率如址id倒黑@经销商其实没有必要每次都用钱赎货，很多时候可以用货换货银行会给经销商的质押物（或抵押物）设定一个最低限额在这个限额之上，经销商可以用新的库存货物换走旧的库存货物，而这种新旧库存的进出管理，银行往往也是委托第三方物流进行的。
5仓单的定义仓单，也就是仓库的提货单，比如一批货物存放在仓库里，仓库给货主开一个存储和提货的凭证，拿着这个凭证可以从仓库里把这批货物取出来这个凭证还可以转让6•仓单的作用仓单质押融资，也就是把仓单质押给银行，从银行那里获得借贷融资仓单属于有价证券，所以能够开具仓单的仓库或者物流公司一般都需要很高的资质7普通仓单质押融资企业有一批库存暂时用不上，它首先会找到一个有资格开仓单的第三方物流，把这批货物放到这家物流公司的仓库里，物流公司给它开出这批货物的仓单接下来，这个企业拿着仓单找银行申请仓单质押融资，银行向第三方物流调查核实；如果银行审核通过了，就可以接受仓单的质押转让，并且跟企业、第三方物流签署一系列协议书，规定各自的义务然后银行就可以给企业融资了，但融资金额一般不会等同质押物原价，银行需要保留一部分作为保证金等企业要用这批库存货物了，就向银行偿还货款和利息银行在收到货款后，通知第三方物流放货；物流公司接到通知后，就会向企业交付相应的货物了（见图4-6）③ 申请住单质押融资这里面还有个质押货物市场价格变动的因素也就是说，企业还完借贷之前，如果质押的货物市场价跌了，企业要把这个差价给银行补上，也就是追加保证金，如果它不追加保证金，或者干脆欠钱不还了，银行有权把质押在物流那里的货物做变现处理。
企业可以通过质押库存获得融资，银行从中赚取差价和利息，第三方物流也能赚取保管费普通仓单质押融资看起来跟静态质押融资有点类似，一个区别在于企业可以用库存换出正在质押的旧库存；另一个更大的区别就是，一旦企业违约，银行可以“撕票”，即有权变卖质押的货物如果说静态质押融资是单纯地用库存做融资的质押物，那仓单质押融资就有点期货的味道了在期货里，管这个“撕票”叫平仓8期货的定义期货就是保证在未来以某一价格购买某个东西的承诺比如期房本质上就是一种期货，房子还没盖好，开发商就开始按每平方米3万元的价格出售,先交定金，签字画押；等房子盖好了，到时就算市场价涨到了每平方米10万元，开发商也得按3万元一平方米交房9标准仓单的定义标准仓单是货物的价值符号，属于有价证券，而且可以通过一些流程转让你现在一坛酒卖50块钱，我答应你半年以后按60块钱一坛买你100坛酒，一共就是6000块我先付你10%的定金，半年以后你把这100坛酒送到村长家的仓库去，村长给我开出凭证了，我就付你剩下的钱，咋样？”李大胖一听，半年以后能每坛酒多卖10块钱如果这时候刘老汉白酒的市场价真涨到70块钱一坛，大表哥就可以把这个标准仓单转让，赚取10块钱的差价；还可以把酒提出来，自己留着慢慢喝；还可以把这个仓单放在钱庄里做质押，从钱庄借钱出来。
10标准仓单的业务场景、流程、注意点如果一个企业委托期货经纪公司，在期货交易市场采购了一批货物做库存，这批货物存放在期货交易所指定的仓库里，企业手里握有这批货物的标准仓单这时候，如果企业要获取融资，首先要向银行提出标准仓单质押融资的申请，提交这个标准仓单以及企业自身的相关材料在这之后，银行对这些材料进行审核通过审核后，银行、企业、期货经纪公司相互之间分别签署贷款合同、质押合同、合作协议等等一系列文件，并且共同在期货交易所办理标准仓单质押手续，确保质押生效等这些都办完了，银行就可以向企业提供融资了（见图4-7）④半请标椎仓单质押融资*⑤签订系列协议"⑥•算比瀬提供融资'金业ft银行但这个融资不是按货物原价提供的②采购0因为银行要留保证金当企业需要质扌银行还钱，赎回标准仓单；如果它不想要货了，也不想还钱了，可以跟银行商量处理掉这批标准仓单，得到资金用以偿还借贷在这段时间内，如果质押货物的市场价下跌了，企业需要向银行追加保证金，不然银行就有权自行处置一部分货物来补偿质押价值的损失如果企业干脆赖账不还，银行除了留有保证金外，还有权趁货物的市场价格没跌太多时对质押的标准仓单自行处理，或是拍卖或是转让，或者干脆拿到期货交易市场去卖掉，以尽量减少损失。
工业半成品一般是进不了期货市场的，因为那玩意专用性太强，除了生产商的下游企业，基本没人愿意要能进行期货交易的，通常是区别不大又好变现的货物，比如粮食、棉花、石油、钢铁、煤炭、烟酒之类的，这些货物需要的人多，有市场正因如此，银行才不怕融资企业赖账，不还钱也能拿质押的货物分分钟变现11. 库存几种融资的区别静态质押融资，就是企业把暂时不用的库存放到银行指定的第三方物流那里作为质押，从银行获得融资，等要用货了再拿钱来赎动态质押融资，就是焦点企业和银行合作为下游经销商融资，扩大库存，提高销售能力，并可以在一定限额内，用新库存换旧库存普通仓单质押融资，就是企业把库存货物放到特定的第三方物流保管，取得仓单后用仓单做质押以获得融资，然后一边还钱，一边取货标准仓单质押融资，就是企业在期货交易市场采购库存，用标准仓单做质押以获得融资，在这之后，企业要么还钱赎单，要么让银行变现贴债12. 国内预付账款融资类型包括先款后货融资、保兑仓融资、国内信用证融资，以及国内信用证项下打包贷款融资13. 先款后货然后你在我这存点钱，算是做个担保，我替你把进货的钱付给你舅舅，等他酿出酒了，运到村长家的仓库里去你还我多少钱，就去村长家取多少酒，钱还完了，酒也取完了。
比如一家中小企业是下游买家，它希望尽快得到上游大企业的产品；上游大企业表示，要优先生产就得提前支付货款这时，如果买家答应了上游大企业的条件，并且达成交易协议后，就可以向银行申请先款后货融资了在收到融资申请之后，银行要对这笔交易的真实性，以及上下游企业的信用资质进行严格审核；审核无误后，签订融资协议，下游企业需要向银行交纳一定的保证金，用以抵消一些它耍无赖不还钱的风险然后，银行替下游买家向上游供应商支付货款；供应商收到预付款后，排产发货，但货物要转交到银行指定的第三方物流那里保管；下游企业每向银行还一笔钱，银行就通知物流公司给它放一批货就这样，还钱放货、再还钱再放货，最后直到下游企业连本带利把钱还完（见图5-2）匕游瓦企业第三方物流下游企业还钱取货的过程中，如果质押物的市场价降了，需要向银行交纳追加保证金下游企业还钱取货的过程中，如果质押物的市场价降了，需要向银行交纳追加保证金敢不交，银行照样可以“撕票”需要说明的是，银行在向上游企业支付预付款时，往往会采取商业汇票的方式，所以先款后货融资有时候也被称作先票后货融资银行如果能够对交易的真实性和上下游企业的信用资质严格把控，不仅可以开发一项新的融资业务，设计好了，还能跟库存融资连接起来，提供一个“从生到死”的一条龙融资服务。
14•保税仓融资这种形式跟前面的先款后货融资有相似的地方，都是下游企业向银行借钱从上游进货，然后还一笔钱提一批货；不同之处是这里没有质押物了，所以也不委托第三方物流保管了场景：你和二狗得给我立个字据，你还我一笔钱，我就让他给你一批粮食，不许自己私底下给；现实中的保兑仓融资一般是通过银行承兑汇票来支付的，银行在给下游企业融资的时候，会给它开一个支付货款的凭证；下游企业把这个凭证交给上游供应商，让供应商拿着这个凭证去银行那取钱首先，下游买方和供应商签订购销协议，确保买方一次性支付货款后，供应商优先安排生产然后，下游买方向银行申请保兑仓融资，并且向银行交纳一定比例的承兑保证金；银行在得到保证金后，向下游买方开出银行承兑汇票，并且与供应商达成按银行签发的提单发货的协议接下来，买方向供应商支付汇票作为货款，要求提货这时，银行根据买方承兑保证金的一定比例，签发提货单；供应商根据提货单规定的数量，向买方发货；买方得到货物并实现销售后，向银行继续交纳保证金；银行收到保证金后，再给买方签发提货单；如此反复循环，直到钱还完、货发完如果汇票到期之前，买方在银行那里的保证金比汇票金额少，说明当初的预付款有余额，这时候供应商要把这个余额还给银行（见图5-4）。
15. 信用证的定义信用证是一种在买卖双方互不信任对方的时候，有银行参与的一种结算方式国际贸易中的叫国际信用证，国内贸易中的就叫国内信用证央行规定，国内信用证的结算是不可以撤销的而国际信用证分成了可撤销和不可撤销两种16. 国内信用证融资案例刘老汉，要买邻村吴大官人的工具来酿酒但是他想先拿到机器、酿出酒，等卖酒挣着钱了再把买工具的钱还给吴大官人老刘啊，跟吴大官人同村钱庄的赵掌柜是我把兄弟，我俩一起帮你们做成这个生意你先给我立个能还钱的字据，然后我跟赵掌柜说一声，让他在吴大官人那先把钱给你垫上等吴大官人把工具运到村长家，我再替你把买工具的钱还给赵掌柜，这样就变成你欠我钱了等你还我钱了，我就让村长把工具给你，你看行不行？吴大官人17. 国内信用证融资业务场景、流程、注意点首先，上下游企业要达成购销协议，在这个基础上，下游的买方向A银行申请开立信用证，A银行对买方审核无误后，为买方向供应商指定的B银行开立信用证，然后B银行通知供应商，买方有信用证了在这里面，。