传播优秀Word版文档 ，希望对您有帮助，可双击去除！第一章 财务管理认知1.财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分2.财务管理的基本内容包括四个方面：（1）筹资管理①预测筹资规模多少最合理——资金运动的起点 ②确定筹资方式及所占比例 ③对还款方式进行选择（2）投资管理投资管理包括增加固定资产、无形资产等的对内投资，也包括购买股票、债券、基金以及收购、兼并等的对外投资①对投资项目进行认证——控制投资风险 ②确定合理投资规模——防止盲目投资 ③选择投资方向和投资方式——提高投资效益（3）营运资金管理因企业经营而引起的财务活动通常叫营运资金活动如销售商品、提供劳务、采购材料、支付工资等，都会产生企业资金的收付主要有：①现金持有计划的确定 ②应收账款信用政策的确定 ③存货订货计划的制订及存货数量的确定（4）利润分配管理①选择股利分配政策的类型，确定是否分配股利 ②确定股利支付率的高低 ③确定股利支付形式 ④确定股利支付日期3.财务关系包括：①企业与所有者之间的财务关系 ②债权人 ③其被投资单位 ④债务人 ⑤税务机关 ⑥企业内部各单位 ⑦与职工4.财务管理的环节：①财务预测：是按照财务活动的历史资料，根据现实的要求和条件，对组织未来的财务活动和财务成果作出科学的总体预计和测算。
② 财务决策：是财务人员根据财务目标的总体要求，从各种备选方案中选择出的最佳方案财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，财务决策关系到企业的兴衰③ 财务预算：财务预算是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的；财务预算是财务预测和财务决策的具体化；财务预算是控制财务活动的依据 / ④ 财务执行 ⑤ 财务分析 ⑥ 财务控制 ⑦ 财务决算5.财务管理目标是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向1） 利润最大化合理性：剩余产品的多少可以用利润来衡量；追求利润的最大化，整个社会财富最大化，促进社会进步；缺陷：没有考虑货币的时间价值；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；没有考虑风险因素；可能会导致公司的短期行为2） 股东财富最大化优点：能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素；能够克服企业在追求利润上的短期行为；能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求缺点：只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。
3）公司价值最大化：公司价值 = 新创造价值＋未来的预期获利 = 债券价值＋股票价值合理性：考虑了货币时间价值和风险；体现了对公司资产保值增殖的要求；克服管理上的短视行为；有利与社会资源的优化配置，实现社会效用最大化；局限性：企业价值计量方面存在问题，把不同理财主体或不同时点的现金流共同折现不具有说服力；不易为管理人员理解和掌握，使财务管理人员无所适从4）利益相关者财富最大化优点：全面地考虑到了企业利益相关者及社会责任对企业财务管理目标的影响，是各利益集团利益的综合体现缺点：所设计的有些计量指标是企业的经营指标，如市场占有率，已超出了财务管理自身的范畴；企业在特定的经营时期，几乎不可能使全部利益相关者财富最大化，只能做到协调化6.财务管理目标的协调：（1）所有者与经营者的冲突与协调：二者之间代理关系产生的首要原因：资本所有权与经营权的分离所有者的目标：实现资本的保值、增值， 最大限度地提高资本收益，增加股东价值它表现为货币性收益目标.经营者的目标：最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，追求个人声誉和社会地位它表现为货币性收益与非货币性收益目标协调方法：①解聘——通过所有者约束经营者：建立监督机制，通过经营业绩考评等监督方式②接收或吞并——通过市场约束经营者③建立激励机制：将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施，通常有两种基本方式：股票期权和绩效股。
年薪制（2）所有者与债权人的冲突与协调二者之间矛盾与冲突的根源：风险与收益的“不对等契约”所有者目标：扩大生产经营规模，强调借入资金的收益性债权人目标：贷出资金，希望能够到期收回本金并获得一定的利息收入，强调贷款的安全性股东伤害债权人利益，债务人违反借款协议，私下改变资本用途：①从事高风险投资；②转移资本；③弃债逃债债权人为保护自己的利益通常采取的措施：①限制性借款：规定借款的用途、借款的担保条款、借款的信用条件等；②收回借款或停止借款7.金融市场作用：资本的筹措与投放；分散风险；转售市场；降低交易成本；确定金融资产价格金融市场的构成要素：金融市场交易的主体(即参与者)；客体(即货币资金)；媒介(即金融工具，亦称为金融性商品)；价格(即利息率)；管理、组织形式与交易方式按照金融工具分类：股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场、期权市场金融资产价值的基本特征：金融资产是对未来现金流入量的索取权，其价值取决于未来现金流入量的时间性和不确定性金融市场利率：纯利率、通货膨胀率、风险溢价有效市场的类型：弱式效率性、半强式效率性、强式效率性8. 财务管理的外部环境：经济环境、法律环境、金融环境； 内部环境：企业组织形式、企业管理机制。
我国的金融机构按地位和功能可分为中央银行、银行、非银行金融机构以及外资、侨资、合资金融机构四大类银行包括：政策性银行、商业银行第二章 财务管理基本观念1.资金时间价值：指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率.以利息额或利息率表示终值：又叫未来值，指现在一定量资金在未来某一时点上的价值，又称本利和现值：又叫本金，指未来一定量资金折合成现在的价值用P表示单利：本金计息，利息不转化为本金，不能生息复利：本金计息，利息也要计息，即利上加利单利终值F = 单利现值P*(1＋n×i) 单利现值P = 单利终值F/(1＋n×i)复利终值F = 本金P*(1+i)^n 复利现值P = F*（1+i)^(-n)年金终值F = 年金A*[(1+i)^n-1]/i 年金现值P = 年金A*[1-（1+i)^(-n）]/i2.投资风险报酬：是投资者因冒风险进行投资而要求的超过无风险报酬的额外报酬表示方法：风险报酬额：由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益 风险报酬率：风险报酬额与投资额的比率。
3.风险报酬率的计算(一)确定资产预期收益的概率分布 即找出各种预期投资收益出现的概率，用P 来表示二)计算期望报酬率各种预期投资收益以相应概率加权平均数，叫作期望报酬率其计算公式： n期望报酬率 = ∑ （第i种预期报酬率*第i种资产结果出现的概率） i=1(三)计算标准离差标准离差是反映某资产报酬率的各种可能结果与其期望报酬率之间的离散程度的一个指标，其计算公式： n 标准离差 = √∑ [（第i种资产收益率—期望报酬率)^2]*第i种资金的概率 i=1 (四)计算标准离差率标准离差是一个绝对数，不能用于比较不同规模项目的风险大小，而相对数即标准离差率可以表示离散程度标准离差率 = 标准离差/期望报酬率(五)确定风险报酬系数 可以通过统计方法来测定风险报酬系数的大小取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险报酬系数就小，反之就大。
六)计算风险报酬率风险报酬率 = 风险报酬系数*标准离差率(七)计算投资报酬率投资报酬率 = 无风险报酬率+风险报酬率(八)计算风险报酬额风险报酬额 = 投资额*风险报酬率例题：某企业有AB两个投资方案可供选择投资额均为10000元，其投资报酬率的概率分布如表所示：投资概率分布经济状况概率投资报酬率（%）A方案B方案繁荣0.202035一般0.501010较好0.305-5 n1.期望报酬率 = ∑ （第i种预期报酬率*第i种资产结果出现的概率） i=1A = 20%×0.20＋10%×0.50＋5% ×0.30=10.50%B = 35%×0.20＋10%×0.50 ＋5% ×0.30=10.50%分析：因为两方案的期望报酬率相同，就应该分析两方案收益的概率分布情况来加以判断，概率分布越分散，投资风险程度也就越大，概率分布越集中，投资风险程度也应越小 n2. 标准离差 = √∑ [（第i种可能结果报酬率—期望报酬率）^2]*P i=1 A =[(20%—10.5%)^2 * 0.2+(10%—10.5%)^2 * 0.5+(5%—10.5%)^2 * 0.3]^(1/2)= 5.22%B =[(35%—10.5%)^2 * 0.2+(10%—10.5%)^2 * 0.5+(-5%—10.5%)^2 * 0.3]^(1/2)= 11.17%3.标准离差率=标准离差/期望报酬率A = 5.22%/10.50%=49.71% B = 11.17%/10.50%=106.38%结果表明：A方案:投资风险小，B方案:投资风险大。
第三章 筹资管理1.概述企业筹资是指企业根据其对资金的需要，通过一定的渠道、采用适当的方式获取所需资金的一种活动筹资两种方式：负债筹资、所有者权益筹资筹资管理关键评价因素：筹资风险、筹资成本企业筹资的原因：（1）设立企业（2）满足生产经营需要：正常经营、发展扩张（3）满足资本结构调整需要：减少资金成本、降低资金风险（4）应付偶发事件：大订单、金融危机2. 筹资程序（1）筹资前分析评估——是否筹资评估分析：投资项目未来报酬率大于筹资资金成本率、企业投资项目风险及筹资风险可承受2）预测筹资规模——筹资多少确定筹资规模的重要性：筹资过多，可能造成资金闲置浪费，增加筹资成本，负债过多，增加风险；筹资不足，会影响企业筹资计划及其他业务的正常开展影响筹资规模的因素：资金需要量、企业自身实际条件、筹资的难易程度和成本3）测算筹资时间——何时筹资筹资期测算：用于流动资产——短期筹资；用于长期投资或购置固定资产——长期筹资（4）选择筹资方式——怎样筹资进行筹资的评估；聘请中介机构；编制筹资商业计划书；筹资谈判和签订筹资协议3.筹资预测方法（1）因素分析法预测年度资金需要额 = （上年资本实际平均占用额—不合理。