货币制度概论1

《货币制度概论1》由会员分享，可在线阅读，更多相关《货币制度概论1（53页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、29 、货币制度,讨论,1、钱从哪里来？ 2、钱如何到我们手里的？ 3、央行印发的钞票经过流通后是增加了还是减少了？,本章我们将探索这些问题的答案：,哪些资产可以看作“货币”？货币有什么作用？有什么类型？ 什么是美联储？ 银行在货币制度中扮演什么样角色？银行如何“创造货币”？ 美联储如何控制货币供给？,2,货币制度,3,什么是货币以及它为什么重要,没有货币，贸易只能依靠物物交换用一种物品或劳务交换另一种物品或劳务 交易要求欲望的双向一致性一种不大可能的偶然巧合，即两个人中每个人都有对方想要的物品或劳务 许多人都要花时间去搜寻其他人与之贸易这是对资源的巨大浪费 有了货币（经济中人们经常用于向其他

2、人购买物品和劳务的一组资产）之后，这样的搜寻就变得没有必要,0,货币制度,4,货币的三种职能,交换媒介：买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西 计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准 价值储藏手段：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西,0,货币制度,5,思考与练习,教材P157-1 1美分 1墨西哥比索 一幅毕加索的油画 一张塑料信用卡,货币制度,6,思考： 我们为什么需要钱？,货币制度,8,8,货币需求的动机,货币需求： 人们愿意以货币形式保存财富的数量 凯恩斯货币需求的三大动机： 第一，交易动机 第二，谨慎动机或称预防性动机 L1=L1（y）=ky 第三，投机动机 L2=L

3、2（r）=-hr,货币制度,9,两种类型的货币,商品货币： 以有内在价值的商品为形式的货币 例如：金币，战俘营中的香烟,法定货币： 没有内在价值、由政府法令确定作为通货使用的货币 例如：美元,0,货币制度,10,货币供给,货币供给（或货币存量）：经济中流通的货币量 什么样的资产看作货币供给？ 两种： 通货：公众手中持有的纸币钞票和铸币 活期存款：储户可以通过开支票而随时支取的银行账户余额,0,货币制度,11,美国经济中货币存量的衡量指标,M1：通货，活期存款，旅游支票，其他支票存款 M1 = 1.4万亿美元 (2008年6月) M2： M1中的每一项加上储蓄存款，小额定期存款，货币市场共同基金

4、和几种不重要的项目 M2 = 7.7 万亿美元 (2008年6月),就本课程的目的而言，我们在讨论货币供给时，M1与M2 之间的区别并不重要,0,货币制度,12,银行体系商业银行和中央银行 1、商业银行 主要业务：负债业务、资产业务和中间业务 2、中央银行 定义：一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。 中央银行的三大职能：发行的银行，银行的银行，国家的银行,货币制度,13,中央银行与货币政策,中央银行：为了监管银行体系和调节经济中的货币量而设计的机构 货币政策：中央银行的决策者对货币供给的安排 联邦储备（美联储）：美国的中央银行,0,货币制度,14,银行准备金,在部

5、分准备金银行制度下，银行将部分存款作为准备金，把其他存款用来贷款 美联储规定法定准备金：银行必须持有的准备金量的最低水平 银行可以持有高于法定最低量的准备金 准备金率， R = 银行作为准备金持有的存款比例 = 准备金占所有存款的比例,0,货币制度,15,银行T型账户,T 型账户：表明银行资产与负债变动的一个简化的会计报表 举例：,银行的负债包括存款，资产包括贷款和准备金 本例中，注意 R = $10/$100 = 10%,0,货币制度,16,银行与货币供给：一个例子,如果流通的通货是100美元 为决定银行对货币供给的影响，我们计算三种不同情形的货币供给： 1. 没有银行体系 2. 100%准

6、备金银行制度： 银行将所有存款都作为准备金，没有贷款 3. 部分准备金银行制度,0,货币制度,17,情形 1:没有银行体系 人们持有$100通货 货币供给 = $100,0,货币制度,18,银行与货币供给：一个例子,情形 2：100%准备金银行制度 人们在第一国民银行存款$100,第一国民银行将所有存款 作为准备金,货币供给 = 通货 + 存款 = $0 + $100 = $100,在100%准备金银行制度下 ， 银行不影响货币供给的规模,0,货币制度,19,情形 3：部分准备金银行制度,货币供给 = $190 (!) 储户有存款$100，借贷者有$90通货,如果R = 10%，第一国民银行将

7、10%的存款作为准备金，其余的作为贷款,10,90,0,货币制度,20,货币供给怎么会突然增加？ 当银行发放贷款，他们创造了货币 借贷者得到 $90 通货（资产） $90 新债（负债）,情形 3：部分准备金银行制度,部分准备金银行制度创造货币，但不创造财富,0,货币制度,21,情形 3：部分准备金银行制度,如果第二国民银行的R = 10%，它会把10%的存款作为准备金，其余的作为贷款,如果借贷者在第二国民银行存款90美元,最初，第二国民银行的T型账户：,9,81,0,货币制度,22,例 3：部分准备金银行制度,如果第三国民银行的R = 10%，它会把10%的存款作为准备金，其余的作为贷款,借贷

8、者在第三国民银行存款81美元,最初，第三国民银行的T型账户：,$ 8.10,$72.90,0,货币制度,23,例 3：部分准备金银行制度,这个过程不断进行，每笔新贷款都创造出货币,在这个例子中，100美元的准备金产生了1000美元货币,0,24,24,银行体系和货币市场供求关系,存款创造： 货币的供给不能只看到中央银行发放的货币，由于乘数的作用而使货币供给增加被称为货币创造； 货币创造乘数 k=1/ rd = 1/ 0.1=10 货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于存款准备金率； 准备金率越大乘数越小,银行总存款D =100*1/（1-0.9）=100 *1/0.1=100

9、0,法定准备金率rd=0.1,货币制度,25,货币乘数,货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量 货币乘数等于1/R 在我们的例子中，R = 10% 货币乘数 = 1/R = 10 100美元的准备金产生了1000美元的货币,0,26,存款创造过程中的“漏出” （1）超额准备金率re ： 超额准备金对存款的比率。 k=1 /(rd + re ) 实际准备金法定准备金超额准备金,27,27,存在超额准备金的货币创造乘数,法定准备金率rd=0.1, 超额准备金率re = 0.1,银行总存款D =1001/（1-0.8）=100 1/0.2=500,货币创造乘数 k=1 /(rd + re )

10、 =1/(0.1+0.1) =5,28,（2）通货存款比率rc ：通货对存款的比率。 k=1/(rd + re + rc),主动学习 1 银行与货币供给,29,你打扫房间时在沙发坐垫下找到一张50美元的钞票 (和吃了一半的墨西哥煎玉米面卷)。你把钱存入支票账户，美联储规定的法定存款准备金率是20%,A. 货币供给量增加的最大数量是多少？ B. 货币供给量增加的最小数量是多少？,主动学习 1 参考答案,30,如果银行没有超额准备金，那： 货币乘数 = 1/R = 1/0.2 = 5 存款增加的最大数量是： 5 x $50 = $250 由于货币供给包括通货，它减少了50美元 所以， 货币供给量增

11、加的最大数量 = $200.,你在支票账户存款50美元 A. 货币供给量增加的最大数量是多少？,主动学习 1 参考答案,31,答案：0 美元 如果银行没有用你的存款去放贷，那通货减少50美元，存款增加50美元，货币供给没有发生变化,你在支票账户存款50美元 A. 货币供给量增加的最大数量是多少？ 答案：200美元 B. 货币供给量增加的最小数量是多少？,32,32,美联储（央行）控制货币的三种工具 1、公开市场业务应用最广泛的工具 指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。 买进 货币供给量增加 卖出 货币供给量减少 特点：操作灵活；不易引起社会公众的注意；对货币供

12、给的影响可以比较准确的预测。,33,为增加货币供给，美联储购买政府债券，增加新美元 这些新增的美元存入在银行，增加准备金 银行用新增的美元来放贷，增加货币供给 为减少货币供给， 美联储的做法正好相反，它出售政府债券，减少流通中的货币量,34,34,公开市场业务的政策效果： 1）能很好地控制货币供给量； 2）能同时影响利率水平和利率结构； 3）告示效应能强有力地影响社会公众的心理预期。,35,2. 法定准备金：影响银行通过放贷创造的货币量,为增加货币供给，美联储减少法定准备金 银行用每一美元准备金可以发放更多的贷款，增加货币乘数与货币供给 为减少货币供给，美联储增加增加法定准备金，这过程正好与增

13、加货币供给相反 美联储很少采用改变法定准备金来控制货币供给：频繁改变会干扰银行业务,0,36,36,我国历年的央行存款准备金制度 1985年：为克服法定存款准备率过高带来的不利影响，统一为10%。 1987年：为紧缩银根，抑制通货膨胀，从10%上调为12%。 1988年：为紧缩银根，抑制通货膨胀，进一步上调为13%。 1998年3月：对存款准备金制度进行了改革，从13%下调到8%。 1999年11月21日：由8%下调到6%。 2003年9月21日：由6%调高至7%。 2004年4月25日：执行7.5%的存款准备金率。其他金融机构仍执行现行存款准备金率。 2006年7月5日：由7.5%调高至8%

14、。 2006年8月15日：由8%调高至8.5%。 2006年11月15日：由8.5%调高至9%。,37,37,2007年1月15日：由9%调高至9.5%。 2007年2月25日：由9.5 %调高至10%。 2007年4月16日：由10%调高至10.5%。 2007年5月15日：由10.5 %调高至11%。 2007年06月5日: 由11%调高至11.5% 2007年08月15日:由11.5% 调高至12% 2007年9月25日: 由12%调高至12.5% 2007年10月25日:由12.5 %调高至13 % 2007年11月26日:由13%调高至13.5% 2007年12月25日:由13.5%

15、 调高至14%,38,38,08年04月25日 15.5% 16% +0.5% 08年05月20日 16% 16.5% +0.5% 08年06月15日 16.5% 17.5% +1% 08年09月25日 17.5% 不变 （小型 -1% 16.5% ） 08年10月15日 17.5% 17% -0.5% 08年12月05日 17% 16% -1% 16% 14% -2%（中小型存款类金融机构） （继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率) 08年12月25日 大型金融机构 16 % 15.5% -0.5% 中小金融机构 14 % 13.5% -0.5%,39,39,2010年1月

16、12日大型金融机构 15.5% 16% +0.5% 中小金融机构 13.5% 不变 2010年2月25日 大型金融机构 16% 16.5% +0.5% 中小金融机构 14% 不变 2010年5月10日 大型金融机构 16.5% 17% +0.5% 中小金融机构 13.5% 不变 2010年6月15日 大型金融机构 17% 17.5% +0.5% 中小金融机构 13.5% 不变 2010年11月16日 大型金融机构 17.5% 18% +0.5% 中小金融机构 13.5% 14% +0.5%,40,40,2011年1月20日 大型金融机构 19% +0.5% 2011年2月24日 大型金融机构 19.5% +0.5% 2011年3月25日 大型金融机构 20% +0.5% 2011年4