4、湖州市城市建设投资集团公司2015年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排

《4、湖州市城市建设投资集团公司2015年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排》由会员分享，可在线阅读，更多相关《4、湖州市城市建设投资集团公司2015年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排（30页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公” ）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告” ） ，兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主

2、要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 3 发债主体 发债主体 湖州城投前身为湖州市房地产开发有限公司，由湖州市人民政府 于 1993 年 2 月组建，初始注册资本 0.50 亿

3、元人民币。经过历次增资 及股权变更，截至 2014 年 3 月末，公司注册资本为 10.00 亿元，湖州 市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“湖州市国资委” ）持 股 100%。 湖州城投是湖州市重点构建的政府投资和重大基础设施建设项目 实施主体，在湖州市城市建设中具有重要地位，主要承担湖州市老中 心城区的城市基础设施建设工作，包括城市主干道路、重要桥梁，广 场、公园等公共文化体育设施建设，老居住区（棚户区）改造，城市 有机更新，历史文化街区保护，以及配套的城市公共绿化工作。同时， 公司开展房地产开发业务，以住宅小区开发建设为主，并承担了经济 适用房、廉租房和城市拆迁安置房的建设任务。

4、截至 2013 年末，公司 拥有全资子公司 7 家，控股子公司 6 家。 发债情况 发债情况 本期票据概况 本期票据概况 本期票据是湖州城投面向银行间债券市场发行的中期票据，发行 金额为 12 亿元人民币，发行期限为 5 年。票据面值 100 元，通过簿记 建档、集中配售的方式按面值发行。本期票据采用固定利率，单利按 年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随 本金的兑付一起支付。本期票据无担保。 募集资金用途 募集资金用途 本期票据拟募集资金 12 亿元，将全部用于偿还银行借款。 宏观经济和政策环境宏观经济和政策环境 2014 年一季度我国经济继续保持增长，主要经济指标增速

5、同比下 降但处于合理区间；未来短期内我国经济有望继续保持稳中有进的趋 势，长期来看经济运行存在一定的下行压力 2014 年一季度我国经济继续保持增长，主要经济指标增速同比下 降但处于合理区间；未来短期内我国经济有望继续保持稳中有进的趋 势，长期来看经济运行存在一定的下行压力 2014 年一季度， 我国宏观经济继续保持增长， 实现 GDP12.82 万亿 元，按照可比价格计算，同比增长 7.4%，增速较 2013 年同期下降 0.3 个百分点；规模以上工业增加值同比增长 8.7%，增幅较上年同期回落 0.8 个百分点；固定资产投资（不含农户）6.83 万亿元，同比名义增 长 17.6%，进出口总

6、额 5.90 万亿元，同比下降 1.0%。2014 年一季度， 全国公共财政预算收入为 3.50 万亿元， 同比增长 9.3%， 政府性基金收 入 1.31 万亿元，同比增长 34.9%。同期，我国全社会融资规模 5.60 万亿元，较 2013 年同期下降 0.56 万亿元，其中人民币贷款增量 3.01 主体与中期票据信用评级报告 4 万亿元，占全社会融资规模的 53.8%。截至 2014 年 4 月末，我国广义 货币供应量 M2 余额 116.07 万亿元，同比增长 12.1%。总体来看，国内 主要经济指标增速同比均有不同程度的下滑但仍处于合理区间。 2014 年一季度，为应对经济下行压力，

7、国家在宏观政策方面开展 多项微调，一方面在实施稳健货币政策和积极财政政策的基础上，创 新宏观管理方式，明确政策导向和调控空间，提高社会预期的稳定性； 另一方面围绕稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险，推进城镇 化、工业化、信息化和农业现代化进程，通过加大棚户区改造、利率 市场化改革以及信息化改革等，促进投资领域、金融市场、信息化行 业等的发展，巩固农业发展的稳定性，调动和激发投资需求，发挥投 资在经济增长方面的关键作用。其他方面，国内消费需求增长稳定， 消费价格涨幅和就业形势基本稳定。中共十八届三中全会提出，未来 将逐步“健全城乡一体的新型工农城乡关系”和“完善城镇化健康发 展体制机制” 等

8、， 同时 2014 年 4 月份的中央政治局经济工作会议指出， 未来将继续加大西部、东北地区以及京津冀等区域的开发力度，推进 国家新型城镇化规划，并“运用开发性金融支持棚户区改造” ，显示出 政策层面对区域协调发展和城镇化建设的重视；而会议强调的在稳中 求进的基础上保持“宏观政策的连续性和稳定性” ，也在很大程度上表 现出中央对保持经济稳定增长的决心。 从外部环境来看，世界经济继续呈现复苏态势，美欧日等经济逐 步好转，对我国扩大出口产生一定的积极作用，但美国政策调整步伐 的多变、欧元区的通缩风险、日本连续出现的贸易逆差以及新兴市场 金融动荡等也使我国经济发展面临一定的风险因素。 预计未来短期内

9、，我国整体经济有望保持稳中有进的发展趋势， 长期来看经济运行仍面临经济结构调整、发展方式转变及外部环境变 化等的挑战，存在一定的下行压力。 行业及区域经济环境行业及区域经济环境 新型城镇化战略推动我国固定资产投资保持增长，地方基础设施 建设仍有继续增长的空间；针对投融资平台类企业的政策调整将继续 影响这类企业的运作模式 新型城镇化战略推动我国固定资产投资保持增长，地方基础设施 建设仍有继续增长的空间；针对投融资平台类企业的政策调整将继续 影响这类企业的运作模式 近年来，我国社会固定资产投资额一直保持 20%以上的高速增长， 其中地方基础设施建设占有重要地位，对全社会经济增长带动作用较 强。十八

10、大将“推进新型城镇化建设”确定为国家战略，未来我国固 定资产投资规模将继续保持增长，地方政府基础设施建设投资仍具备 继续增长的空间。地方政府投融资类企业在城市基础设施建设方面发 挥重要作用，其通过外部融资形成的债务是地方政府性债务的重要组 成部分，根据审计署审计结果，截至 2013 年 6 月末我国地方政府负有 偿还责任、 负有担保责任及可能承担一定救助责任的债务合计为 17.89 万亿元， 其中融资平台类公司债务约占 39%。 由于城市基建类项目公益 主体与中期票据信用评级报告 5 性较强，该类债务的还本付息对当地税收和土地出让金收入的依赖程 度较高，融资方式和规模受到各级监管部门政策调整的

11、影响很大。近 期，财政部、国家发改委、银监会等部门对于地方政府债务和投融资 平台类企业融资方式的管理日趋严格，预计今后地方政府投融资平台 类企业的运作模式将继续受到政策调整的较大影响。 湖州市地处长三角经济区，交通便利，工业基础良好，近年来地 区经济较快增长，但经济总量在浙江省仍较为靠后 湖州市地处长三角经济区，交通便利，工业基础良好，近年来地 区经济较快增长，但经济总量在浙江省仍较为靠后 湖州位于浙江省北部，处于长江三角洲经济区，东临上海，南接 杭州，西近南京，北与苏州、无锡隔太湖相望，104 和 318 国道、宣杭 铁路、杭宁、申苏浙皖高速公路、长湖申航道穿境而过，水陆交通发 达，是江、浙

12、、皖、沪毗邻地区重要的商品集散地和水陆交通枢纽。 区域经济的协同效应及便利的交通条件为湖州市经济的快速发展提供 了积极推动力。湖州市现辖德清、长兴、安吉三县和吴兴、南浔两区。 2013 年末，全市户籍人口 262.49 万人，其中非农人口 92.90 万人。 近年来，湖州市经济保持较快增长。受国内经济增速放缓影响， 近年来湖州市经济增速有所放缓。湖州市工业基础良好，纺织业一直 是湖州工业经济的重要支柱。 近年来三次产业结构保持稳定， 2013 年， 湖州市三次产业比例为 7.0:52.8:40.2； 湖州市第一产业增加值 125.6 亿元，同比增长 0.7%；第二产业增加值 953.2 亿元，

13、同比增长 10.1%， 其中工业增加值 861.1 亿元，同比增长 10.8%；第三产业增加值 724.4 亿元，同比增长 9%。近年来，湖州市工业快速增长。2013 年，六大特 色产业（生物医药产业、先进装备产业、金属新建材产业、特色纺织 品产业、绿色家居产业和新能源产业）实现主营业务收入 2,209.6 亿 元、 利税 172.8 亿元、 利润 116.0 亿元， 分别增长 14.5%、 27.5%和 29.9%。 高新技术产业实现主营业务收入 1,178.6 亿元， 同比增长 15.4%； 利税 90.6 亿元，其中利润 60.6 亿元，分别增长 24.2%、27.4%。 表 1 201

14、12013 年湖州市主要经济指标（单位：亿元、%） 表 1 20112013 年湖州市主要经济指标（单位：亿元、%） 主要指标 主要指标 2013 年 2013 年 2012 年 2012 年 2011 年 2011 年 数值 数值 增速增速数值 数值 增速增速数值 数值 增速 增速 地区生产总值 1,803.29.01,662.09.71,518.8 10.8 财政总收入 271.710.0246.912.7219.1 27.1 规模以上工业增加值 861.110.8796.511.3736.3 11.0 全社会固定资产投资 1,070.010.2970.720.6809.7 20.3 社会

15、消费品零售总额 766.213.1703.915.4609.9 18.2 进出口总额（亿美元） 95.39.387.40.986.6 25.2 数据来源：20112013 年湖州市国民经济和社会发展统计公报 2013年， 湖州市完成房地产开发投资267.6亿元， 同比增长26.7%， 增幅比上年提高 12.4 个百分点，房屋施工面积 2,105.9 万平方米，同 比增长 14.2%；房屋竣工面积 242.8 万平方米，同比增长 26.5%；商品 主体与中期票据信用评级报告 6 房销售面积 308.5 万平方米， 同比增长 12.8%， 其中住宅 250.9 万平方 米，同比增长 9.4%；商品

16、房销售额 215.7 亿元，同比增长 15.9%，其 中住宅 175.2 亿元，同比增长 13.3%。尽管湖州市经济发展迅速，但地 区生产总值、财政总收入在浙江省 11 个城市中均排名第 8 位，经济总 量和财政收入在浙江省仍较为靠后。 表2 2013年浙江省主要城市地区生产总值及财政收入情况（单位：亿元） 表2 2013年浙江省主要城市地区生产总值及财政收入情况（单位：亿元） 地区 地区 地区生产总值 地区生产总值 人均地区生产总值（元） 人均地区生产总值（元） 财政总收入 财政总收入 金额 金额 排名 排名 金额 金额 排名 排名 金额 金额 排名 排名 浙江省 37,568 - 68,462- 6,908 - 浙江省 37,568 - 68,462- 6,908 - 杭州市 8,343 1 94,5661 1,734 1 宁波市 7,129 2 93,1762 1,651 2 温州市 4,004 3 49,8178 566 3 绍兴市 3,967 4 80,2123 502 5 台州市 3,153 5 53,2227 448 6 嘉兴市 3,148 6 69,1644 51