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1、1任务 5.1 实训报告项目：证券信息收集与研判任务：股票信息收集与研判1与组内同学研讨，对影响证券价格走势的信息进行分类。一、宏观经济因素。1.经济周期 ；2. 通货变动；3.国际贸易收支；4.国际收支；5. 国际金融场二、宏观经济政策因素。1.货币政策；(1)利率；(2)存款准备金率；(3)公开市场业务；2.财政政策；(1)国家预算；(2)税收；(3)国债；3.产业政策；4.监督政策。三、微观经济因素。(1)公司业绩；(2)公司成长性。四、市场因素。1.市场供求；2.市场投资者的构成；3.市场总体价格波动；4.交易制度和工具；5.市场操纵；6.市场心理预期。五、影响股价波动的非经济因素。1
2、.自然灾害；2.战；3.政治局势变动。2列出影响股票价格的主要因素及其影响机制。股票价格的主要因素及影响机制：（一）上市公司的经营状况。上市公司的经营状况与股票价格同方向变动上市公司的经营状况好，股价上升；反之，股价下跌。上市公司的经营状况的好坏，从以下几个方面来分析。1.上市公司资产净值。一般情况下，市净值率与股价有同方向变动的趋势，即净值增加，股价上涨；反之，股价下跌。2.盈利水平。上市公司盈利增加，股息 也会相应增加，股票的市场价格 上涨；上市公司盈利减少，股息也会相应减少，股票市场价格下跌。但值得注意的是，股票价格下跌和上市公司的盈利的变化不是同一时间发生的，通常股息的变化要先于盈利的
3、变化，股价的变动幅度也要大于盈利的变化幅度。3.上市公司的派息政策。股息与股价同方向变动，通常股息高，股价上涨；股息低，股价下跌。派息政策体现了上市公司的经营作风和发展潜力，不同的派息政策对各期的股息收入有不同的影响。此外，上市公司对股息的派发方式也会给股价波动带来影响。4.股票分割股票分割一般在年度决算月份进行，通常会刺激股价上升。股票分割给投资者带来的不是现实利益，但是投资者持有的股票数量增加了，给投资者带来了今后可多分股息和更高收益的希望，因为股票分割往往比增加股息派发对股价上涨的刺激作用更大。5.增资和减资。增资对不同上市公司股票价格影响不同，对那些业绩优良、财务结构件健全，具有发展潜
4、力的上市公司而言增资意味着将增加上市公司的经营实力，会给股东代来更多回报股价不仅不会下跌，可能还会上涨。减资多半是上市公司经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以会股价会大幅度下跌，但上市公司缩小规模调整主业而减资，则有提高业绩，刺激股价上涨的效果。26.销售收入上市公司的盈利来自销售收入，销售收入增加，说明上市公司的销售能力强，利润增加，股价随之上涨。值得注意的是，销售收入增加并不意味着利润一定增加，还要分析成本、费用和负债情况。另外，股价的变动一般先于销售额的变动。7.原材料供应及价格变化原材料是上市公司成本的重要项目，原材料供应情况及价格变化也会影响股价的变动，特别是所需原材料是稀缺资源或
5、是依赖国外进口的上市公司，原材料供应情况及价格变动对股价影响更大。8.主要经营者的更替。一个锐意进取、管理有方的经营者可能使一个频临破产的上市公司起死回生，而一个因循守旧，不善管理的经营者也可能使有过辉煌业绩的上市公司江河日下。9.上市公司改组或合并。上市公司的改革或合并回引起股价剧烈波动，但要分析上市公司合并对上市公司十分有利，合并后是否改变上市公司的经营状况，这是独家变动的决定因素。10.意外灾害。因发生不可预料和不可抵挡的自然灾害或不幸事件，损失而又得不到相应赔偿股价会下跌。（二）外界经济因素宏观经济发展水平和状况是影响股价价格的重要因素。宏观经济影响股票价格的特点是波及范围广、干扰程度
6、深、作用机制复杂和股票价格波动幅度较大。1.经济增长。当一国或地区运行势态良好，一般来说，大多数企业经营状况良好，他们的股票价格会上升，反之，股票价格会下跌。2.经济周期循环。经济周期变动与股票价格变动的关系：复苏阶段股价回升，繁荣阶段股价上涨，危机阶段股价下跌，萧条阶段股价低迷。经济周期变动影响股票价格的传导机制：经济周期变动上市公司利润增减股息增减投资者心理和投资决策变化供求关系变化股价变化。3.货币政策。货币政策是中央银行通常采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段来调控货币供应量，从而实现经济增长、稳定货币等政策目标。无论中央银行采用何种货币政策手段，都会影响最终的货
7、币供应量变化，从而影响股票价格。4.财政政策。 （1）通过扩大财政赤字，发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激金济发展。通过调节税率影响企业利润和股息。 （2）提高税率，企业税负增加，税后利润下降，股息下跌；反之，股息上涨。 （3）国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。5市场利率。 （1）绝大部分企业都有税负，利率提高，利息负担加重，上市公司净利润和股息相应减少，股票价格下跌；反之，股票价格上涨。 （2）利率提高，一部分游资会流向储蓄，债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股票价格下跌；若利率下降，资金流向股市，对股票的需求增加，股价上涨。6.通货膨胀。通货
8、膨胀是因为货币供应过多造成的货币贬值、物价上涨。在通货膨胀之初，上3市公司因产品价格提升存币的增值而增加利润，从而增加可分配的股息，并使股价上涨。但是通货膨胀严重是、物价居高不下，企业原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降。同时严重的通货膨胀会使社会经济秩序混乱，是企业无法开展正常经营活动，所以会对股价造成负面影响。7.汇率变化。汇率下降，即本币贬值，不利于出口而有利于进口；汇率上升，即本币升值，不利于进口而有利于出口。若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上涨；反之，股价会下跌。8.国际收支状况。若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支采取提高国内
9、利率和提高汇率的措施，以鼓励出口而减少进口，此时股价就会下跌；反之，股价会上涨。(三)政治因素。1.战争。在战争期间，除军工企业以外的绝大多数企业都会不同程度上出现停产、生产减少、产平滞销、收入减少利润下降等现象，在生命财产安全得不到基本保障的情况下，人们对于股票的 投资意愿会大幅度下降，股价也会因此大幅度下降。2.政权更迭、领导人更替。政权更迭、领导人更替会对一个国家或地区经济和社会发展产生重大的、实质性的影响，同时也会很大程度影响投资者的预期和投资行为，进而引起股价格的变化。3.重大政策出台。政府关于经济、社会发展的重大政策、发展规划和重要法规的颁布，会影响到投资者对关于经济社会发展的前景
10、的预期，从而引起股价的变化。4.国际社会政治、金济变化。随着社会金济一体化的进程，国家之间、地区之间的政治、金济关系更趋紧密，加之当前网络等先进通讯工具的运用，国际关系的细微变化可能引致各国股市敏感的联动。（四）心理因素。投资者的心理变化股价的影响变化很大。在大多数投资者对股市抱乐观态度时，会有意无意夸大市场有力的因素的影响，并忽视一些潜在的不利因素从而脱离上市公司的实际经营业绩而纷纷买进股票，促使股价上涨，反之，在大对数投资者对股市前景过于悲观时，会对潜在的有利于因素视而不见，而对不利因素特别敏感，甚至不顾上市公司的优良业绩而大量抛售股票，致使股价下跌。（五）稳定市场的政策与制度安排。我国（
11、证券法）规定，证券交易所依照证券法律、行政法规指定的上市规则，交易规则、会员管理规则，并依照国务院证券监督管理机构批准，因突发事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术形停牌措施；因而不可抗力的突发事件或者维护正常交易的秩序，证券交易所可以决定临时停市等。（六）人为操作因素。人为操作因素也会在短期内会对股价产生较大的影响。我国证券市场常提及到的“坐庄” 、 “庄家”等即是指操纵市场的行为和人。3上网查询获得近 10 年内我国 GDP 年增长率（%）数据，对比深综指（399106）年增长率（本年末收盘点位比上一年收盘点位的增长率） ，填写下表，画出我国 GDP 增长率与深综指增速对4
12、比图，以此图为依据，对近年来深综指走势进行点评与研判。年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010GDP 增长率（%）10.52 9.74 12.87 17.71 15.67 16.97 22.88 18.15 8.55 16.74深综指增长率（%）9818.82 7319.294收集宝钢股份（600019）的相关信息，分析和预测其中、短期价格走势。(1)西气东输三线管道项目：西气东输三线管道项目：2012 年 12 月，公司将投资 80 亿元(占合资公司股权比例约 12.8%)参股中国石油西三线管道项目，总投资约 1160 亿元，设
13、合资公司注册资本拟为 625 亿元(中石油投资 325 亿元，占合资公司股权比例约 52%)，宝钢集团全资子公司华宝投资拟参与投资 20 亿元(占合资公司股权比例约 3.2%)。初步测算，西三线管线项目总投资目标1160 亿元，项目税后财务收益率目标约 8%，投资回收期目标约 11 年。 (2)收购湛江钢铁 71.80%股权：2012 年 10 月，公司以 49.76 亿元收购广州市国资委持有的湛江钢铁 71.8032%股权(截止 2012 年 9 月 30 日，湛江钢铁(合并)净资产 76.26 亿元，前三季度利润亏损4.27 亿元，评估净资产 69.31 亿元)。本次收购湛江钢铁股权，将尽
14、快发挥宝钢股份现有技术和人才资源，有利于湛江钢铁项目的建设和推进。湛江钢铁项目一期建成后，宝钢股份将新增粗钢能力871 万吨、钢材生产能力 637 万吨。 (3)回购公司股份：2012 年 8 月，公司拟以自有资金按不超过每股 5 元的价格回购公司股份，回购总金额不超过 50 亿元。在回购资金不超过 50 亿元、回购股价不超过 5 元的条件下，预计回购约10 亿股，占总股本约 5.7%，占社会公众股约 22.8%。回购股份的期限为自股东大会审议通过回购方案起十二个月内。 5(4)行业地位：宝钢是中国最大、最现代化的钢铁联合企业， 世界钢铁业指南评定宝钢在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也
15、是未来最具发展潜力的钢铁企业。公司专注于钢铁业，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类，同时从事于钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务、金融等业务。主要钢铁产品有热轧板卷、宽厚板、普通冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、彩涂板、硅钢、无缝钢管、UOE 和 HFW 焊管、热轧酸洗板、高速线材、不锈钢、特殊钢等。2012 年上半年，公司销售商品坯材 1185.5 万吨，独有及领先产品销量 554 万吨。最新交易信息：最新 3.65 涨跌 + 0.07 涨幅 +1.96% 振幅 3.35% 总手 26.55 万金额 9596 万 市盈 5.79 涨停 3.94 外盘 14.50 万 开盘 3.57 最高 3.67 最低 3.55 均价 3.61 量比 1.72 换手 0.16 市盈 9.71 跌停 3.22 内盘 12.05 万RSI 线适合中短期投资者分析使用，当快速 RSI 线 由下往上突破慢速 RSI 线时，预计未来价格会上涨，应该买入，当快速 RSI 线由上往下突破慢速 RSI 线时，预计未来价格会下跌，应该卖出，当慢速 RSI 线大于 80 时，属于超买，应该卖出，当快速 RSI 线小于等于 20，属于超卖，应该买入。6团队成员 报告完成人（签名）：年 月 日成 绩 教 师（签名）：年 月 日
