对外经济贸易大学财报分析总结

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1、名詞解釋 12分 4不要寫太多單選 10分 10多項 20分 10少選錯選均不得分判斷 10分 10簡答 16分 4計算 22分 2小數點後兩位綜合分析 10分 1Tips：反映知識點/寫概念/財務質量分析/結合案例分析 一. 企業財務報表分析概論1. 財務報表使用者股東，債權人，管理者，政府，供應商和顧客，競爭對手，企業雇員和公眾2. 財務報表分析內容 分析企業資產規模、結構和具體資產項目質量 分析企業資本結構 分析企業利潤質量 分析企業現金獲取和投放情況 結合其他相關信息綜合評價企業財務狀況整體質量 3. 基本財務報表及附注 資產負債表是企業在某一時點財務狀況，反映企業在該時日所控制經濟資

2、源、所承擔債務責任以及股東所擁有權益。 利潤表是一定時期經營成果報表。 現金流量表是時期報表，是動態報表，以現金為基礎。 附注是對資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表等報表中列示項目文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目說明。4. 會計原則可靠性、相關性（決策有用性）、可理解性、可比性（統一企業不同期間可比/不同企業相同期間可比）、實質重於形式、重要性、謹慎性、及時性5. 會計確認和計量6. 財務報表分析基本方法 水平分析：比較分析法(2Y)指數趨勢分析法(=3Y) 共同比報表分析 比率 分析：清償能力、獲利能力、獲利比率、現金流量比率二. 資產質量分析1. 資產質量概

3、念和資產質量分析主要內容1) 資產質量 物理質量：性能，質地，完好 程度，新舊程度 使用質量：創造價值質量1) 增值質量：是指資產賬面價值與其可變現淨值或公允價值之間差異大小。2) 盈利質量：是指資產在使用過程中為企業創造經濟利益能力。3) 變現質量：是指非現金資產通過交換能夠直接轉換為現金能力和速度。4) 被利用質量：是指某些資產既沒有增值潛力又不會迅速變現周轉，這類資產質量特征更多地表現為被利用質量。5) 與其他資產組合增值質量：是指資產通過與其他資產適當組合，產生協同效應，發揮出大於單項資產個別效用總合聯合效用。6) 資產結構質量： 資產結構：各種資產相互之間比例關系。 資產結構質量：資

4、產結構是否體現了企業發展戰略和行業特點，資本結構與資金來源期限結構是否保持匹配性，資產結構是否保持一定程度流動性以確保對流動負債償還。2) 資產質量分析主要內容 資產總規模及其變化分析（行業地位，盈利質量） 資產結構分析（戰略安排、盈利模式：經營主導型/盈利主導型/取款機） 主要資產項目規模及其變化分析（貨幣資金短期債權存貨長期投資項目長期經營性資產） 對流動負債和總負債保障能力分析 對企業發展前景預測2. 流動資產構成及其質量分析 流動資產(Current Asset)：一般是指主要為交易目而持有，在一年內或者超過一年一個營業周期內轉換為貨幣，或被銷售、耗用資產。 1) 構成 貨幣資金：結構

5、（狀態/幣種），靜態規模，安全，動態質量(獲取/支付) 交易性金融資產（以賺取價差為目從二級市場購入各種有價證券）：持有損益、處置損益、不當行為 應收票據（賒銷形成債權）、 應收賬款：信用環境、行業特點市場供銷、信用政策、可回收性 存貨：周轉性（周轉率）、盈利質量（毛利率）、變現質量（經營活動現金流量）、購銷環節地位、成本決定、物理質量、時效性、品種構成 其他流動資產。（其他應收款：關聯方問題）2) 質量分析 關注經營性流動資產周轉質量、盈利質量和變現質量。 關注流。動資產對流動負債保證程度 考查營運資本及流動比率、速動比率 考查流動資產有效性 考查沉澱流動負債 考查流動資產和流動負債會計處理

6、恰當性3. 非流動資產端構成及其質量分析非流動資產(Non-current Asset)：是指企業資產中變現時間在一年以上或長於一年一個營業周期以上那部分資產。 可供出售金融資產：是指企業沒有劃分為交易性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收賬款金融資產，如企業購入在活躍市場上有報價股票、債券和基金等。持有期間收到股利或利息（投資收益）期末持有部分公允價值變動（資本公積）出售時產生處置收益（投資收益） 持有至到期投資(held-to-maturity investment)：是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期非衍生金融該資產，包括企業持有在活躍市場上有公開報價

7、國債、企業債券以及金融債券。、長期股權投資、固定資產、無形資產。（盈利質量，變現質量，減值情況） 長期股權投資(long-term equity investment)：是指企業持有不准備隨時變現、持有期超過1年、因對外出讓資產而形成股權。（目&方向/所用資產種類/投資收益構成/核算方法/減值准備計提/對財務影響） 固定資產(fixed assets)：(增長/盈利/變現)是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有、使用壽命超過一個會計年度有形資產。（1）被企業長期擁有並在生產經營中持續發揮作用。（2）投資數額大，經營風險也相對較大。（3）反映企業生產技術、工藝水平，直接決定了生產存貨質量

8、和市場競爭力，是企業獲取盈利主要物質基礎（4）變現性差。（5）增值性差。n 取得方式/規模適當性/結構/增減&戰略/利用&盈利/變現/組合增值/核算機制（修理費用化vs改造資本化） 無形資產(Intangible assets)：是指企業擁有或控制沒有實物形態可辨認非貨幣性長期資產。中國會計准則規定，無形資產包括專利權、非專利權、商標權、著作權、土地使用權、特許經營權等。n 無形資產盈利質量分析n 無形資產與其他資產組合增值質量n 無形資產變現質量分析n 商譽質量分析三. 資本結構與所有者權益變動表分析1. 資本結構質量概念和主要內容 資本結構：“負債與所有者權益”結構（負債所有者權益比例構成

9、) 資本結構質量：只企業資本結構與企業當前及未來經營和發展活動相適應質量。 資金成本水平與企業資產報酬率對比關系 資金來源期限結構與企業資產期限結構匹配性 財務杠杆狀況與企業財務風險、未來融資要求以及未來發展適應性 所有者權益內部各項目構成及股東持股構成狀況與企業未來發展適應性2. 流動負債構成及其質量分析 構成：短期借款、交易性金融負債、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、應付股利、其他應付款、一年內到期流動負債及其他流動負債。 質量分析： 流動負債周轉分析/ 非強制性流動負債分析/ 短期貸款規模可能包含融資質量信息（貨幣資金短期貸款等）/ 應付票據和應付賬款數量

10、變化所包含經營質量信息 稅金繳納情況與稅務環境3. 非流動負債構成及其質量分析 構成：指償還期在1年或者超過1年一個營業周期以上債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款、專項應付款、預計負債、遞延所得稅負債及其他非流動負債等項目。 質量分析： 非流動負債應該作為企業非流動資產和期限較長流動資產資金來源。 所形成固定資產、無形資產利用狀況與增量效益 所形成各項長期性投資效益及質量 所形成投資性房產效益及質量 所形成流動資產及其質量4. 或有負債及預計負債概念及質量分析 或有負債:過去交易或事項形成潛在義務，其存在須通過未來不確定事項發生或不發生予以證實；或過去交易或事項形成現時義務，履行該義務不

11、是很可能導致經濟利益流出企業或該義務金額不能可靠地計量。1. 或有負債是由過去交易或事項產生。2. 或有負債結果具有不確定性(可能性不超過50%)。 預計負債（報表單獨反映）=或有事項+下述條件1. 該義務是企業承擔現時義務。2. 該義務履行很可能（50%95%）導致經濟利益流出企業。3. 該義務金額能夠可靠地計量。 質量分析：對或有負債和預計負債質量分析，重點關注報表附注中形成原因，事項內容及估計依據。一項或有負債是否會被確認為預計負債，在很大程度上依賴於主觀判斷。5. 所有者權益構成及質量分析 構成：指企業投資者對企業淨資產所有權，即資產扣除負債後由所有者享有剩餘權益，一般包括企業所有者投

12、入資本以及留存收益等項目。1. 實收資本 2. 資本公積 3. 盈餘公積 4. 未分配利潤 質量分析： 所有者權益各構成項目比例及其變動趨勢 注冊資本中股東持股構成狀況 6. 所有者權益變動表質量分析 區分“輸血性”變化和“盈利性”變化 所有者權益內部項目互相結轉財務效應 股權結構變化與其方向性含義 其他綜合收益構成及其貢獻（其他綜合收益：可供出售金融資產產生利得金額) 會計核算因素影響 四. 利潤表與利潤質量分析1. 利潤表構成和各項目含義 利潤表結構P105 收入：是指企業在日常活動中形成、會導致所有者權益增加、與所有者投入資本無關經濟利益總流入。（確認原則：風險報酬轉移/無管理權/可靠計

13、量/經濟利益流入/成本可靠計量） 營業成本是指與營業收入相關、已經確認了歸屬期和歸屬對象成本 期間費用：S、M、F 營業稅金及附加 資產減值損失 投資淨收益:成本法權益法下長期股權投資區別 公允價值變動淨損益營業利潤 營業外收入/支出：與企業生產經營無直接關系各項支出利潤總額 所有稅費用淨利潤 其他綜合收益:業根據會計准則規定直接計入所有者權益各項利得和損失扣除所得稅影響後淨額2. 利潤質量分析1) 形成過程質量分析 利潤形成過程質量分析是指對利潤表中每個構成項目變動趨勢、變動原因進行分析，借以判斷利潤整體質量。 核心利潤（核心利潤是企業自身核心業務創造利潤，是企業盈利能力主要保障。） 營業收

14、入營業成本營業稅金及附加銷售費用管理費用財務費用 =營業成本-投資淨收益 營業收入/營業成本/毛利/期間費用/資產減值/公允價值變動損益 P112 質量分析2) 利潤結構質量分析 企業利潤自身結構質量 核心利潤應該占主體 投資收益應該是補充 營業外收支項目非主體性 企業利潤結構與相應現金流量結構之間對應關系同口徑核心利潤核心利潤+固定資產折舊+其他長期資產價值攤銷+財務費用所得稅費用+/-公允價值變動損益+資產減值損失（vs經營活動現金流量）現金回款現金流量表中“取得投資收益收到現金”金額+年末資產負債表中“應收股利”與“應收利息”之和年初資產負債表中“應收股利”與“應收利息”之和 企業利潤結構與企業資產結構之間對應關系分析 比較總資產中經營資產、投資資產比重與利潤中核心利潤、投資收益比重。比較經營資產與對外投資資產相對獲利能力。