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1、 目录一、前言1（一）选题的背景与意义1（二）研究综述1二、上市公司财务舞弊现状2（一）案例介绍2（二）万福生科财务舞弊的手法21、虚增业务以及营业收入22、虚增账户23、虚增资产34、隐瞒重大事项3（三）万福生科财务舞弊的动因31、压力32、机会33、借口4三、财务舞弊的成因分析4（一）法律制度不健全4（二）监督系统不完善5（三）经济利益的追求5（四）公司治理结构不健全6（五）当地政府的推波助澜6（六）财会人员的道德缺失6四、财务舞弊的防范措施7（一）加强监管机构的监督力度以及对财务舞弊的惩罚力度7（二）完善会计准则和会计制度7（三）完善内部治理结构建立内部控制机制7（四）推动民间机构的建立
2、7（五）提高会计人员职业素质和业务水平9五、结论9主要参考文献10致谢11一、前言（一） 选题的背景与意义近年来，国内外上市公司财务舞弊案件层出不穷。自安然帝国轰然倒塌之后，呈现在世人面前的是一次又一次的财务丑闻，先有原美国第二大长途电话公司世界通讯公司，后有雷曼兄弟，再有日本奥林巴斯，他们的造假数额之多，规模之大令人瞠目结舌。在国外各大知名企业粉墨登场之际，我国各上市公司也华丽地登上属于自己的舞台。2006年初，上海国家会计学院财务舞弊研究中心披露的以“科龙电器”为首的“2005年度上市公司十大财务舞弊公司排行榜”让人不得不惊叹其财务舞弊手段之“高明”。时至2011年，我国股市就如电影院一般
3、，一出好戏接着一出好戏，让人应接不暇。在观看了云南绿大地欺诈上市丑闻、重庆啤酒研发疑云这两出好戏之后，我们又见识了万福生科的高超“技艺”。所有这些事件都在警示我们：上市公司财务舞弊问题的解决已经刻不容缓了，它已经严重阻碍了证券市场的健康发展，并且成为了一个备受关注的社会问题了。上市公司财务舞弊问题的严重程度在我国证券市场掀起了一场轩然大波，它引发了前所未有的信用危机，极大地影响了证券市场优化资源配置这一基本功能的发挥。不仅影响了宏观经济的调控，扰乱了资本市场秩序，损害了投资者的利益，而且极大地挫伤了股民的投资积极性。因此探索上市公司财务舞弊问题的成因、如何识别舞弊并提出防范措施是保证证券市场合
4、理化运作、人力资源有效配置以及市场经济稳定健康发展的重要举措。由此可见，探索我国上市公司财务舞弊问题具有十分重要的现实意义。（二）研究综述上市公司财务舞弊是一个世界性的难题，它对于资本市场的危害是不可估量的，国内外学者都已对其进行了深入地研究。西方会计学界对该难题已经持续关注了很多年，并取得了很多研究成果。如：Albrecht，Wernt，Williams（1995）认为通过分析财务报告能够发现一些征兆；Beneish（1997）研究发现可以通过监控管理层销售所持股票行为来获得利润虚增可能性的信息含量；Howard（1999）认为盈余减去经营活动现金流量的差额是发生潜在舞弊的一个信号。我国对于
5、财务舞弊的研究主要集中于与虚假财务报告相关的会计问题研究，如盈余管理、舞弊性财务报告、会计信息失真等。具体有：唐松华（1999）认为缺乏有效的公司治理结构是会计信息失真的深层次原因；陈汉文认为我国现有的国有企业治理结构中，企业外部治理结构不健全，缺乏来自资本市场与经理市场的竞争；刘峰认为现有的制度本身排斥高质量的会计信息并诱发会计信息违法性失真。12二、上市公司财务舞弊现状截至目前，我国境内上市公司数（A、B股）已达2494家，股票市价总值已达228641.89亿元。这说明我国资本市场已驶入高速发展阶段。然而，许多上市公司财务报告舞弊现象时有发生。从先前的银广夏到后来的绿大地再到今天的万福生科
6、，这在一定程度上说明我国上市公司财务舞弊的普遍性和严重性。在本部分，将通过典型案例万福生科财务舞弊案对上市公司现状进行总结和分析，以发掘财务舞弊成因的切入点。（一）案例介绍万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（以下简称万福生科）是国内领先的粮油加工企业和健康食品的供应商。2011年9月27日，万福生科在深交所成功上市，保荐机构为平安证券；2012年9月14日、18日，万福生科先后被湖南证监局、中国证监会稽查总队立案调查，从此拉开了财务造假黑幕；2012年11月23日，深交所对公司包括公司董事长在内的相关人员给予公开谴责的处分，并对平安证券两名保代通报批评；2013年3月2日，万福生科公告称其2
7、008年至2011年财务数据均存在“虚假记载”，累计虚增收入7.4亿元左右；2013年3月6日万福生科发布重大风险提示公告，称可能再次被深交所公开谴责，存在被终止上市的风险；2013年3月15日，深交所对万福生科及全体董事、监事和高级管理人员予以第二次公开谴责；2013年3月29日，万福生科再度发布公告提示退市风险。万福生科就这样由最初的“绿色先锋”沦为今日的“造假天王”，它有何通天本事能够如此瞒天过海，躲过那么多双眼睛，这个值得我们深究。我们又应该采取哪些措施来预防类似的事情再次发生？（二）万福生科财务舞弊的手法上市公司财务舞弊的一般手法主要有：利用关联关系进行财务舞弊、利用收入成本费用的不
8、合理确认与计量舞弊、虚拟资产挂账、掩饰交易或事实、隐瞒或不及时披露重大事项。万福生科财务舞弊的方法主要有：1、虚增业务以及营业收入据万福生科披露，2012年上半年，公司虚增营业收入18759万元。其中虚增的业务有：麦芽糊精收入1123.9万元，实际为0万元；谷壳收入逾12万元，实际0万元。同时，在虚假的2012年中报中营业收入更是大幅造假。万福生科来自其前五大客户的营业收入达7172.8万元，但实际上只有第一名的东莞企业未出现虚增，其余均出现虚增收入的情况。其中，通过湖南祁东佳美食品虚增1192.8万元，通过津市市中意糖果虚增收入1223万元。更让人意想不到的是，在更正后的2012年中报中，客
9、户中销售额曾达1300万元的湖南省傻牛食品厂和怀化丫丫食品有限公司均消失了。2、虚增账户在证监会的通报中，万福生科动用了300余个个人账户进行造假。根据万福生科2012年年中报修正公告显示，这300余个账户极有可能主要被用在了供应商环节。如在预付款项金额前五名中，童大权、陈华忠、陈刚等三人曾合计占有预付款项1963.3万元。同样的，在修正报告中这三人再一次地消失了。更有甚者，童大权在招股书中扮演的是原材料稻谷的供应商而在2012年中报中他提供的则是工程与设备，这一前后相矛盾的事实是极不正常的。3、虚增资产在传统造假中，当营业收入被虚增后，造假者会通过虚增应收账款、其他应收款等账户金额以使资产负
10、债表与其相匹配，然后再借机将虚增资应收账款计提坏账进行消除。但这种方法的缺陷是：应收账款属于流动资产，而且是比较敏感的账户，不易操作。因此，万福生科另辟蹊径，将虚增资产载入“预付账款”和非流动资产中的“在建工程”。据其2012年中报更正公示，截至2012年6月底，万福生科在建工程虚增8036万元，预付款项虚增4469万元。仅仅2012年上半年，万福生科在建工程项目账面余额从8675万元增至1.8亿，增加了9323万元。4、隐瞒重大事项2012年上半年万福生科循环经济型稻米精深加工生产线项目因技术改革出现长时间停产，对万福生科造成重大影响，但万福生科对该重大事项未及时履行临时报告义务，也未在半年
11、报中披露。此外，万福生科称其因技术改造停产时间延长导致营业收入大幅下降、经营亏损，这种说法也是在让人难以信服。因为一般情况下不会因为技术改造就完全地停产，而是循序渐进，边生产边技改，实施技改企业对相关专业技术基本上是了如指掌的。（三）万福生科财务舞弊的动因关于上市公司财务舞弊的动因理论，主要包括舞弊冰山理论、舞弊三角理论、GONE理论以及舞弊风险因子理论。关于万福生科这个案例本文将应用大家较为熟知的舞弊三角理论进行分析，分别从压力、机会、借口三个方面展开分析。1、压力压力主要包括IPO压力、配股压力、避免摘牌退市的压力、操纵股票价格压力、行业竞争压力。而对于万福生科而言，首次公开募股（Init
12、ial Public Offering，简称IPO）是其第一压力。IPO通过将有利于公司品牌形象的提升，能够矿大公司知名度和影响力。同时，新股发行上市可以为公司募集大量的资金，也为其提供了宽广的资本运作平台，使企业能够利用自己雄厚的资金优势在资本市场中大展拳脚。正是由于新股上市带来的种种好处促使像万福生科这样无法达到IPO审核标准的企业不得不采取相应的措施来达到公开募股的要求，进而导致财务舞弊的产生。2、机会机会主要包括公司内部控制的缺陷、外部审计的疏忽、对财务舞弊的惩罚力度过小。对于万福生科而言同样存在这些机会。对于万福生科这种大规模的造假案而言，公司的内部控制俨然已形同虚设，外部审计更只是
13、流程而已。对于上市公司财务舞弊屡禁不止的一个主要原因就是惩罚力度过小，即造假成本十分低。2004年至2007年，绿大地共计虚增营业收入2.96亿，公司实际控制人和高管因欺诈发行罪分别判处半年至十年不等的有期徒刑及罚金，上市公司也被罚超过千万元，但没有终止其上市。千万罚款相对上市后动辄上亿的募集资金，惩戒力度的轻重不言而喻。2012年11月，在爆出万福生科第一次造假时，交易所对公司以及相关负责人仅给予了公开谴责的处罚；2013年3月，当其再一次爆出财务造假时，在停牌一天后，万福生科复牌，复牌当日便跌停，投资者损失惨重。证监会对上市公司惩戒不力，对保荐机构及上市公司保荐人员的惩戒力度也未见效果。两
14、位保代仅受到深交所的通报批评。3、借口借口主要包括上市公司内部管理人员的职业判断能力和个人道德素养。财务报告的复杂性比较高，对财务高管人员职业判断能力的要求也比较高，其误判的可能性也比较高。同时，公司内部人员基本道德素养的缺失通常会为财务舞弊提供动机，使其在错误的道德观和价值观的操纵下肆意地进行违规行为。万福生科刚刚自爆财务造假，财务总监覃学军就自动离职，在万福生科财务造假这些年份里，谭学军一直担任财务总监一职，对于公司的财务造假事件不可能一无所知。无论他是迫于无奈还是主动请缨，他都已经严重违背了作为一名财会人员的职业操守，甚至已经触犯了法律，他应该为自己的行为承担相应的责任，相关部门也应给予
15、严惩。三、财务舞弊的成因分析从近年来发生的这么多财务舞弊案可以发现财务舞弊的成因有很多。分类依据的不同可以将造成财务舞弊的因素分为很多类，但是无论如何分类，其内容的本质都是一致的。本文将结合万福生科财务舞弊案对财务舞弊的成因进行较为全面的分析。（一）法律制度不健全监管法规是上市公司规范化运作的有力保障，同时也是监管者依法行事的依据。目前我国上市公司监管法规主要包括证券法、公司法、中国人民银行法、商业银行法、会计法、股票发行与交易暂行条例等。正如在万福生科案例中所述，财务舞弊的成本十分低，我国公司法对于公司股东或者社会公众提供虚假或者是隐瞒重要事实的财务会计报告的处罚是：直接责任的主管人员和其他
16、直接人员处以人民币一万元以上十万元以下的罚款，对于构成犯罪的主管人员，依法追究刑事责任。从该条文可以看出，这种处罚对于造假者而言不仅缺乏威慑力，而且表明了造假行为出发的最高成本。然而，这最高成本相对于财务舞弊所带来的巨额收益简直是九牛一毛。这种处罚如同隔靴搔痒，无法起到杀一儆百的效果。此外，随着市场经济的发展，不断出现新的经济行为和经济业务，因而原法律法规已经远远落后，无法适应经济的发展，无法对新的经济业务进行约束和指导。上市公司高管不顾法律，以权代法，在利益的驱使下，强迫财会人员财务舞弊或者与财会人员狼狈为奸。同时，广大投资者也不擅长用法律武器来保护自己的利益，给上市公司提供了更多的舞弊机会。（二）监督系统不完善
