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1、2016 中 国 医 药 健 康 产 业,投资促进报告,产业投资促进系列报告 ,商务部投资促进事务局 | 德勤中国,产业投资促进系列报告编撰人员 系列报告编委会,主任：,刘殿勋,副主任： 王旭，张玉中，李勇，易旸,成员：,许丹松，林若尘，黄庆红，王瑞，王欣然，焦伟，黄玫玫，吴铭，梁议丹,中国医药健康产业投资促进报告 编写组成员,主编：,张玉中,执行主编： 吴苹，焦伟,副主编： 成员：,陈岚，俞超 饶文秋，朱英，李昭含，徐婧,致,谢,特别鸣谢专家们拨冗参与采访，并对于此篇报告的大力支持。 卫计委卫生发展研究中心药物政策研究室主任 傅鸿鹏 强生（中国）投资有限公司企业政府事务及政策副总裁 阙非 石
2、药集团有限公司投资总监 庞振海,总序,当前，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。我国经济发展方式,加快转变，新的增长动力正在孕育形成，同时也面临着“新常态”：经济增速从高速转向中高速，经,济结构从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等 要素投入转向创新驱动。,“十三五”规划明确提出，要“坚持内外需协调、进出口平衡、引进来和走出去并重、引资和引技引智 并举，发展更高层次的开放型经济”。2016 年是“十三五”规划的开局之年。我国将在继续扩大开放,领域、积极有效利用外资的同时，加快对外投资步伐，促进引进来和走出去协调发展，优化全球
3、产 业布局，不断提高全球资源配置能力，深度融入全球产业链、价值链、物流链。,面对国内外经济形势的新特点和对外开放的新形势，我国的“引进来”和“走出去”双向投资促进工作 也面临着新任务。实现高水平“引进来”，对法治化、国际化、便利化的营商环境以及精细化的招商 工作提出了更高要求。同时，大规模“走出去”也面临风险控制、国际化管理、环境治理、企业文化,与当地风俗文化融合等诸多挑战。这些形势都对投资促进机构的专业化服务提出了更高要求。 作为隶属于商务部的专业化双向投资促进机构，商务部投资促进事务局近年来确立了以产业为主 线、以需求为导向的投资促进工作思路，并在实践中更深入地了解产业趋势对企业投融资的意
4、义和 影响，搭建双向投资的桥梁和平台，最大程度地聚合投资者、引资者和相关中介机构，提供更具针 对性和实效性的专业化服务，取得了一系列阶段性成果。,为了更好地引导全国产业投资促进工作的开展，我局联合国内外专业研究机构和咨询机构合作编撰 了产业投资促进系列报告，针对重点产业的基本情况、分布格局、投资动态、发展趋势等进行了深 入系统的研究，并介绍了相关产业投资促进工作的开展情况。,2014 年开始的产业投资促进系列报告得到了我局各产业投资促进委员会成员单位和业界的广泛关注,和肯定。希望今年的系列报告能够以翔实的信息、深入的研究和具实操性的案例分析，继续为地 方、园区、企业开展投资合作提供具有参考性和
5、实用性的指南。,2016 年 12 月,前 言 医药行业是中国经济的重要组成部分。 在“十二五”期间，虽然受控费政策影响，产业主营业务收入、利润总 额等增速逐步放缓，但老龄化、城镇化等带来的市场刚需仍将驱动行业稳步增长，多方位的政策也会裨益行业 健康发展。根据规划，在“十三五”期间，政府将着重增强医药行业规模效益和创新能力，全面提升产品质量和 供应保障体系，加快国际化步伐。预计中国医药行业将继续吸引国内外投资。 本报告主要关注医药行业政策热点及投资经营状况，从行业运行情况、政策法规、新兴热点等多方面梳理信 息，分析中国医药行业的投资机遇与潜在风险；对外资企业“引进来”、中国企业“走出去”的直接
6、投资和并购数 据进行详尽的统计梳理及趋势分析；此外，还从资本市场角度解读医药行业的投资动态与创新模式。报告主要 发现如下：, ,十三五期间医药行业将保持中高速增长 ，居民收入增加、消费结构升级、老龄化及城镇化加 速、医保体系进一步健全等因素都将提升中国医药消费需求，推动市场较快增长。 国产仿制药质量不足及偏高的卫生费用成为影响行业发展的主要挑战，提升药品质量和控费医 疗费用将成为重点任务。受到医保总额控制、合理用药、药占比控制和日益严峻的集中招标采 购政策影响，今后药企的利润率将面临压力。 医药行业外商直接投资总额上升趋势明显，项目数稳定下降，平均每个项目的投资规模越来越 大，反映出医药外商对
7、每个项目更加审慎和更加大手笔的倾向。 由于国内医药研发能力有限，外商在国内并购少于直接投资的规模。外商进行并购主要是为了 丰富产品线，扩大在中国市场的影响力。 中国医药行业对外直接投资金额和数量都在上升，但整体规模不大；单个项目规模有扩张趋 势，企业从试探式的对外投资过渡到战略式；而医疗设备方面的对外投资在规模和数量上都不 大，主要以拓展销售渠道为主。 医药行业的对外并购趋向活跃，价量齐升，单笔交易规模大幅上升，企业欲通过并购拓展市场 或丰富产品线；对海外的医疗设备及医疗服务并购也在持续升温，且以并购医疗机构为主。 资本市场方面，投资机构对中国医药健康产业投资热潮持续不减，新技术带动生物制药领
8、域投,资，医疗服务快速扩张。 本报告由商务部投资促进事务局与德勤中国联合发布，通过数据统计分析、行业专家和企业访谈展开调查研 究，旨在帮助各方了解中国医药产业的机会与风险。,目 录,第一章 中国医药和医疗器械市场现状和发展趋势. 1,第一节 行业现状和需求 . 1,一、行业现状 1,二、增长引擎 8,三、未来挑战 13,第二节 行业政策和热点 . 13,一、提升药品质量. 14,二、降低药品价格. 16,三、推进分级诊疗. 18,四、鼓励商业保险. 19,第三节 转型中的中国特色医疗市场 . 20,一、专利药品到期为国内医药行业带来机遇 20,二、互联网医疗推动传统医疗服务模式重构 21,三、
9、医疗大数据引领医疗体系进入智慧时代 22,第二章 外资企业“引进来”. 0,第一节 外商直接投资概况 0,一、医药行业 FDI 总体趋势 . 0,二、资金来源地与投放区域 . 3,第二节 外商入境并购 6,第三节 外商在华经营状况 9,一、跨国公司目前所面临的挑战 9,二、跨国公司市场扩张和创新模式 . 12,第三章 中国企业“走出去”. 16,第一节 中国对外直接投资和地区分布 16,一、医药行业 16,二、医疗服务及设备 17,第二节 医药、医疗服务及设备行业境外并购解读. 19,一、医药行业 19,二、医疗服务及设备 22,第三节 中国药企 国走出去”细分市场机会 25,一、细分行业 2
10、5,二、重点市场分析. 27,三、“走出去”之后的整合及管理 28,第四章 资本市场关注医药健康产业 . 33,第一节 医药健康产业多级市场分析 . 33,一、医药健康产业在资本市场的发展现状 . 33,二、资本与健康产业的多种对接途径 36,第二节 资本市场对于医药健康领域关注点及产业创新模式 . 38,一、生物药 . 39,二、化学药 . 41,三、中药 42,四、医疗服务 43,五、器械设备 44,六、流通 45,总结与展望 . 46,第一章 中国医药和医疗器械市场现状和趋势 第一章 中国医药和医疗器械市场现状和发展趋势 医药是关系国计民生的重要产业，是推进健康中国建设的重要保障。“十三
11、五”时期是全面建成小康社会决胜阶 段，也是中国医药行业整体跃升的关键时期。政府将着重增强医药行业规模效益和创新能力，全面提升产品质 量和供应保障体系，加快国际化步伐，并到 2020 年，基本建成内涵丰富、结构合理的健康产业体系。 第一节 行业现状和需求 一、行业现状 医药制造业总体增速放缓 中国医药制造业近年来在发改委多次降价、省级集中招标、反商业贿赂以及医保控费等多重政策的影响下，行 业增速逐步放缓，2015 年主营业务收入增速下滑至 9%，总利润增幅也由 2011 年的 24%降至 2015 年的 13%。不过从长远来看，老龄化、城镇化等带来的市场刚需仍将驱动行业稳步增长。 图 1 医药制
12、造业主营业务收入情况,数据来源：国家统计局 1,29.4 14,522,17,083 19.8,20,593 18.0,23,326 12.9,25,537 9.1,5.0 0.0,35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0,5,000 0,30,000 25,000 20,000 15,000 10,000,2011,2012,2013,2014,2015,（%）,（亿元）,主营业务收入,增长率（右轴）,第一章 中国医药和医疗器械市场现状和趋势 图 2 医药制造业利润总额情况,数据来源：国家统计局 在所有细分产品中，2015 年中国医药制造业主营业务收入占比最大的是化学药品制
13、剂，占医药制造业总收入 的 27%，其次是中成药、化学原药和生物生化制品，占比分别为 24%、18%和 12%。2015 年利润占比最 大的也是化学药品制剂，为 32%，其次为中成药、生物生化制品和化学原药，分别为 25%、15%、13%。 图 3 2015 年医药制造业主营业务收入分布情况,1,494,2,627,23.5,19.8 1,732,2,072 17.8,2,322 12.1,12.9,5.0 0.0,20.0 15.0 10.0,500 0,2,500 2,000 1,500 1,000,2011,2012,2013,2014,2015,（%） 25.0,（亿元） 3,000,
14、利润总额,增长率（右轴）,27% 24%,7% 12% 18% 数据来源：国家统计局 2,7%,5%,化学药品制剂制造 中成药制造 化学药品原药制造 生物、生化制品的制造 卫生材料及医药用品制 造药饮片加工,中,第一章 中国医药和医疗器械市场现状和趋势 图 4 2015 年医药制造业利润总额分布情况,数据来源：国家统计局 医药流通领域集中度大幅提升 在医药流通领域，销售总额近年来持续增长但增幅放缓。2015 年医药流通行业销售总额 1.66 万亿元，同比 增长 10%，较 2011 年增速下滑了 13 个百分点。各地医保控费政策和招标政策、基层用药政策调整、“限抗 令”的实施、医药电商的冲击、
15、以及宏观经济增长放缓是导致销售额下滑的主要原因。 图 5 药品流通行业商品销售情况,数据来源：商务部 3,32%,25%,15%,6% 13%,5%,4%,化学药品制剂制造 中成药制造 生物、生化制品的制造 化学药品原药制造 卫生材料及医药用品制造,中药饮片加工 兽用药品制造,9,426,15,021,16,613,23.0,18.5 11,174,13,036 16.7,15.2,10.2 10.0 5.0 0.0,20.0 15.0,25.0,8,000 6,000 4,000 2,000 0,14,000 12,000 10,000,18,000 16,000,2011,2012,201
16、3,2014,2015,（%）,（亿元）,药品流通行业商品销售额,增长率（右轴）,18.0,数据来源：国家食品药品监管局 销售终端方面，近年来虽然药品终端销售总量继续增长，但增幅逐步放缓，从之前的 20%以上一路下滑， 2014 年药品终端市场规模达到 1.25 万亿元，同比增长 13%，医院和零售这两大终端占比分别为 77%和 23%。虽然医药需求在长期内会持续放量，但短期内，趋紧的医疗医药产业政策给医药终端销售带来了压 力。 图 7 药品终端市场规模,数据来源： Wind 4,13,853,16,295,14,900,13,274,13,508,2,607,3,107,3,570,4,266,4,981,2,000 0,6,000 4,000,12,000 10,000 8,000,18,000 16,000 14,000,2011,2012,2013,2014,2015,第一章 中国医药和医疗器械市场现状和趋势 截至 2015 年底，全国共有药品批发企业 1.35 万家，较 2012 年减少了 2787 家；药品零售
