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1、第九章,生息资本和利息,Contents,借贷资本和利息,银行资本和银行利润,股份资本和股息,信用,,掌握借贷资本、银行资本及其对m的分割,认识借贷资本的特点、职能以及借贷利息的来源和本质,了解金融体系、金融风险及其监管的重要性,搞清股份公司及其信用的相关问题,学习目的与要求,1,4,3,2,第一节 借贷资本与利息,含义,界限,影响因素,发展趋势,作用,一、借贷资本及其特点,（一）含义及属性：,借贷资本是从产业资本运动中分离出来的特殊资本形式。在资本主义社会是借贷资本家为取得利息而暂时贷给职能资本家使用的货币资本。 借贷资本属于生息资本,借贷资本和高利贷资本的关系,联系：,作为生息资本的两种形
2、式，它们都是为了取得利息而暂时贷给他人使用的货币资本，具有共同的性质。,区别：,（二）借贷资本的形成,资本的本性使这两方面结合起来，形成货币资本的借贷关系，当这些闲置的货币资本从职能资本的运动中独立出来后，就转化为借贷资本。,一方面存在,一方面：存在大量暂时闲置的货币资本 固定资本折旧费的积累； 暂时闲置的流动资本； 用于积累而未马上投资的剩余价值； 食利者阶层拥有的货币以及社会各阶层拥有的货币存款。,另一方面：出现需要补充的货币资本 固定资本的更新； 购买原材料、支付工资或扩大再生产； 需要追加资本积累但自有资本不足； 预付货款或扩大经营规模而资金暂缺。,寻求增殖机会,保证再生产顺利,借贷资
3、本是一种作为商品的资本，即资本商品就像让渡商品一样，实际上让渡的是资本生产利润的能力。它具有双重使用价值：一是充当一般等价物及货币的使用价值；二是作为资本的使用价值即生产利润。但资本商品与一般商品又有区别：,（三）借贷资本的特点,借贷资本是一种作为商品的资本，即资本商品让渡的实际上是资本生产利润的能力。但它与一般商品又有区别：,（三）借贷资本的特点,借贷资本是一种所有权资本，即财产资本；同一资本具有双重存在，对于借贷资本家，是所有权资本；对于职能资本家，是使用权资本。 借贷资本具有特殊的运动形式:G G，进一步掩盖了经济关系的实质，使资本拜物教达到了顶点。 借贷资本的全部运动过程应该是： G
4、G WPW G G,借贷资本家：贷出货币,职能资本家：生产和实现剩余价值,职能资本家：还本付息,二、利息与企业利润,（一）含义,利息就是资本要素获得的利益回报，是产业工人创造的剩余价值或剩余劳动的一部分。 在资本主义社会，利息是职能资本家使用借贷资本而让渡给借贷资本家的一部分剩余价值，是剩余价值的特殊转化形式。,（二）平均利润的分割,平均利润= 利息 + 企业利润,归属,借贷资本家,归属,职能资本家,辨析？,既然借贷资本是资本商品，所以，利息就是这一资本商品价值的货币表现价格。,一方面，作为借贷资本的货币资本具有双重价值：首先是货币本身的价值，其次又有和这个价值不同的价格（利息）； 另一方面，
5、价格和价值本来与使用价值无关，但在这里，资本价格（利息）又是资本的使用价值（平均利润）的一部分。,三、利息率,（一）含义,利息率是指一定时期内（年）利息量与借贷资本的比例，通常以百分数来表示。即：,（二）利息率的界限,零 利息率 平均利润率,1.平均利润率的高低相同方向,2.借贷资本的供求状况和借贷双方的竞争,（三）影响利息率的因素,3.习惯和法律传统。,（四）利息率的变动趋势下降,平均利润率的降低 借贷资本的供过于求,（五）利息率的作用,调节借贷资本的供求 调节储蓄、消费和投资 有助于抑制通货膨胀,一、银行资本和银行职能,第二节 银行资本和银行利润,银行是专门经营货币业务的企业； 银行资本是
6、指银行资本所有者经营银行所使用的全部资本。,（一）含义及构成：,银行资本,来源：自有资本+借入资本,物质构成：现金 + 有价证券,黄 金 银行券,商业票据 公 债 券 国 库 券 股 票 不动产抵押,（二）银行的职能,来源,方式,内容,内容,（一）银行利润的来源（总量）,1.存贷款利息的差额 -（银行雇员的工资+其他经营管理费用）（主要来源） 2. 中间业务的手续费+股票的红利+证券交易的收益,二、银行利润及其来源,资本主义社会：银行利润归根到底也是产业工人所创造的剩余价值的一部分。银行资本家不仅与借贷资本家、职能资本家共同参与剥削产业雇用工人，而且还剥削银行雇员。 社会主义社会：银行利润是产
7、业部门劳动者创造的剩余劳动的一部分，通过存贷款利息的差额来实现，体现公有制银行、企业和劳动者个人之间的物质利益关系。,（二）银行利润率,1.量的规定：相当于产业、商业利润率,2.质的规定：,（一）金融机构体系,1.含义：银行体系和非银行金融机构共同构成一国的金融机构体系 2. 构成：中央银行、商业银行、非银行金融机构,三、银行体系和金融机构体系,（二）美国的金融机构体系,1.构成：两个层次、三个部分（中央银行、商业银行、非银行金融机构） 2. 中央银行的主要特点： 美联储在政府管理中有一定的独立权限，其政策不一定与政府的宏观经济政策相一致； 美国的大部分商业银行仍然留在美联储体系之外，但参加联
8、储的均为大银行。,中央银行（美联储）,尤斯塔斯.穆林斯（Eustace Mullins）著，肖艳丽译 ，吉林出版集团有限责任公司 ，2011-9-1 。 美联储的秘密，（Secrets of Federal Reserve）,穆林斯著，肖艳丽译 出 版 社：吉林出版集团有限责任公司 1 出版时间：2011-9-1,（三）德国的金融机构体系,1.构成：中央银行、综合银行、专业银行 2. 中央银行的主要功能和特点： 有较高的独立性； 制定全国的货币政策、业务方针和管理制度，并拥有向董事会和各州中央银行发布指示的权力。,中央银行（联邦德意志银行）,（四）中国的金融机构体系,（一）金融工具,1.含义：
9、是指金融活动中与资金融通的具体形式相联系的载体 2. 基本内容：发行者、投资者、期限、价格和收益、流通性,四、金融工具和金融风险,（二）金融风险,1.属性与特征： 是金融市场的内在属性 具有不确定性 风险总是和收益相联系 2. 分类： 系统性（不能分散的）风险：指对所有资产都可能带来损失的风险 非系统性风险 3.金融风险的决定因素： 微观因素：与金融工具的发行者直接相关的风险因素 宏观因素：包括部门因素、全国性因素和国际因素,四、金融工具和金融风险,1.含义：是指通过强化金融机构内部控制制度，改善经营，并由金融管理当局从外部加以监控，从而控制金融风险的管理行为。包括对金融业和对资本市场的监管两
10、方面。 2. 内容： 对金融领域： 对资本市场（政府及相关机构） 建立金融安全体系 基本目标：公正、有序 加强银行业的预防性措施 一是对证券发行和交易的监管 加强国际银行业的监管合作 二是对证券机构的监管,（三）金融风险管理,一、股份资本及其性质,第三节 股份资本和股息,1.含义：,（一）股份制,广义：凡通过各种不同份额资本的集中组织法人企业而进行联合生产和经营，并按投入资本的份额参与管理与分配的形式，都可以称为股份制。 狭义：股份制就是通过发行股票，建立股份公司筹集资金，进行生产和经营的形式，即指不同所有者通过认购股票共同出资创建企业的一种财产组织形式和企业组织形式。,2. 产生及发展,中世
11、纪,古罗马时期,15世纪末 19世纪中叶,19世纪末,萌芽,发展、成熟 近代股份制,更精密、更完备 现代股份制,原始 股份制,3.组织形式股份公司（种类）,（一）股票,1.含义：是向股份公司投资入股的凭证，也是取得一定权利的所有权证书。 2. 股东的权力：自益权、公益权 3.特征：,二、股票和股息,股票是要式证券； 股票是与公司共存的永久性证券； 股票是有价证券； 股票是权利证券；,4.分类： P210,按股东权利和承担风险大小分为：优先股和普通股 按是否标明股东姓名分为：记名股票和不记名股票 按有无票面金额分为：金额股票和比例股票,（二）股息,1.含义：又叫股利，是股票持有人定期从企业获得的
12、收入，是股份公司从净利润中分配给股东，作为对投资的一种回报。 2. 分配依据：按投资额以浮动或固定股息率计算 3.权力及资金来源：由董事会决议，资金来源是公司的净收益。 4.分配形式：现金股息和股票股息,（三）股票价格,预期股息正比 利息率反比 股票供求状况 国家经济发展状况、政府的经济政策、世界市场与国际环境 国家政局、政府换届、投资者心理、社会舆论,1.含义：是指股票在市场上交易时形成的价格，是股息收入的资本化，它相当于这样一笔货币资本：将它存入银行所能得到的利息，等于凭这张股票所能获得的股息。 2. 公式：,3.影响股票价格的因素：,例：一张面值100元的股票，预期股息收入是20元，如果
13、同期银行利息率是5%，则该股票的价格是20/0.05=400元,（四）股票市场,1.含义：买卖股票这一特殊商品的场所就是股票市场。 2. 结构：,一级市场 发行市场,二级市场 流通市场,三级市场 挂牌上市但场外交易的市场,四级市场 在交易所内有固定席位的市场,店头市场 场外市场,1.含义：是指以有价证券形式存在，能给持有者带来一定收益的资本。 2. 种类：股票、公司债券、国家债券、以各种不动产作抵押的有价证券。 3.与实际资本的不同：,三、虚拟资本,从质的方面： 虚拟资本本身没有价值，又不在再生产过程中实际发挥作用，只不过是资本所有权和收益权证书，是资本的“纸制复本” 实际资本本身有价值，能在
14、再生产过程中实际发挥作用，无论是实物形态还是货币形态，都是职能资本 从量的方面： 二者的总量不一致，虚拟资本总是大于实际资本 由有价证券价格涨落引起的虚拟资本量的变化不反映实际资本量的变化 虚拟资本增长速度有日益快于实际资本增长速度的趋势,四、现代股份制的特点和作用,（一）特点,（二）作用（双重）,股份制是加速资本集中、促进经济发展的有力杠杆； 股份制是重新配置资本、优化投资结构的有效手段； 股份制创建了迄今为止最发达、最完善、最严格的现代企业制度（产权制度、管理制度）； 其典型形式股份有限公司是资本主义生产方式向社会公共生产方式过渡的形式； 在一定程度上强化了资本主义生产过剩、市场周期以及投
15、机经营的危害性、金融体系和投资者心理的不稳定性。,一、信用的产生和发展,第四节 信用,（一）形式：商业信用和银行信用,含义：是指企业之间在商品交易中以延期收款方式、以赊销商品的形式提供的信用。 产生和发展的原因： 资本循环和周转的相互交错 商业规模和范围的日趋扩大 特征： 债权债务人都是职能资本家 对象是商品资本 其规模和范围与产业资本的周期是同步的 实现工具商业票据：期票和汇票,二、形式和本质,1.商业信用:,是在商品生产和商品流通条件下，以商品的赊销和货币借贷的形式体现的一种借贷关系，是以偿还为条件的价值运动的特殊形式。,作用: (P216) 对于扩大和加速商品周转、促进资本主义经济关系的
16、发展起着重大作用。,局限: (P216) 规模受单个资本数量的限制，不可能太大、太长； 速度受到资本流转速度的限制； 范围受到商品使用价值流转方向的限制。,商业信用的作用和局限,2.银行信用,含义：是银行或借贷资本所有者以贷款形式提供给职能资本经营者的信用。 特征： 是货币资本所有者通过银行和职能资本家之间发生的信用关系 对象是货币资本 其规模和范围与产业资本的周期是不完全一致，有时甚至相反 优越性： 其规模不再受个别资本数量和速度的限制，可以提供期限较长、数额较大的贷款 其范围不受商品流转方向的限制，可以提供给任何企业,是借贷资本的运动形式，是资本关系和资本价值运动的一种特殊形式，反映市场经济复杂的经济关系，资本主义信用还反映一定的阶级关系。,
