经济30日整理资料

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1、第 1 页 共 28 页2013 年一级建造师考试 建设工程经济核心考点工程经济考点 1 资金的时间价值及应用1、利率的高低首先取决于 社会平均利润率 的高低；社会平均利润不变的情况下，利率高低取决于金融市场上 借贷资本的供求情况（P4 ） 。复利不考概念会出计算题。在工程经济分析中，一般采用 复利 计算（P5） 。2、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。现金流量图的作图方法和规则：【必考】1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的

2、点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0 表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案” 。2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。3）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（P5） 。3、F=P（F/P，i，n） P(1+i) n 在（F/P，i，n）这类符号中，括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。（F/P，i ，n）表示在已知

3、 P、i 和 n 的情况下求解 F 的值（P7） 。影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间诠短、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的（P11） 。4、有效利率： ieff=I/P=（1+r/m） m-1，有效利率和名义利率实际上是复利和单利的关系（P12） 。考点 2 技术方案经济效果评价1、经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容【多选】 （P14） 。2、总投资收益率（ROI）=EBIT/TI 100%。式中 EBIT技术方案正常年份的 年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 ；TI 技术方案总

4、投资（包括 建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金 ）(P20)。3、静态投资回收期【例 1Z101024-2】 【静态投资回收期计算】 。判别准则：静态投资回收期 Pt 与所确定的基准投资回收期 Pc 进行比较。若 PcPc,表明技术方案投资自旨在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受；若 PtPc，则技术方案是不可行的(P23)。4、财务净现值判别准则：当 FNPV0 时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV 0 时，说明该技术方案基本能满足基准收益率

5、要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当 FNPVPc，则技术方案是不可行的(P23)。4、财务净现值判别准则：当 FNPV0 时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV 0 时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当 FNPVPc，则技术方案是不可行的(P23)。4、财务净现值判别准则：当 FNPV0

6、 时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV 0 时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当 FNPVPc，则技术方案是不可行的(P23)。4、财务净现值判别准则：当 FNPV0 时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV 0 时

7、，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当 FNPVPc，则技术方案是不可行的(P23)。4、财务净现值判别准则：当 FNPV0 时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV 0 时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当 FNPV0 时，说明该技术方案不能满足基准收益率

8、要求的盈利水平，即技术方案收益的现值不能抵偿支出的现值，该技术方案财务上不可行(P24)。5、财务内部收益率，已知某技术方案各年的净现金流量，则该技术方案的财务净现值就完全取决于所选用的折现率。随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。但由于 FNPV（i）是 i 的递减函数，故折现率 i 定得越高，技术方案被接受的可能性越小。i* 就是财务内部收益率（FIRR ） ，即净现值函数曲线与横轴交点。财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计 等于零时的折现率 (P25)。6、基准收益率的测定在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准

9、收益率，应根据 政府的政策导向 进行确定。 资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，如销售收入、利润 。基准收益率应 不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平（或新筹集权益投资的资金成本）与贷款利率的加权平均值。确定基准收益率的基础是 资金成本和机会成本 ，而 投资风险和通货膨胀则 是必须考虑的影响因素(P26、27)。7、偿债资金来源：偿还贷款的资金来源主要包括可用于 归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费 和其他还款资金来源。用于归还贷款的利润，一般应是提取了 盈余公积金、公益金后的未分配利润 。(P

10、28)8、利息备付率（ICR）：利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利后的息税前利润（EBIT ）与当期应付利息（PI）的比值（P30） 。考点 3 技术方案不确定性分析1、基本的量本利图（P35）：销售收入 S=pQ-TuQ；总成本 C=CuQ+CF。 【例 1Z101032-3】会计算（P37） 【注意，教材上的例题比较难，考试时候不会这么难】2、敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算 敏感度系数和临界点 来判断。|SAF|越大，表明评价指标A 对于不确定因素 F 越敏感；反之，则不敏感。敏感系数提供了各不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例

11、，但不能直接显示变化后评价指标的值。敏感性分析表的缺点是不能连续表示变量之间的关系，为此人们又设计了敏感分析图，每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。 （P39）考点 4 技术方案现金流量表的编制1、资本金现金流量表是从 技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度 出发，以技术方案 资本金 作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据（P43） 。2、

12、投资各方现金流量表是分别从技术方案 各个投资者的角度 出发，以投资者的 出资额 作为计算的基础，用以计算第 24 页 共 28 页技术方案投资各方财务内部收益率。财务计划现金流量表 分析技术方案的财务生存能力 （P43） 。3、技术方案现金流量表的构成要素 投资、经营成本、营业收入和税金 。经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出(或经营成本外购原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费其他费用【必考】 。税金一般属于财务现金流出。应说明税种、税基、税率、计税额等，这些内容应根据相关税法和技术方案的具体情况确定（P51） 。考点 5 设备更新分析1、设备磨损类型：有形磨损（又称物质磨损）在使用过程中

13、，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关。无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）技术进步的结果（P53） 。2、设备更新方案的比选原则：要保留旧设备，首先要付出相当于旧设备当前市场价值的投资，才能取得旧设备的使用权。在进行设备更新方案比选时，原设备的价值应按目前实际价值计算，而不考虑其沉没成本。计算比较现有设备的剩余经济寿命和新设备的经济寿命，然后利用逐年滚动计算方法进行比较（P56） 。3、设备寿命：设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间，故又称有效寿命。技术寿命可

14、以认为等于零。技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。所以，在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限 N0 为设备的经济寿命。所以，设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。 【经济寿命会出计算题】 （P57）考点 6 设备租赁与购买方案的比选分析1、设备租赁一般有 融资租赁和经营租赁 两种方式。在融资租赁中， 租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约 ；在经营租赁中， 租赁双方的任何一方可以随时以一定方

15、式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约。 （注意与教材 P135 同时看）设备租赁与设备购买相比的优越性：（1）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；（2）可获得良好的技术服务；（3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；（4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；（5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益（P60） 。2、租赁费用主要包括： 租赁保证金、租金、担保费 。附加率法附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金 R 表达式为 R=P/N+P（i+

16、r ） （P63） 。 【注意会计算】考点 7 价值工程在工程建设中的应用1、价值工程的概念：V 不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的 比较价值 。C 为实现物品功能耗费的成本，包括 劳动占用和劳动消耗 ，寿命周期的全部费用，是产品的 科研、设计、试验、试制、生产、销售、使用、维修直到报废 所花费用的总和。价值工程废弃了会计制度上沿用的事后成本和与产品费用无关的计算成本办法，采用 以产品功能为中心分析成本的事前成本 计算方法，保证了成本的正确可靠性。 （P66）2、价值工程的特点：价值工程的目标是 以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能 ；价值工程的核心是对产品进行 功能分析 ；价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑，因此，价值工程对价值、功能、成本的考虑，不是片面和孤立的，而是在确保产品功能的基础上综合考虑生产成本和使用及维护成本，兼顾生产者和用户的利益，创造出总体价值最高的产品(P67) 。3、功能现实成本的计算是以 对象的功能为单位 ，而传统的成本核