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1、外汇保证金培训课程,一、什么是外汇,外汇的概念,要解释外汇的概念有专业的和通俗的两种解释：专业的解释：是国际汇兑的简称，指的是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段和资产，主要包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等通俗的解释：外国的钱。如美元，欧元等,美元 USD 欧元 EUR 英镑 GBP 澳元 AUD 日元 JPY 加元 CAD 瑞士法郎 CHF 纽西兰元 NZD,外汇交易中的主要货币,二、什么是汇率,汇率的表示,汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。 通常国际上以美元为兑换货币比如：GBP/USD=2.0200表示1英镑 2.0200美元,汇率的最小变化单位为一点，即最
2、后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点例如：欧元/美元 由 1.3700 变为1.3800，我们说欧元兑美元上升了100点。,汇率波动的计算,三、外汇的报价方式,外汇汇率的报价方式,在外汇市场上，一个国家与另一个国家货币的汇率是成对出现的。 基本货币在前，目标货币在后，中间以“/”分隔，表示一个单位基本货币可以兑换多少目标货币。外汇市场上有三种报价方式：直接报价、间接报价、交叉报价。,-直接报价-把以美元为目标货币的报价方式称为直接报价。如EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD而基本货币就称为直接货币，如EUR、GBP、AUD。直接报价中当数字增大时，表示基本国货币上升，美元下跌；数
3、字减小表示基本国货币下跌，美元上升。,-间接报价- 把以美元为基本货币的报价方式称为间接报价。 如USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD而目标货币就称为间接货币，如JPY、CHF、CAD。间接报价中当数字增大时，表示目标货币下跌，美元上升；数字减小表示目标货币上升，美元下跌。,-交叉报价-,把美元既不是基本货币，也不是目标货币的报价方式称为交叉报价。如EUR/JPY、GBP/JPY、EUR/GBP等,四、什么叫外汇交易？,外汇交易,外汇交易是针对不同国家的货币汇率日常波动，进行赚取差价的一种金融交易行为。举例来说：根据你对市场上欧元与美元的汇率的观察，你认为当前欧元对美元的汇率是被低估
4、了，你估计欧元会在未来时间走强。于是，你提前买入一定数量的欧元。如果市场的走向与你的判断吻合，欧元对美元升值了，这时你就卖出欧元换回美元，达到了获利。相反，如果欧元对美元继续贬值，那么你就亏损了。,-外汇交易的取价-,进入市场交易买卖取价，我们是向交易银行申请取价的，我们得到的是银行的买入/卖出价。直接货币银行报价：EUR/USD=1.2820/40成交价格： 卖出价 买入价间接货币USD/JPY=112.05/25银行报价：成交价格： 买入价 卖出价,外汇交易行内用语,买入某种货币就是等于卖出美元，卖出某种货币等于买入美元，因为汇市中美元是主要货币，是以美元跟某种货币的兑换。BUY 渣-买进
5、 SELL沽-卖出平仓：意思是一买一卖的交易完成。一手：意思即一张合约。,五、什么叫外汇保证金交易,外汇保证金交易,保证金交易也称为外汇杠杆交易，杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只需付出固定的保证金（Margin），便可买卖外币合约，最少量为一张（即一手），而所需保证金由提供保证金交易的银行而定。以10倍的保证金交易为例，交易价值100,000美元的合约，投资者只需付出10000美元即可以作买入或卖出的交易。因此保证金交易比实盘交易更灵活。,交易单位,注：以上以国内某银行外汇保证金为例,外汇保证金盈亏计算（举例）,买入/卖出10手美元兑日元 1，000美元10手10，0
6、00美元 占用保证金：10，000美元 101000美元买入/卖出10手欧元兑美元 1，000欧元 10手10，000欧元 占用保证金：10，000欧元 1.3500 101350美元（欧元报价为1.3490/1.3500）,1,USD为目标货币的组合,如EUR/USD, GBP/USD, 和 AUD/USD:赢利/损失=(开仓价-平仓价)x合约单位x手数x合约数量点值 实例示范： 在2.0000买入10手GBP/USD，于2.0100卖出平仓，获利： （2.0100-2.0000）1000101100美元,间接货币：日元、瑞郎、加元等,例子： 2,USD为基准货币的组合,如USD/JPY,
7、USD/CHF 和 USD/CAD:赢利/损失=(开仓价-平仓价)/ 买入价x合约单位x合约数量 点值=合约单位x0.0001/买入价,(USD/JPY的点值=合约单位x0.01/买入价)于120.00卖出10手USD/JPY，于118.00买入平仓，则： (开仓价-平仓价)/ 买入价x合约单位x合约数量 (120.00-118.00)/118 x1000 x10=169.19美元合约单位 (卖出价买入价) 手数1000 X （120-118） 10 = 20000日元按照获利时美元/日元的汇价折算，实际获利为20000 / 118.00 = 169.49美元,隔夜利息的收取,各国利率表,隔夜
8、延展损益,指客户持有开仓合约至下益个交易日所产生的利息轧差 买入货币计存款利息 卖出货币计贷款利息 贷款利息轧差折成结算货币（美元），按日计入保证金余额隔夜延展损益的计算以每日凌晨3点分界 如果客户将开仓合约自周三持有至周四，合约交割日将自周五延展至下周一，因此银行将计算累计三天的隔夜延展损益，计入保证金余额。,六、外汇保证金交易的特点,外汇 市场,10%保证金,资金运用灵活、多元化,事业,房地产,定存,股票,10%,其它,利 润,100%,灵活的资金运用,1. 双边买卖,可买升可买跌 2. 保证金交易,投资成本轻 3. 可设止损,掌握亏损幅度 4. 24小时交易,买卖、进出可随时进行 5.
9、T+0交易 6. 投资目标是国家经济,而不是上市公司业绩 7. 成交量大，不易为大户所操控,外汇保证金优势,各种金融投资产品比较,七、各主要货币特点,各货币介绍,英镑：英国是老牌的工业国,英镑以前是世界核心货币,后被美元替代.利息一直较高，以吸引外资。1992年9月退出欧元区，实行独立汇率。汇市中与日元被称“颠镑傻YEN”，汇价波动常见80-250点/天。欧元：2002年1月欧元流通后,以德国，意大利，法国等经济较强国主导着未来汇率的定价，2006年后它因美元的贬值，各国外汇不断增持，反映市场对欧元未来的看好，通常波动呈单边性，汇价波动常见60-120点/天。澳元：澳洲黄金资源丰富，一直保持高
10、息引资,汇率波幅不大，走势稳健。汇价波动常见50-80点/天，亚洲盘较活跃。,日元：日本是无资源国，但工业、贸易发达，海外投资大，加之政府对汇率保护政策，经常干预汇市，汇价波动常见60-100点/天，极端时200点/天。瑞士法郎：瑞士是中立国家，世界资金的避难所。近年来汇率波动常跟风于欧元，汇市技术界常用欧元相反对称图来追逐交易，常见80-120点/天。加元：商品货币，与石油价格和美元走势密切相关，利率中等，汇价日波动幅度不大，常见50-70点/天。,八、外汇交易市场,外汇市场交易结构,中央银行、外汇商业银行、外汇经纪商和顾客。中央银行：负责发行本国货币，制定货币供给额，持有及调度外汇储备，维
11、持本国货币之对内及对外的价值。在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，为了维持市场秩序，买进或卖出外汇来干预外汇市场。,外汇商业银行：是外汇市场的首要参与者，外汇银行的主要业务有两部分组成。一是为顾客处理外汇交易的金融服务项目，进行外汇的兑换；另一方面是进行银行之间的外汇交易活动，以调整自身在外汇市场中的供求状况，买卖多种外汇。,外汇经纪商：是存在于外汇银行、中央银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。外汇经纪人为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢撮合，进行直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险,外汇经纪人因熟悉外汇市场供需情形
12、、消息和图表的分析、汇率变化涨跌，以及买卖程序，所以投资人乐于采用。,顾客：是基于正常经济活动的需要，与外汇银行进行外汇交易者（如进、出口商；留学生、旅游者等等）。他们从事外汇交易的目的，或者是为了清算国际资金，或者是为了回避货币贬值风险。投机者则是以投资为目的，他们通过对汇率的波动预测，买空卖空，从差价中获利。所以外汇投机者即是外汇的供给者也是外汇的需求者。,24小时不间断交易,美国西岸外汇交易市场 21:3004:00(夏令时间） 22:3005:00(冬令时间）,悉尼07：00-12：00,纽西兰06：00-23：00,东京08：00-14：00 香港09：00-14：00新加坡09：0
13、0-16：00,法兰克福外汇交易市场 14：3023：00（夏令时间） 15：3024：30（冬令时间）,纽约外汇交易市场 20：3003：30（夏令时间） 21：3004：30（冬令时间）,伦敦外汇交易市场 15：0023：00（夏令时间） 16：0000：30（冬令时间）,外汇市场的交易形式和时间,东京外汇市场:参与者是外汇银行、外汇经纪商、非银行客户和日本银行。交易时间北京时间8:00-14:30。交易主要是美元/日元、欧元/日元。在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅的波动。,欧洲大陆的外汇交
14、易市场：市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间14：3023：30。交易比东京市场活跃，汇价变动也很大。,伦敦外汇市场：世界上最大的现汇交易市场参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经纪商，其他的金融机构和英国央行-英格兰银行。交易时间为北京时间15：3000：30。市场最大的交易是英镑/美元的交易。,纽约外汇市场：世界上最大的外汇期货市场参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，和一些专业的外汇经纪商。纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同时
15、也是重要的国际性外汇市场。由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动的比例也大。,九、影响外汇市场涨跌的因素,四大因素：政治因素（30%）经济因素（30%）技术分析图表（30%）市场因素（10%）,影响汇价波动的因素,战争,政治丑闻,经济数据,利率动向,市场情绪,央行干预,一、政治因素,“9.11事件”（又称“911”、“美国911事件”等）指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飞机撞击美国纽约世贸中心和华盛顿五角大楼的历史事件。2001年9月11日，四架民航客机在美国的上空飞翔，然而这四架飞机却被劫机犯无声无息地劫持。当美国人刚刚
16、准备开始一天的工作之时，纽约世贸中心，连续发生撞机事件，世贸中心的摩天大楼，轰然倒塌，化为一片废墟，造成了3000多人丧生。,911 对避险货币瑞郎的影响,911 当天美元/瑞郎下跌560点 折合保证金一手计算价值3422美元,美元/瑞郎 两周内下跌1256点 折合保证金一手计算价值8016美元,二、经济因素：利率变动与货币走势对比,美元指数,美国利率,三、技术分析图表,四、市场因素:央行干预,1999年1月2000年4月 日本当局关注日元过度走强将会扼杀其脆弱的经济复苏状况，因此介入汇市以遏止日元升值。1999年1月时，美元兑日元汇率约为108日元，在上述期间内，日本央行至少18度进场卖出日
17、元，其中还包括由ECB和FED各别代替日本央行进行的一次汇市干预行动。尽管多次介入，日元兑美元依然持续走强，在2000年4月时，日元兑美元攀升至102日元。 2001年9月17、19日与21日 日本央行进场买美元卖日元。 2001年9月24、26、27日与28日 日本央行多次进场买进美元，因担心美元在“911”事件后的弱势会造成日元升值快速，进而打击日本出口。日本央行于这段时间内的汇市干预，并不仅限于美元兑日元，还包括由欧洲央行（ECB）与其他欧元区国家央行代替日本央行出面买进欧元抛日元。日本央行在9月27日表示，美国联邦准备理事会（FED）也首度于9月间代表该行进场干预。 2002年5月22日 在美元因市场对美国经济复苏速度产生疑虑而触及123.50日元的五个半月低点后，日本央行在123.80123.90日元水准进场干预，抛售日元买美元。 2002年5月23日 日本央行连续第二天进场干预汇市，在123.90/95水准附近卖出日元买入美元。,
